Análisis de la dirección del mercado A después de un Gran aumento
Recientemente, el mercado de valores de China ha experimentado un fuerte rebote, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. Este artículo explorará la futura tendencia del A-share desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las políticas y la valoración del mercado de acciones.
Uno, fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo en general débiles, pero ha habido algunas señales de mejora marginal. Durante el período del Día Nacional, el consumo ha mejorado, pero aún no se ha reflejado plenamente en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china muestre una tendencia de recuperación moderada gracias al apoyo de políticas.
El PMI manufacturero de septiembre es del 49.8%, lo que representa un aumento de 0.7 puntos porcentuales con respecto al mes pasado, mostrando una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial no manufacturera es del 50.0%, con una leve disminución de 0.3 puntos porcentuales con respecto al mes pasado.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales por encima de un cierto tamaño cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido al alto nivel de referencia del mismo período del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor para los residentes a nivel nacional subió un 0.6% interanual, y el promedio de enero a agosto subió un 0.2% interanual. El total de ventas al por menor de bienes de consumo creció un 2.1% interanual.
Desde la perspectiva de los indicadores financieros anticipados, la demanda de financiamiento en la sociedad es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, la tasa de crecimiento interanual de M1 y M2 ha disminuido, y la diferencia entre ambos ha alcanzado un nivel histórico, reflejando una insuficiencia de demanda y un cierto estancamiento en el sistema financiero, lo que obstaculiza el efecto de transmisión de la política monetaria.
Dos, aspecto político
Recientemente, las políticas han sido más contundentes de lo esperado por el mercado, proporcionando apoyo para la estabilización y el rebote de las acciones A.
El banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo del mercado de valores, incluyendo la conveniencia de intercambio entre valores, fondos y compañías de seguros, así como préstamos especiales para la recompra y aumento de acciones. La primera operación del primero tiene un tamaño de 500 mil millones de yuanes, y el límite inicial del segundo es de 300 mil millones de yuanes, con la posibilidad de ampliar el tamaño en el futuro según la situación.
La Oficina Central de Finanzas y la Comisión Reguladora de Valores han emitido conjuntamente "Opiniones sobre la promoción de la entrada de fondos a medio y largo plazo en el mercado", que abordan la creación de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos de acciones y el apoyo al desarrollo de fondos de capital privado, entre otros aspectos.
Los principales problemas que enfrenta actualmente la economía china son la contracción crediticia sostenida y el desapalancamiento del sector privado. La política actual se centra principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de inversión, y es específica en su enfoque. Sin embargo, para lograr una recuperación sostenible a medio y largo plazo, se requieren estímulos fiscales estructurales y una implementación efectiva de políticas en el futuro.
Tres, Nivel de valoración
Desde una perspectiva histórica, esta ronda de mercado ya ha mostrado características de un fondo de mercado. Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A se ha recuperado hasta cerca de la mediana.
En comparación con la historia, el rebote a finales de septiembre fue considerable, alcanzando el nivel de PE que se esperaba al reiniciar la economía debido a la pandemia a principios de 2023. En comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino sigue siendo relativamente baja en comparación con los mercados emergentes, cerca de Corea del Sur.
En resumen, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de señales fundamentales a medio plazo. El reciente aumento ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital, y la mejora de los datos fundamentales aún no se ha manifestado plenamente. En un mercado de alta volatilidad, es fácil que se produzcan reacciones excesivas, y una corrección después de un Gran aumento es comprensible. La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguirle el ritmo influirá en el ritmo y espacio de la subida del mercado de valores.
Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída parece más un ajuste que el final de la tendencia. Es posible que el fondo del mercado A ya haya aparecido, pero la ola principal aún no ha llegado. Los inversores deben mantener la racionalidad, prestar atención a la implementación de políticas y los cambios en los fundamentos económicos, y aprovechar las oportunidades de inversión a medio y largo plazo.
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P2ENotWorking
· 08-04 14:48
La gran cima ya se ha formado.
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CryptoNomics
· 08-03 08:15
Solo ruido en datos estocásticos
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PumpAnalyst
· 08-03 08:11
No te apresures, primero busca el fondo.
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NftPhilanthropist
· 08-03 08:07
Tokenize market indicators ASAP
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RugDocScientist
· 08-03 08:00
Aún se necesita observar la tendencia del mercado en el futuro.
Análisis del movimiento después del rebote del mercado A: interpretación multidimensional de la economía, la política y la valoración.
Análisis de la dirección del mercado A después de un Gran aumento
Recientemente, el mercado de valores de China ha experimentado un fuerte rebote, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. Este artículo explorará la futura tendencia del A-share desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las políticas y la valoración del mercado de acciones.
Uno, fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo en general débiles, pero ha habido algunas señales de mejora marginal. Durante el período del Día Nacional, el consumo ha mejorado, pero aún no se ha reflejado plenamente en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china muestre una tendencia de recuperación moderada gracias al apoyo de políticas.
El PMI manufacturero de septiembre es del 49.8%, lo que representa un aumento de 0.7 puntos porcentuales con respecto al mes pasado, mostrando una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial no manufacturera es del 50.0%, con una leve disminución de 0.3 puntos porcentuales con respecto al mes pasado.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales por encima de un cierto tamaño cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido al alto nivel de referencia del mismo período del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor para los residentes a nivel nacional subió un 0.6% interanual, y el promedio de enero a agosto subió un 0.2% interanual. El total de ventas al por menor de bienes de consumo creció un 2.1% interanual.
Desde la perspectiva de los indicadores financieros anticipados, la demanda de financiamiento en la sociedad es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, la tasa de crecimiento interanual de M1 y M2 ha disminuido, y la diferencia entre ambos ha alcanzado un nivel histórico, reflejando una insuficiencia de demanda y un cierto estancamiento en el sistema financiero, lo que obstaculiza el efecto de transmisión de la política monetaria.
Dos, aspecto político
Recientemente, las políticas han sido más contundentes de lo esperado por el mercado, proporcionando apoyo para la estabilización y el rebote de las acciones A.
El banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo del mercado de valores, incluyendo la conveniencia de intercambio entre valores, fondos y compañías de seguros, así como préstamos especiales para la recompra y aumento de acciones. La primera operación del primero tiene un tamaño de 500 mil millones de yuanes, y el límite inicial del segundo es de 300 mil millones de yuanes, con la posibilidad de ampliar el tamaño en el futuro según la situación.
La Oficina Central de Finanzas y la Comisión Reguladora de Valores han emitido conjuntamente "Opiniones sobre la promoción de la entrada de fondos a medio y largo plazo en el mercado", que abordan la creación de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos de acciones y el apoyo al desarrollo de fondos de capital privado, entre otros aspectos.
Los principales problemas que enfrenta actualmente la economía china son la contracción crediticia sostenida y el desapalancamiento del sector privado. La política actual se centra principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de inversión, y es específica en su enfoque. Sin embargo, para lograr una recuperación sostenible a medio y largo plazo, se requieren estímulos fiscales estructurales y una implementación efectiva de políticas en el futuro.
Tres, Nivel de valoración
Desde una perspectiva histórica, esta ronda de mercado ya ha mostrado características de un fondo de mercado. Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A se ha recuperado hasta cerca de la mediana.
En comparación con la historia, el rebote a finales de septiembre fue considerable, alcanzando el nivel de PE que se esperaba al reiniciar la economía debido a la pandemia a principios de 2023. En comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino sigue siendo relativamente baja en comparación con los mercados emergentes, cerca de Corea del Sur.
En resumen, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de señales fundamentales a medio plazo. El reciente aumento ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital, y la mejora de los datos fundamentales aún no se ha manifestado plenamente. En un mercado de alta volatilidad, es fácil que se produzcan reacciones excesivas, y una corrección después de un Gran aumento es comprensible. La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguirle el ritmo influirá en el ritmo y espacio de la subida del mercado de valores.
Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída parece más un ajuste que el final de la tendencia. Es posible que el fondo del mercado A ya haya aparecido, pero la ola principal aún no ha llegado. Los inversores deben mantener la racionalidad, prestar atención a la implementación de políticas y los cambios en los fundamentos económicos, y aprovechar las oportunidades de inversión a medio y largo plazo.