З огляду на те, що під час ведмежого ринку стало очевидним, що високоприбуткові проекти є нестійкими, а загальний обсяг заморожених активів у сфері DeFi значно зменшився, наратив про реальні світові активи (RWA), очолюваний MakerDAO, поступово набирає популярності. Ринок починає звертати увагу на реальні світові активи, особливо на державні облігації США, які є низькоризиковими, з стабільним доходом і можуть бути широко застосовані.
На цьому тлі проект Ondo Finance швидко набирає популярність у сфері RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив про розблокування обігу токенів ONDO 18 числа, після чого одна з торгових платформ також оголосила про включення Ondo Finance(ONDO) до програми лістингу. Це рішення принесе більше стимулів і ліквідності в екосистему Ondo Finance.
Хоча раніше ми вже коротко представляли Ondo Finance, проте скориставшись цією можливістю, ми можемо більш детально розглянути загальний огляд цього провідного проекту RWA.
I. Вступ до Ondo Finance
Ondo Finance - це протокол токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій Ondo v2, що має на меті надати всім можливість інвестувати на рівні інституцій. Ondo вводить низькоризикові, стабільні доходи, масштабовані фондові продукти (, такі як державні облігації США, фонди грошового ринку та інші ) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на ланцюгу альтернативу стабільній монеті, а також дозволяючи власникам, а не емітентам, отримувати більшість доходів від основних активів.
Згідно зі статистикою даних платформ, загальна капіталізація RWA американських облігацій зросла з початкових 110 мільйонів доларів до нинішніх 863 мільйонів доларів (, не враховуючи масштаб RWA американських облігацій певного проекту, який перевищує 2 мільярди доларів ). Серед них ринкова капіталізація Ondo в сфері RWA американських облігацій досягла 125 мільйонів доларів, що займає третє місце, поступаючись лише ще двом основним проектам.
Два. Токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустила токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованих грошових ринкових фондів, дозволяючи власникам стейблкоїнів інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають свідоцтво про права на токенізований фонд, а Ondo стягує щорічну комісію за управління в розмірі 0,15%.
У серпні 2023 року Ondo запустила проект токенізованих банківських векселів, забезпечених короткостроковими американськими державними облігаціями та банківськими поточними депозитами — $USDY, що приносить дохід. Інноваційність USDY полягає в тому, що він не потребує дозволу, надаючи глобальним інвесторам інструмент інвестування, який дозволяє зберігати вартість в доларах США та генерувати дохід в доларах США.
З причин регуляторної відповідності, токенізовані фондові продукти доступні лише для клієнтів, які пройшли KYC. Для цього Ondo співпрацює з DeFi-протоколом Flux Finance, щоб забезпечити послуги позики під заставу стейблкоїнів для токенів, таких як $OUSG, що потребують ліцензування, реалізуючи безліцензійну участь на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY – це продукт з відсотковим доходом у доларах США, орієнтований на нерезидентів США та інституційних інвесторів, базовими активами якого є короткострокові казначейські облігації США та банківські поточні депозити. Інвестори повинні пройти KYC, щоб взяти участь, і можуть отримувати дохід від казначейських облігацій, зберігаючи доларовий еквівалент. Наразі TVL досяг 65,37 мільйона доларів.
$USDY випущений компанією Ondo USDY LLC, це незалежний SPV з банкрутства, який випускає $USDY під заставу своїх активів/паїв і через траст призначає власників $USDY кінцевими бенефіціарами.
2.2 Токенізований фонд державних облігацій США $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом державних облігацій США, що орієнтований на глобальних інституційних користувачів, з базовим активом у певному ETF короткострокових державних облігацій. Інвестори повинні пройти KYC, щоб взяти участь, наразі загальна вартість активів досягає 114 мільйонів доларів.
$OUSG випускається фонду токенізованого Ondo. Інвестори, як LP, вносять USDC, фонд токенізованого Ondo виводить кошти через певну торгову платформу до депозитарної установи для зберігання у фіаті, а ця установа виступає як брокер для купівлі ETF. Нові доходи будуть повторно інвестовані, що автоматично забезпечить вищу ставку складних відсотків.
2.3 Токенізовані валютні ринкові фонди $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, прив'язаним до долара США, з відносно низьким ризиком. Хоча наразі інформації обмаль, можна припустити, що це фонд грошового ринку, що відповідає вимогам SEC, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблеми бездозвільних інвестицій
Flux Finance є децентралізованим кредитним протоколом, розробленим командою Ondo на основі певного кредитного протоколу, принципи якого подібні до цього протоколу.
Оскільки фронтальний продукт Ondo потребує KYC-допуску, Ondo співпрацює з Flux Finance на бекенді, щоб надати послуги заставного кредитування для токенів, які потребують дозволу, таких як OUSG, з USDC, USDT, DAI та FRAX. Інша сторона кредитної угоди не потребує дозволу, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, TVL Ondo становить 179 мільйонів доларів США, тоді як TVL його кредитного протоколу Flux Finance досягає 24,32 мільйона доларів США, а сума позик становить 14,11 мільйона доларів США.
Три, Історія розвитку Ondo Finance
3.1 Стан фінансування
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми працівниками фінансових установ. Засновник раніше займав посаду віце-президента технологічної команди в одній з великих фінансових установ, очолюючи команду з розробки блокчейну. Члени команди мають широкий досвід роботи в кількох відомих фінансових установах та протоколах.
У серпні 2021 року компанія Ondo завершила раунд початкового фінансування на суму 4 мільйони доларів, який очолив відомий інвестиційний фонд, до якого приєдналися кілька інших інститутів. Крім того, кілька відомих особистостей в галузі також стали ангельськими інвесторами в цьому раунді фінансування.
У квітні 2022 року Ondo завершила раунд фінансування A на 20 мільйонів доларів, з двома відомими інвестиційними установами, які спільно очолили фінансування, та участю багатьох інших установ.
12 травня 2022 року Ondo завершив ICO фінансування на понад 10 мільйонів доларів через певну платформу, кількість токенів становила 2% від загальної кількості.
3.2 Токеноміка
Згідно з пропозицією Фонду Ондо: загальна кількість ONDO становитиме 10 мільярдів монет, початкова кількість у обігу становитиме близько 14,3%, понад 85% токенів ONDO все ще буде заблоковано. Заблоковані токени будуть поступово розблоковуватися через 12, 24, 36, 48 та 60 місяців після розблокування початкових токенів.
Приватні інвестори ( не включають токени інвесторів раунду платформи ) та основних учасників, які будуть заморожені на принаймні 12 місяців і поступово розблоковані протягом наступних чотирьох років. Токени інвесторів раунду платформи ( на 2% ) будуть повністю розблоковані, що становитиме значну частину початкової обігової пропозиції.
Розподіл токенів: інвестори платформи ( 2% ), екологічні стимули ( 52.1% ), розвиток протоколу ( 33% ), приватні інвестори ( 12.9% ).
Чотири, оцінка проекту
Команда проекту Ondo має відмінний досвід і отримала підтримку провідних інвесторів, що заклало її позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект має високу відповідність вимогам, пройшов кілька раундів аудиту, а торгова структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів, які мають лише прості описи продуктів, основа Ondo є більш міцною.
Ondo рано увійшло в галузь RWA американських облігацій, демонструючи унікальне бачення. Американські облігації, як низькоризиковий, стабільний дохідний, масштабований актив, є основними вигодонабувачами на сьогоднішній день у секторі RWA, і в майбутньому мають великий потенціал для розвитку. Це відбувається набагато плавніше, ніж у деяких проектах, які переходять від кредитних активів RWA до RWA американських облігацій.
Однак, Ondo також стикається з деякими викликами. По-перше, це конкуренція з боку однолітків, наприклад, проект з прибутковими стабільними монетами, який був запущений у вересні 2023 року, за короткий час у 4 місяці перевищив TVL Ondo, інший проект також уклав угоди з кількома відомими протоколами через токенізацію облігацій США. По-друге, продуктовий ряд Ondo є відносно однорідним, наявні продукти RWA з облігаціями США та прибуткові стабільні монети мають не дуже високий бар'єр входу, тому варто очікувати, як вони розширять більше каналів або запустять більш привабливі продукти.
Крім того, варто звернути увагу на те, чи може тривалий період блокування токенів команди та інвесторів створити коло зростання через токенізовані стимули.
Окрім RWA на американських облігаціях, Ondo також потрібно дослідити більше напрямків розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
25 лайків
Нагородити
25
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-ccc36bc5
· 08-04 11:55
Ця хвиля може увійти в позицію?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityHunter
· 08-03 21:24
Дані кажуть, що о третій годині ночі є найкращий час для арбітражу. Відкриті ордери чекають на розблокування.
Переглянути оригіналвідповісти на0
InscriptionGriller
· 08-02 16:29
Ця вистава знову старі звички, тихо заробляючи великі гроші, поки розблоковуються невдахи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinHunter
· 08-02 16:23
Я б назвав це стабільною таблеткою в холодну зиму
Переглянути оригіналвідповісти на0
SadMoneyMeow
· 08-02 16:21
等解锁了就 обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBard
· 08-02 16:16
сер, rwa — це новий defi... просто кажу
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentPhobia
· 08-02 16:16
Знову проект, що викликає головний біль при читанні Біла книга
Ondo Finance: нова зірка в сфері RWA, Токен ONDO незабаром буде розблоковано для обігу
Ondo Finance: нова зірка у сфері RWA
З огляду на те, що під час ведмежого ринку стало очевидним, що високоприбуткові проекти є нестійкими, а загальний обсяг заморожених активів у сфері DeFi значно зменшився, наратив про реальні світові активи (RWA), очолюваний MakerDAO, поступово набирає популярності. Ринок починає звертати увагу на реальні світові активи, особливо на державні облігації США, які є низькоризиковими, з стабільним доходом і можуть бути широко застосовані.
На цьому тлі проект Ondo Finance швидко набирає популярність у сфері RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив про розблокування обігу токенів ONDO 18 числа, після чого одна з торгових платформ також оголосила про включення Ondo Finance(ONDO) до програми лістингу. Це рішення принесе більше стимулів і ліквідності в екосистему Ondo Finance.
Хоча раніше ми вже коротко представляли Ondo Finance, проте скориставшись цією можливістю, ми можемо більш детально розглянути загальний огляд цього провідного проекту RWA.
I. Вступ до Ondo Finance
Ondo Finance - це протокол токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій Ondo v2, що має на меті надати всім можливість інвестувати на рівні інституцій. Ondo вводить низькоризикові, стабільні доходи, масштабовані фондові продукти (, такі як державні облігації США, фонди грошового ринку та інші ) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на ланцюгу альтернативу стабільній монеті, а також дозволяючи власникам, а не емітентам, отримувати більшість доходів від основних активів.
Згідно зі статистикою даних платформ, загальна капіталізація RWA американських облігацій зросла з початкових 110 мільйонів доларів до нинішніх 863 мільйонів доларів (, не враховуючи масштаб RWA американських облігацій певного проекту, який перевищує 2 мільярди доларів ). Серед них ринкова капіталізація Ondo в сфері RWA американських облігацій досягла 125 мільйонів доларів, що займає третє місце, поступаючись лише ще двом основним проектам.
Два. Токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустила токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованих грошових ринкових фондів, дозволяючи власникам стейблкоїнів інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають свідоцтво про права на токенізований фонд, а Ondo стягує щорічну комісію за управління в розмірі 0,15%.
У серпні 2023 року Ondo запустила проект токенізованих банківських векселів, забезпечених короткостроковими американськими державними облігаціями та банківськими поточними депозитами — $USDY, що приносить дохід. Інноваційність USDY полягає в тому, що він не потребує дозволу, надаючи глобальним інвесторам інструмент інвестування, який дозволяє зберігати вартість в доларах США та генерувати дохід в доларах США.
З причин регуляторної відповідності, токенізовані фондові продукти доступні лише для клієнтів, які пройшли KYC. Для цього Ondo співпрацює з DeFi-протоколом Flux Finance, щоб забезпечити послуги позики під заставу стейблкоїнів для токенів, таких як $OUSG, що потребують ліцензування, реалізуючи безліцензійну участь на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY – це продукт з відсотковим доходом у доларах США, орієнтований на нерезидентів США та інституційних інвесторів, базовими активами якого є короткострокові казначейські облігації США та банківські поточні депозити. Інвестори повинні пройти KYC, щоб взяти участь, і можуть отримувати дохід від казначейських облігацій, зберігаючи доларовий еквівалент. Наразі TVL досяг 65,37 мільйона доларів.
$USDY випущений компанією Ondo USDY LLC, це незалежний SPV з банкрутства, який випускає $USDY під заставу своїх активів/паїв і через траст призначає власників $USDY кінцевими бенефіціарами.
2.2 Токенізований фонд державних облігацій США $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом державних облігацій США, що орієнтований на глобальних інституційних користувачів, з базовим активом у певному ETF короткострокових державних облігацій. Інвестори повинні пройти KYC, щоб взяти участь, наразі загальна вартість активів досягає 114 мільйонів доларів.
$OUSG випускається фонду токенізованого Ondo. Інвестори, як LP, вносять USDC, фонд токенізованого Ondo виводить кошти через певну торгову платформу до депозитарної установи для зберігання у фіаті, а ця установа виступає як брокер для купівлі ETF. Нові доходи будуть повторно інвестовані, що автоматично забезпечить вищу ставку складних відсотків.
2.3 Токенізовані валютні ринкові фонди $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, прив'язаним до долара США, з відносно низьким ризиком. Хоча наразі інформації обмаль, можна припустити, що це фонд грошового ринку, що відповідає вимогам SEC, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблеми бездозвільних інвестицій
Flux Finance є децентралізованим кредитним протоколом, розробленим командою Ondo на основі певного кредитного протоколу, принципи якого подібні до цього протоколу.
Оскільки фронтальний продукт Ondo потребує KYC-допуску, Ondo співпрацює з Flux Finance на бекенді, щоб надати послуги заставного кредитування для токенів, які потребують дозволу, таких як OUSG, з USDC, USDT, DAI та FRAX. Інша сторона кредитної угоди не потребує дозволу, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, TVL Ondo становить 179 мільйонів доларів США, тоді як TVL його кредитного протоколу Flux Finance досягає 24,32 мільйона доларів США, а сума позик становить 14,11 мільйона доларів США.
Три, Історія розвитку Ondo Finance
3.1 Стан фінансування
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми працівниками фінансових установ. Засновник раніше займав посаду віце-президента технологічної команди в одній з великих фінансових установ, очолюючи команду з розробки блокчейну. Члени команди мають широкий досвід роботи в кількох відомих фінансових установах та протоколах.
У серпні 2021 року компанія Ondo завершила раунд початкового фінансування на суму 4 мільйони доларів, який очолив відомий інвестиційний фонд, до якого приєдналися кілька інших інститутів. Крім того, кілька відомих особистостей в галузі також стали ангельськими інвесторами в цьому раунді фінансування.
У квітні 2022 року Ondo завершила раунд фінансування A на 20 мільйонів доларів, з двома відомими інвестиційними установами, які спільно очолили фінансування, та участю багатьох інших установ.
12 травня 2022 року Ondo завершив ICO фінансування на понад 10 мільйонів доларів через певну платформу, кількість токенів становила 2% від загальної кількості.
3.2 Токеноміка
Згідно з пропозицією Фонду Ондо: загальна кількість ONDO становитиме 10 мільярдів монет, початкова кількість у обігу становитиме близько 14,3%, понад 85% токенів ONDO все ще буде заблоковано. Заблоковані токени будуть поступово розблоковуватися через 12, 24, 36, 48 та 60 місяців після розблокування початкових токенів.
Приватні інвестори ( не включають токени інвесторів раунду платформи ) та основних учасників, які будуть заморожені на принаймні 12 місяців і поступово розблоковані протягом наступних чотирьох років. Токени інвесторів раунду платформи ( на 2% ) будуть повністю розблоковані, що становитиме значну частину початкової обігової пропозиції.
Розподіл токенів: інвестори платформи ( 2% ), екологічні стимули ( 52.1% ), розвиток протоколу ( 33% ), приватні інвестори ( 12.9% ).
Чотири, оцінка проекту
Команда проекту Ondo має відмінний досвід і отримала підтримку провідних інвесторів, що заклало її позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект має високу відповідність вимогам, пройшов кілька раундів аудиту, а торгова структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів, які мають лише прості описи продуктів, основа Ondo є більш міцною.
Ondo рано увійшло в галузь RWA американських облігацій, демонструючи унікальне бачення. Американські облігації, як низькоризиковий, стабільний дохідний, масштабований актив, є основними вигодонабувачами на сьогоднішній день у секторі RWA, і в майбутньому мають великий потенціал для розвитку. Це відбувається набагато плавніше, ніж у деяких проектах, які переходять від кредитних активів RWA до RWA американських облігацій.
Однак, Ondo також стикається з деякими викликами. По-перше, це конкуренція з боку однолітків, наприклад, проект з прибутковими стабільними монетами, який був запущений у вересні 2023 року, за короткий час у 4 місяці перевищив TVL Ondo, інший проект також уклав угоди з кількома відомими протоколами через токенізацію облігацій США. По-друге, продуктовий ряд Ondo є відносно однорідним, наявні продукти RWA з облігаціями США та прибуткові стабільні монети мають не дуже високий бар'єр входу, тому варто очікувати, як вони розширять більше каналів або запустять більш привабливі продукти.
Крім того, варто звернути увагу на те, чи може тривалий період блокування токенів команди та інвесторів створити коло зростання через токенізовані стимули.
Окрім RWA на американських облігаціях, Ondo також потрібно дослідити більше напрямків розвитку.