шифрування Хеджування фондів збільшився вдвічі. Повністю довірені лонг позиції показали найкращі результати.

Ширина ринку шифрування та Хеджування фондів зросла, обсяг активів подвоївся.

Нещодавнє дослідження виявило останні тенденції в індустрії шифрування хедж-фондів. Дані показують, що в 2019 році обсяг активів під управлінням (AUM) зріс з 1 мільярда доларів до 2 мільярдів доларів, що стало значним зростанням.

!

У різних інвестиційних стратегіях повністю делеговані довгі фонди показали найкращі результати, середня прибутковість у 2019 році склала 42%. Варто зазначити, що сімейні офіси та особи з високим рівнем достатку стали основними джерелами фінансування цих фондів, займаючи відповідно 48% та 42% від загальної кількості інвесторів.

!

Експерти зазначають, що з моменту спалаху пандемії COVID-19 інтерес людей до шифрування валют загалом зріс.

Дослідження показало, що наразі існує близько 150 активних шифрувальних Хеджування фондів, з яких 63% були засновані у 2018 або 2019 році. Кількість заснованих фондів має високу кореляцію з динамікою ціни на біткоїн, під час зростання ціни на біткоїн у 2018 році кількість нових фондів різко зросла.

!

Ці фонди в основному використовують чотири інвестиційні стратегії: повна довіра на купівлю, повна довіра на купівлю/продаж, шифрування інвестицій та багатостратегічний портфель. Серед них найпоширенішими є кількісні фонди, які займають майже половину ринку.

З точки зору складу інвесторів, сімейні офіси та фізичні особи з високим рівнем доходу займають абсолютну домінуючу позицію, становлячи 90% у сумі. В порівнянні, участь інституційних інвесторів, таких як пенсійні фонди та фонди, є нижчою. В середньому, кожен фонд має 58,5 інвестора, середній обсяг інвестицій складає 310 мільйонів доларів.

!

Розподіл обсягу управління активами демонструє яскравий ефект Матвія, коли невелика кількість великих фондів контролює більшу частину активів. У 2019 році частка фондів з обсягом управління понад 20 мільйонів доларів зросла з 19% до 35%.

Фонди з різними стратегіями у 2019 році показали різні результати. Фонди з повним довірчим управлінням показали найкращі результати, середня дохідність склала 40%; тоді як фонди з кількома стратегіями показали відносно слабкі результати, середня дохідність склала 15%. Загалом, шифрувальні Хеджування фонди більше відіграють роль у зменшенні ринкової волатильності, а не в підвищенні доходності.

!

З розвитком ринку шифрувальних похідних та кредитування інвестиційні інструменти та стратегії фондів стають все більш різноманітними. Опитування показує, що 48% фондів мають короткі позиції, 56% використовують похідні. Торгівля ф'ючерсами та опціонами також поступово набирає популярності, приблизно третина фондів бере в цьому участь.

Щодо торгівлі з кредитним плечем, у 2020 році 56% фондів отримали дозвіл на використання кредитного плеча, але фактична частка активного використання становила лише 19%. У майбутньому, з урахуванням змін у ринковому середовищі, ця сфера може отримати подальший розвиток.

!

В цілому, індустрія шифрувальних хедж-фондів швидко розвивається, інвестиційні стратегії стають дедалі різноманітнішими, але основними інвесторами залишаються сімейні офіси та особи з високим рівнем достатку. У майбутньому, з розвитком ринку та вдосконаленням регулювання, це може залучити більше інституційних інвесторів.