比特幣突破 90000 美元大關，山寨幣市場蓄勢待發

比特幣近期再次站上 90000 美元大關，主要受兩方面因素推動。首先，關稅戰局勢逐漸明朗化，有消息稱關稅僵局可能在不久的將來得到緩解。其次，美國政府對聯邦儲備委員會的壓力引發了市場對美元信心的動搖。

近期，有關降息的爭論引起了廣泛關注。盡管曾有傳言稱可能會解僱联准会主席，但這一說法已被官方否認。目前的立場是希望在降息問題上採取更積極的態度。

在這一系列事件中，比特幣展現出了其作爲"數字黃金"的避險特性，其走勢與實體黃金高度相關。隨着市場信心恢復，美股大幅反彈，比特幣也繼續漲，近七天漲幅達12%。

值得注意的是，此輪比特幣漲並未帶動山寨幣市場，比特幣市場佔有率高達64.2%，創下四年來新高。盡管山寨幣整體表現平平，但仍有部分表現優於比特幣的幣種值得關注。

近期表現優於比特幣的山寨幣

在市值前100名的代幣中，有11個幣種近七天走勢強於比特幣。這些幣種漲幅穩定，並非曇花一現的暴漲，更能反映資金的真實偏好。

值得關注的賽道

根據表現突出的代幣，以下幾個賽道值得重點關注：

1. AI：盡管經歷了泡沫破裂，但AI賽道仍有發展潛力。隨着Web 2 AI持續發展，Web 3 AI項目經過一輪洗牌後，估值相對便宜，且留存項目的基本面經過考驗。

2. L1：公鏈幣一直是山寨季較爲穩健的選擇。不同於2021年，投資者現在更看重能帶來真正創新應用的公鏈。

3. Meme：迷因幣作爲共識和文化的載體，已成爲這個週期的顯學。各公鏈的頭部迷因幣也可視爲槓杆版的公鏈幣。

4. DeFi：DeFi賽道具有真實的商業模式，如交易手續費、利差收入等。頭部DeFi協議往往具有網路效應和代幣回購機制，有望在流動性恢復時受益。

結語：關注比特幣市佔率變化

山寨季的啓動意味着資金從比特幣流向風險更高、市值更小的山寨幣。關鍵觀察指標包括：比特幣能否穩定在90000美元以上，以及比特幣市佔率（BTC.D）是否開始下滑。

目前，比特幣市佔率僅微幅下跌0.2%，表明市場仍處於資金集中於比特幣的階段。如果未來BTC.D明顯下滑，例如回到今年初的57%水平，將預示着資金正式向山寨市場外溢，輪動行情可能全面展開。

總的來說，山寨季的真正到來需要兩個條件同時滿足：比特幣持續創新高，以及風險偏好上升導致資金向其他主題賽道擴散。目前正是觀察、篩選和布局的關鍵時期，BTC.D的走勢將爲我們指明方向。