El mercado de Activos Cripto se enfrenta a una nueva ronda de pump, los alts destacan
Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha mostrado una nueva vitalidad. A pesar de que el precio de Bitcoin ha tenido una corrección, Ethereum ha superado la barrera de los 3600 dólares, y sectores como Defi y Layer2 también han subido en general, lo que ha revitalizado el mercado de alts. Esto contrasta marcadamente con la situación del mercado de hace poco, cuando Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares, mientras que el mercado de alts estaba en baja.
En este ciclo de mercado alcista liderado por instituciones, la mayoría de los participantes del mercado no se han beneficiado plenamente, sino que las altcoins que poseen están siendo constantemente despojadas de fondos por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja. Incluso monedas principales como Ethereum, su aumento relativo no se compara con el de Bitcoin, la relación ETH/BTC ha continuado disminuyendo durante el año, de 0.053 a un mínimo de 0.032, hasta que recientemente comenzó a recuperarse.
Sin embargo, en los últimos días, el mercado de alts parece haber recuperado su vitalidad. Monedas como SOL, XRP, LTC y LINK iniciaron el pump el pasado fin de semana, el volumen de transacciones diarias en los exchanges descentralizados del ecosistema de Solana superó los 60 mil millones de dólares, y XRP alcanzó un pico de 1.63 dólares. Esta mañana, Ethereum rompió fuertemente los 3600 dólares, impulsando el aumento general de todo el sector de altcoin, donde el sector DeFi tuvo un incremento del 8.47% en 24 horas.
Analizar las razones del aumento de los alts, además del optimismo generado por el ambiente general del mercado alcista, la participación de instituciones de Wall Street también ha sido fundamental. El lanzamiento de productos ETF se ha convertido en la manifestación más directa.
Al revisar el punto de partida de este ciclo alcista, el lanzamiento de 11 ETF de bitcoin al contado generó un frenesí en el mercado, la participación de gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity impulsó el proceso de adopción del bitcoin, al mismo tiempo que redujo significativamente la barrera de entrada para que los inversores participaran en el mercado de encriptación. Tras la aprobación de los ETF de bitcoin y ethereum al contado, el mercado comenzó a centrarse en el siguiente token que podría atraer la atención de Wall Street. Basado en consideraciones de capitalización de mercado y capital, Solana se convirtió en el candidato más mencionado por un tiempo.
A finales de junio, el gigante de gestión de activos VanEck fue el primero en presentar ante la SEC el formulario S-1 para el "VanEck Solana Trust", y luego 21Shares también siguió con su solicitud. A principios de julio, la Bolsa de Opciones de Chicago Cboe presentó el documento 19b-4 para los ETF de Solana de estas dos empresas, llevando el bombo del ETF de SOL a su punto máximo.
Sin embargo, la postura firme de la SEC rápidamente enfrió el entusiasmo por los ETF de alts. En agosto, se informó que el CBOE había eliminado las solicitudes de dos posibles ETF de Solana de su sitio web, y los analistas creen que las posibilidades de aprobación son escasas.
Pero con el paso del tiempo, el entorno del mercado ha cambiado. El 22 de noviembre, los documentos de la bolsa Cboe BZX mostraron que la bolsa propuso listar y negociar cuatro ETF relacionados con Solana, iniciados por Bitwise, VanEck, 21Shares y Canary Funds. Si la SEC lo acepta oficialmente, la fecha límite de aprobación final se espera a principios de agosto de 2025.
Además de Solana, se están preparando más ETF de altcoins. En el último mes, la empresa de inversión en encriptación Canary Capital presentó ante la SEC solicitudes de ETF al contado para tres monedas: XRP, Litecoin y HBAR. Según Nate Geraci, presidente de ETF Store, actualmente al menos un emisor está intentando la solicitud de ETF para ADA (Cardano) o AVAX (Avalanche).
Las solicitudes de ETF de estas altcoins han generado un amplio debate, y las expectativas de que flujos de capital podrían ingresar al mercado han entusiasmado a los inversores. Sin embargo, desde una perspectiva objetiva, la aprobación de ETFs de activos cripto al contado generalmente requiere cumplir con dos condiciones implícitas: primero, no haber sido clasificados como valores por la SEC; y segundo, debe haber indicadores previos que demuestren la estabilidad y no manipulabilidad del mercado, siendo una característica típica que los tokens puedan ser negociados en la Bolsa de Productos de Chicago (CME). Actualmente, aparte de Bitcoin y Ethereum, parece que no hay otros activos cripto que cumplan completamente con estos estándares.
A pesar de esto, el mercado mantiene una actitud optimista hacia la aprobación de los ETF de alts como SOL y XRP. James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, cree que el tiempo de aprobación de estos ETF podría extenderse hasta finales de 2025, pero la SEC podría aprobar un ETF relacionado con Solana en un plazo de dos años. Nate Geraci, presidente de ETF Store, es aún más optimista, y espera que el ETF de Solana pueda obtener la aprobación antes de finales del próximo año.
Los factores de apoyo detrás de este optimismo provienen principalmente del nuevo gobierno que está a punto de asumir. La actitud del nuevo gobierno hacia las Activos Cripto es relativamente amistosa, y los cambios en el entorno regulatorio han brindado una mayor confianza a la industria de las Activos Cripto.
Desde la perspectiva de la regulación interna de la industria, la SEC está a punto de experimentar un cambio en su liderazgo. El actual presidente de la SEC, Gary Gensler, ha anunciado que dejará su cargo el 20 de enero de 2025, lo que podría presionar el botón de pausa en la estricta regulación de la SEC en los últimos años. Durante el mandato de Gensler, la SEC ha tomado medidas de ejecución contra múltiples entidades relacionadas con Activos Cripto, completando miles de casos y recuperando aproximadamente 21 mil millones de dólares en multas.
Aunque el nuevo candidato a presidente de la SEC aún no se ha determinado, hay rumores de que el excomisionado de la SEC, Paul Atkins, podría ocupar el puesto de Gensler. Al mismo tiempo, también hay rumores de que el nuevo gobierno podría ampliar la autoridad de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) sobre la regulación de activos digitales, lo que podría debilitar la atribución de propiedades de valores a los activos cripto.
Desde una perspectiva más amplia del entorno externo, no faltan los partidarios de la encriptación en el nuevo gobierno. Varios miembros del gabinete poseen o apoyan Activos Cripto, lo que sugiere que la regulación de los Activos Cripto podría volverse más laxa en el futuro. Si se puede establecer un marco completo de regulación de activos encriptados durante el mandato de este gobierno, proporcionará una dirección más clara para el desarrollo futuro de la industria.
Además de la regulación, las empresas bajo el nuevo gobierno también están activamente posicionándose en la industria de encriptación. Según informes, una empresa de tecnología de medios está en conversaciones con la Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir el intercambio de Activos Cripto Bakkt. La compañía también ha presentado una solicitud para un servicio de pago encriptación llamado Truth Fi, con planes de incursionar en el campo de pagos encriptación. Estas tendencias reflejan indirectamente la actitud positiva del gobierno hacia los Activos Cripto.
Justamente basado en los factores mencionados, el mercado ha reavivado la esperanza en los ETFs de alts. Con el cambio en la dirección de la SEC, la controversia sobre las propiedades de valores de los alts podría calmarse temporalmente, sentando las bases iniciales para el lanzamiento de ETFs.
A pesar de que el futuro de los ETFs de altcoins aún no está claro, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 30 billones de dólares. Las instituciones financieras tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y derivados en torno a los activos cripto, para facilitar a los inversores la inclusión de los activos cripto en sus carteras.
Sui Chung de CF Benchmarks indicó que los inversores institucionales, además de establecer una exposición directa a través de ETF de bitcoin al contado, también personalizarán su exposición a la clase de activos mediante productos adicionales. Actualmente, los productos más populares incluyen contratos de futuros de mercancías vinculados a Activos Cripto que generan ingresos, así como productos que ofrecen protección a la baja a través de opciones. La empresa planea lanzar opciones sobre el índice de bitcoin de Nasdaq.
John Davi, el director de inversiones de Astoria Portfolio Advisors, también mencionó que está considerando aumentar la exposición a Bitcoin en su cartera de modelos ETF.
A largo plazo, con la relajación de la regulación y el aumento del interés de los inversores, por razones de adquisición de tráfico y competencia de mercado, es inevitable que las instituciones financieras realicen un estudio profundo de los Activos Cripto. En el lado del producto, las instituciones ya no se limitarán a Bitcoin y Ethereum, la productización y estandarización de los Activos Cripto se fortalecerá aún más, y los derivados podrían experimentar un crecimiento explosivo, con el objetivo de eliminar las barreras de entrada para los inversores. Se prevé que en el futuro los inversores tendrán más formas de invertir en productos relacionados con las criptomonedas.
Al mismo tiempo que se desarrolla un nuevo producto, los ETF existentes también se beneficiarán de esta tendencia. Tomando como ejemplo el ETF de Ethereum al contado, durante mucho tiempo sus flujos de capital han sido inferiores a los del ETF de Bitcoin. Hasta el 27 de noviembre, el flujo neto de capital del ETF de Ethereum al contado fue de aproximadamente 240 millones de dólares, mientras que el flujo neto del ETF de Bitcoin al contado alcanzó los 30,384 millones de dólares, una diferencia notable.
Las razones de esta brecha incluyen la desventaja de Ethereum en comparación con Bitcoin en términos de estabilidad de valor y posicionamiento, así como el rechazo de la función de staking central por parte de la SEC, lo que ha debilitado el entusiasmo de los inversores. Desde el punto de vista del costo, poseer directamente ETH puede generar aproximadamente un 3.5% de rendimiento por staking, mientras que poseer un ETF institucional no solo no ofrece este rendimiento sin riesgo, sino que también requiere el pago de una tarifa de gestión que varía entre el 0.15% y el 2.5%.
Sin embargo, con los cambios en el entorno regulatorio, el ETF de Ethereum podría no estar necesariamente desvinculado de la función de staking en el futuro. La postura de la SEC, que anteriormente se oponía firmemente al staking, ha mostrado cierta suavización, y Europa ya tiene precedentes de productos ETF que incluyen funciones de staking. Recientemente, el emisor de ETP europeo 21Shares AG anunció que añadirá funciones de staking a su producto ETP de Ethereum.
A pesar de que las perspectivas de los productos ETF son prometedoras, la entrada real de fondos aún está por verse. Incluso la atracción de Ethereum hacia el capital tradicional es relativamente limitada, ya que el total de activos del Solana Trust de una cierta empresa es de solo 70 millones de dólares, lo que indica que el poder de compra de inversión en alts puede no ser tan optimista como se esperaba. Debido a esto, el jefe del departamento de activos digitales de una gran empresa de gestión de activos ha declarado que la compañía no está muy interesada en otros productos cripto fuera de Bitcoin y Ethereum.
Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, la especulación en torno al ETF de alts ya ha comenzado, lo cual es sin duda un estímulo para el mercado de alts que ha estado en baja durante mucho tiempo. El mercado espera que esta ola de entusiasmo pueda aportar un nuevo impulso de crecimiento al ecosistema de Activos Cripto.
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MetaLord420
· hace4h
Vaya, al fin le toca el turno a los altcoins.
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UncommonNPC
· 08-04 04:45
Desde hace tiempo dije que comprar la caída altcoin no tiene problema.
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fren.eth
· 08-04 04:44
¡Rápido, introduce una posición, la alt season se acerca!
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AirdropHustler
· 08-04 04:43
Todos listos para To the moon, las flores que estaban esperando ya se han marchitado.
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DefiPlaybook
· 08-04 04:38
La caída del TVL del 28.6% es común al final de un bull run. En esta etapa, la relación ETH/BTC sigue en un rango de riesgo.
Se espera un aumento en el ETF de alts. Un nuevo gobierno podría traer oportunidades para el mercado de criptomonedas.
El mercado de Activos Cripto se enfrenta a una nueva ronda de pump, los alts destacan
Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha mostrado una nueva vitalidad. A pesar de que el precio de Bitcoin ha tenido una corrección, Ethereum ha superado la barrera de los 3600 dólares, y sectores como Defi y Layer2 también han subido en general, lo que ha revitalizado el mercado de alts. Esto contrasta marcadamente con la situación del mercado de hace poco, cuando Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares, mientras que el mercado de alts estaba en baja.
En este ciclo de mercado alcista liderado por instituciones, la mayoría de los participantes del mercado no se han beneficiado plenamente, sino que las altcoins que poseen están siendo constantemente despojadas de fondos por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja. Incluso monedas principales como Ethereum, su aumento relativo no se compara con el de Bitcoin, la relación ETH/BTC ha continuado disminuyendo durante el año, de 0.053 a un mínimo de 0.032, hasta que recientemente comenzó a recuperarse.
Sin embargo, en los últimos días, el mercado de alts parece haber recuperado su vitalidad. Monedas como SOL, XRP, LTC y LINK iniciaron el pump el pasado fin de semana, el volumen de transacciones diarias en los exchanges descentralizados del ecosistema de Solana superó los 60 mil millones de dólares, y XRP alcanzó un pico de 1.63 dólares. Esta mañana, Ethereum rompió fuertemente los 3600 dólares, impulsando el aumento general de todo el sector de altcoin, donde el sector DeFi tuvo un incremento del 8.47% en 24 horas.
Analizar las razones del aumento de los alts, además del optimismo generado por el ambiente general del mercado alcista, la participación de instituciones de Wall Street también ha sido fundamental. El lanzamiento de productos ETF se ha convertido en la manifestación más directa.
Al revisar el punto de partida de este ciclo alcista, el lanzamiento de 11 ETF de bitcoin al contado generó un frenesí en el mercado, la participación de gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity impulsó el proceso de adopción del bitcoin, al mismo tiempo que redujo significativamente la barrera de entrada para que los inversores participaran en el mercado de encriptación. Tras la aprobación de los ETF de bitcoin y ethereum al contado, el mercado comenzó a centrarse en el siguiente token que podría atraer la atención de Wall Street. Basado en consideraciones de capitalización de mercado y capital, Solana se convirtió en el candidato más mencionado por un tiempo.
A finales de junio, el gigante de gestión de activos VanEck fue el primero en presentar ante la SEC el formulario S-1 para el "VanEck Solana Trust", y luego 21Shares también siguió con su solicitud. A principios de julio, la Bolsa de Opciones de Chicago Cboe presentó el documento 19b-4 para los ETF de Solana de estas dos empresas, llevando el bombo del ETF de SOL a su punto máximo.
Sin embargo, la postura firme de la SEC rápidamente enfrió el entusiasmo por los ETF de alts. En agosto, se informó que el CBOE había eliminado las solicitudes de dos posibles ETF de Solana de su sitio web, y los analistas creen que las posibilidades de aprobación son escasas.
Pero con el paso del tiempo, el entorno del mercado ha cambiado. El 22 de noviembre, los documentos de la bolsa Cboe BZX mostraron que la bolsa propuso listar y negociar cuatro ETF relacionados con Solana, iniciados por Bitwise, VanEck, 21Shares y Canary Funds. Si la SEC lo acepta oficialmente, la fecha límite de aprobación final se espera a principios de agosto de 2025.
Además de Solana, se están preparando más ETF de altcoins. En el último mes, la empresa de inversión en encriptación Canary Capital presentó ante la SEC solicitudes de ETF al contado para tres monedas: XRP, Litecoin y HBAR. Según Nate Geraci, presidente de ETF Store, actualmente al menos un emisor está intentando la solicitud de ETF para ADA (Cardano) o AVAX (Avalanche).
Las solicitudes de ETF de estas altcoins han generado un amplio debate, y las expectativas de que flujos de capital podrían ingresar al mercado han entusiasmado a los inversores. Sin embargo, desde una perspectiva objetiva, la aprobación de ETFs de activos cripto al contado generalmente requiere cumplir con dos condiciones implícitas: primero, no haber sido clasificados como valores por la SEC; y segundo, debe haber indicadores previos que demuestren la estabilidad y no manipulabilidad del mercado, siendo una característica típica que los tokens puedan ser negociados en la Bolsa de Productos de Chicago (CME). Actualmente, aparte de Bitcoin y Ethereum, parece que no hay otros activos cripto que cumplan completamente con estos estándares.
A pesar de esto, el mercado mantiene una actitud optimista hacia la aprobación de los ETF de alts como SOL y XRP. James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, cree que el tiempo de aprobación de estos ETF podría extenderse hasta finales de 2025, pero la SEC podría aprobar un ETF relacionado con Solana en un plazo de dos años. Nate Geraci, presidente de ETF Store, es aún más optimista, y espera que el ETF de Solana pueda obtener la aprobación antes de finales del próximo año.
Los factores de apoyo detrás de este optimismo provienen principalmente del nuevo gobierno que está a punto de asumir. La actitud del nuevo gobierno hacia las Activos Cripto es relativamente amistosa, y los cambios en el entorno regulatorio han brindado una mayor confianza a la industria de las Activos Cripto.
Desde la perspectiva de la regulación interna de la industria, la SEC está a punto de experimentar un cambio en su liderazgo. El actual presidente de la SEC, Gary Gensler, ha anunciado que dejará su cargo el 20 de enero de 2025, lo que podría presionar el botón de pausa en la estricta regulación de la SEC en los últimos años. Durante el mandato de Gensler, la SEC ha tomado medidas de ejecución contra múltiples entidades relacionadas con Activos Cripto, completando miles de casos y recuperando aproximadamente 21 mil millones de dólares en multas.
Aunque el nuevo candidato a presidente de la SEC aún no se ha determinado, hay rumores de que el excomisionado de la SEC, Paul Atkins, podría ocupar el puesto de Gensler. Al mismo tiempo, también hay rumores de que el nuevo gobierno podría ampliar la autoridad de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) sobre la regulación de activos digitales, lo que podría debilitar la atribución de propiedades de valores a los activos cripto.
Desde una perspectiva más amplia del entorno externo, no faltan los partidarios de la encriptación en el nuevo gobierno. Varios miembros del gabinete poseen o apoyan Activos Cripto, lo que sugiere que la regulación de los Activos Cripto podría volverse más laxa en el futuro. Si se puede establecer un marco completo de regulación de activos encriptados durante el mandato de este gobierno, proporcionará una dirección más clara para el desarrollo futuro de la industria.
Además de la regulación, las empresas bajo el nuevo gobierno también están activamente posicionándose en la industria de encriptación. Según informes, una empresa de tecnología de medios está en conversaciones con la Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir el intercambio de Activos Cripto Bakkt. La compañía también ha presentado una solicitud para un servicio de pago encriptación llamado Truth Fi, con planes de incursionar en el campo de pagos encriptación. Estas tendencias reflejan indirectamente la actitud positiva del gobierno hacia los Activos Cripto.
Justamente basado en los factores mencionados, el mercado ha reavivado la esperanza en los ETFs de alts. Con el cambio en la dirección de la SEC, la controversia sobre las propiedades de valores de los alts podría calmarse temporalmente, sentando las bases iniciales para el lanzamiento de ETFs.
A pesar de que el futuro de los ETFs de altcoins aún no está claro, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 30 billones de dólares. Las instituciones financieras tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y derivados en torno a los activos cripto, para facilitar a los inversores la inclusión de los activos cripto en sus carteras.
Sui Chung de CF Benchmarks indicó que los inversores institucionales, además de establecer una exposición directa a través de ETF de bitcoin al contado, también personalizarán su exposición a la clase de activos mediante productos adicionales. Actualmente, los productos más populares incluyen contratos de futuros de mercancías vinculados a Activos Cripto que generan ingresos, así como productos que ofrecen protección a la baja a través de opciones. La empresa planea lanzar opciones sobre el índice de bitcoin de Nasdaq.
John Davi, el director de inversiones de Astoria Portfolio Advisors, también mencionó que está considerando aumentar la exposición a Bitcoin en su cartera de modelos ETF.
A largo plazo, con la relajación de la regulación y el aumento del interés de los inversores, por razones de adquisición de tráfico y competencia de mercado, es inevitable que las instituciones financieras realicen un estudio profundo de los Activos Cripto. En el lado del producto, las instituciones ya no se limitarán a Bitcoin y Ethereum, la productización y estandarización de los Activos Cripto se fortalecerá aún más, y los derivados podrían experimentar un crecimiento explosivo, con el objetivo de eliminar las barreras de entrada para los inversores. Se prevé que en el futuro los inversores tendrán más formas de invertir en productos relacionados con las criptomonedas.
Al mismo tiempo que se desarrolla un nuevo producto, los ETF existentes también se beneficiarán de esta tendencia. Tomando como ejemplo el ETF de Ethereum al contado, durante mucho tiempo sus flujos de capital han sido inferiores a los del ETF de Bitcoin. Hasta el 27 de noviembre, el flujo neto de capital del ETF de Ethereum al contado fue de aproximadamente 240 millones de dólares, mientras que el flujo neto del ETF de Bitcoin al contado alcanzó los 30,384 millones de dólares, una diferencia notable.
Las razones de esta brecha incluyen la desventaja de Ethereum en comparación con Bitcoin en términos de estabilidad de valor y posicionamiento, así como el rechazo de la función de staking central por parte de la SEC, lo que ha debilitado el entusiasmo de los inversores. Desde el punto de vista del costo, poseer directamente ETH puede generar aproximadamente un 3.5% de rendimiento por staking, mientras que poseer un ETF institucional no solo no ofrece este rendimiento sin riesgo, sino que también requiere el pago de una tarifa de gestión que varía entre el 0.15% y el 2.5%.
Sin embargo, con los cambios en el entorno regulatorio, el ETF de Ethereum podría no estar necesariamente desvinculado de la función de staking en el futuro. La postura de la SEC, que anteriormente se oponía firmemente al staking, ha mostrado cierta suavización, y Europa ya tiene precedentes de productos ETF que incluyen funciones de staking. Recientemente, el emisor de ETP europeo 21Shares AG anunció que añadirá funciones de staking a su producto ETP de Ethereum.
A pesar de que las perspectivas de los productos ETF son prometedoras, la entrada real de fondos aún está por verse. Incluso la atracción de Ethereum hacia el capital tradicional es relativamente limitada, ya que el total de activos del Solana Trust de una cierta empresa es de solo 70 millones de dólares, lo que indica que el poder de compra de inversión en alts puede no ser tan optimista como se esperaba. Debido a esto, el jefe del departamento de activos digitales de una gran empresa de gestión de activos ha declarado que la compañía no está muy interesada en otros productos cripto fuera de Bitcoin y Ethereum.
Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, la especulación en torno al ETF de alts ya ha comenzado, lo cual es sin duda un estímulo para el mercado de alts que ha estado en baja durante mucho tiempo. El mercado espera que esta ola de entusiasmo pueda aportar un nuevo impulso de crecimiento al ecosistema de Activos Cripto.