DePIN投資ロジック:機会と課題は共存する

DePINは暗号通貨投資の新たな方向性の一つとして、常に注目を集めています。現在は象徴的なプロジェクトが不足していますが、この分野には今後1-3年以内にいくつかの投資機会が存在する可能性があります。本稿ではゼロからDePINの投資論理を整理し、その投資価値および分析フレームワークを探討します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

DePINが注目に値する理由

は単なる人気の概念ではありません

物理的な世界のインフラを分散化することは、単なる派手なアイデアではなく、実際に実現可能なシナリオがあります。特定の分野では、分散化が実際にいくつかの機能を実現または最適化できるのです。

電気通信分野を例に挙げると、従来の通信事業者は周波数ライセンスのオークションや基地局の展開に巨額の資金を投入する必要があります。しかし、いくつかの新興プロジェクトは、コミュニティのクラウドソーシング方式を通じて、これらの初期コストを各ユーザーに分担させ、個人は手頃な価格のホットスポット機器を購入するだけでネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」になることができます。このモデルは、全体的な投入コストを大幅に削減することができます。

AIデータ分野では、従来のAI企業がトレーニングデータを取得するコストが高く、ますます多くのコンプライアンスや技術的制限に直面しています。一方で、いくつかの新しいプロジェクトは、分散型のウェブスクレイピング方式を通じて、ユーザーが未使用の帯域幅を共有し、公開ウェブデータを取得する手助けをし、トークン報酬を得ることを可能にしています。このモデルは、AI企業のデータ取得コストを大幅に削減するとともに、データの多様性と地理的分布を実現しました。

インフラと消費者を接続する

暗号通貨投資の二大主線として、インフラストラクチャーと消費者プロジェクトはそれぞれいくつかの困難に直面しています。インフラストラクチャープロジェクトは技術的なハードルが高く、エンドユーザーに直接アクセスするのが難しいため、普及性が低くなります。一方、消費者プロジェクトはユーザーに直接向けられていますが、市場によって容易に検証され、ライフサイクルが短くなります。

DePINはこれら二つの側面をうまくバランスさせることができます:

1. 物理世界の実際のニーズに基づいて構築されており、堅実な製品市場適合度と収益があり、容易に反証されず、市場に理解されやすい。

2. ユーザーサイドの使用ニーズがあれば、市場の注目を集めることができます。多くのDePINプロジェクトはユーザーの日常生活に密接に関連しており、プロモーションが容易です。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

DePIN投資フレームワーク

###方向

市場規模と需要の強度を評価する。例えば、5Gと無線ネットワークは大きな市場であり、必需品に属するが、車載データや天候データは相対的にニッチである。たとえDePINが伝統的な大市場の一部しか占められなくても、暗号通貨市場ではかなりの規模になる可能性がある。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

###製品

DePINモデルは、資本要件が高く、参入障壁が高く、独占的な構造が明確で、資源の利用が不十分な業界に特に適しています。製品の市場適合性を評価する際には、以下の点を考慮する必要があります:

1. 供給側: DePINは従来のソリューションでは実現できなかったことを実現したか、または従来のソリューションに比べて顕著な利点があるか。

2. 需要側: DePINが提供する製品には実際の市場需要が存在するかどうか、できれば強い支払い意欲があることが望ましい。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

ハードウェア

ハードウェア戦略は「製造-販売-配布-保守」の4つの段階に要約できます:

• 製造:自社でハードウェアを設計・製造するのか、既存のハードウェアを利用するのか。
• 販売:ハードウェアの価格戦略が、ユーザーの投資回収期間に影響を与える。
• 配布:ハードウェアを効率的に配布する方法、特にグローバルプロジェクトに対して。
• メンテナンス: ユーザーはハードウェアをどのように維持する必要があり、操作は簡単ですか。

理想的モデルは、特にプロジェクトの初期段階では、ユーザーの参加のハードルをできるだけ下げることです。プロジェクトが成熟するにつれて、徐々にいくつかのユーザーの粘着性戦略を導入することができます。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

トークンエコノミー

DePINプロジェクトは通常、ネットワーク参加者を促すために初期にトークンを導入する必要があり、これは非常に挑戦的な段階であり、慎重な設計が求められます。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

チーム

理想的チーム構成は、関連する伝統産業で豊富な経験を持つ専門家が1名、技術と製品の実現を担当し、暗号通貨のネイティブ専門家が1名、トークンエコノミーとコミュニティ構築に精通しているべきです。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

その他の要因

規制の問題も考慮する必要があります。たとえば、特定の地域でのデータ収集は、敏感な問題に直面する可能性があります。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから引き出します

まとめ

DePINの発展周期は長いですが、いくつかのポジティブなシグナルが現れ始めています。たとえば、いくつかのプロジェクトは、従来の通信大手と協力を開始し、複数の国や地域で事業を拡大し始めています。

DePINのユニークな利点は次のとおりです。

1. 従来の独占企業と比較して、DePINはより柔軟な展開方法を持ち、トークンモデルを通じてエコシステム内部のインセンティブをより良く調整することができます。

2. DePINは正の外部効果をもたらす潜力があり、現実生活や他の業界に価値を創造し、トークンエコノミーを通じて全体のエコシステムに還元します。

しかし、DePINはまた、ハードウェアの運用によって引き起こされる時間周期の不確実性、規制リスク、デューデリジェンスの難しさなど、多くの不確実性に直面しています。

総じて、DePINは今後数年間で注目すべき分野の1つです。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します