Пропозиція покращення HIP-3, яка була представлена Hyperliquid у травні 2025 року, викликала широкий інтерес у сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростіша працездатна версія вже запущена в Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а ключовий елемент у плані розвитку Hyperliquid, який може мати далекосяжний вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку ознайомитися з загальною концепцією дизайну Hyperliquid, що починається з її трьох основних пропозицій (HIPs).
Трилогія Hyperliquid
Hyperliquid через три ключові пропозиції з покращення, побудував багаторівневу, функціонально повну фінансову екосистему.
HIP-1: Подолання бар'єрів для виходу на біржу
Протягом тривалого часу нові проекти на основних торгових платформах стикаються з проблемами непрозорості та високих витрат, а також можливими суворими умовами. Командам проектів часто потрібно проходити довгі переговори, сплачувати великі кошти або поступатися значною кількістю токенів.
HIP-1 надає команді проекту ще один варіант. Він дозволяє будь-кому створювати нові токени на Hyperliquid без дозволу, подібно до стандарту ERC-20. Команді проекту потрібно лише сплатити певну плату ( токенами HYPE ), щоб створити свій токен і автоматично відкрити ринок спот. Це значно знижує бар'єри для входження активів на публічний ринок, надаючи командам проектів більш справедливу та прозору платформу для випуску.
HIP-2: автоматизований маркет-мейкер
Новий токен, навіть якщо успішно запуститься, якщо йому бракує глибини торгівлі, його цінність буде важко реалізувати. Це так званий "проблема холодного запуску ліквідності".
HIP-2( також відомий як "Hyperliquidity" ) є рідною автоматизованою стратегією ліквідності протоколу Hyperliquid. Коли новий токен створюється через HIP-1, HIP-2 автоматично виставляє ордери на купівлю та продаж на торговому майданчику, забезпечуючи базову ліквідність для нового ринку, ефективно вирішуючи проблему холодного старту нових активів на початковій стадії запуску.
HIP-3: створення відкритого постійного ринку
Вічні контракти є найбільшою сферою торгівлі на ринку криптовалют, але до HIP-3 лише основна команда Hyperliquid мала право вирішувати, які активи можуть бути включені до вічних контрактів, що обмежувало потенціал розвитку платформи та різноманіття активів.
HIP-3( також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals") повністю відкриває права на створення ринку永续合约. Будь-який "будівельник"( Builder), який лише зможе заблокувати 1 мільйон HYPE, може розгорнути налаштовані永续合约 на Hyperliquid.
Builder має повний контроль над ринком, який він розгортає, і може самостійно визначати різні ключові параметри, включаючи вибір застави, цінового оракула, встановлення граничного кредитного плеча та параметрів маржі тощо. І Builder може отримувати 50% комісії за торгівлю на цьому ринку( цей відсоток може бути відкориговано після офіційного запуску), що є досить значною прибутковістю.
Після завершення цих трьох кроків, Hyperliquid перетворився з DEX, орієнтованого на кінцевих користувачів, на "фінансову інфраструктурний шар", у наративі значно перевершуючи інших конкурентів DEX, а також породивши нову бізнес-екосистему та способи гри.
Основні впливи HIP-3
Відповідність хвилі RWA
HIP-3 встановив високий поріг для стейкінгу в 1 мільйон HYPE, що становить понад 42 мільйони доларів. Цей дизайн відфільтровує заможних і серйозних учасників, інституційний капітал природно стає кваліфікованим гравцем. Ці установи, ймовірно, націляться на традиційні фінансові ринки з великим і стабільним обсягом торгівлі, глибокою вартістю, такі як основні світові фондові індекси, товарні ринки, основні валютні пари тощо, що є правильним місцем для RWA.
Наприклад, з ф'ючерсами на індекс S&P 500, навіть якщо отримати лише 0,1% обсягу торгів у традиційному ринку, при ставці 0,1% Builder може щодня отримувати близько 250 000 доларів. Це дуже привабливо для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, модульний дизайн HIP-3 дозволяє Hyperliquid налаштовувати параметри ризику, заставні активи та логіку ліквідації для різних атрибутів RWA, що є необхідним для безпечного та ефективного впровадження різноманітних RWA у блокчейн.
Створення нової екосистеми токенів
HIP-3 хоча й відкриває можливість створення ринку безстрокових контрактів, але 1 мільйон HYPE за вартістю застави все ще є величезним бар'єром для роздрібних інвесторів. Крім того, джерело ліквідності для новостворених ринків також є проблемою.
Спільнота може розробити сторонні рішення, такі як HLAggregator. Це дозволяє роздрібним інвесторам вносити HYPE в публічний пул, збираючи 1 мільйон HYPE через краудфандинг, щоб отримати право на розгортання безстрокового контракту. Користувачі отримають заставні свідоцтва, що представляють частку, і матимуть право ділитися майбутніми доходами від комісій.
HLAggregator також може випустити власний токен управління HLA, що вплине на вибір нового ринку безстрокових контрактів. Команда проєкту, щоб здобути можливість запуску, може провести аеродроп для тримачів HLA, підвищуючи попит на HLA та ціну токена.
Цей механізм також може вирішити проблему ліквідності нових ринків. Розподіляючи токени HLA або токени партнерських проектів, можна заохотити користувачів надавати початкову ліквідність для нових ринків.
З появою подібних проєктів може розпочатися "Гіперлікудна війна" за залучення користувачів для HYPE депозитів, співпраці з проєктами та розподілу реальних доходів, схожа на "Війну Curve".
Задовольнити вимоги до торгівлі перед IPO
Останнім часом інтерес роздрібних інвесторів до приватних акцій не публічних компаній ( Pre-IPO ) зростає. Hyperliquid має природну перевагу в задоволенні цього попиту.
Функція Hyperps від Hyperliquid вирішує проблему проведення торгівлі деривативами для активів, які ще не були офіційно запущені або не мають надійних джерел цін. Фінансова ставка Hyperps розраховується на основі різниці між поточною ціною деривативу та його власним експоненціальним рухомим середнім за певний період часу, ефективно керуючи коливаннями цін.
Поєднання HIP-3 та Hyperps дозволяє будь-кому (, просто ставлячи 1 мільйон HYPE ), "самостійно" розгортати безстрокові контракти на популярні приватні акції. Це надає роздрібним інвесторам можливість отримувати прибуток від коливань цін цих компаній, а також забезпечує функцію виявлення цін.
Швидко реагувати на конкуренцію на біржі
З появою деяких регульованих бірж, які починають надавати послуги з торгівлі похідними для американських користувачів, Hyperliquid стикається з новою конкуренцією. Перевага цих бірж полягає в регулюванні, але вони мають недолік у швидкості виходу продуктів на ринок та різноманітності.
Перевага Hyperliquid полягає саме в його гнучкості. HIP-3 перетворить ринок контрактів у "бездозвільний", що ще більше підвищить швидкість реагування на потреби ринку. Ця гнучкість важко досяжна для традиційних бірж.
Отже, HIP-3 є важливим стратегічним вибором Hyperliquid, метою якого є створення себе як основної фінансової інфраструктури, що з'єднує активи реального світу, навколо інноваційної екосистеми HYPE, оперативно реагуючи на потреби ринку, сприяючи глибокій інтеграції DeFi та традиційних фінансів.
Незважаючи на те, що попереду ще є багато викликів, таких як ефективне направлення нової ринкової ліквідності, реагування на складне глобальне регуляторне середовище тощо, але HIP-3 безсумнівно окреслила для нас більш відкриту, комбінаційну та сповнену уяви фінансову майбутність у блокчейні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektRecovery
· 08-05 02:58
ще один кошмар безпеки, що чекає на розгортання... бачив цей фільм раніше
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearWhisperGod
· 08-04 21:04
Знову робимо defi!
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropATM
· 08-02 14:16
真就 хто на високому поверсі, той заробляє гроші.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZkSnarker
· 08-02 14:16
ну, технічно... hip-3 - це просто hip-1 з додатковими кроками
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 такий дивовижний. Є контракти з btc?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
HIP-3 Грати з таким високим кредитним плечем звучить небезпечно... ризик ліквідації з порогом 0.87 занадто лякає
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
теоретично кажучи, рекурсивна верифікація стану hip-3 є чистим генієм... нарешті деякі справжні інновації в defi
Hyperliquid HIP-3: відкриття створення безстрокових ф'ючерсів, що веде до нової структури Децентралізовані фінанси.
Пропозиція покращення HIP-3, яка була представлена Hyperliquid у травні 2025 року, викликала широкий інтерес у сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростіша працездатна версія вже запущена в Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а ключовий елемент у плані розвитку Hyperliquid, який може мати далекосяжний вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку ознайомитися з загальною концепцією дизайну Hyperliquid, що починається з її трьох основних пропозицій (HIPs).
Трилогія Hyperliquid
Hyperliquid через три ключові пропозиції з покращення, побудував багаторівневу, функціонально повну фінансову екосистему.
HIP-1: Подолання бар'єрів для виходу на біржу
Протягом тривалого часу нові проекти на основних торгових платформах стикаються з проблемами непрозорості та високих витрат, а також можливими суворими умовами. Командам проектів часто потрібно проходити довгі переговори, сплачувати великі кошти або поступатися значною кількістю токенів.
HIP-1 надає команді проекту ще один варіант. Він дозволяє будь-кому створювати нові токени на Hyperliquid без дозволу, подібно до стандарту ERC-20. Команді проекту потрібно лише сплатити певну плату ( токенами HYPE ), щоб створити свій токен і автоматично відкрити ринок спот. Це значно знижує бар'єри для входження активів на публічний ринок, надаючи командам проектів більш справедливу та прозору платформу для випуску.
HIP-2: автоматизований маркет-мейкер
Новий токен, навіть якщо успішно запуститься, якщо йому бракує глибини торгівлі, його цінність буде важко реалізувати. Це так званий "проблема холодного запуску ліквідності".
HIP-2( також відомий як "Hyperliquidity" ) є рідною автоматизованою стратегією ліквідності протоколу Hyperliquid. Коли новий токен створюється через HIP-1, HIP-2 автоматично виставляє ордери на купівлю та продаж на торговому майданчику, забезпечуючи базову ліквідність для нового ринку, ефективно вирішуючи проблему холодного старту нових активів на початковій стадії запуску.
HIP-3: створення відкритого постійного ринку
Вічні контракти є найбільшою сферою торгівлі на ринку криптовалют, але до HIP-3 лише основна команда Hyperliquid мала право вирішувати, які активи можуть бути включені до вічних контрактів, що обмежувало потенціал розвитку платформи та різноманіття активів.
HIP-3( також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals") повністю відкриває права на створення ринку永续合约. Будь-який "будівельник"( Builder), який лише зможе заблокувати 1 мільйон HYPE, може розгорнути налаштовані永续合约 на Hyperliquid.
Builder має повний контроль над ринком, який він розгортає, і може самостійно визначати різні ключові параметри, включаючи вибір застави, цінового оракула, встановлення граничного кредитного плеча та параметрів маржі тощо. І Builder може отримувати 50% комісії за торгівлю на цьому ринку( цей відсоток може бути відкориговано після офіційного запуску), що є досить значною прибутковістю.
Після завершення цих трьох кроків, Hyperliquid перетворився з DEX, орієнтованого на кінцевих користувачів, на "фінансову інфраструктурний шар", у наративі значно перевершуючи інших конкурентів DEX, а також породивши нову бізнес-екосистему та способи гри.
Основні впливи HIP-3
HIP-3 встановив високий поріг для стейкінгу в 1 мільйон HYPE, що становить понад 42 мільйони доларів. Цей дизайн відфільтровує заможних і серйозних учасників, інституційний капітал природно стає кваліфікованим гравцем. Ці установи, ймовірно, націляться на традиційні фінансові ринки з великим і стабільним обсягом торгівлі, глибокою вартістю, такі як основні світові фондові індекси, товарні ринки, основні валютні пари тощо, що є правильним місцем для RWA.
Наприклад, з ф'ючерсами на індекс S&P 500, навіть якщо отримати лише 0,1% обсягу торгів у традиційному ринку, при ставці 0,1% Builder може щодня отримувати близько 250 000 доларів. Це дуже привабливо для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, модульний дизайн HIP-3 дозволяє Hyperliquid налаштовувати параметри ризику, заставні активи та логіку ліквідації для різних атрибутів RWA, що є необхідним для безпечного та ефективного впровадження різноманітних RWA у блокчейн.
HIP-3 хоча й відкриває можливість створення ринку безстрокових контрактів, але 1 мільйон HYPE за вартістю застави все ще є величезним бар'єром для роздрібних інвесторів. Крім того, джерело ліквідності для новостворених ринків також є проблемою.
Спільнота може розробити сторонні рішення, такі як HLAggregator. Це дозволяє роздрібним інвесторам вносити HYPE в публічний пул, збираючи 1 мільйон HYPE через краудфандинг, щоб отримати право на розгортання безстрокового контракту. Користувачі отримають заставні свідоцтва, що представляють частку, і матимуть право ділитися майбутніми доходами від комісій.
HLAggregator також може випустити власний токен управління HLA, що вплине на вибір нового ринку безстрокових контрактів. Команда проєкту, щоб здобути можливість запуску, може провести аеродроп для тримачів HLA, підвищуючи попит на HLA та ціну токена.
Цей механізм також може вирішити проблему ліквідності нових ринків. Розподіляючи токени HLA або токени партнерських проектів, можна заохотити користувачів надавати початкову ліквідність для нових ринків.
З появою подібних проєктів може розпочатися "Гіперлікудна війна" за залучення користувачів для HYPE депозитів, співпраці з проєктами та розподілу реальних доходів, схожа на "Війну Curve".
Останнім часом інтерес роздрібних інвесторів до приватних акцій не публічних компаній ( Pre-IPO ) зростає. Hyperliquid має природну перевагу в задоволенні цього попиту.
Функція Hyperps від Hyperliquid вирішує проблему проведення торгівлі деривативами для активів, які ще не були офіційно запущені або не мають надійних джерел цін. Фінансова ставка Hyperps розраховується на основі різниці між поточною ціною деривативу та його власним експоненціальним рухомим середнім за певний період часу, ефективно керуючи коливаннями цін.
Поєднання HIP-3 та Hyperps дозволяє будь-кому (, просто ставлячи 1 мільйон HYPE ), "самостійно" розгортати безстрокові контракти на популярні приватні акції. Це надає роздрібним інвесторам можливість отримувати прибуток від коливань цін цих компаній, а також забезпечує функцію виявлення цін.
З появою деяких регульованих бірж, які починають надавати послуги з торгівлі похідними для американських користувачів, Hyperliquid стикається з новою конкуренцією. Перевага цих бірж полягає в регулюванні, але вони мають недолік у швидкості виходу продуктів на ринок та різноманітності.
Перевага Hyperliquid полягає саме в його гнучкості. HIP-3 перетворить ринок контрактів у "бездозвільний", що ще більше підвищить швидкість реагування на потреби ринку. Ця гнучкість важко досяжна для традиційних бірж.
Отже, HIP-3 є важливим стратегічним вибором Hyperliquid, метою якого є створення себе як основної фінансової інфраструктури, що з'єднує активи реального світу, навколо інноваційної екосистеми HYPE, оперативно реагуючи на потреби ринку, сприяючи глибокій інтеграції DeFi та традиційних фінансів.
Незважаючи на те, що попереду ще є багато викликів, таких як ефективне направлення нової ринкової ліквідності, реагування на складне глобальне регуляторне середовище тощо, але HIP-3 безсумнівно окреслила для нас більш відкриту, комбінаційну та сповнену уяви фінансову майбутність у блокчейні.