Phân tích lộ trình đầu tư Web3: Từ Thị trường sơ cấp đến chiến lược cấu trúc

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua những biến động mạnh mẽ. Một số tổ chức đầu tư nổi tiếng đã thông báo ngừng đầu tư vào các dự án mới và đình chỉ kế hoạch huy động vốn, chuyển sang ươm tạo chiến lược và phân bổ thị trường thứ cấp. Điều này đã gây ra lo ngại về triển vọng đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, cũng như khiến các nhà đầu tư mới bắt đầu suy nghĩ về cách chọn lựa con đường tham gia phù hợp.

Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương thức đầu tư chính và cơ chế tham gia trong ngành Web3, cung cấp tài liệu tham khảo cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản cao.

Thị trường sơ cấp

Thị trường sơ cấp đầu tư chỉ việc tham gia vào các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền điện tử, do đội ngũ quỹ phụ trách việc chọn lọc dự án và nghiên cứu đầu tư. Nhà đầu tư với tư cách là đối tác hạn chế góp vốn, hưởng lợi từ toàn bộ lợi nhuận của quỹ.

đặc điểm

• Nhu cầu vốn: Thường yêu cầu mức đầu tư tối thiểu trên 100.000 đô la Mỹ, quỹ hàng đầu có thể yêu cầu 1.000.000 đô la Mỹ
• Thời gian thoát: Trung và dài hạn, trung bình 1-3 năm, phụ thuộc vào việc thoái vốn thông qua thị trường thứ cấp sau khi token của dự án được niêm yết.
• Tính chủ động của chiến lược: cực kỳ thấp đối với LP, hoàn toàn phụ thuộc vào đội ngũ quỹ
• Mô hình lợi nhuận: Rủi ro cao lợi nhuận cao, thông qua việc vào sớm với định giá thấp để nắm bắt Alpha
• Tuân thủ: Thường sử dụng cấu trúc offshore, hướng tới nhà đầu tư đủ điều kiện, cần chú ý đến tính hợp lệ trong việc huy động vốn.

Đối tượng phù hợp

Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao, những người theo đuổi các dự án giai đoạn đầu Alpha và sẵn sàng chấp nhận việc khóa thanh khoản, đặc biệt là những nhà đầu tư không có khả năng nghiên cứu và đầu tư dự án trực tiếp. Cần có khả năng chống chịu đủ với sự biến động chu kỳ.

Thị trường thứ cấp

Đường đi của thị trường thứ cấp chỉ các hoạt động mua bán, làm thị trường, phòng ngừa rủi ro và套利 của các token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia thông qua quỹ định lượng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc các sản phẩm chiến lược.

đặc điểm

• Nhu cầu vốn: cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đến hàng triệu đô la Mỹ đều có thể
• Thời gian rút tiền: Tài sản có thể giao dịch mọi lúc, có tính thanh khoản hoàn toàn
• Tính chủ động của chiến lược: rất cao, cần chủ động xây dựng danh mục chiến lược và điều chỉnh liên tục
• Mô hình lợi nhuận: nguồn gốc từ chênh lệch biến động, bắt xu hướng và sự kiện tác động
• Tuân thủ: Cần sử dụng nền tảng giao dịch tuân thủ, chú ý đến tuân thủ thuế xuyên biên giới

Đối tượng phù hợp

Nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường; cá nhân có giá trị tài sản ròng cao muốn quản lý linh hoạt tính thanh khoản của tài sản; cũng có thể tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm chiến lược định lượng.

Đường đi ươm tạo

Đầu tư kiểu ươm tạo chú trọng vào sự hợp tác chiến lược và kết hợp với việc bơm vốn, nhà đầu tư tham gia sâu vào các khâu quan trọng của dự án, giúp dự án phát triển từ 0 đến 1.

đặc điểm

• Nhu cầu vốn: linh hoạt, từ vài chục nghìn đến hàng triệu đô la, còn cần cung cấp tài nguyên phi tài chính.
• Thời gian thoát: Trung bình, từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào tiến độ dự án
• Tính chủ động của chiến lược: rất cao, ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi và nhịp điệu của dự án
• Mô hình lợi nhuận: đến từ Token hoặc cổ phần tỷ lệ lớn giai đoạn đầu, thành công có thể đạt được lợi nhuận cao
• Tuân thủ: Cần chú ý đến vấn đề tuân thủ như nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc cổ phần, v.v.

Đối tượng phù hợp

Nhà đầu tư có nguồn lực ngành, khả năng sản phẩm và kênh thị trường, sẵn sàng tham gia sâu vào việc ươm tạo dự án, theo đuổi hiệu ứng hợp tác lâu dài của những nhà đầu tư có giá trị ròng cao.

Đường đầu tư có cấu trúc

Đầu tư có cấu trúc thông qua nền tảng chuyên nghiệp để cấu hình danh mục tài sản, thực hiện chiến lược và quản lý rủi ro, nhà đầu tư không cần tham gia trực tiếp vào các hoạt động cụ thể.

đặc điểm

• Nhu cầu vốn: Trung bình đến cao, thường khởi điểm từ 50.000 đến 500.000 USD
• Thời gian rút: Ngắn hạn, có cửa sổ điều chỉnh linh hoạt.
• Tính chủ động của chiến lược: Trung bình thấp, phụ thuộc vào đội ngũ chuyên nghiệp thực hiện chiến lược
• Mô hình lợi nhuận: đến từ việc phân bổ chiến lược đa dạng, khá ổn định
• Tuân thủ: Cần đảm bảo tính tuân thủ của nền tảng, chú ý đến vấn đề thuế xuyên biên giới

Đối tượng phù hợp

Hy vọng các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao sẽ ủy thác đội ngũ chuyên nghiệp quản lý tài sản, tối ưu hóa rủi ro và lợi nhuận, chú trọng đến tuân thủ và lợi nhuận lâu dài.

Kết luận

Web3 đầu tư đang trải qua những thay đổi cấu trúc sâu sắc. Khi mô hình VC suy giảm, mô hình ươm tạo hồi sinh và chiến lược thị trường thứ cấp tiến hóa, hệ sinh thái đầu tư đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Điều này phản ánh sự thích ứng và điều chỉnh không ngừng của thị trường và vốn, thúc đẩy ngành hướng tới giai đoạn phát triển trưởng thành và lý trí hơn.