El marco regulatorio para las monedas estables en Hong Kong se está aclarando gradualmente, se espera que las primeras licencias se publiquen a principios de 2026
La regulación de la moneda estable en Hong Kong está acelerando su entrada en una fase sustantiva. Con la normativa relacionada que entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó el 29 de julio una serie de documentos regulatorios complementarios, que incluyen directrices de supervisión para los emisores de moneda estable autorizados, directrices contra el lavado de dinero y un resumen del sistema de licencias, estableciendo un marco regulatorio integral que abarca la solicitud, operación, gestión de activos y cumplimiento.
Esta guía proporciona un camino claro de aplicación y estándares de cumplimiento para el mercado de moneda estable, al mismo tiempo que muestra la actitud de Hong Kong de reservar espacio político para el desarrollo innovador de moneda estable mientras refuerza el control de riesgos.
Horario de reparto y disposiciones de transición
La Autoridad Monetaria ha declarado que la concesión de licencias será un proceso continuo. Las instituciones que deseen ser consideradas lo antes posible deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Se espera que la primera tanda de emisores de monedas estables con licencia se anuncie a principios de 2026, con un enfoque en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, solo se otorgarán unas pocas licencias, con un umbral bastante alto.
Para los emisores de monedas estables de fiat que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses (hasta el 31 de enero de 2026). Durante los primeros 3 meses tras la entrada en vigor de la normativa (antes del 31 de octubre de 2025), los emisores existentes que deseen solicitar una licencia deben presentar su solicitud y la documentación correspondiente. Si se presenta con éxito y se confirma, podrán continuar realizando actividades reguladas durante el período de transición.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren la solicitud, entrarán en un período de cierre de un mes a partir del 1 de noviembre de 2025, y deberán salir de manera ordenada del negocio y someterse a una estricta supervisión. Las entidades que continúen realizando actividades reguladas después del período de cierre violarán las normativas y cometerán un delito.
Gestión de riesgos y requisitos de anti-lavado de dinero
En cuanto a la gestión de riesgos, los emisores de monedas estables con licencia solo pueden encargar a proveedores de servicios aprobados la emisión de ofertas de monedas estables legales, y tales acciones deben obtener la aprobación de la licencia. Los activos en custodia deben estar estrictamente separados de los activos propios del licenciatario, y se deben divulgar periódicamente las políticas de gestión de reservas de activos y los resultados de auditoría. El licenciatario debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples y mecanismos de monedas preacuñadas, y se sugiere combinar la verificación múltiple con ensayos fuera de la cadena.
En cuanto a la lucha contra el lavado de dinero, la autoridad monetaria ha aclarado los requisitos de evaluación de riesgos, debida diligencia del cliente y monitoreo continuo. Los emisores de monedas estables con licencia deben tomar medidas para identificar y verificar la identidad de los titulares; los clientes deben someterse a un procedimiento completo de debida diligencia y ser revisados regularmente. Para actividades sospechosas, los titulares de licencia deben investigar y verificar más a fondo la identidad de los titulares de monedas relacionados.
Activos de reserva y emisión de múltiples monedas
Las directrices regulatorias exigen que todas las monedas estables emitidas deben estar totalmente respaldadas por activos. Los activos de reserva elegibles incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo. La Autoridad Monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según el tipo de activos de reserva, pero el custodio debe ser un banco autorizado en Hong Kong o una institución financiera con cualificaciones equivalentes.
Los titulares de licencias pueden emitir "monedas estables" ancladas a diferentes monedas fiduciarias, pero los nuevos tipos de moneda deben ser aprobados. La Autoridad Monetaria permite poseer activos calificados en forma tokenizada como reservas, pero se requiere aprobación por escrito. En circunstancias especiales, se puede solicitar una discrepancia en el tipo de moneda, pero debe obtenerse la aprobación caso por caso.
Además, la Autoridad Monetaria de Hong Kong exige que no se pague interés por la emisión de moneda estable, no limita la custodia de activos de reserva en el extranjero, y permite delegar a un administrador de inversiones de terceros la gestión de activos, siempre que se garantice la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos.
Requisitos y procedimientos de solicitud
El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong o una entidad reconocida constituida fuera de Hong Kong, y debe establecer un centro de operaciones sustancial en Hong Kong. La solicitud de licencia debe cumplir con los criterios mínimos, que incluyen recursos financieros, gestión de riesgos, divulgación de información, entre otros.
Los requisitos específicos incluyen: mantener un capital social pagado no inferior a 25 millones de dólares de Hong Kong o recursos financieros equivalentes; presentar un plan de negocios y presupuesto financiero para los próximos tres años, así como informes de auditoría anteriores; los ejecutivos y el personal clave deben tener experiencia relevante y residir en Hong Kong; desarrollar e implementar políticas integrales de gestión de riesgos, entre otros.
El proceso de solicitud incluye una discusión preliminar informal, la presentación de documentos completos, la aprobación de la Autoridad Monetaria, entre otros pasos. Una vez aprobado, la Autoridad Monetaria publicará la información del titular de la licencia y la fecha de entrada en vigor.
Actualmente, varias instituciones han expresado su intención de solicitar licencias de moneda estable, incluidas algunas conocidas empresas de tecnología e instituciones financieras. Sin embargo, se espera que en la primera etapa Hong Kong solo emita una cantidad limitada de licencias, que no superará un total de 10.
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OnchainSniper
· 08-04 15:01
La regulación es tan lenta, es aburrido.
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0xTherapist
· 08-04 11:42
¿2026? ¿Tres años más de espera? Esta regulación es realmente lenta.
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BottomMisser
· 08-03 14:17
Hacer un permiso p ha pasado 26 años.
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HappyToBeDumped
· 08-03 14:17
¿Qué prisa hay si se envía después de tres años?
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MeaninglessGwei
· 08-03 14:08
¿26 años? Esto ha sido realmente una tortura.
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SlowLearnerWang
· 08-03 14:07
Ya están sacando licencias de nuevo... Primero, jueguen un poco, yo esperaré dos años para ver.
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HallucinationGrower
· 08-03 13:56
Realmente, es el área de Hong Kong quien lo hace de verdad.
El marco regulatorio de la moneda estable de Hong Kong está claro, la primera serie de licencias se anunciará a principios de 2026.
El marco regulatorio para las monedas estables en Hong Kong se está aclarando gradualmente, se espera que las primeras licencias se publiquen a principios de 2026
La regulación de la moneda estable en Hong Kong está acelerando su entrada en una fase sustantiva. Con la normativa relacionada que entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó el 29 de julio una serie de documentos regulatorios complementarios, que incluyen directrices de supervisión para los emisores de moneda estable autorizados, directrices contra el lavado de dinero y un resumen del sistema de licencias, estableciendo un marco regulatorio integral que abarca la solicitud, operación, gestión de activos y cumplimiento.
Esta guía proporciona un camino claro de aplicación y estándares de cumplimiento para el mercado de moneda estable, al mismo tiempo que muestra la actitud de Hong Kong de reservar espacio político para el desarrollo innovador de moneda estable mientras refuerza el control de riesgos.
Horario de reparto y disposiciones de transición
La Autoridad Monetaria ha declarado que la concesión de licencias será un proceso continuo. Las instituciones que deseen ser consideradas lo antes posible deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Se espera que la primera tanda de emisores de monedas estables con licencia se anuncie a principios de 2026, con un enfoque en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, solo se otorgarán unas pocas licencias, con un umbral bastante alto.
Para los emisores de monedas estables de fiat que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses (hasta el 31 de enero de 2026). Durante los primeros 3 meses tras la entrada en vigor de la normativa (antes del 31 de octubre de 2025), los emisores existentes que deseen solicitar una licencia deben presentar su solicitud y la documentación correspondiente. Si se presenta con éxito y se confirma, podrán continuar realizando actividades reguladas durante el período de transición.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren la solicitud, entrarán en un período de cierre de un mes a partir del 1 de noviembre de 2025, y deberán salir de manera ordenada del negocio y someterse a una estricta supervisión. Las entidades que continúen realizando actividades reguladas después del período de cierre violarán las normativas y cometerán un delito.
Gestión de riesgos y requisitos de anti-lavado de dinero
En cuanto a la gestión de riesgos, los emisores de monedas estables con licencia solo pueden encargar a proveedores de servicios aprobados la emisión de ofertas de monedas estables legales, y tales acciones deben obtener la aprobación de la licencia. Los activos en custodia deben estar estrictamente separados de los activos propios del licenciatario, y se deben divulgar periódicamente las políticas de gestión de reservas de activos y los resultados de auditoría. El licenciatario debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples y mecanismos de monedas preacuñadas, y se sugiere combinar la verificación múltiple con ensayos fuera de la cadena.
En cuanto a la lucha contra el lavado de dinero, la autoridad monetaria ha aclarado los requisitos de evaluación de riesgos, debida diligencia del cliente y monitoreo continuo. Los emisores de monedas estables con licencia deben tomar medidas para identificar y verificar la identidad de los titulares; los clientes deben someterse a un procedimiento completo de debida diligencia y ser revisados regularmente. Para actividades sospechosas, los titulares de licencia deben investigar y verificar más a fondo la identidad de los titulares de monedas relacionados.
Activos de reserva y emisión de múltiples monedas
Las directrices regulatorias exigen que todas las monedas estables emitidas deben estar totalmente respaldadas por activos. Los activos de reserva elegibles incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo. La Autoridad Monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según el tipo de activos de reserva, pero el custodio debe ser un banco autorizado en Hong Kong o una institución financiera con cualificaciones equivalentes.
Los titulares de licencias pueden emitir "monedas estables" ancladas a diferentes monedas fiduciarias, pero los nuevos tipos de moneda deben ser aprobados. La Autoridad Monetaria permite poseer activos calificados en forma tokenizada como reservas, pero se requiere aprobación por escrito. En circunstancias especiales, se puede solicitar una discrepancia en el tipo de moneda, pero debe obtenerse la aprobación caso por caso.
Además, la Autoridad Monetaria de Hong Kong exige que no se pague interés por la emisión de moneda estable, no limita la custodia de activos de reserva en el extranjero, y permite delegar a un administrador de inversiones de terceros la gestión de activos, siempre que se garantice la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos.
Requisitos y procedimientos de solicitud
El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong o una entidad reconocida constituida fuera de Hong Kong, y debe establecer un centro de operaciones sustancial en Hong Kong. La solicitud de licencia debe cumplir con los criterios mínimos, que incluyen recursos financieros, gestión de riesgos, divulgación de información, entre otros.
Los requisitos específicos incluyen: mantener un capital social pagado no inferior a 25 millones de dólares de Hong Kong o recursos financieros equivalentes; presentar un plan de negocios y presupuesto financiero para los próximos tres años, así como informes de auditoría anteriores; los ejecutivos y el personal clave deben tener experiencia relevante y residir en Hong Kong; desarrollar e implementar políticas integrales de gestión de riesgos, entre otros.
El proceso de solicitud incluye una discusión preliminar informal, la presentación de documentos completos, la aprobación de la Autoridad Monetaria, entre otros pasos. Una vez aprobado, la Autoridad Monetaria publicará la información del titular de la licencia y la fecha de entrada en vigor.
Actualmente, varias instituciones han expresado su intención de solicitar licencias de moneda estable, incluidas algunas conocidas empresas de tecnología e instituciones financieras. Sin embargo, se espera que en la primera etapa Hong Kong solo emita una cantidad limitada de licencias, que no superará un total de 10.