Токенізація активів: нова глава у фінансовому світі

Токенізація активів стає важливою революцією у фінансовій сфері. Деякі лідери галузі вважають, що це буде наступний важливий етап розвитку фінансових ринків. Ця думка може вплинути на ставлення інших важливих учасників фінансової індустрії. Реальні світові активи (RWA) стали важливою категорією активів у криптовалютній галузі. Станом на травень 2024 року розмір ринку RWA перевищив 6,6 мільярда доларів США, що відображає зростаючий інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація RWA та їх впровадження в блокчейн можуть створити можливості для отримання прибутку в децентралізованих фінансах (DeFi). Очікується, що до 2030 року розмір ринку токенізації активів досягне 10 трильйонів доларів США.

Привабливість цього новітнього ринку полягає не лише в наданні можливостей для отримання доходу в DeFi. Перетворюючи активи на токени, він реалізує фрагментацію активів – розподіл державних облігацій, акцій та нерухомості на менші частки. Цей процес підвищує ліквідність і відкриває двері для інвестиційних можливостей для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають підвищення ліквідності та доступності через взаємодіючі токенізовані активи, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високодохідні активи з меншими капіталовкладеннями. Крім того, завдяки відкритій природі багатьох блокчейнів, це підвищує прозорість і посилює композиційність, пов'язуючи вартість реальних активів з екосистемою DeFi.

Ринкова вартість токенізованих державних облігацій США зросла з 114 мільйонів доларів у 2023 році до 845 мільйонів доларів, а одна керуюча компанія є найбільшим емітентом цієї категорії активів, займаючи близько 38% ринку.

Останнє дослідження однієї консультаційної компанії показує, що 64% інвесторів з високим статком та 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, токенізація активів є одним з найбільш перспективних і потенційних застосувань технології блокчейн. Одна фінансова компанія, що надає послуги токенізації державних облігацій, займає вигідну позицію в цій тенденції, інтерес інвесторів продовжує зростати.

Технології Ondo

Ondo трансформує фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів рівня установ. Токенізуючи стабільні активи з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Ondo має два основні підрозділи: управління активами та технології. Підрозділ управління активами створює та контролює токенізовані фінансові продукти, тоді як підрозділ технологій розробляє протоколи, що підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два різні варіанти інвестування:

1. USDY (Ondo Токен доходності американського долара)

   • Токенізовані векселі, які підтримуються короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами.
   • Забезпечує 5.30% річної процентної ставки (APY), загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) складає 315.35 мільйонів доларів.
   • Безпечніше і прозоріше, ніж традиційні стейбли.
   • Керовані трестовою компанією для забезпечення відповідності та захисту інвесторів.

2. OUSG (Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Забезпечення пасивних інвесторів низькоризиковими токенізованими короткостроковими державними облігаціями США.
   • Забезпечує 4,81% річних (APY), загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) становить 2,2132 мільйона доларів.
   • У березні 2024 року інвестиції з одного ETF будуть переведені в інший фонд.
   • Ondo нещодавно випустила нову версію OUSG, під назвою rOUSG, яка надає інвесторам прибуток через додаткові токени rOUSG.

Фінанси Flux від Ondo

Flux Finance, створений командою Ondo Finance, є важливим досягненням у сфері децентралізованого кредитування. Він базується на певному протоколі, але має нові функції. Він підтримує відкриті токени, такі як USDC, а також обмежені токени, такі як OUSG (Фонд короткострокових державних облігацій США Ondo). Це означає, що ви можете вільно позичати USDC, але для використання OUSG як застави для позики потрібно виконати певні вимоги щодо ліцензування, щоб забезпечити відповідність і безпеку.

Flux використовує режим точки до пулу (p2pool), що дозволяє користувачам здійснювати позики з надмірним закладом. Кредитори можуть заробляти відсотки на стабільні монети, які вони надають, в той час як позичальники можуть використовувати своє забезпечення для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог щодо ліцензування активів. Flux Finance управляється Ondo DAO.

Конкуренти

З огляду на те, що Ondo встановила відносини з деякою компанією з управління активами, схоже, що Ondo починає виділятися в традиційних фінансах у категорії крипто RWA, доповнюючи інші компанії TradFi.

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція загострюється. Один протокол зосереджується на токенізації структурованого кредиту та використовує NFT для випуску боргу. Інший протокол пропонує експозицію на синтетичні активи, що дозволяє користувачам торгувати без володіння активами. Один фінансовий протокол пропонує установам низькі заставні кредити, підкреслюючи оцінку кредитоспроможності та кредитування. Один протокол обробляє торгівлю токенізованими доходами, що дозволяє користувачам відокремлювати та торгувати частиною доходів активів.

Ondo Finance вирізняється з кількох причин. Він інтегрує традиційні фінанси з блокчейном, націлюючись на величезний ринок державних облігацій США, маючи широкий ринковий охоплення. Його комплементарний підхід передбачає співпрацю з традиційними фінансовими гігантами, уникаючи прямої конкуренції. Крім того, Ondo пропонує інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, які є більш безпечними та прозорими альтернативами традиційним стабільним монетам.

Токен економіка

ONDO токенізація економіки резюме

Поточна ціна: $1.87

Рейтинг за капіталізацією: #54

Повна розводнена оцінка (FDV): $131.5B, позиція #16

Обігова пропозиція: 1,44 млрд ONDO (14,27% від загальної пропозиції)

Загальна пропозиція: 10 мільярдів ONDO

Максимальна пропозиція: 10 мільярдів ONDO

Наступне розблокування: 1,67 млн ONDO (близько 2,19 млн $), через 5 днів

! Звіт про дослідження Ondo Finance: партнерство з BlackRock для підключення традиційних фінансів до протоколу Web3 RWA

Використання токенів

Токен ONDO є токеном управління Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Власники мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень на блокчейні.

Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути делегованою принаймні 100 мільйонами ONDO голосів.

Наразі неясно, чи будуть у майбутньому введені інші застосування для власників ONDO.

Команда, фінансування та екосистема

Команда Ondo Finance має різноманітний склад, що складається з фахівців з традиційного фінансового сектора та сфери Web3. Засновник та генеральний директор, а також президент та операційний директор походять з відомого інвестиційного банку. Ще один важливий учасник команди працює в компанії з управління активами. Крім того, команда складається з розробників з кількох відомих проектів Web3. Це поєднання професійних знань відповідає унікальному баченням та цілям Ondo Finance.

Прийняття та дорожня карта

Ondo Finance має на меті з'єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхній акцент зосереджений на створенні безпечних, прозорих і відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти:

• OUSG: токенізація короткострокових ETF державних облігацій США.
• OMMF: токенізація грошового ринку.
• USDY: альтернатива стабільній монеті доходу.
• Flux Finance: протокол, що підтримує токенізовані цінні папери як заставу.

Ці продукти сприяли значному зростанню, TVL Ondo збільшився з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів. У перспективі, Ondo планує розширити використання своїх токенізованих грошових еквівалентів, збільшуючи прийняття та ліквідність USDY, OUSG та OMMF. Це передбачатиме встановлення партнерств і розробку кросчейн-інструментів для сприяння цим процесам.

На наступному етапі вони прагнуть токенізувати публічно торговані цінні папери, вирішуючи проблеми, пов'язані з ліквідністю та інфраструктурою. В кінцевому підсумку Ondo сподівається інновувати у традиційних фінансах, розширюючи переваги блокчейну на більш широкий спектр фінансових послуг, використовуючи комбінацію централізованих та децентралізованих механізмів. Цей підхід допоможе перенести переваги технології блокчейн на більш широкий спектр фінансових операцій.

Бичачі основні фактори

• Токенізація індустрії буде зазнавати значного зростання, співпраця Ondo Finance з певною компанією з управління активами стратегічно спрямована на введення трильйонів доларів у Web3.
• TVL Ondo Finance значно зріс з початку 2024 року. Реальні активи в криптовалютному просторі представляють собою новий і перспективний наратив з сильним потенціалом раннього прийняття.
• Ondo Finance прагне розвивати свої продукти, щоб задовольнити потреби клієнтів.
• Більшість інвестицій OUSG спочатку були в одному ETF. У березні 2024 року вони перейшли до іншого фонду, що відповідає акценту на токенізацію активів Ondo.
• Ondo Finance є лідером у сфері крипто RWA та став обраним.
• Ondo Finance володіє приблизно 38% поточного обсягу постачання певного фонду.

Основні фактори для ведення ведмежого ринку

• Використання токена ONDO виявляє значні ризики централізації.
• Хоча всі власники можуть брати участь у управлінні, найбільші власники мають найбільший вплив.
• Приблизно 85% загальної пропозиції ONDO контролюється командою Ondo Finance.
• Операція на перетині TradFi та криптовалют, Ondo Finance входить на відносно недосліджений ринок, де регуляторні вимоги становлять серйозний виклик.
• Неплатоспроможні борги є головним ризиком DeFi-протоколів, включаючи Flux від Ondo Finance. Неплатоспроможність виникає, коли вартість застави позичальника нижча за його борг. Якщо чисті активи позичальника стають від’ємними, Flux використає свої резерви для зменшення втрат. Щоб зменшити волатильність і знизити ризик неплатоспроможності, Flux приймає лише стабільні активи в якості застави.