RWA: Новий світ на публічному реєстрі реальних активів

Цього місяця кілька централізованих установ та децентралізованих проектів активно просувають розвиток сектора RWA. Наразі ринок RWA досяг обсягу 36,5 мільярда доларів США, що на приблизно 60% більше в порівнянні з минулим роком. Основними сферами є приватне кредитування, облігації США, сировинні товари, нерухомість, акції та цінні папери, тоді як Гонконг, Китай, зосереджується на активі з відновлювальної енергії.

Хоча розвиток RWA все ще стикається з багатьма викликами, такими як впровадження нормативних вимог і проблеми глобальної ліквідності, але приєднання традиційних фінансових гігантів і активні спроби урядів різних країн дають сподівання, що RWA справді зможе змінити проблеми порожнечі та масштабування в блокчейн-фінансах.

RWA як фінансовий дериват блочних технологій традиційних активів ідеально компенсує недоліки захоплення вартості у світі блокчейн. Ми вважаємо, що RWA є важливим мостом між криптографічними традиціями традиційних фінансів та традиційними валютами криптовалют.

В певному сенсі, RWA можна вважати "мечоносцем" цього паралельного світу.

Справжньою метою RWA є безшовне з'єднання традиційних фінансів і децентралізованих фінансів, перетворюючи традиційні фінанси, одночасно приносячи можливості реального світу на блокчейн. Ми сподіваємося, що RWA зможе забезпечити глобальні безмежні можливості для інвестицій в активи та фінансові вирази. У майбутньому, можливо, ми зможемо вдень купувати акції Nasdaq у Гонконгу, вночі вносити кошти в російський банк, а наступного дня інвестувати в нерухомість Дубая разом із сотнями незнайомих акціонерів по всьому світу.

Ми віримо, що RWA побудує світ на публічному реєстрі реальних активів - кращий безмежний світ!

I. Останні ринкові динаміки та ключові події

ринкові новини

1. Тенденція масштабів ринку

Станом на 21 квітня 2025 року, загальна капіталізація ринку RWA досягла 36,5 мільярда доларів США, зростання за 24 години склало 0,7%. Кількість відповідних крипто-токенів перевищила 185, загальна капіталізація перевищила 10,62 мільярда доларів США, що на 61% більше в річному обчисленні.

Традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock і Fidelity, вже почали звертати увагу на сферу RWA. BlackRock шукає регуляторного схвалення для токенізації облігацій і акцій, тоді як JPMorgan запустив внутрішню платформу токенізації та активно досліджує можливості RWA. Очікується, що в найближчі п'ять років цей сектор перевищить трильйонні обсяги.

2. Просування регуляторної відповідності

Mantra Chain отримала ліцензію постачальника послуг віртуальних активів (VARA) від Дубайського управління з регулювання віртуальних активів (VASP), ставши першою DeFi платформою, що отримала цю ліцензію. Mantra — це блокчейн Layer-1, спеціально побудований для RWA, який дозволяє учасникам екосистеми створювати ліцензовані додатки в бездозвільному середовищі.

Нещодавно Mantra Chain уклала угоду з девелопером нерухомості Damac, плануючи токенізувати активи на суму щонайменше 1 мільярд доларів і використовувати їх для інвестицій через механізм спільного володіння.

3. Розширення співпраці з блокчейном Stellar

Блокчейн Stellar оголосив про встановлення партнерства з Paxos, Ondo, Etherfuse та SG Forge, що належить французькому банку Société Générale. Фонд розвитку Stellar планує до кінця 2025 року перенести в ланцюг блоків реальні активи на суму 3 мільярди доларів, що більше ніж у 10 разів перевищує 290 мільйонів доларів до кінця 2024 року.

4. Інтеграція продуктів Alchemy Pay з RWA

Компанія з крипто-платежів Alchemy Pay оголосила, що її продукти інтегрують реальні світові активи (RWAs). Співпрацюючи з провідними постачальниками RWA, вони вводять якісні традиційні фінансові активи, такі як державні облігації США та блакитні фішки, в криптоекосистему, підтримуючи користувачів з різних регіонів у купівлі за допомогою фіатної валюти.

5. Платформа Yala RealYield запущена

Ліквідність біткоїн-протоколу Yala представила Yala RealYield, це перша структурована ринкова платформа доходності, заснована на біткоїні, що інтегрує активи реального світу. Платформа має на меті надати користувачам високий рівень гнучкості в інвестиціях, об'єднуючи різноманітних постачальників RWA.

6. RWA REAL UP Dubai Summit 2025 незабаром відбудеться

30 квітня 2025 року в Дубаї відбудеться саміт RWA REAL UP Dubai, в якому беруть участь кілька партнерів Web3.0, включаючи Ant Group, Solana, Sui, ZKsync, Pharos, ChainIDE, Chainlink, ZAN, AAVE та інших.

Динамічне відстеження технологічних інновацій

1. Quant Network запустила Overledger, який є операційною системою блокчейну для взаємодії між кількома мережами, що підвищує ліквідність RWA між різними блокчейнами.

2. Securitize запустила функцію sToken Vault, основану на технології сховищ ERC-4626, для покращення ліквідності та комбінації RWA. Ця функція дозволяє інституційним інвесторам володіти RWA, випущеними Securitize, одночасно отримуючи ліквідність у формі deUSD в DeFi та продовжуючи отримувати прибуток від базових активів.

новини, пов'язані з фінансуванням проектів

1. Plume отримав 20 мільйонів доларів фінансування для побудови фінансової екосистеми реальних світових активів.

2. Tether оголосила про інвестиції в Quantoz, плануючи випустити стейблкоїн, що відповідає регуляторним стандартам MiCAR, і розширити свої токенізовані можливості через Hadron by Tether Tech.

Події розвитку RWA в Гонконзі та Китаї

1. Conflux Network співпрацює з Ant Group, щоб сприяти зростанню RWA в Гонконзі. Обидві сторони брали участь у першому в Китаї проекті з обміну батареями на відновлювальній енергії RWA.

2. Гонконгська грошова управлінська служба запустила "Програму виділення цифрових облігацій", яка стимулює капітальний ринок використовувати токенізовані технології. Одночасно розпочато пілотний проект "Project Ensemble", що підтримує експериментальні токенізовані застосування для установ.

3. У 2025 році Web3 фестиваль відбудеться в Гонконзі, токенізація RWA стане основною темою. Під час конференції обговорювалося ініціатива "Project Ensemble" Гонконгського управління валютного контролю.

4. Компанія China Pacific Insurance Investment Management запустила токенізований фонд грошового ринку в доларах на платформі HashKey Chain, зібравши 100 мільйонів доларів у перший день. Цей фонд призначений лише для професійних та інституційних інвесторів.

Два. Спостереження та роздуми в галузі

Основні труднощі розвитку галузі RWA на сьогодні

1. Регуляторна невизначеність: значні відмінності в законодавстві та нормативно-правових актах різних країн та регіонів, відсутність єдиної регуляторної рамки.

2. Виклики прийняття: RWA потребує ширшої бази користувачів, які приймають і використовують його, наразі в основному це інституції.

3. Стійкість та волатильність: токенізація RWA може призвести до надмірної спекуляції, що вплине на довіру довгострокових інвесторів.

4. Технічні виклики: уразливості смарт-контрактів та проблеми масштабованості блокчейн-платформ можуть вплинути на безпеку та надійність RWA.

5. Проблеми ліквідності: деякі RWA після токенізації можуть все ще стикатися з проблемою недостатньої ліквідності.

6. Довіра інвесторів: недостатня прозорість, безпека та відповідність регуляторним вимогам можуть підірвати довіру інвесторів.

Спостереження та роздуми

1. Централізований нагляд перед виведенням на ланцюг і децентралізований обіг після виведення на ланцюг є кінцевою формою вираження RWA. Наприклад, у Гонконзі була створена координаційна механізм трирівневої структури між континентальним Китаєм, Гонконгом і Сінгапуром.

2. Активація вторинного ринку RWA є початком злету індустрії RWA. Розподілена цифрова ідентичність (DID) стане важливим стратегічним рубежем.

3. RWA може токенізувати традиційні фінанси, а також традиціоналізувати криптовалюти. Обидва напрямки рухаються в одному напрямку, спільно сприяючи встановленню справжньої ціннісної основи у криптосвіті.