Análisis en profundidad de los términos de servicio de moneda estable: derechos de redención de los usuarios en duda
Recientemente, el colapso de UST ha causado un gran impacto en la industria de las criptomonedas, y la gente ha comenzado a cuestionar la estabilidad de las monedas estables. El mayor problema es si las monedas estables tienen suficientes activos de respaldo.
Las reservas son un indicador clave para medir el anclaje del valor de la moneda estable. Sin embargo, si los términos legales de la moneda estable no otorgan a los titulares el derecho a canjear activos en la cadena por moneda fiduciaria, ¿tiene sentido este indicador?
Este artículo se centrará en analizar los términos de servicio de las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado, USDT y USDC; los resultados pueden ser sorprendentes.
USDTmoneda estable
Los términos de servicio de USDT estipulan que, en caso de problemas de falta de liquidez en las reservas, Tether tiene el derecho de retrasar el canje o la extracción de USDT, e incluso puede realizar un canje físico utilizando valores y otros activos de las reservas.
Esta cláusula sugiere que, aunque USDT afirma estar "100% respaldado por reservas", en realidad no está completamente respaldado por moneda fiduciaria. Tether se reserva el derecho de controlar la composición de las reservas.
El informe de evaluación de la Reserva Federal señala que los activos de respaldo de Tether podrían devaluarse o carecer de liquidez bajo presión, lo que lleva a un riesgo de corrida.
Es importante destacar que Tether se reserva el derecho de "reembolso en especie". Esto significa que incluso si se compra USDT con dólares estadounidenses, podrían devolver bonos, acciones u otros activos en lugar de dólares.
Solo los "clientes de Tether verificados" son elegibles para canjear directamente monedas estables de Tether. Los usuarios comunes deben intercambiar a través de instituciones como casas de cambio, o completar el proceso KYC para convertirse en "clientes directos" de Tether.
USDC moneda estable
Los términos de redención de la moneda estable de Circle son incluso más estrictos que los de Tether. Los términos de servicio de USDC establecen claramente que Circle no promete mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a la cantidad de USDC, sino que está respaldado por activos valorados en dólares en igual cantidad.
Aunque Circle promete "1 USDC por 1 dólar", esto solo aplica a sus socios institucionales. Los usuarios individuales no pueden convertirse en "usuarios directos" de Circle y ejercer el derecho de redención, solo pueden hacerlo a través de intercambios y otros canales.
Lo que es aún más preocupante es que Circle no garantiza que el valor de 1 USDC sea siempre igual a 1 dólar, y no se hace responsable de las pérdidas causadas por la fluctuación del valor de USDC.
Resumen: Desigualdad de derechos
Desde un punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a la moneda fiduciaria. Las reservas que afirman no están completamente vinculadas a la moneda fiduciaria, sino que incluyen varios activos que pueden depreciarse.
Actualmente, los usuarios pueden no ser capaces de ejercer su derecho a canjear libremente monedas estables a través de medios legales. Para Tether, aunque los individuos pueden convertirse en clientes directos, Tether se reserva el derecho de no canjear moneda fiduciaria. En el caso de Circle, aunque se compromete a permitir el canje de moneda fiduciaria, no reconoce que los individuos tengan el derecho a ejercer dicho compromiso.
Los derechos de los emisores de monedas estables y de los usuarios son claramente desiguales. Si los individuos pueden canjear en cualquier momento de vuelta a la moneda fiduciaria, Tether y Circle no han dado una respuesta clara. Esta situación ha suscitado preocupaciones sobre el valor real de las monedas estables y la protección de los derechos de los usuarios.
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TestnetFreeloader
· hace6h
Parece que el usdt tampoco es muy estable, eh.
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ApeEscapeArtist
· hace6h
moneda estable está sola
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NftPhilanthropist
· hace6h
la verdad... las monedas estables son solo cuentas bancarias picantes con pasos adicionales, no voy a mentir.
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ContractCollector
· hace6h
Hay que movernos más rápido, de lo contrario no podremos retirar.
Análisis de los términos de servicio de las monedas estables USDT y USDC: derechos de reembolso de los usuarios en duda
Análisis en profundidad de los términos de servicio de moneda estable: derechos de redención de los usuarios en duda
Recientemente, el colapso de UST ha causado un gran impacto en la industria de las criptomonedas, y la gente ha comenzado a cuestionar la estabilidad de las monedas estables. El mayor problema es si las monedas estables tienen suficientes activos de respaldo.
Las reservas son un indicador clave para medir el anclaje del valor de la moneda estable. Sin embargo, si los términos legales de la moneda estable no otorgan a los titulares el derecho a canjear activos en la cadena por moneda fiduciaria, ¿tiene sentido este indicador?
Este artículo se centrará en analizar los términos de servicio de las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado, USDT y USDC; los resultados pueden ser sorprendentes.
USDTmoneda estable
Los términos de servicio de USDT estipulan que, en caso de problemas de falta de liquidez en las reservas, Tether tiene el derecho de retrasar el canje o la extracción de USDT, e incluso puede realizar un canje físico utilizando valores y otros activos de las reservas.
Esta cláusula sugiere que, aunque USDT afirma estar "100% respaldado por reservas", en realidad no está completamente respaldado por moneda fiduciaria. Tether se reserva el derecho de controlar la composición de las reservas.
El informe de evaluación de la Reserva Federal señala que los activos de respaldo de Tether podrían devaluarse o carecer de liquidez bajo presión, lo que lleva a un riesgo de corrida.
Es importante destacar que Tether se reserva el derecho de "reembolso en especie". Esto significa que incluso si se compra USDT con dólares estadounidenses, podrían devolver bonos, acciones u otros activos en lugar de dólares.
Solo los "clientes de Tether verificados" son elegibles para canjear directamente monedas estables de Tether. Los usuarios comunes deben intercambiar a través de instituciones como casas de cambio, o completar el proceso KYC para convertirse en "clientes directos" de Tether.
USDC moneda estable
Los términos de redención de la moneda estable de Circle son incluso más estrictos que los de Tether. Los términos de servicio de USDC establecen claramente que Circle no promete mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a la cantidad de USDC, sino que está respaldado por activos valorados en dólares en igual cantidad.
Aunque Circle promete "1 USDC por 1 dólar", esto solo aplica a sus socios institucionales. Los usuarios individuales no pueden convertirse en "usuarios directos" de Circle y ejercer el derecho de redención, solo pueden hacerlo a través de intercambios y otros canales.
Lo que es aún más preocupante es que Circle no garantiza que el valor de 1 USDC sea siempre igual a 1 dólar, y no se hace responsable de las pérdidas causadas por la fluctuación del valor de USDC.
Resumen: Desigualdad de derechos
Desde un punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a la moneda fiduciaria. Las reservas que afirman no están completamente vinculadas a la moneda fiduciaria, sino que incluyen varios activos que pueden depreciarse.
Actualmente, los usuarios pueden no ser capaces de ejercer su derecho a canjear libremente monedas estables a través de medios legales. Para Tether, aunque los individuos pueden convertirse en clientes directos, Tether se reserva el derecho de no canjear moneda fiduciaria. En el caso de Circle, aunque se compromete a permitir el canje de moneda fiduciaria, no reconoce que los individuos tengan el derecho a ejercer dicho compromiso.
Los derechos de los emisores de monedas estables y de los usuarios son claramente desiguales. Si los individuos pueden canjear en cualquier momento de vuelta a la moneda fiduciaria, Tether y Circle no han dado una respuesta clara. Esta situación ha suscitado preocupaciones sobre el valor real de las monedas estables y la protección de los derechos de los usuarios.