Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауел підтвердив рішучість у боротьбі з інфляцією, натякаючи на можливе знову значне підвищення ставки у вересні

На засіданні глобального центрального банку в Джексон-Хоул 26 серпня голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауелл виступив з доповіддю на тему "Грошово-кредитна політика та стабільність цін", знову підкресливши рішучість ФРС знизити інфляцію до цільового рівня 2%. Він зазначив, що ФРС продовжить вживати рішучих заходів для досягнення кращого балансу між попитом і пропозицією, щоб знизити інфляцію.

Пауел зазначив, що, незважаючи на поліпшення даних про інфляцію в липні, цього недостатньо, щоб змінити політичний курс Федеральної резервної системи (ФРС). Він підкреслив, що ФРС не буде піддаватися впливу даних за один-два місяці, оскільки нинішня ситуація з інфляцією залишається серйозною. Американська економіка, хоча і сповільнилася з високих темпів зростання минулого року, все ще демонструє сильні потенційні динаміки, особливо ринок праці залишається дуже сильним, але спостерігається дисбаланс між попитом і пропозицією.

Щодо майбутньої грошово-кредитної політики, Пауел висловив думку, що розмір підвищення відсоткових ставок у вересні залежатиме від загальних економічних даних та змінюваних перспектив на той час. Він натякнув на можливість повторного "незвичайно великого підвищення відсоткових ставок". Водночас він також застеріг, що подальше підвищення ставок може призвести до "деяких труднощів" для економіки, але невиконання відновлення цінової стабільності принесе ще більші страждання.

Пауел підкреслив, що Федеральна резервна система (ФРС) відкоригує свою монетарну політику до рівня, достатнього для зниження рівня інфляції до 2%. Він зазначив, що навіть після досягнення довгострокового нейтрального рівня процентних ставок, враховуючи поточну високу інфляцію та напружену ситуацію на ринку праці, ФРС не повинна зупинятися або припиняти підвищення ставок. Він також зазначив, що історичний досвід суворо попереджає про те, щоб не знімати політику занадто рано.

Щодо очікувань ринку, що в другій половині 2023 року почнеться зниження процентних ставок, Пауелл прямо спростував це. Він прогнозує, що до кінця наступного року базова процентна ставка буде трохи нижчою за 4%. Ця заява співпадає з думками деяких інших чиновників Федеральної резервної системи (ФРС), таких як президент Федерального резерву в Канзас-Сіті Джордж, який згадував, що може знадобитися підвищити ставки до понад 4% і підтримувати цей рівень деякий час.

Пауел також особливо підкреслив важливість управління очікуваннями інфляції. Він зазначив, що одним із специфічних ризиків є те, що чим довше триває висока інфляція, тим глибше можуть закріпитися очікування населення щодо подальшого зростання інфляції. Він заявив, що Федеральна резервна система (ФРС) прагне завершити зниження інфляції і буде дотримуватися цього до кінця.

Незважаючи на те, що Пауел зазначив, що в якийсь момент може сповільнитися темп підвищення процентних ставок, його загальна промова все ще була сприйнята ринком як яструбина позиція. Це призвело до різкого охолодження ризикових настроїв на фінансових ринках, американські фондові ринки зазнали значних втрат, дохідність облігацій США зросла, індекс долара зупинив падіння і почав зростати, а ціна на золото знизилася. Ставки на ф'ючерсному ринку щодо підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) у вересні на 75 базисних пунктів також суттєво зросли.