Нові сили на ринку токенів державних облігацій RWA: аналіз TProtocol V2
На даний момент на ринку токенів державних облігацій RWA існують певні болючі точки, такі як деякі продукти з високими відсотками, але складними операціями, або чисті, але з високими бар'єрами для входу та недостатньою ліквідністю. Ринок терміново потребує продукту токенів державних облігацій, який буде чистим активом і орієнтований на звичайних користувачів. TProtocol V2 з'явився, щоб вирішити ці проблеми.
TProtocol на перший погляд є продуктом кредитування. Наприклад, в пулі Matrixdock він дозволяє використовувати токени державних облігацій STBT в якості застави для позики USDC. Користувачі, які вносять USDC, отримують rUSDP, який є подібним до прибуткового токена aUSDC на деякій платформі кредитування.
Однією з основних переваг цього продукту є те, що LTV кредитування STBT досягає 100,5%, що теоретично забезпечує 99,5% використання, що означає, що майже всі доходи від державних облігацій можуть бути передані тримачам rUSDP. У зв'язку з такою високою ефективністю, TProtocol використовує модель OTC з позичальниками для обробки великих виведень, надаючи певний час для продажу державних облігацій та погашення. Невеликі виведення можна здійснити через звичайні виведення або продати USDP на децентралізованій біржі.
Важливий внесок TProtocol полягає в тому, що завдяки моделі заставного кредитування для установ, відсотки від токенів державних облігацій максимально передаються користувачам депозитів USDC, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати дохід від державних облігацій, не стикаючись з складними процедурами KYC на деяких платформах і тривалим циклом випуску.
На відміну від раніше часто виникаючих проблем з іпотечними кредитами, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретних цілей. Наприклад, STBT чітко визначає об'єкт інвестування - короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікує звіти про активи й співпрацює з певною платформою даних для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на це, в цілому все ще потрібно зберігати певну довіру до підкредитних установ з управління державними облігаціями. Для цього TProtocol пропонує незалежні Pool для різних RWA активів з метою ізоляції ризиків. Наприклад, у майбутньому, якщо буде укладено угоду з якоюсь платформою, буде створено новий незалежний Pool для обміну депозитів в USDC на конкретні нові Токени.
Дизайн TProtocol в інших аспектах також є досить інноваційним. Його токен управління TPS/esTPS розроблений подібно до певної торгової платформи: чим довше зберігається, тим вищі дивіденди. Крім того, розроблено двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури певного стейкінг токена; iUSDP є автонакопичувальною версією rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на децентралізованих біржах та інших місцях.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність і збільшувати дохідність iUSDP, стимулюючи інші протоколи, маючи потенціал перевищити дохідність звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення доходності певного стейкованого Токену.
Наразі в сфері RWA конкурентна боротьба є запеклою, і певний DAO вже зайняв провідну позицію. Але як надмірно забезпечена стабільна монета, її частка активів, що використовуються для купівлі державних облігацій, є обмеженою. Якщо користувачів депозитів DAI буде надто багато, відсотки можуть навіть бути нижчими за ставку державних облігацій.
В цілому, TProtocol через модель позик з заставою активів RWA передає чисті доходи від токенів державних облігацій звичайним користувачам без KYC. Його дизайн запозичує зрілу модель токенів із заставою, що має шанси на досягнення доходу, який перевищує базовий дохід від державних облігацій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
TProtocol V2: Створення нової екосистеми токенів державних облігацій RWA Вибір з високим доходом для звичайних користувачів
Нові сили на ринку токенів державних облігацій RWA: аналіз TProtocol V2
На даний момент на ринку токенів державних облігацій RWA існують певні болючі точки, такі як деякі продукти з високими відсотками, але складними операціями, або чисті, але з високими бар'єрами для входу та недостатньою ліквідністю. Ринок терміново потребує продукту токенів державних облігацій, який буде чистим активом і орієнтований на звичайних користувачів. TProtocol V2 з'явився, щоб вирішити ці проблеми.
TProtocol на перший погляд є продуктом кредитування. Наприклад, в пулі Matrixdock він дозволяє використовувати токени державних облігацій STBT в якості застави для позики USDC. Користувачі, які вносять USDC, отримують rUSDP, який є подібним до прибуткового токена aUSDC на деякій платформі кредитування.
Однією з основних переваг цього продукту є те, що LTV кредитування STBT досягає 100,5%, що теоретично забезпечує 99,5% використання, що означає, що майже всі доходи від державних облігацій можуть бути передані тримачам rUSDP. У зв'язку з такою високою ефективністю, TProtocol використовує модель OTC з позичальниками для обробки великих виведень, надаючи певний час для продажу державних облігацій та погашення. Невеликі виведення можна здійснити через звичайні виведення або продати USDP на децентралізованій біржі.
Важливий внесок TProtocol полягає в тому, що завдяки моделі заставного кредитування для установ, відсотки від токенів державних облігацій максимально передаються користувачам депозитів USDC, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати дохід від державних облігацій, не стикаючись з складними процедурами KYC на деяких платформах і тривалим циклом випуску.
На відміну від раніше часто виникаючих проблем з іпотечними кредитами, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретних цілей. Наприклад, STBT чітко визначає об'єкт інвестування - короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікує звіти про активи й співпрацює з певною платформою даних для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на це, в цілому все ще потрібно зберігати певну довіру до підкредитних установ з управління державними облігаціями. Для цього TProtocol пропонує незалежні Pool для різних RWA активів з метою ізоляції ризиків. Наприклад, у майбутньому, якщо буде укладено угоду з якоюсь платформою, буде створено новий незалежний Pool для обміну депозитів в USDC на конкретні нові Токени.
Дизайн TProtocol в інших аспектах також є досить інноваційним. Його токен управління TPS/esTPS розроблений подібно до певної торгової платформи: чим довше зберігається, тим вищі дивіденди. Крім того, розроблено двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури певного стейкінг токена; iUSDP є автонакопичувальною версією rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на децентралізованих біржах та інших місцях.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність і збільшувати дохідність iUSDP, стимулюючи інші протоколи, маючи потенціал перевищити дохідність звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення доходності певного стейкованого Токену.
Наразі в сфері RWA конкурентна боротьба є запеклою, і певний DAO вже зайняв провідну позицію. Але як надмірно забезпечена стабільна монета, її частка активів, що використовуються для купівлі державних облігацій, є обмеженою. Якщо користувачів депозитів DAI буде надто багато, відсотки можуть навіть бути нижчими за ставку державних облігацій.
В цілому, TProtocol через модель позик з заставою активів RWA передає чисті доходи від токенів державних облігацій звичайним користувачам без KYC. Його дизайн запозичує зрілу модель токенів із заставою, що має шанси на досягнення доходу, який перевищує базовий дохід від державних облігацій.