Plan Pendle 2025: Actualización V2, expansión multichain, productos de rendimiento de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el campo de DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar retornos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose también en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral en DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los mayores segmentos del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y aunque solo se ocupe una fracción muy pequeña de este mercado, representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y componible.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, haciendo de Pendle un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, actualmente su TVL ocupa más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura central para DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle obtuvo atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad y la imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otras plataformas, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital del rendimiento.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de los activos apostados. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de reinversión (Restaking) —su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para tasas de financiamiento volátiles o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como tokens de reestacado de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce los tokens de rendimiento estandarizados (SY) para unificar la forma de empaquetar activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de los "tokens de capital" (PT) y "tokens de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que V2 introduce parámetros dinámicos (como rateScalar y rateAnchor) que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de rendimientos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo de V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y aumentan la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la funcionalidad de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM es superado.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento; en V1, debido a que el mecanismo no estaba lo suficientemente especializado, los resultados de rentabilidad de los LP eran más difíciles de predecir.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrada a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha logrado ocupar más del 50% del mercado en el sector de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia, a través de la estrategia Citadel se romperá la isla EVM, Pendle alcanzará nuevas piscinas de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para DeFi y actividades de trading: en enero, el TVL alcanzó un pico histórico de 14,000 millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST en rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán considerablemente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: Construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compliant KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una pequeña proporción a la cadena, esto podría resultar en flujos de capital de miles de millones de dólares. La investigación de EY-Parthenon de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconocen el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, juega un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de trading secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sean bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias institucionales.
Finanzas islámicas: una nueva oportunidad de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar un esquema Citadel compatible con la ley islámica, que atenderá un mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones de Asia Sudoriental, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento conforme a la ley islámica, cuya forma podría ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se logra implementar, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a un sistema financiero diverso, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura global de renta fija en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiamiento de futuros perpetuos. Aunque Pendle V2 ya ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su alcance comercial hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiamiento de futuros perpetuos.
Actualmente, el mercado de futuros perpetuos tiene un valor de contratos no cerrados de más de 150 mil millones de dólares, con un volumen diario de transacciones que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición contiene un gran valor. Boros no solo tiene el potencial de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha pasado de ser una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en la cadena, cuya función se puede comparar con la mesa de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: tanto el arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia spot proporcionan herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en el CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiación, Pendle tiene la esperanza de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición central como infraestructura de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de despliegue
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
Ronda privada (abril de 2021): recaudación de 3,7 millones de dólares
IDO (abril de 2021): financiación de 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/token
Plataforma de intercambio Launchpool (julio de 2023): distribución de 5.02 millones de PENDLE (que representa el 1.94% del suministro total)
Inversión estratégica de una institución de inversión (agosto de 2023): Acelerar el desarrollo ecológico y la expansión entre cadenas (monto no divulgado)
Financiamiento de la Fundación Arbitrum (octubre de 2023): se obtuvieron 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema Arbitrum
Inversión estratégica de una institución (noviembre de 2023): fomento del crecimiento a largo plazo y la adopción institucional (monto no revelado)
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Base: Implementado en la red Base, conectando activos nativos y ampliando la infraestructura de ingresos fijos.
Anzen (sUSDz): lanzamiento de la stablecoin RWA sUSDz, que permite transacciones de ingresos fijos vinculadas a rendimientos del mundo real.
Ethena (USDe/sUSDe): stablecoins con alta APY integradas, acceso a ingresos nativos de criptomonedas y fortalecimiento de la colaboración DeFi
Ether.fi (eBTC): lanza el primer fondo de rendimiento nativo de BTC, rompiendo las fronteras de los activos de ETH
Berachain (iBGT/iBERA): Como una de las primeras infraestructuras en establecerse, construyendo un marco de ingresos fijos a través de LST nativo.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
19 me gusta
Recompensa
19
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
MetaverseHermit
· 08-04 13:09
¿Por qué otra vez están hablando de la actualización?
Ver originalesResponder0
ChainWatcher
· 08-04 01:13
¡Tsk tsk! Cinco billones, trae un poco más.
Ver originalesResponder0
ValidatorVibes
· 08-04 00:54
wen gobernanza multichain tho... smh hoja de ruta típica centrada en evm
Ver originalesResponder0
SignatureDenied
· 08-04 00:45
Compra temprano, sube rápido, introducir una posición no dudes.
Pendle 2025 hoja de ruta: actualización V2, expansión cross-chain, productos de ingresos perpetuos
Plan Pendle 2025: Actualización V2, expansión multichain, productos de rendimiento de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el campo de DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar retornos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose también en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral en DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los mayores segmentos del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y aunque solo se ocupe una fracción muy pequeña de este mercado, representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y componible.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, haciendo de Pendle un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, actualmente su TVL ocupa más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura central para DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle obtuvo atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad y la imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otras plataformas, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital del rendimiento.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de los activos apostados. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de reinversión (Restaking) —su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para tasas de financiamiento volátiles o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como tokens de reestacado de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce los tokens de rendimiento estandarizados (SY) para unificar la forma de empaquetar activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de los "tokens de capital" (PT) y "tokens de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que V2 introduce parámetros dinámicos (como rateScalar y rateAnchor) que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de rendimientos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo de V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y aumentan la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la funcionalidad de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM es superado.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento; en V1, debido a que el mecanismo no estaba lo suficientemente especializado, los resultados de rentabilidad de los LP eran más difíciles de predecir.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrada a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha logrado ocupar más del 50% del mercado en el sector de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia, a través de la estrategia Citadel se romperá la isla EVM, Pendle alcanzará nuevas piscinas de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para DeFi y actividades de trading: en enero, el TVL alcanzó un pico histórico de 14,000 millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST en rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán considerablemente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: Construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compliant KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una pequeña proporción a la cadena, esto podría resultar en flujos de capital de miles de millones de dólares. La investigación de EY-Parthenon de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconocen el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, juega un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de trading secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sean bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias institucionales.
Finanzas islámicas: una nueva oportunidad de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar un esquema Citadel compatible con la ley islámica, que atenderá un mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones de Asia Sudoriental, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento conforme a la ley islámica, cuya forma podría ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se logra implementar, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a un sistema financiero diverso, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura global de renta fija en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiamiento de futuros perpetuos. Aunque Pendle V2 ya ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su alcance comercial hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiamiento de futuros perpetuos.
Actualmente, el mercado de futuros perpetuos tiene un valor de contratos no cerrados de más de 150 mil millones de dólares, con un volumen diario de transacciones que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición contiene un gran valor. Boros no solo tiene el potencial de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha pasado de ser una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en la cadena, cuya función se puede comparar con la mesa de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: tanto el arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia spot proporcionan herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en el CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiación, Pendle tiene la esperanza de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición central como infraestructura de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de despliegue
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Economía de tokens