Новый вызов для Solana: баланс между объемом и Ликвидностью
Solana известна своей высокой скоростью и большим объемом транзакций, но достаточно ли этого? Когда мы внимательно рассматриваем эти транзакции, возникает вопрос: создают ли они фактическую ценность?
На самом деле, значительный объем сделок на Solana не является результатом реального спроса на сделки, а представляет собой прибыль, получаемую высокочастотными арбитражниками с использованием миллисекундных информационных различий. Эти участники, известные как "токсичные трейдеры", используют техническое преимущество, увеличивая Gas-ставки, когда маркетмейкеры собираются отменить ордера, чтобы гарантировать приоритет своей сделки при упаковывании, тем самым осуществляя арбитраж и нанося убытки маркетмейкерам. Чтобы компенсировать эти убытки, маркетмейкеры вынуждены увеличивать спред, в конечном итоге обычные пользователи берут на себя эти дополнительные затраты.
Solana всегда имела видение реализации книги заказов на блокчейне, чтобы заменить централизованные биржи. Однако наличие "токсичных трейдеров" стало препятствием для достижения этой мечты. Это и есть новая проблема, с которой сталкивается Solana: объем не равен ликвидности. Действительно здоровому рынку нужны не столько больше сделок, сколько сделки более высокого качества.
Как исключить токсичные сделки и лучше защитить ликвидность?
В текущей системе Solana, из-за того, что ее механизм консенсуса использует периодические аукционы, участники, которые "съедают" ордера, фактически имеют приоритет, что приводит к тому, что злонамеренные действия MEV (максимально извлекаемая ценность) влияют на справедливость рынка.
Конкретно, в механизме консенсуса Solana каждые 400 миллисекунд создается временной слот (Slot), в каждом слоте сделки сортируются по приоритету оплаченной комиссии за газ. Сделки с самой высокой ставкой выполняются в первую очередь. В этом процессе маркет-мейкеры должны часто корректировать свои котировки, постоянно отменяя и вновь размещая ордера, чтобы адаптироваться к изменениям рыночной цены.
А те, кто занимается одиночными сделками, особенно высокочастотные арбитражники, постоянно мониторят ценовые различия и немедленно совершают сделки, как только обнаруживают возможность. Они могут заплатить более высокие сборы, чтобы гарантировать завершение сделки до того, как маркет-мейкеры отменят свои ордера, что приводит к частым убыткам для маркет-мейкеров.
В идеале, для децентрализованных бирж (DEX) типа ордерной книги порядок выполнения сделок должен быть следующим: с учетом колебаний цен сначала выполняются все отмены, затем новые ордера, и только затем сделки. Однако текущий механизм консенсуса Solana не может реализовать это на микроскопическом уровне.
Аналогично, в отношении цен, предоставляемых оракулами, в идеальном случае сначала обновляются цены оракула, а затем выполняются сделки, зависящие от этой цены. Однако в текущем временном интервале в 400 миллисекунд рынок может испытывать резкие колебания, что приведет к тому, что при заключении сделки все равно будет использована старая цена.
Для кредитного соглашения идеальным вариантом является сначала пополнение маржи, а затем осуществление ликвидации.
Поэтому Solana нуждается в механизме, который позволит различным протоколам сортировать транзакции в соответствии с их потребностями, и именно этот концепт управления приложениями (ACE) постоянно подчеркивается в Solana.
BAM: Решение Solana
Чтобы решить эти проблемы, Solana предложила BAM (Рынок Сборки Блоков) в качестве решения. BAM строит уровень сортировки или предварительной обработки между уровнем приложений Solana и основной сетью.
BAM использует доверенные среды выполнения (TEEs) для создания приватного песочницы, в которой сделки сортируются в соответствии с заранее установленными правилами или принципом очередности (FIFO). Этот механизм направлен на более эффективное обслуживание таких протоколов, как книги заказов, биржи бессрочных контрактов и темные пулы.
Как работает BAM
Процесс торговли BAM отличается от обычного процесса торговли Solana:
Пользователь подтверждает транзакцию в кошельке.
Отправка сделки на RPC-узел.
Перенаправление сделок в сеть BAM, сортировка в TEE. В этом процессе узлы могут добавлять дополнительные сделки через плагины, такие как обновление цен оракулов.
Отсортированные пакеты транзакций отправляются на узел Leader сети Solana.
Узел Leader собирает пакеты данных BAM, упаковывает их в блок и распространяет.
Другие узлы подтверждают голосование.
BAM как опциональная функция не противоречит процессу консенсуса основной сети Solana. Он предварительно выполняет сортировку транзакций "вне цепи", а затем отправляет отсортированные пакеты транзакций в основную сеть Solana.
Режим работы BAM
BAM поддерживает три режима работы:
Режим по умолчанию Solana
Режим Block-Engine: в настоящее время это способ, используемый некоторыми решениями MEV, основа которого — механизм аукциона.
BAM-режим: валидаторы строго сортируют по принципу FIFO.
Основные характеристики модели BAM включают в себя:
Использование доверенной среды исполнения (TEE) для создания приватной среды, обеспечивающей справедливость сортировки транзакций.
Плагинная система: позволяет приложениям строить собственную логику сортировки сделок, но всё равно должна следовать заранее установленным правилам.
Практическое применение BAM
Применение BAM включает в себя:
Защита при ликвидации займов: приоритетное исполнение операций по дополнительному обеспечению, затем проверка ликвидации.
Атомарные сделки: например, сначала обновить цену оракула, затем выполнить сделки, зависящие от этой цены, для контрактного DEX также можно одновременно урегулировать связанные деривативы.
Защита от ценовых колебаний: обнаружение аномально больших ордеров, их поэтапное исполнение, предоставление времени для реакции рынка, чтобы избежать серьезных последствий, вызванных цепной ликвидацией или арбитражем.
Защита маркетмейкеров: в случае возникновения непредвиденных событий возможность отмены ордеров, обновления цен оракула и повторного размещения ордеров в течение миллисекунд, что снижает вероятность злонамеренного арбитража.
С развертыванием BAM торговый опыт Solana будет значительно улучшен, что сделает опыт использования его основной сети более близким к централизованным биржам.
В целом, BAM приносит в процесс обработки транзакций Solana проверяемость, защиту конфиденциальности и программируемость. Это позволяет разработчикам создавать центральные лимитные ордерные книги, биржи perpetual контрактов, темные пулы и другую финансовую инфраструктуру, требующую управления сортировкой, детерминированного исполнения и защиты конфиденциальности, тем самым способствуя инновационному развитию экосистемы Solana.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
6
Поделиться
комментарий
0/400
SingleForYears
· 14ч назад
Хаоцы вэйцзы, ускакал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CompoundPersonality
· 08-02 08:27
Снова новая уловка, чтобы разыгрывать людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
FadCatcher
· 08-01 22:46
Еще один, кто разбил кастрюлю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWizard
· 08-01 22:43
Игроки вторичного рынка в Блокчейн
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiAlchemist
· 08-01 22:24
ммм... токсичный поток как темная материя в алхимическом сосуде протокола. нужно трансмутировать эту негативную энергию, или доходы будут ухудшаться *настраивает мистические графики*
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 08-01 22:20
Организации берут sol Клиповые купоны, а вам просто нужно пополнить.
Solana представила BAM: новое решение для балансировки объема и Ликвидность.
Новый вызов для Solana: баланс между объемом и Ликвидностью
Solana известна своей высокой скоростью и большим объемом транзакций, но достаточно ли этого? Когда мы внимательно рассматриваем эти транзакции, возникает вопрос: создают ли они фактическую ценность?
На самом деле, значительный объем сделок на Solana не является результатом реального спроса на сделки, а представляет собой прибыль, получаемую высокочастотными арбитражниками с использованием миллисекундных информационных различий. Эти участники, известные как "токсичные трейдеры", используют техническое преимущество, увеличивая Gas-ставки, когда маркетмейкеры собираются отменить ордера, чтобы гарантировать приоритет своей сделки при упаковывании, тем самым осуществляя арбитраж и нанося убытки маркетмейкерам. Чтобы компенсировать эти убытки, маркетмейкеры вынуждены увеличивать спред, в конечном итоге обычные пользователи берут на себя эти дополнительные затраты.
Solana всегда имела видение реализации книги заказов на блокчейне, чтобы заменить централизованные биржи. Однако наличие "токсичных трейдеров" стало препятствием для достижения этой мечты. Это и есть новая проблема, с которой сталкивается Solana: объем не равен ликвидности. Действительно здоровому рынку нужны не столько больше сделок, сколько сделки более высокого качества.
Как исключить токсичные сделки и лучше защитить ликвидность?
В текущей системе Solana, из-за того, что ее механизм консенсуса использует периодические аукционы, участники, которые "съедают" ордера, фактически имеют приоритет, что приводит к тому, что злонамеренные действия MEV (максимально извлекаемая ценность) влияют на справедливость рынка.
Конкретно, в механизме консенсуса Solana каждые 400 миллисекунд создается временной слот (Slot), в каждом слоте сделки сортируются по приоритету оплаченной комиссии за газ. Сделки с самой высокой ставкой выполняются в первую очередь. В этом процессе маркет-мейкеры должны часто корректировать свои котировки, постоянно отменяя и вновь размещая ордера, чтобы адаптироваться к изменениям рыночной цены.
А те, кто занимается одиночными сделками, особенно высокочастотные арбитражники, постоянно мониторят ценовые различия и немедленно совершают сделки, как только обнаруживают возможность. Они могут заплатить более высокие сборы, чтобы гарантировать завершение сделки до того, как маркет-мейкеры отменят свои ордера, что приводит к частым убыткам для маркет-мейкеров.
В идеале, для децентрализованных бирж (DEX) типа ордерной книги порядок выполнения сделок должен быть следующим: с учетом колебаний цен сначала выполняются все отмены, затем новые ордера, и только затем сделки. Однако текущий механизм консенсуса Solana не может реализовать это на микроскопическом уровне.
Аналогично, в отношении цен, предоставляемых оракулами, в идеальном случае сначала обновляются цены оракула, а затем выполняются сделки, зависящие от этой цены. Однако в текущем временном интервале в 400 миллисекунд рынок может испытывать резкие колебания, что приведет к тому, что при заключении сделки все равно будет использована старая цена.
Для кредитного соглашения идеальным вариантом является сначала пополнение маржи, а затем осуществление ликвидации.
Поэтому Solana нуждается в механизме, который позволит различным протоколам сортировать транзакции в соответствии с их потребностями, и именно этот концепт управления приложениями (ACE) постоянно подчеркивается в Solana.
BAM: Решение Solana
Чтобы решить эти проблемы, Solana предложила BAM (Рынок Сборки Блоков) в качестве решения. BAM строит уровень сортировки или предварительной обработки между уровнем приложений Solana и основной сетью.
BAM использует доверенные среды выполнения (TEEs) для создания приватного песочницы, в которой сделки сортируются в соответствии с заранее установленными правилами или принципом очередности (FIFO). Этот механизм направлен на более эффективное обслуживание таких протоколов, как книги заказов, биржи бессрочных контрактов и темные пулы.
Как работает BAM
Процесс торговли BAM отличается от обычного процесса торговли Solana:
BAM как опциональная функция не противоречит процессу консенсуса основной сети Solana. Он предварительно выполняет сортировку транзакций "вне цепи", а затем отправляет отсортированные пакеты транзакций в основную сеть Solana.
Режим работы BAM
BAM поддерживает три режима работы:
Основные характеристики модели BAM включают в себя:
Практическое применение BAM
Применение BAM включает в себя:
С развертыванием BAM торговый опыт Solana будет значительно улучшен, что сделает опыт использования его основной сети более близким к централизованным биржам.
В целом, BAM приносит в процесс обработки транзакций Solana проверяемость, защиту конфиденциальности и программируемость. Это позволяет разработчикам создавать центральные лимитные ордерные книги, биржи perpetual контрактов, темные пулы и другую финансовую инфраструктуру, требующую управления сортировкой, детерминированного исполнения и защиты конфиденциальности, тем самым способствуя инновационному развитию экосистемы Solana.