El mercado de criptomonedas podría estar a punto de un punto de inflexión, Aave ha anunciado la planificación de V4
Recientemente, el mercado de criptomonedas carece de una dirección clara, lo que ha llevado a una continua caída del Bitcoin. La mayoría de las altcoins también muestran tendencias similares, y la correlación entre los activos encriptados sigue cerca de los máximos desde principios de año. La incertidumbre macroeconómica actual confirma nuestra opinión anterior: la economía macro continuará dominando el rendimiento del Bitcoin, la entrada de ETF al contado en EE. UU. ha disminuido, y el mercado comienza a buscar catalizadores fuera de la reducción a la mitad.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reafirmado sus planes de recortes de tasas en verano, los datos de inflación de EE. UU. por encima de lo esperado han generado preocupaciones sobre un posible retraso en la bajada de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto ha llevado a un fortalecimiento del dólar, lo que a su vez ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal con un tono más dovish, el impulso del dólar se detuvo. Tras los débiles datos de empleo no agrícola del 3 de mayo, las expectativas del mercado para el primer recorte de tasas se trasladaron de noviembre a septiembre de 2024. Los datos de solicitudes de subsidio por desempleo del 9 de mayo superaron las expectativas, aumentando aún más la posibilidad de un recorte de tasas acelerado.
A pesar de esto, creemos que la tasa de desempleo en EE. UU. ( actualmente en 3.9% ) no se convertirá en el foco de atención de la Reserva Federal a corto plazo, ya que aún está cerca de los mínimos históricos. Seguimos creyendo que la economía estadounidense estará respaldada por el avance tecnológico y el gasto público, y no caerá en recesión. Esperamos que la Reserva Federal siga centrada en los indicadores de inflación en su próxima reunión, lo que resalta la importancia de los datos de PPI y CPI que se publicarán pronto, especialmente si son superiores a lo esperado.
Es importante señalar que, desde que GBTC se convirtió en un fondo abierto, ha habido flujos de capital en los primeros dos días. Aunque la procedencia no es clara, esto marca la finalización de un cambio estructural de capital. Creemos que los flujos iniciales están principalmente relacionados con procedimientos de quiebra, arbitraje de descuento y la transición hacia productos de bajos costos. Mirando hacia el futuro, esperamos que los datos de flujo no muestren distorsiones estructurales.
Al mismo tiempo, Aave recientemente anunció el plan V4 como parte de la hoja de ruta a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se planea su lanzamiento en el segundo trimestre de 2025, creemos que este anuncio (, junto con los anuncios significativos de otros protocolos DeFi como Uniswap y Maker, indica que las funciones centrales de los protocolos DeFi están madurando y continúan innovando en otros campos. Esto podría establecer un estándar para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad de tokens e iteración de funciones.
La expansión de las funciones de los protocolos DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos rara vez pueden escalar sin problemas su arquitectura inicial, sino que despliegan nuevas versiones y fomentan la migración de liquidez. Esto se aplica no solo a Aave, sino también a protocolos líderes como Uniswap, Curve, Pendle, entre otros. La migración de liquidez entre versiones es una tarea ardua que requiere que los usuarios realicen la conversión activamente. De hecho, a pesar de que Aave V3 se lanzó en 2022, no superó a V2 en TVL hasta septiembre de 2023. Esperamos que el ciclo de adopción de V4 también experimente un proceso similar.
A pesar de que las mejoras funcionales de la nueva versión son significativas, la migración de liquidez cautelosa resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. Es decir, la confianza acumulada a lo largo del tiempo en el mercado parece ser más importante que los nuevos mecanismos. Un entorno descentralizado significa que el tiempo suele ser el método más fiable para determinar la seguridad de un protocolo. Creemos que esto resalta la característica de inmutabilidad de los contratos inteligentes y la característica de financiarización de los productos web3, es decir, cómo mantener la estabilidad y la seguridad en medio de la rápida innovación. Por lo tanto, creemos que el ciclo de adopción a largo plazo de los productos encriptación puede diferir del mercado web2.
Además, la hoja de ruta de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker, especialmente en lo que respecta a la stablecoin GHO. Muchos de los elementos propuestos por Aave 2030, como redes específicas, capa de liquidez entre cadenas, integración de RWA y actualización de marca, evocan la visión del Endgame de Maker.
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Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, siendo fuentes de préstamo importantes en este campo. Sin embargo, los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite un préstamo de activos más amplio. Dado el crecimiento limitado de la capitalización de mercado de DAI, su capacidad para aumentar la adopción entre cadenas y ganar cuota de mercado sigue siendo dudosa. Curiosamente, Aave parece estar enfocándose en el campo de las stablecoins descentralizadas, a pesar de que este campo de stablecoins centralizadas ha estado disminuyendo. Con la demanda de DAI desacelerándose, Aave superará a Maker a principios de 2024 como el mayor protocolo de DeFi para préstamos. Sin embargo, aún estamos en las primeras etapas de web3. Aunque el Endgame de Maker y la hoja de ruta 2030 de Aave dibujan una hermosa visión, creemos que estos desarrollos pueden ser ignorados por el mercado a corto plazo, ya que el entorno macroeconómico sigue siendo el enfoque principal.
Noticias de la encriptación
Institución
Las empresas de criptomonedas de todo el mundo están recurriendo a Hong Kong en busca de oportunidades. Mastercard se ha asociado con un gigante bancario estadounidense para realizar pruebas de liquidación tokenizada.
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Regulación
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió una notificación Wells a Robinhood Crypto por sospecha de violación de las regulaciones de valores. QCP recibió la aprobación de principios de las autoridades reguladoras de Abu Dabi. La SEC presentó su respuesta final en el caso de Ripple XRP.
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Desarrollo tecnológico
La actividad de Friend Tech se ha recuperado tras el lanzamiento de V2. La red de Bitcoin ha superado los 1,000 millones de transacciones en cadena. Vitalik Buterin ha propuesto EIP-7702, con el objetivo de perfeccionar la abstracción de cuentas en Ethereum.
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Visión global
) Europa
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido afirma que el 30% de los delincuentes financieros en 2023 provienen de empresas de encriptación. BNP Paribas ha comprado acciones del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock. BCB Group ha obtenido aprobación regulatoria en Francia. Vodafone desea integrar una billetera de encriptación con una tarjeta SIM. El presidente del banco central de Alemania pide una rápida adopción de CBDC para mantener la competitividad.
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) Asia
El volumen de transacciones alcanzó los 11 millones de dólares cuando se lanzaron por primera vez los ETF de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong. La policía china arrestó a un sospechoso de falsificar una gran cantidad de identidades falsas para solicitar airdrops de STRK. PwC China y Xalts establecieron una cooperación estratégica en el campo de la encriptación y la tokenización. La Oficina de Impuestos de Australia exigió a las plataformas de encriptación que proporcionaran detalles de transacciones de 1,2 millones de cuentas. Corea del Sur prohíbe la encriptación en la actualización de la ley de donaciones.
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BearMarketSunriser
· hace4h
卧槽 aave alcista批啊
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OnChain_Detective
· hace15h
acción del precio sospechosa detectada... observando de cerca esos flujos de billetera
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DaisyUnicorn
· 08-05 17:24
¡Las pequeñas flores de Aave finalmente van a abrir nuevas ramas! Espero con ansias el festín de flores de la votación de gobernanza de v4.
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ZkSnarker
· 08-05 17:24
bueno, técnicamente aave solo está haciendo lo suyo mientras todos están preocupados por lo macro... momento clásico de cripto, la verdad.
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BlockDetective
· 08-05 17:24
La tendencia del mercado sigue igual, solo hay que esperar con paciencia.
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GasFeeAssassin
· 08-05 17:20
Los osos se han acostumbrado a ser osos, así que así será.
Aave lanza el plan V4, los gigantes de las Finanzas descentralizadas compiten por el futuro.
El mercado de criptomonedas podría estar a punto de un punto de inflexión, Aave ha anunciado la planificación de V4
Recientemente, el mercado de criptomonedas carece de una dirección clara, lo que ha llevado a una continua caída del Bitcoin. La mayoría de las altcoins también muestran tendencias similares, y la correlación entre los activos encriptados sigue cerca de los máximos desde principios de año. La incertidumbre macroeconómica actual confirma nuestra opinión anterior: la economía macro continuará dominando el rendimiento del Bitcoin, la entrada de ETF al contado en EE. UU. ha disminuido, y el mercado comienza a buscar catalizadores fuera de la reducción a la mitad.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reafirmado sus planes de recortes de tasas en verano, los datos de inflación de EE. UU. por encima de lo esperado han generado preocupaciones sobre un posible retraso en la bajada de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto ha llevado a un fortalecimiento del dólar, lo que a su vez ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal con un tono más dovish, el impulso del dólar se detuvo. Tras los débiles datos de empleo no agrícola del 3 de mayo, las expectativas del mercado para el primer recorte de tasas se trasladaron de noviembre a septiembre de 2024. Los datos de solicitudes de subsidio por desempleo del 9 de mayo superaron las expectativas, aumentando aún más la posibilidad de un recorte de tasas acelerado.
A pesar de esto, creemos que la tasa de desempleo en EE. UU. ( actualmente en 3.9% ) no se convertirá en el foco de atención de la Reserva Federal a corto plazo, ya que aún está cerca de los mínimos históricos. Seguimos creyendo que la economía estadounidense estará respaldada por el avance tecnológico y el gasto público, y no caerá en recesión. Esperamos que la Reserva Federal siga centrada en los indicadores de inflación en su próxima reunión, lo que resalta la importancia de los datos de PPI y CPI que se publicarán pronto, especialmente si son superiores a lo esperado.
Es importante señalar que, desde que GBTC se convirtió en un fondo abierto, ha habido flujos de capital en los primeros dos días. Aunque la procedencia no es clara, esto marca la finalización de un cambio estructural de capital. Creemos que los flujos iniciales están principalmente relacionados con procedimientos de quiebra, arbitraje de descuento y la transición hacia productos de bajos costos. Mirando hacia el futuro, esperamos que los datos de flujo no muestren distorsiones estructurales.
Al mismo tiempo, Aave recientemente anunció el plan V4 como parte de la hoja de ruta a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se planea su lanzamiento en el segundo trimestre de 2025, creemos que este anuncio (, junto con los anuncios significativos de otros protocolos DeFi como Uniswap y Maker, indica que las funciones centrales de los protocolos DeFi están madurando y continúan innovando en otros campos. Esto podría establecer un estándar para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad de tokens e iteración de funciones.
La expansión de las funciones de los protocolos DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos rara vez pueden escalar sin problemas su arquitectura inicial, sino que despliegan nuevas versiones y fomentan la migración de liquidez. Esto se aplica no solo a Aave, sino también a protocolos líderes como Uniswap, Curve, Pendle, entre otros. La migración de liquidez entre versiones es una tarea ardua que requiere que los usuarios realicen la conversión activamente. De hecho, a pesar de que Aave V3 se lanzó en 2022, no superó a V2 en TVL hasta septiembre de 2023. Esperamos que el ciclo de adopción de V4 también experimente un proceso similar.
A pesar de que las mejoras funcionales de la nueva versión son significativas, la migración de liquidez cautelosa resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. Es decir, la confianza acumulada a lo largo del tiempo en el mercado parece ser más importante que los nuevos mecanismos. Un entorno descentralizado significa que el tiempo suele ser el método más fiable para determinar la seguridad de un protocolo. Creemos que esto resalta la característica de inmutabilidad de los contratos inteligentes y la característica de financiarización de los productos web3, es decir, cómo mantener la estabilidad y la seguridad en medio de la rápida innovación. Por lo tanto, creemos que el ciclo de adopción a largo plazo de los productos encriptación puede diferir del mercado web2.
Además, la hoja de ruta de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker, especialmente en lo que respecta a la stablecoin GHO. Muchos de los elementos propuestos por Aave 2030, como redes específicas, capa de liquidez entre cadenas, integración de RWA y actualización de marca, evocan la visión del Endgame de Maker.
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Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, siendo fuentes de préstamo importantes en este campo. Sin embargo, los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite un préstamo de activos más amplio. Dado el crecimiento limitado de la capitalización de mercado de DAI, su capacidad para aumentar la adopción entre cadenas y ganar cuota de mercado sigue siendo dudosa. Curiosamente, Aave parece estar enfocándose en el campo de las stablecoins descentralizadas, a pesar de que este campo de stablecoins centralizadas ha estado disminuyendo. Con la demanda de DAI desacelerándose, Aave superará a Maker a principios de 2024 como el mayor protocolo de DeFi para préstamos. Sin embargo, aún estamos en las primeras etapas de web3. Aunque el Endgame de Maker y la hoja de ruta 2030 de Aave dibujan una hermosa visión, creemos que estos desarrollos pueden ser ignorados por el mercado a corto plazo, ya que el entorno macroeconómico sigue siendo el enfoque principal.
Noticias de la encriptación
Institución
Las empresas de criptomonedas de todo el mundo están recurriendo a Hong Kong en busca de oportunidades. Mastercard se ha asociado con un gigante bancario estadounidense para realizar pruebas de liquidación tokenizada.
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Regulación
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió una notificación Wells a Robinhood Crypto por sospecha de violación de las regulaciones de valores. QCP recibió la aprobación de principios de las autoridades reguladoras de Abu Dabi. La SEC presentó su respuesta final en el caso de Ripple XRP.
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Desarrollo tecnológico
La actividad de Friend Tech se ha recuperado tras el lanzamiento de V2. La red de Bitcoin ha superado los 1,000 millones de transacciones en cadena. Vitalik Buterin ha propuesto EIP-7702, con el objetivo de perfeccionar la abstracción de cuentas en Ethereum.
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Visión global
) Europa
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido afirma que el 30% de los delincuentes financieros en 2023 provienen de empresas de encriptación. BNP Paribas ha comprado acciones del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock. BCB Group ha obtenido aprobación regulatoria en Francia. Vodafone desea integrar una billetera de encriptación con una tarjeta SIM. El presidente del banco central de Alemania pide una rápida adopción de CBDC para mantener la competitividad.
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) Asia
El volumen de transacciones alcanzó los 11 millones de dólares cuando se lanzaron por primera vez los ETF de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong. La policía china arrestó a un sospechoso de falsificar una gran cantidad de identidades falsas para solicitar airdrops de STRK. PwC China y Xalts establecieron una cooperación estratégica en el campo de la encriptación y la tokenización. La Oficina de Impuestos de Australia exigió a las plataformas de encriptación que proporcionaran detalles de transacciones de 1,2 millones de cuentas. Corea del Sur prohíbe la encriptación en la actualización de la ley de donaciones.
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