moeda estável regulatória estrutura clara, segunda onda em preparação

moeda estável é um tipo de Token cuja valor está atrelado a uma moeda fiduciária (principalmente o dólar). Essencialmente, é um conjunto de contratos inteligentes padronizados. É importante notar que a moeda estável não é uma moeda fiduciária, nem é equivalente à moeda digital do banco central (CBDC).

Durante a presidência de Trump, houve uma atitude de oposição em relação à moeda digital do banco central (CBDC), acreditando que poderia aumentar o poder do governo e infringir a liberdade individual. Em contraste, a política da época era mais favorável às moedas estáveis, considerando que as moedas estáveis ajudariam a consolidar a posição dominante do dólar no mundo. Em contraste, a União Europeia e a China tendem a apoiar a moeda digital do banco central, enquanto a postura regulatória em relação às moedas estáveis é relativamente rigorosa.

Com a gradual clarificação do quadro regulatório das moedas estáveis nos Estados Unidos, a rede das moedas estáveis irá integrar-se profundamente no sistema do dólar existente. Esta tendência indica que o setor das moedas estáveis está prestes a enfrentar uma concorrência de mercado sem precedentes. Várias instituições financeiras conhecidas já começaram a investir neste setor.

As moedas estáveis são atualmente usadas principalmente para armazenamento de valor, meio de troca e pagamentos, funcionalidades que derivam essencialmente da moeda fiduciária à qual estão ancoradas. No entanto, as moedas estáveis possuem características como confirmação rápida e programabilidade, que tornam sua eficiência na circulação e liquidação transfronteiriça muito superior à do sistema tradicional SWIFT. Vale a pena notar que o volume total de liquidação anual das moedas estáveis já alcançou o dobro de uma grande rede de pagamentos.

Ao revisitar a primeira onda de moedas estáveis de 2018-2019, as equipes de projeto na época estavam principalmente focadas em licenças e ativos, ignorando os efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário, resultando na falência da maioria, exceto alguns projetos.

E na próxima segunda onda, devido ao quadro regulatório dos stablecoins nos Estados Unidos estar prestes a ser esclarecido, a licença já não será o fator mais importante a considerar. Consequentemente, a importância da escala de ativos, dos efeitos de rede de liquidez e da experiência do usuário aumentará significativamente.

Além de alguns projetos de "moeda estável" de "peso pesado" lançados por grandes instituições financeiras, espera-se que surjam muitos novos projetos de moeda estável.

Para investidores comuns, esta onda de moedas estáveis oferece principalmente duas oportunidades de investimento: a primeira é participar da agricultura de rendimento dos protocolos de moeda estável CDP descentralizados, e a segunda é investir em projetos de infraestrutura de moeda estável. Comparativamente, a segunda opção pode ser mais adequada para a maioria dos investidores.

Os projetos de infraestrutura de moeda estável podem ser divididos em duas categorias: uma é a dos projetos que oferecem suporte à liquidez, e a outra é a dos projetos que desenvolvem novas aplicações para moedas estáveis. Esses projetos têm a expectativa de desempenhar um papel importante no futuro do ecossistema de moedas estáveis.