Ethereum: нова нафта цифрової ери

Резюме

Глобальна фінансова система перебуває на порозі епохальної трансформації, активи по всьому світу поступово цифровізуються та переміщуються на блокчейн. Еволюція від напівцифрових, окремих фінансових систем до повністю цифрових, комбінованих фінансових систем вимагає безпечного, нейтрального та надійного глобального розрахункового рівня для підтримки функціонування глобальних активів. Ethereum вже став цією основою.

Прийняття Ethereum інститутами швидко прискорюється, американська регуляторна рамка відкрито підтримує інновації в блокчейні, цифрові активи стають основною складовою традиційних інвестиційних портфелів.

Біткоїн використовувався 15 років, перш ніж його широко визнали цифровим золотом: рідкісним валютним активом, що виходить за межі суверенного контролю. А Етер доповнив Біткоїн: він не лише може зберігати вартість, але й сприяти безшовному переносу вартості, встановленню довіри та глобальній співпраці. ETH є наступним поколінням асиметричних інвестиційних можливостей, які мають стати основною частиною інституційного портфеля цифрових активів.

Ethereum вже стала платформою за замовчуванням для стейблкоїнів, високоліквідних токенізованих активів і інституційної блокчейн-інфраструктури. Наразі понад 80% токенізованих активів існують на Ethereum. Ethereum завдяки своїй потужній архітектурі здобула довіру провідних світових компаній з управління активами та постачальників інфраструктури: це найнадійніша та найдецентралізованіша блокчейн у світі, що забезпечує безпрецедентну надійність і нульовий час простоя.

Однак, як актив, що підтримує цю трансформаційну систему, ETH досі залишається однією з найбільш недооцінених можливостей на глобальному ринку. Незважаючи на те, що Ethereum займає явну домінуючу позицію на ринку та здійснив значні технологічні оновлення, поточна торгова ціна ETH значно нижча за його історичний максимум 2021 року. Ми віримо, що ця цінова різниця не буде тривати, розуміння унікальної ціннісної пропозиції ETH принесе одну з найбільших можливостей для зростання в сьогоднішньому класі активів.

ETH не лише токен, він також є забезпеченням для економіки на блокчейні, паливом для обчислень та фінансовою інфраструктурою для отримання доходу. Його активно резервують, ставлять на заставу, знищують і використовують. Біткойн є товаром, що слугує простим зберіганням вартості, а Ethereum також є товаром, який може слугувати як зберігання вартості, але водночас має величезну корисність------це ефективно робить його продуктивним резервним активом: цифровою нафтою, що забезпечує енергією цифрову економіку.

Звіт викладає

Цей звіт має на меті викласти, чому ETH слід вважати основною частиною інституційних стратегій, особливо тих, що надають перевагу довгостроковому створенню вартості, технологічному експозиції та майбутній фінансовій інфраструктурі. Звіт поділяється на три основні частини:

Досліджуйте ETH: цифрова нафта, що керує цифровою економікою

У цьому розділі буде досліджено взаємозв'язок між Ethereum і ETH, практичність та унікальні характеристики ETH, оцінка відповідної оцінки вартості ETH як активу, а також причини, чому він наразі недооцінений і недофінансований в портфелях інституційних інвесторів, які шукають асиметричні можливості та продуктивне зберігання вартості.

Ethereum: драйвер інфраструктури, що сприяє зростанню ETH

Цей розділ охопить структурні, технологічні та економічні фактори, що стоять за зростаючою динамікою мережі Ethereum. Він пояснить можливу роль Ethereum як основного шару глобальної цифрової фінансової системи та те, як ця роль підтримає та посилить економічну важливість ETH.

Ethereum та AI: економічний двигун автономної економіки

Цей розділ погляне в майбутнє, оцінюючи Ethereum ------ а також похідний ETH ------ і можливу роль, яку він може відігравати в фінансовій системі, що керується автономними агенти, та його потенційну цінність.

Основні моменти

ETH є цифровою нафтою: ETH забезпечує економіку Ethereum, накопичуючи вартість через свою корисність, рідкість та прибутковість.

ETH є антицензурним зберіганням вартості: ETH є розрахунковим, безпечним і заставним активом цифрової економіки. З ростом кількості токенізованих активів, контрольованих зовні, на Ethereum, таких як ( стейблкоїни, реальні світові активи та дозволені фінансові інструменти ), попит на глобальний нейтральний, антицензурний резервний актив як основне зберігання вартості є надзвичайно важливим.

ETH не є технологічною компанією: оцінювальна рамка повинна еволюціонувати; ETH не можна оцінювати лише за доходами від зборів, як технологічні акції------Ethereum є унікальною цифровою інфраструктурою і упакована як глобальний резервний актив.

Програмне випускання + знищення = прогнозована рідкість: теоретичний річний максимальний обсяг випуску ETH становить 1,51%, але знищення товарів, що виникають внаслідок використання платформи, зазвичай знижує чистий обсяг випуску. З вересня 2022 року інфляція постачання ETH коливається близько 0,09%, що нижче, ніж у законних грошей та біткоїнів.

ETH надає рідний дохід: стейкінг валідаторів перетворює стейкований ETH на продуктивний, прибутковий цифровий товар.

ETH вже є резервним активом: ETH вже є резервним активом цифрової економіки Ethereum і незабаром стане резервним активом для інститутів та суверенних держав.

ETH недооцінений: відставання ETH від BTC є тимчасовим помилковим ціноутворенням, а не структурною слабкістю, що створює рідкісну асиметричну інвестиційну можливість.

ETH в майбутній AI економіці ще не оцінений: з інтеграцією автономних агентів у фінансовий світ, знадобиться нова економічна інфраструктура. Ethereum є найвідповіднішою та найбільш ймовірною платформою, яка підтримуватиме це майбутнє, виступаючи як операційний шар змішаної економіки людини та машини------з ETH як його рідною валютою та резервним активом.

ETH має трильйонний потенціал: короткострокова мета – 8 000 доларів; в довгостроковій перспективі, за консервативними оцінками, як резервна валюта/товарний актив, ETH може досягти понад 80 000 доларів.

ETH: паливо цифрової економіки

ETH є рідним активом мережі Ethereum, а також економічним двигуном, що забезпечує її функціонування.

Це цифрова нафта ------ актив, який забезпечує, гарантує та зберігає нову фінансову систему для Інтернету.

Традиційна фінансова система перебуває на етапі структурної трансформації з аналогової інфраструктури до цифрової рідної архітектури. Ethereum має шанс стати базовим програмним шаром ------ подібно до операційної системи, такої як Microsoft Windows ------ нова глобальна фінансова система буде побудована на цьому.

Коли все це здійсниться, ETH стане основним активом інтегрованої глобальної платформи, яка охоплюватиме фінанси, токенізацію, ідентифікацію, обчислення, штучний інтелект та інші сфери майбутнього. Ця вроджена складність ускладнює визначення ETH, особливо у порівнянні з такими простими активами для зберігання вартості, як біткоїн ------ але це також надає ETH стратегічної цінності та означає, що ETH має більший потенціал у довгостроковій перспективі.

ETH не лише криптовалюта, це багатофункціональний актив, який виконує такі ролі:

Обчислення пального: кожна операція в ланцюзі споживає ( знищених )ETH. Це базовий актив, який забезпечує обчислення, зберігання даних, передачу активів і розрахунок вартості на Ethereum, слугуючи паливом для наступних елементів:

• Кожен переказ стейблкоїнів.
• Кожен випуск токенізованих активів реального світу.
• Кожна транзакція, виконана в Ethereum.
• Кожен новий додаток------DeFi, ігри, ШІ, ідентичність------його функціонування знищить ETH.

Активи для зберігання вартості з додатковим доходом: окрім простого зберігання ETH як зберігання вартості, ETH також може приносити дохід через стейкінг. Коли хтось ставить ETH, вони погоджуються заблокувати його в системі, ставши валідатором ------ учасником мережі, роль якого подібна до судді, який перевіряє та верифікує транзакції. Процес верифікації відбувається в основному автоматично, тому особи або структури, які здійснюють стейкінг, зазвичай не потребують виконання будь-якої додаткової роботи, крім як стейкінг їх ETH. Мережа випадковим чином обирає валідаторів для пропозицій або підтвердження нових блоків транзакцій. Якщо валідатор правильно виконує свою роботу, він отримає винагороду у формі ETH.

Первісні розрахункові застави: ETH забезпечують безпеку для мільярдів стабільних монет, RWA( реальних світових активів ) та фінансових застосунків. ETH має стійкість до цензури, надійну нейтральність і не підлягає знеціненню, є основною заставою екосистеми Ethereum, наразі близько 32,6% загальної пропозиції ETH використовується в ролі застави, ще 3,5% виводяться для використання в інших блокчейнах. Оскільки кількість токенізованих активів, що знаходяться під зовнішнім контролем на Ethereum (, таких як стабільні монети, RWA та ліцензовані фінансові інструменти ), постійно зростає, потреба в нейтральних резервних активах як основному збереженні вартості стає критично важливою. Токенізовані активи можуть мати ризик емітента, юрисдикції та контрагента; натомість ETH закріплює всю систему через глобально доступний, бездержавний, нейтральний спосіб збереження вартості, що забезпечує розрахунки, заставу та маршрутизацію ліквідності без необхідності впроваджувати системну залежність від будь-якого окремого учасника.

У світі, що все більше заповнений токенізованими активами, які залежать від зовнішніх контрагентів, значно зростає цінність справжніх нейтральних, первинних і несуб'єктних забезпечених активів. ETH є єдиним первинним забезпеченням в економіці смарт-контрактів — повністю незалежним від ризику зовнішніх контрагентів. ETH представляє собою найвищий рівень довіри на Землі, що все більше сприятиме його майбутній валютою премії.

Дефляційний актив: з ростом активності в мережі ETH стане дефляційним. Приблизно 80,4% комісій за транзакції буде знищено, що зменшить загальну пропозицію ETH. Максимальна ставка випуску в 1,51% на рік ( досягнеться лише в екстремальних випадках, коли 100% ETH буде заморожено і жодні комісії за транзакції не будуть знищені ), коли попит на мережеві ресурси високий, ETH перетвориться на дефляційний товар. На відміну від традиційних товарів, зростання попиту на ETH не викликає збільшення обсягу виробництва, що призводить до динаміки, в якій попит може перевищити пропозицію протягом тривалого часу.

Відображення зростання токенізованої економіки: як глобальний попит на нафту зростає разом із економічним розширенням, так і ETH отримує цінність від зростання економіки на блокчейні ------ але через його обмеження в емісії, його еластичність постачання значно менша в порівнянні з нафтою:

• Загальна заблокована вартість Ethereum (: Ethereum наразі акумулює активи на суму понад 767 мільярдів доларів. Це представляє найвищу TVS серед усіх блокчейнів, укріплюючи позицію Ethereum як основи токенізованої економіки.

• Експоненційне зростання: парадигма змінюється в бік дедалі більш децентралізованої глобальної економіки. Оскільки бізнес, торгівля та право власності на активи переходять на блокчейн, економічна пропускна спроможність Ethereum має всі шанси на експоненційне зростання. Це суттєво збільшить попит на ETH, як у ролі пального для транзакцій, так і як основного резерву валюти, що підтримує нову глобальну фінансову систему.

![Etherealize дослідження: оптимістичний прогноз для Ethereum, нова нафта цифрової епохи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Резервна торгова пара: ETH є основною резервною торговою парою на децентралізованих біржах, на Ethereum 70,6% торгових пар оцінюються в ETH. Подібно до більшості валют у традиційних фінансах, які торгуються з доларом США, для ефективної торгівлі більшістю цифрових активів їх потрібно торгувати з ETH або стабільною монетою, прив'язаною до долара.

Стратегічні резервні активи: дедалі більше додатків, DeFi-протоколів та управлінців інституційними фондами накопичують ETH як стратегічний резервний актив. Зі збільшенням кількості інституцій та суверенних утворень, які звертаються до фінансової інфраструктури Ethereum, ця тенденція прискорюється. На відміну від інертних резервних активів, ETH повністю програмований, що дозволяє автоматизувати фонди та здійснювати складне фінансове управління. Резервний ETH може програмно використовуватися для стейкінгу, як застава для кредитування, для автоматизованих маркет-мейкерів )AMM(, або безпосередньо інтегруватися в протоколи зберігання, плани власності, платіжні системи, механізми мостів тощо. Хоча BTC в основному є інертним резервним активом, ETH активно підвищує продуктивність фондів та операційну ефективність. ETH, як нейтральний резервний актив, займає унікальне місце в забезпеченні та стимулюванні глобальної токенізованої фінансової системи.

• Це не теорія, конкуренція за накопичення Етер вже почалася. Стратегічні резерви Етер швидко зростають, наразі загальна кількість Етер, що належить інститутам, вже близько 2 мільярдів доларів. Оскільки інститути все більше усвідомлюють багатоаспектну цінність Етер, можливості для першопрохідців стають ясними та привабливими. Етер не тільки стає стратегічним резервним активом, але й є невід'ємною частиною управління фондами інститутів.

Саме через всі ці цікавинки та особливості ми не можемо оцінити ETH як акції технологічної компанії. ETH є