Знову з'являється тінь торгівельного протекціонізму, глобальна економіка та крипторинок стикаються з новими викликами

Закон про мита 1930 року мав глибокий вплив на світову економіку. Тоді, під приводом захисту національної промисловості, розпочалася митна війна, яка врешті-решт призвела до серйозного скорочення світової торгівлі та посилила масштаби Великої депресії. Майже через сто років тінь торгового протекціонізму, здається, знову нависла над світом.

У квітні 2025 року США оголосили про введення 125% мит на китайські товари, і світові ринки одразу відчули напружену атмосферу. Китайська сторона швидко відповіла, зазначивши, що якщо США продовжать таку практику, Китай не зверне на це уваги і залишає за собою право на подальші контрзаходи. Тим часом уряд США запропонував 90-денну політику призупинення мит для 75 країн, знижуючи загальний митний тариф до 10%, але виключаючи Китай, Мексику та Канаду. Ця цілеспрямована торговельна стратегія не лише збільшила ризики економічного відокремлення між США і Китаєм, але й поставила крипторинок — цю нову сферу глобального капітального руху — перед новими викликами.

Історичне застереження

Причиною трагедії тарифного законодавства 1930-х років стало те, що країни потрапили в порочне коло помстичних тарифів, що зрештою призвело до краху міжнародної торгової системи. Ця політика, що вважається найбільш руйнівною торговою політикою 20-го століття, надає сучасним приймачам глибокі історичні уроки: торговий протекціонізм не може ефективно вирішити економічні труднощі.

У 1930 році Конгрес США ухвалив закон, який середній імпортний митний тариф підвищив до історичного максимуму 59%, що спочатку було задумано для захисту національної промисловості, яка постраждала від економічної депресії, але викликало катастрофічний ланцюговий ефект. Основні торгові партнери світу почали вживати заходів у відповідь, що призвело до скорочення міжнародної торгівлі майже на дві третини в період з 1929 по 1934 рік, обсяги американського експорту впали на 70%, а глобальний рівень безробіття ще більше погіршився. Ця політика не тільки не врятувала економіку США, але й подовжила та поглибила економічну депресію, виявивши смертельні слабкості торгового протекціонізму: в умовах глобалізованої економіки одностороннє встановлення торгових бар'єрів неминуче призведе до зворотного ефекту. Більш глибоким наслідком є те, що цей закон підриває основи міжнародної багатосторонньої торгової співпраці, сприяє економічному націоналізму та закладає основи для руйнування міжнародного економічного порядку перед Другою світовою війною.

Новий раунд торгових суперечок

Торговий спір 2025 року відрізняється від ситуації 1930 року. США намагаються переробити глобальні постачання через "вибіркову торгову війну" — з одного боку, чинячи значний тиск на Китай, з іншого боку, тимчасово пом'якшуючи відносини з більшістю країн. Ця стратегія "розділяй і володарюй" на перший погляд виглядає розумно, але насправді приховує ризики. Як друга за величиною економіка світу, Китай вже не є тим слабким торговим партнером, який пасивно реагував у 1930-х роках. Відповідаючи на оголошення про підвищення мит з боку США, Китай не став негайно вживати симетричні заходи помсти, а спокійно відреагував з позицією "ігнорування", одночасно прискорюючи просування стратегії "доларизації". Ця стратегічна стійкість дає ринку зрозуміти, що новий раунд торгової війни, ймовірно, не переросте в загальний хаос, подібний до 1930-х років, а стане більш тривалою виснажуючою війною.

крипторинка реакція

Торговельна політика уряду США спричинила різкі коливання на глобальних фінансових ринках, крипторинок також зазнав всеосяжного удару. Ціна біткоїна впала з 83,500 доларів до 74,500 доларів, а ефір знизився ще більше - з 1,800 доларів до 1,380 доларів, загальна ринкова капіталізація інших криптовалют впала більш ніж на 40%. Ліквідність на ринку помітно скоротилася, місячний приплив коштів у біткоїн різко зменшився з пікових 100 мільярдів доларів до 6 мільярдів доларів, у ефірі навіть спостерігався чистий відтік у 6 мільярдів доларів. Незважаючи на масову "піддатливу розпродаж", з падінням цін масштаби збитків поступово скорочуються, що свідчить про те, що короткостроковий тиск на продаж може наближатися до виснаження.

З технічного аналізу, 93,000 доларів США стали ключовим рівнем опору для відновлення ціни біткоїна, а діапазон 65,000-71,000 доларів США є основною підтримкою, яку повинні утримувати бичачі настрої. Наразі ринок увійшов у ключову фазу, і якщо підтримка буде пробита, це може призвести до того, що більшість інвесторів зазнають збитків, викликавши більш різкі корекції на ринку. Загалом, крипторинок дуже чутливий до змін глобальної ліквідності, і невизначеність, що виникає внаслідок цієї митної політики, вже спричинила широкий вплив; чи зможе ринок стабілізуватися, залежатиме від подальшого курсу політики та повернення капіталу.

У цій грі крипторинок є як пасивним спостерігачем, так і активною змінною. Коли міжнародна ситуація напружена, а глобальна валютна система перебуває в нестабільному стані, інвестори можуть шукати рідкісний, глобальний, неконтрольований жодним урядом чи суб'єктом засіб зберігання цифрової вартості. Можливо, коли репутація старого порядку підривається торгівельними війнами, насіння нової системи тихо проросте.