Біткойн знову встановлює рекорди: інвестиції в цінність та асиметричні можливості

Ціна Біткойну перевищила 110 тисяч доларів, що викликало жваві обговорення на ринку. Для інвесторів, які пропустили можливість увійти на рівні 76 тисяч доларів, цей момент, можливо, сповнений самозапитань: чи знову пропущено гарну можливість? Чи буде ще шанс у майбутньому?

Це призводить до ключового питання: чи існує можливість "ціннісного інвестування" в таких волатильних активах, як Біткойн? Чи може ця, здавалося б, суперечлива стратегія, захопити "асиметричні" можливості в умовах нестабільності?

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Асиметричні можливості Біткойна

Оглядаючи історію, Біткойн неодноразово падав з високих рівнів на 80% або навіть 90%:

• 2011 рік: впав з 33 доларів до 2 доларів, зниження на 94%
• 2013-2015 роки: з 1160 доларів впав до 150 доларів, падіння 86%
• 2017-2018 роки: з майже 20 тисяч доларів впав до 3200 доларів, падіння на 83%
• 2021-2022 роки: з 69 тисяч доларів впав до 15.5 тисяч доларів, падіння 77%

Однак, щоразу після "катастрофи" Біткойн демонструє вражаюче відновлення. Причини цього явища такі:

1. Глибокі цикли та екстремальні емоції призводять до відхилення цін
2. Ціни коливаються сильно, але фактична ймовірність "смерті" надзвичайно низька
3. Внутрішня цінність існує, але часто ігнорується, що призводить до "перепродажу"

Біткойн має стабільну підсистему, яка працює вже більше десяти років, майже без збоїв. Ця технологічна стійкість забезпечує потужний рівень виживання.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Вартісна інвестиційна рамка Біткойна

Традиційне інвестування в цінності підкреслює "маржу безпеки" та "дисконтовані грошові потоки", тоді як Біткойн не має правління, дивідендів чи прибутків. Як же оцінити його вартість?

Ми можемо дослідити внутрішню вартість Біткойна з двох вимірів: попиту та пропозиції:

Пропозиційна сторона: дефіцитність та програмне дефляція

• Фіксована загальна пропозиція: 21 мільйон монет
• Кожні чотири роки відбувається зменшення, рівень інфляції поступово знижується
• Запас-Витрата ( S2F ) модель відображає дефіцит

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Сторона попиту: мережевий ефект та зростання користувачів

• Кількість активних адрес
• Кількість адрес з ненульовим балансом
• Закон Мэткафа: вартість мережі пропорційна квадрату кількості користувачів

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)

Об'єднавши обидві сторони попиту та пропозиції, ми можемо побудувати надійну оцінкову рамку: коли S2F відображає довгострокову дефіцитність, а активність користувачів залишається на зростаючій тенденції, невідповідність попиту та пропозиції посилює асиметричні можливості.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d28607efadce3d9889bf09860251e10.webp)

Суть інвестиційної вартості

Інвестиції в цінність — це не лише "купити дешево", а й шукати структури з обмеженим ризиком, але значним потенційним доходом у різниці між ціною та вартістю. Цей спосіб мислення підкреслює:

• Аналіз оцінки "маржі безпеки" ризиків нижнього рівня
• Дослідження "внутрішньої вартості" для визначення можливості середньої регресії
• Виберіть "терпеливо тримати", чекаючи на реалізацію асиметричних винагород

Справжні інвестори вартісного інвестування не кричать під час бичачого ринку, а тихо планують у спокої під час бурі.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfa5b84a11bafb49c9b47244e7faf7d3.webp)

Висновок

Волатильність Біткойну не є загрозою, а можливістю. Його паніка не є ризиком, а відображенням ринкового неправильного ціноутворення. Для інвесторів, які розуміють його внутрішню логіку, Біткойн, можливо, є найбільш чистим вираженням асиметрії цього часу:

• Рідкість є базовим рівнем
• Мережа є стелею
• Коливання є можливістю
• Час є важелем

Люди, які роблять ставки на глибину ірраціональності, часто є найбільш раціональними. А час є найвірнішим виконавцем асиметрії.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45beefa00a3d266e8e138b0113e09d1.webp)