Bitcoin: De la "caja negra" de Knoxburg a la evolución transparente en cadena
Recientemente, una propuesta llamativa ha suscitado un intenso debate en la política estadounidense: utilizar los ingresos de las reservas de oro para comprar Bitcoin, con el objetivo de aumentar las reservas nacionales de Bitcoin de manera "neutra al presupuesto". Esta sugerencia llega en un momento en que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha incluido oficialmente a Bitcoin en el sistema de estadísticas económicas global. Con la inclusión de Bitcoin en el "Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional", los bancos centrales y las instituciones estadísticas de los países necesitan registrar las transacciones y posiciones de Bitcoin en sus informes correspondientes. Esto no solo es un reconocimiento formal de la influencia de Bitcoin en el sistema financiero internacional, sino que también implica que está evolucionando de un activo especulativo a una herramienta financiera más institucionalizada.
Sin embargo, lo más interesante de esta propuesta es que Estados Unidos considera utilizar oro, que tradicionalmente se ve como la "máxima reserva de activos seguros", a cambio de Bitcoin. Esto plantea una cuestión fundamental: ¿sigue siendo el oro un activo seguro indiscutible? Si es así, ¿por qué durante miles de años ninguna empresa ha adoptado un enfoque agresivo similar al de algunas empresas en el mercado de Bitcoin para acumular oro a largo plazo? A medida que los responsables de la formulación de políticas en todo el mundo revisan la posición de este activo emergente en el sistema financiero, parece que Estados Unidos ya ha dejado claro su postura: ¿puede Bitcoin convertirse en el pionero de un cambio de paradigma financiero?
Estrategia de reservas de oro de Estados Unidos
Estados Unidos posee la mayor reserva oficial de oro del mundo, con 8133.5 toneladas, y este estatus se ha mantenido durante 70 años. Sin embargo, este oro se ha almacenado a largo plazo en lugares específicos, como la reserva de oro de Kentucky, Denver y la Reserva Federal de Nueva York, y no ha circulado en el mercado. Desde el "shock Nixon" de 1971 que puso fin al sistema de Bretton Woods, las reservas de oro de Estados Unidos ya no se utilizan para respaldar el dólar, sino que se consideran activos de reserva estratégica, que generalmente no se venden directamente.
Por lo tanto, si Estados Unidos quiere comprar Bitcoin con el "superávit de reservas de oro", la forma más probable es utilizando instrumentos financieros relacionados con el oro, en lugar de vender oro físico. Históricamente, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha creado liquidez en dólares ajustando el valor contable del oro, sin aumentar las reservas de oro reales. Este método es esencialmente una operación de "revaluación" de activos, que también puede considerarse como una monetización alternativa de la deuda.
Actualmente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. tiene el valor contable del oro fijado en 42.22 dólares/onza en su balance, muy por debajo del precio de mercado actual. Si el Congreso aprueba aumentar el precio contable del oro, el valor de las reservas de oro del Departamento del Tesoro aumentará significativamente en los libros. Basado en el nuevo precio, el Departamento del Tesoro puede solicitar más certificados de oro a la Reserva Federal a cambio de nuevos dólares correspondientes.
Esto significa que Estados Unidos puede implementar una "devaluación del dólar encubierta" ajustando el valor contable del oro, mientras genera ingresos fiscales a gran escala. Estos nuevos fondos en dólares pueden ser utilizados para comprar Bitcoin, aumentando las reservas de Bitcoin de Estados Unidos. La revalorización del oro no solo proporciona apoyo financiero para la compra de Bitcoin, sino que también podría impulsar un aumento en la demanda de Bitcoin en un contexto financiero más amplio.
Sin embargo, aunque este enfoque puede aparentemente impulsar a otras instituciones e inversores a seguirlo, atrayendo más liquidez al mercado de Bitcoin, también puede conllevar riesgos. Si el mercado determina que la disminución de la confianza en el dólar es una tendencia a largo plazo, el sistema de precios de activos global podría cambiar, y el mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin podría volverse más incierto.
Historia y estado actual del mercado del oro
El mercado del oro nunca ha sido realmente libre. Históricamente, el oro no solo ha sido un activo de refugio, sino que también ha desempeñado el papel de "apalancamiento sombra" en el sistema monetario. Hay innumerables casos de utilización del oro en juegos geopolíticos, como el "escándalo del oro" de la década de 1970. En ese momento, la reputación internacional del dólar se vio afectada por factores como la Guerra de Vietnam, y Estados Unidos mantuvo la confianza en el dólar al aumentar el precio relativo del oro. Además, en la década de 1980, el gobierno de Reagan intervino indirectamente en el precio del mercado a través de operaciones de "swap de oro"; en la década de 2000, la Reserva Federal utilizó el mercado de arrendamiento de oro para liberar liquidez y mantener la posición fuerte del dólar.
Es importante señalar que los datos de reservas de oro de 8133.5 toneladas no han sido auditados de manera independiente durante décadas. La integridad del oro en el almacén Knox ha sido un tema candente de debate en el mercado, un "problema de caja negra". Más importante aún, aunque el gobierno de Estados Unidos no venda oro directamente, podría manipular su valor a través de instrumentos financieros derivados, llevando a cabo operaciones de política monetaria en la sombra.
Bitcoin: ¿una nueva herramienta financiera?
Con el aumento del interés de Estados Unidos en Bitcoin, el mercado podría entrar en la fase de "Bitcoin como activo sombra" — reconocimiento oficial del valor de Bitcoin, pero limitando su impacto directo en el sistema existente a través de políticas y herramientas financieras.
Si el gobierno de los Estados Unidos incorpora Bitcoin como un activo estratégico y comienza a acumularlo, aunque no puede controlar directamente la oferta o el precio de Bitcoin, puede realizar operaciones en el mercado a través de instituciones en la sombra (como ETFs de Bitcoin o fondos fiduciarios), influyendo indirectamente en su precio y en el sentimiento del mercado. Estas instituciones pueden aprovechar la liquidez y la volatilidad del mercado de Bitcoin para acumular grandes cantidades de Bitcoin en estado de "acumulación", liberándolas en momentos específicos para influir en la oferta y demanda del mercado y en la tendencia de precios. Esta operación es similar a los "swaps de oro" y "alquiler de oro" en el mercado del oro, logrando su objetivo principalmente a través de herramientas financieras y estrategias de mercado.
Sin embargo, las características técnicas de Bitcoin pueden ayudarle a evitar repetir los errores del oro:
Transparencia: Las transacciones de Bitcoin son rastreables en la cadena, todas las transacciones son públicas y auditables. Cualquier persona puede rastrear la circulación de Bitcoin a través de herramientas de datos en la cadena. La red de Bitcoin está compuesta por nodos independientes descentralizados, cada nodo posee un libro de transacciones completo, ninguna institución o país puede alterar o manipular los datos de las transacciones.
Capacidad de resistencia a riesgos: El modelo de gestión centralizada del sistema financiero tradicional conlleva riesgos sistémicos, como se demostró en la crisis financiera de 2008 y el evento del banco de Silicon Valley en 2023. En comparación, el sistema de Bitcoin es más resiliente. Incluso los Bitcoins almacenados en exchanges centralizados pueden ser verificados mediante medios técnicos que demuestran la situación real de almacenamiento, como el plan de Proof of Reserves (PoR). Un PoR excedente asegura que los activos que posee la institución no solo cubren los depósitos de los usuarios, sino que también hay reservas adicionales, proporcionando un colchón de seguridad.
La estrategia de Estados Unidos de considerar la revaluación del oro para crear un "nuevo" dólar y comprar Bitcoin no solo es una operación de moneda sombra, sino que también expone la vulnerabilidad del sistema financiero global. Si Bitcoin puede realmente convertirse en un "oro digital" independiente y libre, y no solo en un apéndice del sistema financiero de Estados Unidos, aún está por verse. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, tanto las transacciones en cadena que se pueden consultar en tiempo real como el PoR de instituciones centralizadas ofrecen soluciones innovadoras para el sistema financiero tradicional. Esta propuesta ha iniciado un profundo diálogo sobre el futuro del sistema financiero.
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LiquidationWizard
· hace1h
El oro, al final, no puede escapar del destino de caida a cero.
Bitcoin y oro: la evolución de la moneda desde la caja negra de Fort Knox hasta la transparencia on-chain
Bitcoin: De la "caja negra" de Knoxburg a la evolución transparente en cadena
Recientemente, una propuesta llamativa ha suscitado un intenso debate en la política estadounidense: utilizar los ingresos de las reservas de oro para comprar Bitcoin, con el objetivo de aumentar las reservas nacionales de Bitcoin de manera "neutra al presupuesto". Esta sugerencia llega en un momento en que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha incluido oficialmente a Bitcoin en el sistema de estadísticas económicas global. Con la inclusión de Bitcoin en el "Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional", los bancos centrales y las instituciones estadísticas de los países necesitan registrar las transacciones y posiciones de Bitcoin en sus informes correspondientes. Esto no solo es un reconocimiento formal de la influencia de Bitcoin en el sistema financiero internacional, sino que también implica que está evolucionando de un activo especulativo a una herramienta financiera más institucionalizada.
Sin embargo, lo más interesante de esta propuesta es que Estados Unidos considera utilizar oro, que tradicionalmente se ve como la "máxima reserva de activos seguros", a cambio de Bitcoin. Esto plantea una cuestión fundamental: ¿sigue siendo el oro un activo seguro indiscutible? Si es así, ¿por qué durante miles de años ninguna empresa ha adoptado un enfoque agresivo similar al de algunas empresas en el mercado de Bitcoin para acumular oro a largo plazo? A medida que los responsables de la formulación de políticas en todo el mundo revisan la posición de este activo emergente en el sistema financiero, parece que Estados Unidos ya ha dejado claro su postura: ¿puede Bitcoin convertirse en el pionero de un cambio de paradigma financiero?
Estrategia de reservas de oro de Estados Unidos
Estados Unidos posee la mayor reserva oficial de oro del mundo, con 8133.5 toneladas, y este estatus se ha mantenido durante 70 años. Sin embargo, este oro se ha almacenado a largo plazo en lugares específicos, como la reserva de oro de Kentucky, Denver y la Reserva Federal de Nueva York, y no ha circulado en el mercado. Desde el "shock Nixon" de 1971 que puso fin al sistema de Bretton Woods, las reservas de oro de Estados Unidos ya no se utilizan para respaldar el dólar, sino que se consideran activos de reserva estratégica, que generalmente no se venden directamente.
Por lo tanto, si Estados Unidos quiere comprar Bitcoin con el "superávit de reservas de oro", la forma más probable es utilizando instrumentos financieros relacionados con el oro, en lugar de vender oro físico. Históricamente, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha creado liquidez en dólares ajustando el valor contable del oro, sin aumentar las reservas de oro reales. Este método es esencialmente una operación de "revaluación" de activos, que también puede considerarse como una monetización alternativa de la deuda.
Actualmente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. tiene el valor contable del oro fijado en 42.22 dólares/onza en su balance, muy por debajo del precio de mercado actual. Si el Congreso aprueba aumentar el precio contable del oro, el valor de las reservas de oro del Departamento del Tesoro aumentará significativamente en los libros. Basado en el nuevo precio, el Departamento del Tesoro puede solicitar más certificados de oro a la Reserva Federal a cambio de nuevos dólares correspondientes.
Esto significa que Estados Unidos puede implementar una "devaluación del dólar encubierta" ajustando el valor contable del oro, mientras genera ingresos fiscales a gran escala. Estos nuevos fondos en dólares pueden ser utilizados para comprar Bitcoin, aumentando las reservas de Bitcoin de Estados Unidos. La revalorización del oro no solo proporciona apoyo financiero para la compra de Bitcoin, sino que también podría impulsar un aumento en la demanda de Bitcoin en un contexto financiero más amplio.
Sin embargo, aunque este enfoque puede aparentemente impulsar a otras instituciones e inversores a seguirlo, atrayendo más liquidez al mercado de Bitcoin, también puede conllevar riesgos. Si el mercado determina que la disminución de la confianza en el dólar es una tendencia a largo plazo, el sistema de precios de activos global podría cambiar, y el mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin podría volverse más incierto.
Historia y estado actual del mercado del oro
El mercado del oro nunca ha sido realmente libre. Históricamente, el oro no solo ha sido un activo de refugio, sino que también ha desempeñado el papel de "apalancamiento sombra" en el sistema monetario. Hay innumerables casos de utilización del oro en juegos geopolíticos, como el "escándalo del oro" de la década de 1970. En ese momento, la reputación internacional del dólar se vio afectada por factores como la Guerra de Vietnam, y Estados Unidos mantuvo la confianza en el dólar al aumentar el precio relativo del oro. Además, en la década de 1980, el gobierno de Reagan intervino indirectamente en el precio del mercado a través de operaciones de "swap de oro"; en la década de 2000, la Reserva Federal utilizó el mercado de arrendamiento de oro para liberar liquidez y mantener la posición fuerte del dólar.
Es importante señalar que los datos de reservas de oro de 8133.5 toneladas no han sido auditados de manera independiente durante décadas. La integridad del oro en el almacén Knox ha sido un tema candente de debate en el mercado, un "problema de caja negra". Más importante aún, aunque el gobierno de Estados Unidos no venda oro directamente, podría manipular su valor a través de instrumentos financieros derivados, llevando a cabo operaciones de política monetaria en la sombra.
Bitcoin: ¿una nueva herramienta financiera?
Con el aumento del interés de Estados Unidos en Bitcoin, el mercado podría entrar en la fase de "Bitcoin como activo sombra" — reconocimiento oficial del valor de Bitcoin, pero limitando su impacto directo en el sistema existente a través de políticas y herramientas financieras.
Si el gobierno de los Estados Unidos incorpora Bitcoin como un activo estratégico y comienza a acumularlo, aunque no puede controlar directamente la oferta o el precio de Bitcoin, puede realizar operaciones en el mercado a través de instituciones en la sombra (como ETFs de Bitcoin o fondos fiduciarios), influyendo indirectamente en su precio y en el sentimiento del mercado. Estas instituciones pueden aprovechar la liquidez y la volatilidad del mercado de Bitcoin para acumular grandes cantidades de Bitcoin en estado de "acumulación", liberándolas en momentos específicos para influir en la oferta y demanda del mercado y en la tendencia de precios. Esta operación es similar a los "swaps de oro" y "alquiler de oro" en el mercado del oro, logrando su objetivo principalmente a través de herramientas financieras y estrategias de mercado.
Sin embargo, las características técnicas de Bitcoin pueden ayudarle a evitar repetir los errores del oro:
Transparencia: Las transacciones de Bitcoin son rastreables en la cadena, todas las transacciones son públicas y auditables. Cualquier persona puede rastrear la circulación de Bitcoin a través de herramientas de datos en la cadena. La red de Bitcoin está compuesta por nodos independientes descentralizados, cada nodo posee un libro de transacciones completo, ninguna institución o país puede alterar o manipular los datos de las transacciones.
Capacidad de resistencia a riesgos: El modelo de gestión centralizada del sistema financiero tradicional conlleva riesgos sistémicos, como se demostró en la crisis financiera de 2008 y el evento del banco de Silicon Valley en 2023. En comparación, el sistema de Bitcoin es más resiliente. Incluso los Bitcoins almacenados en exchanges centralizados pueden ser verificados mediante medios técnicos que demuestran la situación real de almacenamiento, como el plan de Proof of Reserves (PoR). Un PoR excedente asegura que los activos que posee la institución no solo cubren los depósitos de los usuarios, sino que también hay reservas adicionales, proporcionando un colchón de seguridad.
La estrategia de Estados Unidos de considerar la revaluación del oro para crear un "nuevo" dólar y comprar Bitcoin no solo es una operación de moneda sombra, sino que también expone la vulnerabilidad del sistema financiero global. Si Bitcoin puede realmente convertirse en un "oro digital" independiente y libre, y no solo en un apéndice del sistema financiero de Estados Unidos, aún está por verse. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, tanto las transacciones en cadena que se pueden consultar en tiempo real como el PoR de instituciones centralizadas ofrecen soluciones innovadoras para el sistema financiero tradicional. Esta propuesta ha iniciado un profundo diálogo sobre el futuro del sistema financiero.