PayFi: Nuevas oportunidades y desafíos en los pagos Web3
Recientemente, se llevó a cabo una conferencia de blockchain muy esperada en Hong Kong. Como una figura importante en el campo de Web3, el presidente y CEO de un grupo dará un discurso sobre la nueva red de pagos global de stablecoins conforme. Esto no solo muestra el alto interés de la industria en el sector de pagos de Web3, sino que también insinúa que este campo podría estar a punto de experimentar un crecimiento explosivo.
Sin embargo, el campo de PayFi actualmente enfrenta una situación en la que coexisten amplias perspectivas y numerosos desafíos.
Para desarrollarse a largo plazo en este campo, la conformidad y un alto nivel de gestión de riesgos son fundamentales e indispensables. A largo plazo, podemos ver que la conformidad regulatoria está avanzando gradualmente, lo que sin duda es una señal positiva. Para el proyecto PayFi, además de innovar en el modelo de negocio y fortalecer el control de riesgos, es crucial elegir socios que cuenten con la calificación de conformidad. Ya sea en el ámbito de las monedas estables o de las plataformas de intercambio, una vez que se establezca una relación de cooperación con partes conformes, se podrá abrir un espacio más amplio para el desarrollo del proyecto.
PayFi: Un nuevo concepto para resolver problemas antiguos
La eficiencia del flujo de capital es el núcleo del valor temporal del dinero
PayFi (Payment Finance) es un concepto único en el ámbito de Web3, propuesto por primera vez por el presidente de una fundación, definido como un nuevo mercado financiero construido en torno al valor temporal del dinero.
El valor temporal del dinero se refiere a que el dinero tiene un valor diferente en diferentes períodos de tiempo. En términos simples, 1 dólar hoy, a través de inversiones, gestión financiera, préstamos, etc., puede generar más ganancias en algún momento en el futuro. Esta ganancia depende directamente de la eficiencia del giro de los fondos, los costos y la tasa de rendimiento de cada giro.
Entonces, ¿por qué necesitamos Web3 para transformar el campo de los pagos? La razón principal es que, en un entorno Web2, el valor temporal del dinero se ha visto gravemente debilitado, incluidos factores como el aumento de costos, la disminución de ingresos y la falta de conveniencia en la obtención de servicios.
Por lo tanto, PayFi se puede entender como un mercado financiero innovador que, a través de la tecnología blockchain, se centra en el escenario de pagos y liquidaciones, con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital, reducir costos y aumentar ingresos. Es importante destacar que PayFi se enfoca principalmente en el ámbito de pagos y liquidaciones, y no en transacciones financieras tradicionales. Su mejora del valor temporal se manifiesta principalmente en la reducción del tiempo de liquidación de fondos y en el aumento de la eficiencia de rotación.
RWA y PayFi: diferentes urgencias de demanda
La industria de Web3 ha estado persiguiendo durante mucho tiempo el objetivo de la adopción masiva (Mass Adoption). La pista de activos del mundo real (RWA) ha surgido como una dirección importante en este contexto, y desde un punto de vista más amplio, PayFi también puede pertenecer a la pista de RWA. La similitud entre ambos radica en que son interacciones entre el mundo de blockchain y el mundo real, aunque la forma de interacción es diferente.
RWA se refiere principalmente a la tokenización o NFT de activos tangibles del mundo real en la cadena, lo que permite su negociación en la cadena y proporciona mayor liquidez a los activos reales. Por otro lado, PayFi se centra en mejorar la conveniencia de las transacciones entre activos reales y en satisfacer algunas necesidades que no son cubiertas por las finanzas tradicionales a través de la tecnología blockchain.
La demanda de RWA puede no ser rígida; más bien, proporciona nuevas fuentes de ingresos o financiamiento para el mundo blockchain. En comparación, la demanda de PayFi es completamente rígida, ya que proporciona nuevas fuentes de ingresos o financiamiento para el mundo real. Por supuesto, tanto RWA como PayFi, desde la perspectiva de la mejora de ingresos, no son unidireccionales.
El estancamiento en el desarrollo de blockchain clama por nuevos escenarios reales
Desde la perspectiva del mundo blockchain, el agotamiento narrativo es una realidad ineludible en la actualidad. El fenómeno de la fragmentación de la liquidez se está volviendo cada vez más grave, muchos proyectos muestran una tendencia a la baja lineal en los datos de usuarios después de la Oferta Inicial de Tokens (TGE), al mismo tiempo que experimentan una fuerte caída en el precio de los tokens. Este fenómeno refleja la falta de escenarios de aplicación reales en muchos proyectos, la mayoría de los cuales son lo que se denominan "proyectos de muñecas rusas", con una capacidad de autofinanciamiento extremadamente débil; sin apoyo de capital, es difícil sobrevivir a largo plazo.
Desde la perspectiva del mundo real, en un entorno geopolítico cada vez más complejo, el sistema internacional de pagos y liquidaciones no solo enfrenta problemas de ineficiencia, sino que también sufre cuestionamientos sobre su neutralidad y equidad. Además, la oligopolización y la desigualdad en el ámbito financiero también siguen exacerbándose.
Aunque la tecnología blockchain puede no resolver todos los problemas del mundo real de manera perfecta, y la blockchain en sí enfrenta cuellos de botella en su desarrollo, al menos es una de las rutas de solución más prometedoras en la actualidad. Tanto los gigantes de Web2 como las empresas líderes de Web3 no quieren perderse la oportunidad de posicionarse en este sector. Para los gigantes con grandes capitales, su enfoque está más en el espacio de crecimiento a largo plazo, y no solo en el efecto de riqueza a corto plazo. Esta es también la razón principal por la que RWA y PayFi pueden atraer grandes inversiones.
El ecosistema PayFi está tomando forma, y la conformidad es la base de la cooperación
La amplia ecología depende de socios que tengan calificaciones de cumplimiento.
El objetivo de la pista PayFi es hacer que el mundo de blockchain desbloquee enormes activos del mundo real. En esta pista, centrarse únicamente en un solo proyecto PayFi no es suficiente. Lo más importante es ver cómo, en un ecosistema de blockchain como este, se puede formar una sinergia más amplia para crear un nuevo paradigma financiero.
El proyecto PayFi no se limita a sí mismo, sino que actúa más como un punto de conexión, enlazando el fondo del mundo blockchain con la demanda financiera del mundo off-chain. Esta relación de conexión requiere la integración de múltiples fuerzas.
El factor principal es que es necesario operar en un entorno regulatorio relativamente flexible y en ciudades amigables con las criptomonedas. Por ejemplo, una empresa de tecnología financiera que ha estado bajo el escrutinio recientemente se encuentra en San Francisco, donde también se establecieron los primeros intercambios de cumplimiento, así como en lugares como Hong Kong en la actualidad.
En segundo lugar, los principales socios actuales todavía se concentran en grandes instituciones con licencia que pueden ofrecer un conjunto completo de servicios de entrada y salida de fondos, suministro de liquidez y servicios de cumplimiento de infraestructura descentralizada. De hecho, este es uno de los principales obstáculos para el desarrollo de PayFi y el crecimiento de su escala en este momento.
Tomando Hong Kong como ejemplo, no hay muchas empresas físicas que puedan proporcionar suficiente solidez financiera y un marco completo de cumplimiento regulatorio que abarque desde la infraestructura hasta la entrada y salida de fondos, la liquidez y el KYC, solo unas pocas instituciones reguladas con licencia.
Una bolsa de valores, como la mayor plataforma de activos virtuales con licencia en Hong Kong, ha ingresado en el top diez mundial y es el socio ideal para el proyecto PayFi. Actualmente, su volumen de transacciones ha superado los 538 mil millones de dólares de Hong Kong, y el capital acumulado también ha superado los 5 mil millones de dólares de Hong Kong. Según las últimas estadísticas de una plataforma de datos, esta bolsa ocupa el octavo lugar entre las bolsas de valores globales, siendo la bolsa de activos virtuales con licencia más alta en Hong Kong. La ventaja de colaborar con instituciones de este tipo es que puede reducir la amplitud y profundidad de la cooperación, así como la dificultad de la colaboración, lo que es beneficioso para construir rápidamente el proyecto y aumentar su visibilidad. De lo contrario, el proyecto necesitaría buscar diferentes socios en diferentes etapas, lo que, en cierta medida, aumentaría los costos operativos del proyecto.
La forma inicial de la pista ya ha aparecido, el futuro es prometedor.
Aunque RWA es uno de los puntos destacados de este ciclo de mercado, el concepto de PayFi fue propuesto solo en julio de este año. Impulsado por el entusiasmo de una fintech que recaudó 38 millones de dólares en septiembre, el concepto de PayFi comenzó a difundirse ampliamente. En menos de tres meses, se ha convertido en un nuevo concepto y narrativa muy atendidos en la industria, reuniendo a los principales capitalistas de riesgo del sector, intercambios regulados y fondos de cadenas públicas.
En una cumbre de某Token de este año, las actividades temáticas de PayFi se centraron en mostrar 12 proyectos de la pista de PayFi y su correspondiente pila de tecnologías modulares subyacentes, con el objetivo de reducir aún más la barrera de entrada para el desarrollo de proyectos.
Desde una perspectiva de cumplimiento, actualmente los negocios de pago tienen diferentes marcos regulatorios en distintas regiones, como el TCSP y MSO de Hong Kong; el DPT de Singapur y las licencias VARA de Dubái, que son marcos regulatorios que deben considerarse al ingresar al sector de pagos.
En general, aunque la escala y popularidad actual de la pista no se puede considerar como mainstream, el alto nivel de atención que recibe la industria, en el contexto de la falta de nuevas narrativas en el sector, también prueba indirectamente el reconocimiento de esta dirección. Al menos bajo la influencia actual, la forma inicial de la pista ya se ha formado, y el futuro sigue siendo prometedor.
Los tres grandes desafíos de PayFi
Mirando hacia el futuro, los principales desafíos que enfrenta el desarrollo de PayFi incluyen:
Gestión de la conformidad en toda la cadena. Desde una perspectiva de riesgo, si el riesgo de conformidad en la cadena se extiende a fuera de la cadena, podría causar un golpe mortal al proyecto. Por lo tanto, adoptar una stablecoin de conformidad es solo el primer paso. A largo plazo, las stablecoins actuales están en gran medida vinculadas al dólar, y durante el proceso de promoción a gran escala pueden enfrentar riesgos de control de divisas en el extranjero. Además, la conformidad en las etapas de entrada y salida de fondos y en la provisión de liquidez también juega un papel decisivo en el éxito o fracaso del proyecto.
La dificultad en la gestión de riesgos tecnológicos, de seguridad y de crédito ha aumentado. La forma de negocio de PayFi determina que su riesgo tecnológico no solo existe en los ataques de hackers en la cadena, sino también en aspectos como el testimonio de cumplimiento fuera de línea. Además, ya sea basado en cuentas por cobrar o en comercio, se requiere una gran cantidad de verificación cruzada de datos en línea y fuera de línea, lo que plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión de riesgos de crédito.
La barrera de entrada para los usuarios sigue siendo alta. Actualmente, considerando los factores de cumplimiento regulatorio, el KYC de los usuarios y el umbral de inversión no son muy adecuados para la participación de los pequeños inversores, siendo más apropiados para instituciones o personas de alto patrimonio. Aunque el negocio institucional es relativamente fácil de desarrollar y el modelo es bastante simple, si se desea lograr una promoción a gran escala, la barrera de entrada para los usuarios sigue siendo un gran obstáculo.
Sugerencias y perspectivas: Basarse en la regulación, colaborar con múltiples partes, innovar en los métodos de juego
Desde la perspectiva del desarrollo de PayFi, actualmente se encuentra en la etapa de solución de financiamiento unidireccional, es decir, buscando financiamiento en el mundo blockchain para escenarios físicos reales. En el futuro, podría evolucionar hacia un negocio integrado de financiamiento de pagos, o lo que es lo mismo, una forma integral de PayFi+DeFi+RWA. Por un lado, esto puede ampliar las fuentes de financiamiento, al mismo tiempo que aumenta las fuentes de ingresos de los productos de inversión en DeFi en cadena o en exchanges; por otro lado, también busca un punto de inflexión para la enorme demanda de rotación financiera en el mundo físico.
Actualmente, el fondo de PayFi no proviene directamente de DeFi y los intercambios, sino más bien de los fondos construidos por el propio proyecto. Sin embargo, en lo que respecta a los activos subyacentes, la fuente de financiamiento no es importante siempre que se cumplan las normativas. Especialmente considerando la actual fragmentación de la liquidez del mercado, se podría considerar colaborar con protocolos DeFi y intercambios regulados para integrar plenamente la liquidez del mundo blockchain. Esto no solo permitiría diseñar productos con diferentes atributos de riesgo y plazos, sino que también lograría una integración de financiamiento de pagos.
Por ejemplo, los rendimientos obtenidos por los usuarios al proporcionar liquidez (LP) pueden usarse como colateral, obteniendo instantáneamente un préstamo de crédito en la plataforma PayFi, que se puede utilizar directamente para pagos de consumo fuera de línea. Esto también ofrece una forma efectiva de retener los fondos de los usuarios para los intercambios centralizados y los protocolos DeFi.
Un posible escenario es: el usuario A ingresa y retira fondos a través de un intercambio, y después de obtener ganancias al invertir en Bitcoin, puede utilizar Bitcoin o monedas estables compliant como USDC para invertir en productos de inversión del intercambio. El activo subyacente de este producto de inversión son los proyectos de financiación de PayFi, con el fin de generar ingresos estables. Estos ingresos también se pueden utilizar directamente para pagos fuera de línea a través de PayFi.
En general, las perspectivas de desarrollo de PayFi son amplias, ya que puede aprovechar completamente la eficiencia de la blockchain para revolucionar el valor temporal del dinero. La reducción del tiempo no solo puede mejorar la eficiencia de rotación, sino que también puede facilitar la formación de productos integrados de pago, financiamiento y liquidación.
Según estadísticas incompletas, en todo el ámbito de los pagos, solo las tarjetas de crédito, la financiación comercial y los pagos transfronterizos suman más de 40 billones de dólares en tamaño de mercado. Y actualmente, PayFi solo ha expandido en el mercado de cola larga que ha sido ignorado por las finanzas tradicionales. Combinado con un mundo blockchain cada vez más regulado, se estima conservadoramente que el tamaño de mercado potencial de PayFi podría superar el billón de dólares.
En un futuro previsible, si se pueden superar las barreras de entrada y salida de capital, profundizar la fusión en línea y fuera de línea, y acelerar el proceso de cumplimiento, la autopista que conecta el mundo Web2 con el mundo Web3 podría realmente completarse. PayFi probablemente se convertirá en el punto de inflexión clave para la aplicación masiva de Web3.
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PayFi: Nuevas oportunidades y desafíos de cumplimiento en los pagos Web3
PayFi: Nuevas oportunidades y desafíos en los pagos Web3
Recientemente, se llevó a cabo una conferencia de blockchain muy esperada en Hong Kong. Como una figura importante en el campo de Web3, el presidente y CEO de un grupo dará un discurso sobre la nueva red de pagos global de stablecoins conforme. Esto no solo muestra el alto interés de la industria en el sector de pagos de Web3, sino que también insinúa que este campo podría estar a punto de experimentar un crecimiento explosivo.
Sin embargo, el campo de PayFi actualmente enfrenta una situación en la que coexisten amplias perspectivas y numerosos desafíos.
Para desarrollarse a largo plazo en este campo, la conformidad y un alto nivel de gestión de riesgos son fundamentales e indispensables. A largo plazo, podemos ver que la conformidad regulatoria está avanzando gradualmente, lo que sin duda es una señal positiva. Para el proyecto PayFi, además de innovar en el modelo de negocio y fortalecer el control de riesgos, es crucial elegir socios que cuenten con la calificación de conformidad. Ya sea en el ámbito de las monedas estables o de las plataformas de intercambio, una vez que se establezca una relación de cooperación con partes conformes, se podrá abrir un espacio más amplio para el desarrollo del proyecto.
PayFi: Un nuevo concepto para resolver problemas antiguos
La eficiencia del flujo de capital es el núcleo del valor temporal del dinero
PayFi (Payment Finance) es un concepto único en el ámbito de Web3, propuesto por primera vez por el presidente de una fundación, definido como un nuevo mercado financiero construido en torno al valor temporal del dinero.
El valor temporal del dinero se refiere a que el dinero tiene un valor diferente en diferentes períodos de tiempo. En términos simples, 1 dólar hoy, a través de inversiones, gestión financiera, préstamos, etc., puede generar más ganancias en algún momento en el futuro. Esta ganancia depende directamente de la eficiencia del giro de los fondos, los costos y la tasa de rendimiento de cada giro.
Entonces, ¿por qué necesitamos Web3 para transformar el campo de los pagos? La razón principal es que, en un entorno Web2, el valor temporal del dinero se ha visto gravemente debilitado, incluidos factores como el aumento de costos, la disminución de ingresos y la falta de conveniencia en la obtención de servicios.
Por lo tanto, PayFi se puede entender como un mercado financiero innovador que, a través de la tecnología blockchain, se centra en el escenario de pagos y liquidaciones, con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital, reducir costos y aumentar ingresos. Es importante destacar que PayFi se enfoca principalmente en el ámbito de pagos y liquidaciones, y no en transacciones financieras tradicionales. Su mejora del valor temporal se manifiesta principalmente en la reducción del tiempo de liquidación de fondos y en el aumento de la eficiencia de rotación.
RWA y PayFi: diferentes urgencias de demanda
La industria de Web3 ha estado persiguiendo durante mucho tiempo el objetivo de la adopción masiva (Mass Adoption). La pista de activos del mundo real (RWA) ha surgido como una dirección importante en este contexto, y desde un punto de vista más amplio, PayFi también puede pertenecer a la pista de RWA. La similitud entre ambos radica en que son interacciones entre el mundo de blockchain y el mundo real, aunque la forma de interacción es diferente.
RWA se refiere principalmente a la tokenización o NFT de activos tangibles del mundo real en la cadena, lo que permite su negociación en la cadena y proporciona mayor liquidez a los activos reales. Por otro lado, PayFi se centra en mejorar la conveniencia de las transacciones entre activos reales y en satisfacer algunas necesidades que no son cubiertas por las finanzas tradicionales a través de la tecnología blockchain.
La demanda de RWA puede no ser rígida; más bien, proporciona nuevas fuentes de ingresos o financiamiento para el mundo blockchain. En comparación, la demanda de PayFi es completamente rígida, ya que proporciona nuevas fuentes de ingresos o financiamiento para el mundo real. Por supuesto, tanto RWA como PayFi, desde la perspectiva de la mejora de ingresos, no son unidireccionales.
El estancamiento en el desarrollo de blockchain clama por nuevos escenarios reales
Desde la perspectiva del mundo blockchain, el agotamiento narrativo es una realidad ineludible en la actualidad. El fenómeno de la fragmentación de la liquidez se está volviendo cada vez más grave, muchos proyectos muestran una tendencia a la baja lineal en los datos de usuarios después de la Oferta Inicial de Tokens (TGE), al mismo tiempo que experimentan una fuerte caída en el precio de los tokens. Este fenómeno refleja la falta de escenarios de aplicación reales en muchos proyectos, la mayoría de los cuales son lo que se denominan "proyectos de muñecas rusas", con una capacidad de autofinanciamiento extremadamente débil; sin apoyo de capital, es difícil sobrevivir a largo plazo.
Desde la perspectiva del mundo real, en un entorno geopolítico cada vez más complejo, el sistema internacional de pagos y liquidaciones no solo enfrenta problemas de ineficiencia, sino que también sufre cuestionamientos sobre su neutralidad y equidad. Además, la oligopolización y la desigualdad en el ámbito financiero también siguen exacerbándose.
Aunque la tecnología blockchain puede no resolver todos los problemas del mundo real de manera perfecta, y la blockchain en sí enfrenta cuellos de botella en su desarrollo, al menos es una de las rutas de solución más prometedoras en la actualidad. Tanto los gigantes de Web2 como las empresas líderes de Web3 no quieren perderse la oportunidad de posicionarse en este sector. Para los gigantes con grandes capitales, su enfoque está más en el espacio de crecimiento a largo plazo, y no solo en el efecto de riqueza a corto plazo. Esta es también la razón principal por la que RWA y PayFi pueden atraer grandes inversiones.
El ecosistema PayFi está tomando forma, y la conformidad es la base de la cooperación
La amplia ecología depende de socios que tengan calificaciones de cumplimiento.
El objetivo de la pista PayFi es hacer que el mundo de blockchain desbloquee enormes activos del mundo real. En esta pista, centrarse únicamente en un solo proyecto PayFi no es suficiente. Lo más importante es ver cómo, en un ecosistema de blockchain como este, se puede formar una sinergia más amplia para crear un nuevo paradigma financiero.
El proyecto PayFi no se limita a sí mismo, sino que actúa más como un punto de conexión, enlazando el fondo del mundo blockchain con la demanda financiera del mundo off-chain. Esta relación de conexión requiere la integración de múltiples fuerzas.
El factor principal es que es necesario operar en un entorno regulatorio relativamente flexible y en ciudades amigables con las criptomonedas. Por ejemplo, una empresa de tecnología financiera que ha estado bajo el escrutinio recientemente se encuentra en San Francisco, donde también se establecieron los primeros intercambios de cumplimiento, así como en lugares como Hong Kong en la actualidad.
En segundo lugar, los principales socios actuales todavía se concentran en grandes instituciones con licencia que pueden ofrecer un conjunto completo de servicios de entrada y salida de fondos, suministro de liquidez y servicios de cumplimiento de infraestructura descentralizada. De hecho, este es uno de los principales obstáculos para el desarrollo de PayFi y el crecimiento de su escala en este momento.
Tomando Hong Kong como ejemplo, no hay muchas empresas físicas que puedan proporcionar suficiente solidez financiera y un marco completo de cumplimiento regulatorio que abarque desde la infraestructura hasta la entrada y salida de fondos, la liquidez y el KYC, solo unas pocas instituciones reguladas con licencia.
Una bolsa de valores, como la mayor plataforma de activos virtuales con licencia en Hong Kong, ha ingresado en el top diez mundial y es el socio ideal para el proyecto PayFi. Actualmente, su volumen de transacciones ha superado los 538 mil millones de dólares de Hong Kong, y el capital acumulado también ha superado los 5 mil millones de dólares de Hong Kong. Según las últimas estadísticas de una plataforma de datos, esta bolsa ocupa el octavo lugar entre las bolsas de valores globales, siendo la bolsa de activos virtuales con licencia más alta en Hong Kong. La ventaja de colaborar con instituciones de este tipo es que puede reducir la amplitud y profundidad de la cooperación, así como la dificultad de la colaboración, lo que es beneficioso para construir rápidamente el proyecto y aumentar su visibilidad. De lo contrario, el proyecto necesitaría buscar diferentes socios en diferentes etapas, lo que, en cierta medida, aumentaría los costos operativos del proyecto.
La forma inicial de la pista ya ha aparecido, el futuro es prometedor.
Aunque RWA es uno de los puntos destacados de este ciclo de mercado, el concepto de PayFi fue propuesto solo en julio de este año. Impulsado por el entusiasmo de una fintech que recaudó 38 millones de dólares en septiembre, el concepto de PayFi comenzó a difundirse ampliamente. En menos de tres meses, se ha convertido en un nuevo concepto y narrativa muy atendidos en la industria, reuniendo a los principales capitalistas de riesgo del sector, intercambios regulados y fondos de cadenas públicas.
En una cumbre de某Token de este año, las actividades temáticas de PayFi se centraron en mostrar 12 proyectos de la pista de PayFi y su correspondiente pila de tecnologías modulares subyacentes, con el objetivo de reducir aún más la barrera de entrada para el desarrollo de proyectos.
Desde una perspectiva de cumplimiento, actualmente los negocios de pago tienen diferentes marcos regulatorios en distintas regiones, como el TCSP y MSO de Hong Kong; el DPT de Singapur y las licencias VARA de Dubái, que son marcos regulatorios que deben considerarse al ingresar al sector de pagos.
En general, aunque la escala y popularidad actual de la pista no se puede considerar como mainstream, el alto nivel de atención que recibe la industria, en el contexto de la falta de nuevas narrativas en el sector, también prueba indirectamente el reconocimiento de esta dirección. Al menos bajo la influencia actual, la forma inicial de la pista ya se ha formado, y el futuro sigue siendo prometedor.
Los tres grandes desafíos de PayFi
Mirando hacia el futuro, los principales desafíos que enfrenta el desarrollo de PayFi incluyen:
Gestión de la conformidad en toda la cadena. Desde una perspectiva de riesgo, si el riesgo de conformidad en la cadena se extiende a fuera de la cadena, podría causar un golpe mortal al proyecto. Por lo tanto, adoptar una stablecoin de conformidad es solo el primer paso. A largo plazo, las stablecoins actuales están en gran medida vinculadas al dólar, y durante el proceso de promoción a gran escala pueden enfrentar riesgos de control de divisas en el extranjero. Además, la conformidad en las etapas de entrada y salida de fondos y en la provisión de liquidez también juega un papel decisivo en el éxito o fracaso del proyecto.
La dificultad en la gestión de riesgos tecnológicos, de seguridad y de crédito ha aumentado. La forma de negocio de PayFi determina que su riesgo tecnológico no solo existe en los ataques de hackers en la cadena, sino también en aspectos como el testimonio de cumplimiento fuera de línea. Además, ya sea basado en cuentas por cobrar o en comercio, se requiere una gran cantidad de verificación cruzada de datos en línea y fuera de línea, lo que plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión de riesgos de crédito.
La barrera de entrada para los usuarios sigue siendo alta. Actualmente, considerando los factores de cumplimiento regulatorio, el KYC de los usuarios y el umbral de inversión no son muy adecuados para la participación de los pequeños inversores, siendo más apropiados para instituciones o personas de alto patrimonio. Aunque el negocio institucional es relativamente fácil de desarrollar y el modelo es bastante simple, si se desea lograr una promoción a gran escala, la barrera de entrada para los usuarios sigue siendo un gran obstáculo.
Sugerencias y perspectivas: Basarse en la regulación, colaborar con múltiples partes, innovar en los métodos de juego
Desde la perspectiva del desarrollo de PayFi, actualmente se encuentra en la etapa de solución de financiamiento unidireccional, es decir, buscando financiamiento en el mundo blockchain para escenarios físicos reales. En el futuro, podría evolucionar hacia un negocio integrado de financiamiento de pagos, o lo que es lo mismo, una forma integral de PayFi+DeFi+RWA. Por un lado, esto puede ampliar las fuentes de financiamiento, al mismo tiempo que aumenta las fuentes de ingresos de los productos de inversión en DeFi en cadena o en exchanges; por otro lado, también busca un punto de inflexión para la enorme demanda de rotación financiera en el mundo físico.
Actualmente, el fondo de PayFi no proviene directamente de DeFi y los intercambios, sino más bien de los fondos construidos por el propio proyecto. Sin embargo, en lo que respecta a los activos subyacentes, la fuente de financiamiento no es importante siempre que se cumplan las normativas. Especialmente considerando la actual fragmentación de la liquidez del mercado, se podría considerar colaborar con protocolos DeFi y intercambios regulados para integrar plenamente la liquidez del mundo blockchain. Esto no solo permitiría diseñar productos con diferentes atributos de riesgo y plazos, sino que también lograría una integración de financiamiento de pagos.
Por ejemplo, los rendimientos obtenidos por los usuarios al proporcionar liquidez (LP) pueden usarse como colateral, obteniendo instantáneamente un préstamo de crédito en la plataforma PayFi, que se puede utilizar directamente para pagos de consumo fuera de línea. Esto también ofrece una forma efectiva de retener los fondos de los usuarios para los intercambios centralizados y los protocolos DeFi.
Un posible escenario es: el usuario A ingresa y retira fondos a través de un intercambio, y después de obtener ganancias al invertir en Bitcoin, puede utilizar Bitcoin o monedas estables compliant como USDC para invertir en productos de inversión del intercambio. El activo subyacente de este producto de inversión son los proyectos de financiación de PayFi, con el fin de generar ingresos estables. Estos ingresos también se pueden utilizar directamente para pagos fuera de línea a través de PayFi.
En general, las perspectivas de desarrollo de PayFi son amplias, ya que puede aprovechar completamente la eficiencia de la blockchain para revolucionar el valor temporal del dinero. La reducción del tiempo no solo puede mejorar la eficiencia de rotación, sino que también puede facilitar la formación de productos integrados de pago, financiamiento y liquidación.
Según estadísticas incompletas, en todo el ámbito de los pagos, solo las tarjetas de crédito, la financiación comercial y los pagos transfronterizos suman más de 40 billones de dólares en tamaño de mercado. Y actualmente, PayFi solo ha expandido en el mercado de cola larga que ha sido ignorado por las finanzas tradicionales. Combinado con un mundo blockchain cada vez más regulado, se estima conservadoramente que el tamaño de mercado potencial de PayFi podría superar el billón de dólares.
En un futuro previsible, si se pueden superar las barreras de entrada y salida de capital, profundizar la fusión en línea y fuera de línea, y acelerar el proceso de cumplimiento, la autopista que conecta el mundo Web2 con el mundo Web3 podría realmente completarse. PayFi probablemente se convertirá en el punto de inflexión clave para la aplicación masiva de Web3.