Kripto Varlıklar piyasası savunma düzeltme aşamasına girdi, Ana Akım Token'lar dalgalı baskı altında.

Makro çevrenin belirsizliği artıyor, bu da piyasa risk iştahını baskılıyor. Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi, artan gümrük tarifleri ve jeopolitik riskler, piyasa risk iştahını birlikte baskılıyor.

Fon hareketliliği marjinal olarak düzeliyor ancak yapı belirgin şekilde farklılaşıyor. Bu hafta stabilcoin ihraçları ılımlı, piyasa dışı stabilcoin primleri %100'ün altına düştü, bu da fon tutumunun temkinli olduğunu gösteriyor.

Ana Akım Token performansında yapısal farklılıklar görülüyor, Bitcoin göreceli olarak güçlü kalıyor ama ivmesi zayıflıyor, Ethereum zayıf bir taban oluşturma belirtileri gösteriyor, ETH/BTC oranı zayıf.

Dağıtılmış madeni para pazarındaki likidite kurudu, risk sürekli olarak serbest kalıyor. TOTAL2 ve TVL senkronize bir şekilde düşüyor, OTHERS piyasa değeri oranı kırılarak düşüyor, piyasa risk serbest bırakma döneminde.

Savunma pozisyonu yapılandırmasını sürdürmeyi, Ethereum'un güç zayıflama noktalarını ve fon akış hızını izlemeyi öneriyorum, ardından yüksek beta varlıklarını konumlandırmayı düşünün.

Makro ve Piyasa Ortamı Analizi

Gümrük tarifelerinin neden olduğu enflasyon, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimini erteleyebilir ve kısa vadede Bitcoin fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir.

Yen'in değer kazanmasıyla tetiklenen küresel piyasa dalgalanmaları, Bitcoin'in kısa vadede bir düzeltme yaşamasına neden olabilir.

Eğer Trump'ın şifreleme varlıkları politikası hayata geçmezse, Bitcoin'in ayarlama riskiyle karşılaşabileceği olabilir.

Fon Akış Analizi ve Ana Akım Token Pazar Yapısı

Dış fon akışları açısından, ETF bu hafta 2.8 milyar dolar net çıkış yaşadı, stabil coinlerin günlük ortalama basımı 321 milyon dolar oldu ve basım seviyesi yüksek bir konumda.

Piyasa içi duygu göstergeleri, stablecoin priminin sürekli olarak arttığını gösteriyor.

Bitcoin teknik görünümü, piyasanın dalgalı bir yukarı yönlü aralıkta olduğunu gösteriyor. Zincir üstü veriler, 10.3 bin doların üzerinde birikimlerin arttığını gösteriyor.

Ethereum'un hareketleri Bitcoin'den daha zayıf, ETH/BTC dalgalı seyir izliyor, fonlar sürekli olarak Bitcoin'in hakimiyetine geri akıyor. Ethereum zincirindeki veriler, aktif adreslerin arttığını gösteriyor, bu da aşamalı olarak dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini gösteriyor.

Makroekonomik Gözden Geçirme

Amerika'nın borç büyüklüğü 36 trilyon dolara ulaştı, faiz giderleri 880 milyar dolar, önümüzdeki 10 yılda 3 trilyon dolarlık yeni bir açık bekleniyor. Moody's'in Amerika'nın kredi notunu düşürmesi piyasalarda endişelere yol açtı. Yüksek borç, doların uzun vadeli güvenini zayıflatabilir, yatırımcılar Bitcoin gibi güvenli varlıklara yönelebilir.

ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin beklentileri açısından, piyasa 2025 yılının ikinci yarısında faiz indirimi olasılığının arttığını öngörüyor. Faizlerin %1 indirilmesi, ABD'nin 100 milyar dolardan fazla faiz giderinden tasarruf etmesini sağlayabilir. Faiz indirimleri likiditeyi artırarak, Bitcoin gibi riskli varlıklara fayda sağlar.

Dolar trendleri açısından, Mayıs ayında dolar zayıfladı, ancak ikinci yarıda istikrar kazanması bekleniyor. Dolar ile Bitcoin arasında ters bir ilişki var; doların zayıflaması Bitcoin'in uzun vadeli performansı için olumlu.

Zincir Üstü Veri Analizi

Stabilcoin bu pazar günde ortalama 143 milyon dolar artırıldı, bir önceki aya göre neredeyse iki kat artış gösterdi ve piyasa fonlarının geri dönüş eğilimini ılımlı bir şekilde onarıyor, ancak hâlâ nötr ve temkinli bir tempo sergiliyor.

ETF fonlarında 6.97 milyar dolarlık net çıkış gerçekleşti, bu son zamanlarda belirgin bir çekilme olarak ilk kez meydana geldi ve kurumsal yatırımcıların kısa vadede temkinli bir tutum sergilediğini yansıtıyor.

USDT ve USDC'nin piyasa dışı prim oranları %100'ün altına düştü ve iskontolu aralığa girdi, bu son birkaç ayın en düşük seviyesi olup mevcut piyasa fon akış dinamiğinin zayıf olduğunu göstermektedir.

MicroStrategy'nin son zamanlarda Bitcoin alım gücü azaldı, 2 Haziran'da yalnızca 705 coin daha aldı, 75 milyon dolar değerinde, önceki seviyelerin altında.

Uzun vadeli yatırımcıların arzı son altı ayın en yüksek seviyesine çıkarak yaklaşık 14.4 milyon Bitcoin'e ulaştı ve bu, uzun vadeli fonların güveninin arttığını gösteriyor. Kısa vadeli yatırımcıların arzı ise son bir haftada hafif bir artış gösterdi ve bu, bazı kısa vadeli traderların dip alım yapmaya başladığını yansıtıyor.

Genel olarak, piyasanın likidite ve duygu durumu kötü bir performans sergiliyor, ancak teknik açıdan bir toparlanma bekleniyor. Mikro stratejilerin alım gücüne ve alternatif coinlerin performansının piyasadaki heyecanı ateşleyip ateşlemeyeceğine dikkat edilmesi önerilir. Önümüzdeki hafta pazarı bir toparlanma perspektifiyle anlamak mümkün.