Este artículo es una complementación y expansión basada en el gran ensayo de Nan Jie "¿De dónde proviene la financiación y la valoración de los VC en Web3?"
Por lo tanto, antes de leer este artículo, se recomienda terminar el artículo anterior. Intentaré expresar mi opinión de manera clara y comprensible.
Una, proceso de financiamiento y valoración
Aquí necesitamos clasificar primero las categorías de VC, que son VC con capacidad de liderazgo, VC con capacidad de liderazgo pero que no han liderado, y VC sin capacidad de liderazgo.
En el proceso de financiamiento y valoración de un proyecto, la proporción de poder de decisión es: VC con capacidad de liderar > VC con capacidad de liderar pero que no lideran ≈ VC sin capacidad de liderar.
Al mismo tiempo, cuanto más temprana es la ronda de financiamiento, mayor es el poder de decisión del VC líder. Según mi observación sobre los fenómenos de financiamiento de proyectos, los VC líderes generalmente solo aparecen en las dos primeras rondas de financiamiento; más allá de eso, básicamente son financiamientos estratégicos o rondas ordinarias sin un líder.
¿Entonces por qué es así?
Uno de los mayores problemas que enfrenta un proyecto temprano en términos de financiamiento es: ¿dónde se puede encontrar dinero? La mayoría de los promotores de proyectos tienen canales muy limitados para presentar a los inversores; ya sea a través de conocidos, conectando con VC a través de un FA, o pidiendo ayuda a inversores ángeles.
Los VC con capacidad de liderar rondas de inversión suelen involucrarse en las primeras etapas, además de proporcionar financiamiento, también actúan como asesores. Internamente, ayudan a ajustar la narrativa, modificar el deck, diseñar la tokenomics, establecer los términos de financiamiento, entre otros; externamente, se encargan de conectar con varios VC, presentar colaboraciones del proyecto, respaldar actividades de marketing, etc.
Se puede decir que el nivel y la posición de la primera ronda de VC que lidera, determinan básicamente el límite superior del proyecto. Por otro lado, los VC que tienen la capacidad de liderar pero que no lo hacen, así como aquellos que no tienen la capacidad de liderar, participan esencialmente solo aportando dinero, aunque los primeros ocasionalmente también brindan algún apoyo adicional en recursos. Por lo tanto, en esta etapa, los proyectos suelen necesitar elegir con cuidado a sus socios liderantes.
Después de clasificar el VC, también necesitamos dividir los proyectos en proyectos de pistas existentes y proyectos de nuevas pistas.
La valoración de un proyecto en una pista existente es bastante fácil de determinar, aproximadamente se establece un techo basado en la proporción del valor total de mercado de la pista en relación con el mercado total, y luego se ajusta en función de un cierto porcentaje del valor de mercado de los proyectos líderes en la pista actual. Si el proyecto tiene algún poder de negociación adicional, se puede aumentar el porcentaje en consecuencia.
La valoración de un nuevo proyecto en la pista es, en general, bastante confusa. Generalmente, en este tipo de proyectos, los principales VC que lideran la inversión son los que participan primero, y luego ellos establecen un precio inicial para esta pista a través de una serie de "estándares/datos/procesos", y posteriormente determinan aproximadamente la valoración específica del proyecto.
En general, los proyectos que ocupan un lugar temprano en el mercado tendrán, más o menos, una prima en su valoración. Después de todo, si la pista no se refuta, fijar un precio un poco más alto dentro de un rango de expectativas razonables también puede ayudar a expandir el tamaño del mercado (burbuja).
Pero, para ser honesto, creo que por más análisis que se haga, es muy difícil dar un rango de valoración razonable para la pista en las etapas iniciales; básicamente, hay que avanzar paso a paso y corregir gradualmente.
Al mismo tiempo, en el análisis de la valoración de la pista aquí, ¿por qué solo pueden hacerlo los principales VC líderes? ¿Pueden hacerlo otros VC?
La respuesta es que se puede, pero no sirve de mucho. Porque este tipo de análisis requiere que tengas una cantidad y precisión suficientes de información del mercado para hacerlo, y los principales VC líderes tienen una gran ventaja en este aspecto (se puede comparar con los principales depredadores en la cadena ecológica).
Otros VC también pueden hacerlo, pero en ausencia de suficientes fuentes de información, es muy difícil llegar a un resultado razonable y preciso. Por lo tanto, la mayoría de las veces simplemente escuchan al "jefe".
¿Cómo establece el equipo del proyecto su valoración?
Esta sección es principalmente para deshacer algunos mitos. Lo que crees que es la valoración de un proyecto proviene de cálculos e investigaciones individuales, sin saber que en realidad son solo casos aislados en medio de la vastedad. La mayoría de las veces es:
➣ Mirando la información de financiamiento de la empresa vecina, me doy una palmada en la cabeza y cambio un poco más/ un poco menos.
➣ Los VC que entraron temprano engañan, quieren ganar más fichas, y el equipo del proyecto ingenuamente sigue sus instrucciones (una trampa común para los emprendedores primerizos).
➣ Confianza misteriosa, que coincide con el estallido del mercado correspondiente, el equipo del proyecto comienza a flotar, subiendo los precios a su antojo.
➣ Todo se decide por los capitalistas de riesgo que lideran, lo que dice el patrocinador es lo que cuenta.
……
En muchas ocasiones, es difícil para los propios equipos de los proyectos llevar sus cuentas de manera clara; la frase "el mundo es un gran teatro de aficionados" sigue ganando relevancia.
Esto también es como dijo Zhuang Minghao, uno de los primeros inversionistas de capital de riesgo en China, la mayoría de las inversiones y valoraciones son "cajas negras". Antes de invertir en un proyecto, los VC no tienen una metodología o lógica de inversión madura, en realidad no la tienen. Puede ser fácil hablar después de que las cosas han sucedido, pero no hay manera de predecirlo antes.
También recomiendo encarecidamente a todos que vean "Zhuang Minghao: ¿Existen metodologías en la inversión de capital de riesgo? Decisiones, arrepentimientos, gustos y la historia en los caóticos primeros años de Internet móvil", producido por el profesor @HanyangWang. Esto puede complementar lo que he escrito anteriormente en "Las tres etapas de la evolución del capital de riesgo: Crónica de arbitraje".
Se complementa desde más ángulos el funcionamiento de VC (en el futuro, tendré la oportunidad de escribir una reseña por separado).
¿Es importante discutir el significado de la financiación y la valoración?
Personalmente creo que puede ser grande o pequeño, pero no se debe confiar completamente. Porque en este proceso de valoración de financiamiento, creo que la metáfora del jefe Zhuang Minghao es muy vívida.
La inversión de capital de riesgo, especialmente en sus primeras etapas, es muy similar a los antiguos rituales de lluvia. Es decir, si lo miramos desde ahora, esos rituales no tienen ninguna base científica, pero ¿por qué a lo largo de tantos años y en tantas naciones ha habido rituales similares? Porque la humanidad necesita encontrar algo que pueda ser confirmado en medio de esa gran incertidumbre, para poder repetirlo constantemente. Si realmente se logra, aunque sea en parte, se mantendrá y se convertirá en un ritual; y ese ritual, dicho de manera menos elegante, o de forma más directa, se refiere a los gustos/preferencias/estrategias de este fondo, son esas cosas.
Este proceso tiene una gran cantidad de factores favorables y desfavorables, y hay muchos factores de incertidumbre.
Es como si en la antigüedad, cuando la gente realizaba rituales para pedir lluvia, justo coincidiera con el viento del mar que traía la humedad, enfriándose y condensándose en nubes para luego llover. Y la gente, sin darse cuenta, creía que los rituales estaban funcionando, depositando su esperanza en esta incertidumbre.
Tomemos otro ejemplo de la industria, Opensea en los años 21 y 22 tenía una valoración de más de cien mil millones de dólares en una fase de mercado alcista con mucha liquidez y un sector de NFT en auge. ¿Es esta valoración un valor razonable que los VC obtuvieron a través de varios métodos? ¿Algún VC pensaría que esa valoración era cara en ese momento? En realidad, la mayoría de los VC solo temen no poder invertir, ¿a quién le importa si la valoración es razonable o cara? (no pienses que los VC no fomo).
La trayectoria de financiamiento de Opensea
Lo que se conoce como el momento adecuado, las condiciones propicias y la armonía entre las personas, en esencia, corresponde a la teoría del ciclo de burbujas. Las diferentes etapas de una burbuja corresponden a diferentes niveles de liquidez y emociones en el mercado, y estas liquidez y emociones provocan cierta discrepancia en la financiación y la valoración; es decir, el fomo hace que la valoración de la financiación sea un poco más alta de lo normal, mientras que el fud hace que la valoración de la financiación sea un poco más baja de lo normal.
Teoría del ciclo de burbujas
Y aquí hay un fenómeno muy interesante: algunos VC o inversores tienen una lógica de inversión en una cierta área que, al mirarla hacia atrás, es muy significativa. Pero, ¿realmente ganaron dinero basándose en su propia lógica? No necesariamente, la mayoría no ganó mucho (es un poco como si me estuviera criticando a mí mismo).
Por lo tanto, a veces más teoría no es tan efectiva como un buen momento para intervenir.
La historia siempre tiende a repetirse. Cuando revisas los últimos dos ciclos de inversión, básicamente son tendencias como la siguiente gráfica:
Cuatro, algunos complementos basados en el contenido de la parte original.
Esta parte presentará opiniones personales sobre algunos contenidos de secciones del texto original de la hermana Nan, solo para referencia.
Número de proyectos de "valoración / financiación" en diferentes niveles
Es necesario eliminar los valores especiales de los datos existentes, como la valoración de cien mil millones de Opensea que mencionamos anteriormente; estas variables especiales tienen un gran impacto en los resultados y no tienen mucho significado de referencia.
Esencialmente, este tipo de proyectos se debe a que el entorno del mercado en ese momento, debido a la avaricia/el pánico, provocó valoraciones y financiamiento excesivamente altos/bajos, desviándose de las emociones normales del mercado. Por lo tanto, hay que optar por excluirlos o por sacarlos y hacer estadísticas por separado.
El impacto de las rondas de financiación en el múltiplo de "valoración / financiación"
Según la situación que veo actualmente, el número total de rondas de financiamiento generalmente es de 3 a 4 rondas o menos. Tener más rondas no tiene mucho sentido para los proyectos de Crypto; en este momento, solo los grandes proyectos de infraestructura que aparecieron en las primeras dos rondas y los líderes de las nuevas áreas innovadoras durante el periodo de fomo del mercado alcista pueden superar esta cantidad.
Además, en los últimos dos años, los proyectos que han salido no han superado esta cantidad. Y si hay tantas rondas de financiación, en términos de tiempo, inevitablemente habrán abarcado un ciclo completo de mercado alcista y bajista. En esta situación, aparte de que el proyecto esté continuamente pivotando para encontrar VC que tomen el relevo y luego inyecten capital a los minoristas, no se me ocurre otra posibilidad.
El impacto del año de financiamiento en el múltiplo de "valoración / financiamiento"
Esta parte corresponde esencialmente a la teoría del ciclo de burbujas mencionada anteriormente, donde el grado de fomo varía en diferentes períodos. Además, notarás que los dividendos y la liquidez de Crypto actualmente están en un estado decreciente.
17 años de la ola ICO, verano DeFi de 21 años, ecosistema de inscripciones de 23 años, ola Meme de 24 años. La liquidez que cada ola macroeconómica conlleva es cada vez menor, la liquidez que el mercado puede desbordar es cada vez menor, el riego excesivo y el renacimiento de todo pueden ser difíciles de aparecer, como mucho, solo habrá florecimiento en varios lugares.
En términos de percepción actual, creo que el desarrollo de Crypto en los últimos diez años puede considerarse un ciclo completo de burbujas. Con la introducción de diversas políticas de cumplimiento en los últimos dos años, estamos a punto de entrar en un nuevo ciclo de innovación y descubrimiento, esperando que surjan más oportunidades.
La evolución de las relaciones entre el equipo del proyecto, los capitalistas de riesgo, las exchanges y los inversionistas comunes en diferentes entornos de mercado.
Esta deducción realmente tiene muchas posibilidades, diferentes personajes tienen sus propios pensamientos ocultos, pero todos no pueden escapar de un objetivo: maximizar sus propios intereses. Y hay muchas formas de lograr este objetivo, es un ecosistema muy grande que cambiará con el desarrollo de la industria.
Si puedes entender este mapa ecológico, creo que podrás aclarar muchas cosas, como qué personas ganan qué dinero, y así sabrás qué camino es el adecuado para ti y qué dinero puedes ganar. Lamentablemente, yo también solo sé algunas cosas muy raras.
Pero volviendo al tema, después de estar en el círculo durante más de dos años, he descubierto que hacer dinero depende más de un buen timing que de cualquier otra cosa, y la suerte también es parte de la habilidad.
Este punto también lo mencionó el profesor ZZ. Entrar en la industria adecuada en el momento adecuado realmente significa que el dinero se recoge del suelo, pero a menudo la percepción de estas personas no es proporcional a su escala de activos. Es como el caso reciente de "un usuario que perdió aproximadamente 4 millones de yuanes en activos debido a la compra de una billetera fría en JD", personas que no conocen las reglas básicas de supervivencia de este bosque oscuro tienen una gran riqueza, lo que también confirma que elegir es más importante que esforzarse.
Por último, también deseo que todos puedan aprovechar la oportunidad que les pertenece. Lento es rápido, muchas cosas en realidad no son tan "elevadas" como parecen; desmitificar es para ganar dinero mejor. ¡Trabajemos juntos en esto!🫡
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Valoración y financiación de Crypto en ciclos de burbuja: un juego de vida sobre el tiempo.
Autor: Howe desencantamiento
Este artículo es una complementación y expansión basada en el gran ensayo de Nan Jie "¿De dónde proviene la financiación y la valoración de los VC en Web3?"
Por lo tanto, antes de leer este artículo, se recomienda terminar el artículo anterior. Intentaré expresar mi opinión de manera clara y comprensible.
Una, proceso de financiamiento y valoración
Aquí necesitamos clasificar primero las categorías de VC, que son VC con capacidad de liderazgo, VC con capacidad de liderazgo pero que no han liderado, y VC sin capacidad de liderazgo.
En el proceso de financiamiento y valoración de un proyecto, la proporción de poder de decisión es: VC con capacidad de liderar > VC con capacidad de liderar pero que no lideran ≈ VC sin capacidad de liderar.
Al mismo tiempo, cuanto más temprana es la ronda de financiamiento, mayor es el poder de decisión del VC líder. Según mi observación sobre los fenómenos de financiamiento de proyectos, los VC líderes generalmente solo aparecen en las dos primeras rondas de financiamiento; más allá de eso, básicamente son financiamientos estratégicos o rondas ordinarias sin un líder.
¿Entonces por qué es así?
Uno de los mayores problemas que enfrenta un proyecto temprano en términos de financiamiento es: ¿dónde se puede encontrar dinero? La mayoría de los promotores de proyectos tienen canales muy limitados para presentar a los inversores; ya sea a través de conocidos, conectando con VC a través de un FA, o pidiendo ayuda a inversores ángeles.
Los VC con capacidad de liderar rondas de inversión suelen involucrarse en las primeras etapas, además de proporcionar financiamiento, también actúan como asesores. Internamente, ayudan a ajustar la narrativa, modificar el deck, diseñar la tokenomics, establecer los términos de financiamiento, entre otros; externamente, se encargan de conectar con varios VC, presentar colaboraciones del proyecto, respaldar actividades de marketing, etc.
Se puede decir que el nivel y la posición de la primera ronda de VC que lidera, determinan básicamente el límite superior del proyecto. Por otro lado, los VC que tienen la capacidad de liderar pero que no lo hacen, así como aquellos que no tienen la capacidad de liderar, participan esencialmente solo aportando dinero, aunque los primeros ocasionalmente también brindan algún apoyo adicional en recursos. Por lo tanto, en esta etapa, los proyectos suelen necesitar elegir con cuidado a sus socios liderantes.
Después de clasificar el VC, también necesitamos dividir los proyectos en proyectos de pistas existentes y proyectos de nuevas pistas.
La valoración de un proyecto en una pista existente es bastante fácil de determinar, aproximadamente se establece un techo basado en la proporción del valor total de mercado de la pista en relación con el mercado total, y luego se ajusta en función de un cierto porcentaje del valor de mercado de los proyectos líderes en la pista actual. Si el proyecto tiene algún poder de negociación adicional, se puede aumentar el porcentaje en consecuencia.
La valoración de un nuevo proyecto en la pista es, en general, bastante confusa. Generalmente, en este tipo de proyectos, los principales VC que lideran la inversión son los que participan primero, y luego ellos establecen un precio inicial para esta pista a través de una serie de "estándares/datos/procesos", y posteriormente determinan aproximadamente la valoración específica del proyecto.
En general, los proyectos que ocupan un lugar temprano en el mercado tendrán, más o menos, una prima en su valoración. Después de todo, si la pista no se refuta, fijar un precio un poco más alto dentro de un rango de expectativas razonables también puede ayudar a expandir el tamaño del mercado (burbuja).
Pero, para ser honesto, creo que por más análisis que se haga, es muy difícil dar un rango de valoración razonable para la pista en las etapas iniciales; básicamente, hay que avanzar paso a paso y corregir gradualmente.
Al mismo tiempo, en el análisis de la valoración de la pista aquí, ¿por qué solo pueden hacerlo los principales VC líderes? ¿Pueden hacerlo otros VC?
La respuesta es que se puede, pero no sirve de mucho. Porque este tipo de análisis requiere que tengas una cantidad y precisión suficientes de información del mercado para hacerlo, y los principales VC líderes tienen una gran ventaja en este aspecto (se puede comparar con los principales depredadores en la cadena ecológica).
Otros VC también pueden hacerlo, pero en ausencia de suficientes fuentes de información, es muy difícil llegar a un resultado razonable y preciso. Por lo tanto, la mayoría de las veces simplemente escuchan al "jefe".
¿Cómo establece el equipo del proyecto su valoración?
Esta sección es principalmente para deshacer algunos mitos. Lo que crees que es la valoración de un proyecto proviene de cálculos e investigaciones individuales, sin saber que en realidad son solo casos aislados en medio de la vastedad. La mayoría de las veces es:
➣ Mirando la información de financiamiento de la empresa vecina, me doy una palmada en la cabeza y cambio un poco más/ un poco menos.
➣ Los VC que entraron temprano engañan, quieren ganar más fichas, y el equipo del proyecto ingenuamente sigue sus instrucciones (una trampa común para los emprendedores primerizos).
➣ Confianza misteriosa, que coincide con el estallido del mercado correspondiente, el equipo del proyecto comienza a flotar, subiendo los precios a su antojo.
➣ Todo se decide por los capitalistas de riesgo que lideran, lo que dice el patrocinador es lo que cuenta.
……
En muchas ocasiones, es difícil para los propios equipos de los proyectos llevar sus cuentas de manera clara; la frase "el mundo es un gran teatro de aficionados" sigue ganando relevancia.
Esto también es como dijo Zhuang Minghao, uno de los primeros inversionistas de capital de riesgo en China, la mayoría de las inversiones y valoraciones son "cajas negras". Antes de invertir en un proyecto, los VC no tienen una metodología o lógica de inversión madura, en realidad no la tienen. Puede ser fácil hablar después de que las cosas han sucedido, pero no hay manera de predecirlo antes.
También recomiendo encarecidamente a todos que vean "Zhuang Minghao: ¿Existen metodologías en la inversión de capital de riesgo? Decisiones, arrepentimientos, gustos y la historia en los caóticos primeros años de Internet móvil", producido por el profesor @HanyangWang. Esto puede complementar lo que he escrito anteriormente en "Las tres etapas de la evolución del capital de riesgo: Crónica de arbitraje".
Se complementa desde más ángulos el funcionamiento de VC (en el futuro, tendré la oportunidad de escribir una reseña por separado).
¿Es importante discutir el significado de la financiación y la valoración?
Personalmente creo que puede ser grande o pequeño, pero no se debe confiar completamente. Porque en este proceso de valoración de financiamiento, creo que la metáfora del jefe Zhuang Minghao es muy vívida.
La inversión de capital de riesgo, especialmente en sus primeras etapas, es muy similar a los antiguos rituales de lluvia. Es decir, si lo miramos desde ahora, esos rituales no tienen ninguna base científica, pero ¿por qué a lo largo de tantos años y en tantas naciones ha habido rituales similares? Porque la humanidad necesita encontrar algo que pueda ser confirmado en medio de esa gran incertidumbre, para poder repetirlo constantemente. Si realmente se logra, aunque sea en parte, se mantendrá y se convertirá en un ritual; y ese ritual, dicho de manera menos elegante, o de forma más directa, se refiere a los gustos/preferencias/estrategias de este fondo, son esas cosas.
Este proceso tiene una gran cantidad de factores favorables y desfavorables, y hay muchos factores de incertidumbre.
Es como si en la antigüedad, cuando la gente realizaba rituales para pedir lluvia, justo coincidiera con el viento del mar que traía la humedad, enfriándose y condensándose en nubes para luego llover. Y la gente, sin darse cuenta, creía que los rituales estaban funcionando, depositando su esperanza en esta incertidumbre.
Tomemos otro ejemplo de la industria, Opensea en los años 21 y 22 tenía una valoración de más de cien mil millones de dólares en una fase de mercado alcista con mucha liquidez y un sector de NFT en auge. ¿Es esta valoración un valor razonable que los VC obtuvieron a través de varios métodos? ¿Algún VC pensaría que esa valoración era cara en ese momento? En realidad, la mayoría de los VC solo temen no poder invertir, ¿a quién le importa si la valoración es razonable o cara? (no pienses que los VC no fomo).
La trayectoria de financiamiento de Opensea
Lo que se conoce como el momento adecuado, las condiciones propicias y la armonía entre las personas, en esencia, corresponde a la teoría del ciclo de burbujas. Las diferentes etapas de una burbuja corresponden a diferentes niveles de liquidez y emociones en el mercado, y estas liquidez y emociones provocan cierta discrepancia en la financiación y la valoración; es decir, el fomo hace que la valoración de la financiación sea un poco más alta de lo normal, mientras que el fud hace que la valoración de la financiación sea un poco más baja de lo normal.
Teoría del ciclo de burbujas
Y aquí hay un fenómeno muy interesante: algunos VC o inversores tienen una lógica de inversión en una cierta área que, al mirarla hacia atrás, es muy significativa. Pero, ¿realmente ganaron dinero basándose en su propia lógica? No necesariamente, la mayoría no ganó mucho (es un poco como si me estuviera criticando a mí mismo).
Por lo tanto, a veces más teoría no es tan efectiva como un buen momento para intervenir.
La historia siempre tiende a repetirse. Cuando revisas los últimos dos ciclos de inversión, básicamente son tendencias como la siguiente gráfica:
Cuatro, algunos complementos basados en el contenido de la parte original.
Esta parte presentará opiniones personales sobre algunos contenidos de secciones del texto original de la hermana Nan, solo para referencia.
Número de proyectos de "valoración / financiación" en diferentes niveles
Es necesario eliminar los valores especiales de los datos existentes, como la valoración de cien mil millones de Opensea que mencionamos anteriormente; estas variables especiales tienen un gran impacto en los resultados y no tienen mucho significado de referencia.
Esencialmente, este tipo de proyectos se debe a que el entorno del mercado en ese momento, debido a la avaricia/el pánico, provocó valoraciones y financiamiento excesivamente altos/bajos, desviándose de las emociones normales del mercado. Por lo tanto, hay que optar por excluirlos o por sacarlos y hacer estadísticas por separado.
El impacto de las rondas de financiación en el múltiplo de "valoración / financiación"
Según la situación que veo actualmente, el número total de rondas de financiamiento generalmente es de 3 a 4 rondas o menos. Tener más rondas no tiene mucho sentido para los proyectos de Crypto; en este momento, solo los grandes proyectos de infraestructura que aparecieron en las primeras dos rondas y los líderes de las nuevas áreas innovadoras durante el periodo de fomo del mercado alcista pueden superar esta cantidad.
Además, en los últimos dos años, los proyectos que han salido no han superado esta cantidad. Y si hay tantas rondas de financiación, en términos de tiempo, inevitablemente habrán abarcado un ciclo completo de mercado alcista y bajista. En esta situación, aparte de que el proyecto esté continuamente pivotando para encontrar VC que tomen el relevo y luego inyecten capital a los minoristas, no se me ocurre otra posibilidad.
El impacto del año de financiamiento en el múltiplo de "valoración / financiamiento"
Esta parte corresponde esencialmente a la teoría del ciclo de burbujas mencionada anteriormente, donde el grado de fomo varía en diferentes períodos. Además, notarás que los dividendos y la liquidez de Crypto actualmente están en un estado decreciente.
17 años de la ola ICO, verano DeFi de 21 años, ecosistema de inscripciones de 23 años, ola Meme de 24 años. La liquidez que cada ola macroeconómica conlleva es cada vez menor, la liquidez que el mercado puede desbordar es cada vez menor, el riego excesivo y el renacimiento de todo pueden ser difíciles de aparecer, como mucho, solo habrá florecimiento en varios lugares.
En términos de percepción actual, creo que el desarrollo de Crypto en los últimos diez años puede considerarse un ciclo completo de burbujas. Con la introducción de diversas políticas de cumplimiento en los últimos dos años, estamos a punto de entrar en un nuevo ciclo de innovación y descubrimiento, esperando que surjan más oportunidades.
La evolución de las relaciones entre el equipo del proyecto, los capitalistas de riesgo, las exchanges y los inversionistas comunes en diferentes entornos de mercado.
Esta deducción realmente tiene muchas posibilidades, diferentes personajes tienen sus propios pensamientos ocultos, pero todos no pueden escapar de un objetivo: maximizar sus propios intereses. Y hay muchas formas de lograr este objetivo, es un ecosistema muy grande que cambiará con el desarrollo de la industria.
Si puedes entender este mapa ecológico, creo que podrás aclarar muchas cosas, como qué personas ganan qué dinero, y así sabrás qué camino es el adecuado para ti y qué dinero puedes ganar. Lamentablemente, yo también solo sé algunas cosas muy raras.
Pero volviendo al tema, después de estar en el círculo durante más de dos años, he descubierto que hacer dinero depende más de un buen timing que de cualquier otra cosa, y la suerte también es parte de la habilidad.
Este punto también lo mencionó el profesor ZZ. Entrar en la industria adecuada en el momento adecuado realmente significa que el dinero se recoge del suelo, pero a menudo la percepción de estas personas no es proporcional a su escala de activos. Es como el caso reciente de "un usuario que perdió aproximadamente 4 millones de yuanes en activos debido a la compra de una billetera fría en JD", personas que no conocen las reglas básicas de supervivencia de este bosque oscuro tienen una gran riqueza, lo que también confirma que elegir es más importante que esforzarse.
Por último, también deseo que todos puedan aprovechar la oportunidad que les pertenece. Lento es rápido, muchas cosas en realidad no son tan "elevadas" como parecen; desmitificar es para ganar dinero mejor. ¡Trabajemos juntos en esto!🫡