Solana DeFi 生态概览：主要产品及发展趋势

据数据平台报告，Solana 的 DeFi 交易量持续增长，第一季度日均现货 DEX 交易量大幅提升至 15 亿美元。这一增长主要由 Memecoin 交易推动。Solana 凭借极低的交易费用和快速的确认速度，成为散户和 Memecoin 交易者的聚集地。在 SOL 价格稳步上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）也增长到了 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要由 DEX、LST、借贷平台和衍生品交易构成。

去中心化交易所 （DEX）

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，尤其是对于非 EVM 的 Layer1 链如 Solana 更是如此。

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | 项目 | TVL 总锁仓价值（亿美元） | 流通市值（亿美元） | FDV 完全稀释估值（亿美元） | 24h交易量（亿美元） | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许任何人创建池并引导代币的流动性，这一功能使得大量 meme 币在 Solana 上推出。Raydium 一度成为 meme 币发行的首选 DEX，其 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元。

然而，随着以 Pump.fun 为代表的 Meme 平台兴起，逐渐取代了 Raydium 作为项目发起的场景。如果这些平台开始自建 DEX，可能会对 Raydium 造成更大影响。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，能在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中找到最优惠的价格路线，最大限度地减少滑点和交易费用。除了是领先的 DEX 平台，Jupiter 还拥有一个去中心化的永续合约交易平台。

用户可以作为交易者或流动性提供者参与。JLP 持有者可获得永续交易所产生的大部分费用，这些收益直接再投资到 JLP 中，提高 JLP 的价值。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险筛查。

Orca

Orca 以"DEX for people, not programs"为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它拥有类似于 UniswapV3 的集中流动性主动做市机制 - Whirlpools。这使得流动性提供者可以将资金集中在特定价格区间内，提高资本利用效率。

流动性质押（LST）

Solana 上的用户对流动性质押需求相对较低，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 的价格较低，降低了成为验证者的门槛。

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | 项目 | LST | APY（年化收益率） | TVL（总锁仓价值）（亿美元） | 流通市值（美元） | FDV 完全稀释估值（美元） | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿 | 23.74 亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万 |

Jito（JTO）

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划后，迅速成为该领域的龙头项目。JTO 的 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 目前为 8.26%，包括 Solana 质押收益和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 专注于原生质押，APY 较高，成为生态系统的头部项目，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。尽管与 Jito 的锁仓量相近，但其市值和 FDV 却相差甚远，这可能意味着 $MNDE 有一定的增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。其 FDV 为 687 万美元，与 Jito 的 23.87 亿美元相比差距巨大，这表明它可能需要更高的 APY 来吸引用户。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它在 Solana 上实现了速度快 100 倍、成本低 100 倍的借贷服务。

在经历了一次预言机攻击事件后，Save 采用了 PYTH 预言机，提高了安全性。目前，Solana 生态对借贷的需求相对较低，但新的借贷协议如 Marginfi 即将推出，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于管理风险和推测市场走势。Solana 上的主要衍生品协议包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

|--------------|-----------------|----------------| | 项目 | TVL（总锁仓价值）（亿美元） | FDV 完全稀释估值（美元） | | Drift | 3.6亿 | 5.3亿 | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 970万 | 未发币 |

Drift

Drift 是一个多功能的一体化 DEX，提供盘前交易、20 倍杠杆和抵押借贷等服务。它得到了 Multicoin Capital 的支持，并在短时间内吸引了大量用户和交易量。

Flash Trade

Flash Trade 是一个专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所。它采用独特的多资产池系统和 NFT 结构，提供低交易费用和小价格影响的交易体验。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，旨在简化衍生品交易体验。它提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品，使用户能够进行期权和期货交易。

PYTH

PYTH 是 Solana 链上的主要预言机，相比传统预言机有更快的数据更新速度和更高的稳定性。它不仅应用于 Solana 链，还可用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态系统正在快速发展，新的项目不断涌现。虽然成熟产品已建立了强大的用户基础和市场信任，但新兴产品通过创新的用户界面设计、用户教育和社区建设，也在迅速吸引用户。随着更多创新产品的出现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。