Análise do Caminho de Investimento Web3: Do Mercado Primário a Estratégias Estruturadas

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma intensa volatilidade. Algumas instituições de investimento conhecidas anunciaram a suspensão de investimentos em novos projetos e interromperam planos de captação de recursos, voltando-se para a incubação estratégica e a alocação no mercado secundário. Isso gerou preocupações no mercado sobre o futuro do capital de risco em criptomoedas, fazendo com que novos investidores começassem a refletir sobre como escolher um caminho de participação adequado.

Este artigo irá sistematicamente revisar as principais formas de investimento e mecanismos de participação na indústria Web3, fornecendo referência para investidores de alto patrimônio.

Mercado primário

Investimento em mercado primário refere-se à participação em rodadas de financiamento iniciais de projetos Web3 através de fundos de criptomoeda, sendo a equipe do fundo responsável pela seleção de projetos e pesquisa de investimento. Os investidores, como sócios limitados, contribuem com capital e desfrutam dos retornos globais do fundo.

características

• Necessidade de capital: geralmente, o investimento mínimo é superior a 100.000 dólares, enquanto fundos de topo podem exigir 1.000.000 dólares.
• Período de saída: médio a longo prazo, média de 1-3 anos, dependendo da saída através do mercado secundário após o lançamento do token do projeto.
• Proatividade da estratégia: muito baixa para LP, totalmente dependente da equipe do fundo
• Modelo de rendimento: alto risco e alta recompensa, capturando Alpha através da entrada em avaliações baixas na fase inicial.
• Conformidade: utiliza frequentemente estruturas offshore, voltadas para investidores qualificados, devendo atentar-se à conformidade da captação de recursos.

Público-alvo

Investidores de alto patrimônio líquido que buscam projetos iniciais Alpha e estão dispostos a aceitar o bloqueio de liquidez, especialmente aqueles que não possuem a capacidade de pesquisa e análise de projetos diretamente. É necessário ter capacidade suficiente para suportar flutuações cíclicas.

Mercado secundário caminho

O caminho do mercado secundário refere-se à compra e venda, criação de mercado, cobertura e arbitragem de tokens listados por meio de mercados de negociação pública. Investidores de alto patrimônio líquido podem participar através de fundos quantitativos, fundos de hedge ou produtos de estratégia.

características

• Necessidade de fundos: extremamente flexível, de dezenas de milhares a milhões de dólares
• Período de saída: os ativos podem ser negociados a qualquer momento, com total liquidez
• Proatividade da estratégia: muito alta, é necessário construir ativamente a combinação de estratégias e ajustá-la continuamente.
• Modelo de rendimento: proveniente de arbitragem de volatilidade, captura de tendência e eventos impulsionadores
• Conformidade: é necessário usar plataformas de negociação em conformidade, prestar atenção à conformidade fiscal transfronteiriça

Público-alvo

Investidores com capacidade de design de estratégias e monitoramento de mercado; indivíduos de alto patrimônio líquido que desejam gerenciar flexivelmente a liquidez dos ativos; também podem participar indiretamente através de produtos de estratégias quantitativas.

Caminho de incubação

Os investimentos de incubação focam na combinação de colaboração estratégica e injeção de capital, com os investidores participando profundamente nas etapas-chave do projeto, ajudando o projeto a passar de 0 a 1.

características

• Necessidade de financiamento: flexível, de algumas dezenas de milhares a milhões de dólares, sendo necessário também fornecer recursos não financeiros.
• Período de saída: médio, de 6 meses a 2 anos, dependendo do progresso do projeto
• Proatividade da estratégia: muito alta, influencia diretamente a direção e o ritmo do projeto
• Modelo de rendimento: proveniente de grandes proporções de Token ou ações em estágios iniciais, podendo obter altos retornos em caso de sucesso
• Conformidade: é necessário prestar atenção às questões de conformidade, como o local de emissão do Token e o design da estrutura acionária.

Público-alvo

Investidores com recursos industriais, capacidade de produtos e canais de mercado, dispostos a participar profundamente na incubação de projetos e a buscar efeitos de sinergia de longo prazo, investidores de alto patrimônio líquido.

Caminho de Investimento Estruturado

O investimento estruturado é realizado através de plataformas profissionais para a alocação de ativos, execução de estratégias e gestão de riscos, sem que os investidores precisem participar diretamente nas operações concretas.

características

• Necessidade de capital: média a alta, geralmente a partir de 50 mil até 500 mil dólares americanos
• Período de saída: médio a curto prazo, com janela de ajuste flexível
• Proatividade da estratégia: média-baixa, depende da execução da estratégia por uma equipe profissional
• Modelo de rendimento: proveniente da diversificação da alocação de estratégias, bastante robusto
• Conformidade: é necessário garantir a conformidade da plataforma, prestando atenção a questões fiscais transfronteiriças.

Público-alvo

Investidores de alto património que desejam confiar a gestão de ativos a uma equipa profissional, otimizar o risco e o retorno, e focar na conformidade e no retorno a longo prazo.

Conclusão

O investimento em Web3 está passando por mudanças estruturais profundas. Com a retração do modelo de VC, o renascimento do modelo de incubação e a evolução das estratégias no mercado secundário, o ecossistema de investimento está se desenvolvendo em uma direção mais flexível e diversificada. Isso reflete a contínua adaptação e ajuste do mercado e do capital, impulsionando a indústria em direção a uma fase de desenvolvimento mais madura e racional.