Nuevos desafíos en el mercado de Activos Cripto: ¿Por qué este ciclo es tan difícil?
La complejidad y los desafíos del actual ciclo de Activos Cripto superan a los anteriores. A medida que aumenta el número de participantes, la competencia se vuelve más intensa y hay cada vez más jugadores experimentados. Si no se ha mantenido el enfoque en Bitcoin o Solana durante el mercado bajista, es muy probable que sea difícil obtener ganancias considerables e incluso se podría caer en dificultades.
Entonces, ¿por qué es tan difícil este período? Las principales razones son las siguientes:
1. El impacto de las heridas históricas
En los últimos dos ciclos de grandes altcoins, la mayoría de las monedas experimentaron caídas del 90-95%. Especialmente la reacción en cadena de los eventos de Luna y FTX causó un gran daño a toda la industria, con caídas de precios que incluso superaron las expectativas. Esta profunda herida ha dejado un impacto duradero en los nativos de Activos Cripto.
Los inversores no están dispuestos a mantener ningún activo a largo plazo, ya que no quieren volver a experimentar una gran disminución en su cartera. La volatilidad del sentimiento del mercado se ha intensificado, y todos están constantemente buscando el pico del ciclo. Esta psicología no solo se refleja en el comportamiento de trading, sino que también afecta la construcción del ecosistema y las formas de inversión. Los proyectos enfrentan un escrutinio más riguroso, y el umbral de confianza ha aumentado considerablemente. Esto tiene tanto ventajas como desventajas: aunque ayuda a filtrar estafas evidentes, también dificulta que los proyectos legítimos obtengan atención.
2. Cambios en el patrón de innovación
La innovación actual se centra más en la iteración y la mejora de la infraestructura, careciendo de avances disruptivos de 0 a 1 como los de DeFi. Esto ha llevado a que algunas personas cuestionen el desarrollo de los Activos Cripto, considerando que "no ha logrado nada".
El modelo de innovación ha pasado de rupturas revolucionarias a mejoras progresivas. Aunque esta es la ley natural del desarrollo tecnológico, representa un desafío para un mercado impulsado por narrativas.
Aún carecemos de aplicaciones de nivel killer que lleven los Activos Cripto a cientos de millones de usuarios en la cadena.
3. La presión del entorno regulatorio
La mala conducta de las autoridades regulatorias ha causado graves daños. Han obstaculizado el desarrollo de la industria, especialmente en aquellos campos que podrían haber tenido una mayor adecuación de productos al mercado y una audiencia más amplia ( como DeFi ). También han impedido que los tokens de gobernanza transmitan valor a los titulares, lo que ha alimentado el discurso de que "todos estos tokens son inútiles", lo cual es cierto en cierta medida.
La presión regulatoria ha obligado a muchos constructores a abandonar (, como describe Andre Cronye, ), obstaculizando la interacción entre las finanzas tradicionales y la industria, y finalmente forzando a la industria a recurrir a la financiación de capital de riesgo. Esto ha generado dinámicas desfavorables de suministro y descubrimiento de precios, donde el valor es capturado por unos pocos.
4. La propagación del nihilismo financiero
Los factores mencionados han llevado a que el nihilismo financiero se convierta en una característica destacada de este ciclo. Los "tokens de gobernanza inútiles" y la dinámica de alta FDV y baja liquidez provocada por la regulación han llevado a muchos creadores de activos cripto a volverse hacia las monedas meme en busca de oportunidades "más justas".
En la sociedad actual, los precios de los activos se disparan, las monedas fiduciarias se deprecian, el crecimiento salarial es lento, y los jóvenes se ven obligados a buscar la riqueza a través del juego, lo que hace que las loterías de monedas memes sean extremadamente atractivas. La razón por la que las loterías siempre tienen mercado es porque pueden brindar esperanza.
Debido a que el juego tiene una buena adaptación al mercado de Activos Cripto, y además hemos tenido avances en la tecnología del juego ( como Solana y Pump.fun ), la cantidad de tokens emitidos ha aumentado drásticamente. Esto se debe a que muchas personas desean especular con altos riesgos y altas recompensas. La demanda ciertamente existe.
La palabra "trinchera" ha existido en el ámbito de los Activos Cripto, pero en este ciclo se ha convertido en un término de amplio entendimiento.
Esta actitud nihilista se refleja en los siguientes aspectos:
La cultura de la "decadencia" ha surgido y se ha convertido en mainstream.
Periodo de inversión acortado
Se enfoca más en el comercio a corto plazo en lugar de la inversión a largo plazo
La normalización del apalancamiento extremo y el comportamiento arriesgado
Mantener una actitud de "no me importa" hacia el análisis fundamental
5. Limitaciones de la experiencia pasada
Las experiencias de ciclos anteriores han enseñado a las personas que se pueden comprar algunas monedas alternativas en un mercado bajista, obteniendo finalmente retornos al superar a Bitcoin.
Dado que pocas personas son excelentes traders, esta ha sido la mejor opción para la mayoría en el pasado. En general, incluso las alternativas de peor rendimiento tienen oportunidades.
Sin embargo, este ciclo es más adecuado para los comerciantes que para los poseedores. Los comerciantes incluso obtuvieron los mayores beneficios de este ciclo a través de las airdrops de HYPE.
El primer ciclo de especulación de AI Agent es un ejemplo. Esto podría ser la primera vez que la gente siente "esto es lo nuevo que hemos estado buscando". Aunque todavía está en una etapa temprana, los ganadores a largo plazo pueden no haber aparecido aún.
6. La diversificación entre Bitcoin y las monedas alternativas
La diferencia entre Bitcoin y otros activos cripto nunca ha sido tan evidente.
Bitcoin ha atraído inversiones del financiamiento tradicional. Por primera vez, cuenta con una nueva fuente pasiva de demanda notable, y los bancos centrales de varios países incluso están discutiendo su inclusión en los balances.
Las monedas alternativas enfrentan una competencia más dura que nunca frente a Bitcoin, lo cual es comprensible, ya que Bitcoin tiene un objetivo claro de capitalización de mercado comparable al del oro.
Las monedas alternativas realmente carecen de nuevos compradores. Aunque algunos minoristas regresaron con el nuevo máximo histórico de Bitcoin (, compraron XRP ), en general, el flujo de nuevos minoristas es insuficiente y los Activos Cripto aún enfrentan problemas de reputación.
7. La transformación del papel de Ethereum
La disminución del dominio de Bitcoin se debe en gran medida al crecimiento de la capitalización de mercado de Ethereum. Muchos creen que el desencadenante de las "monedas alternativas" es el aumento de Ethereum, pero este enfoque heurístico no ha funcionado hasta ahora en este ciclo, ya que Ethereum ha tenido un rendimiento deficiente debido a razones fundamentales.
A largo plazo, los fundamentos eventualmente jugarán un papel, pero los inversores deben realmente entender los proyectos que apoyan y cómo estos superan a Bitcoin. Actualmente, solo unos pocos proyectos cumplen con este criterio.
Los inversores deben buscar proyectos que tengan las siguientes características:
Modelo de ingresos claro
Grado de adecuación del producto en el mercado real
Economía de tokens sostenible
Una narrativa sólida que complementa los fundamentos ( AI y RWA son direcciones adecuadas )
Con la posible relajación del entorno regulatorio en Estados Unidos, los proyectos con fundamentos más sólidos y una mejor adecuación del mercado de productos pueden finalmente aumentar el valor de sus tokens, siendo estas opciones de inversión de menor riesgo. Los protocolos de ingresos ya se han establecido y están funcionando bien. Esto es muy diferente de la teoría del "tonto" que dominó muchos modelos de tokens anteriormente.
Los inversores pueden optar por convertirse en mejores traders, intentar desarrollar ventajas y centrarse en más operaciones a corto plazo, ya que este mercado realmente ofrece muchas oportunidades consistentes a corto plazo. El trading en cadena puede ofrecer mayores rendimientos, pero el riesgo a la baja también es mayor.
Para la mayoría de las personas sin ventajas obvias, la estrategia de palanca sigue siendo viable. Se puede asignar el 70-80% de los fondos a Bitcoin y Solana, y el resto se destina a inversiones más especulativas. Rebalancear regularmente para mantener estas proporciones.
Los inversores necesitan ajustar sus estrategias según el tiempo que puedan dedicar a la encriptación. Si se trata de personas comunes con un trabajo a tiempo completo, no deberían intentar competir con los jóvenes que pasan 16 horas al día en las "trinchera". Esta vez, mantener pasivamente activos cripto que no están rindiendo y esperar a que llegue su turno ya no es viable.
Otra estrategia es intentar combinar diferentes áreas. Se puede construir una sólida cartera de activos base, y luego considerar participar en airdrops (, que ahora son más difíciles, pero aún hay oportunidades de bajo riesgo ), o identificar ecosistemas emergentes y posicionarse temprano ( como HyperLiquid, Movement, Berachain, etc. ), o centrarse en categorías específicas.
A pesar de esto, el mercado de monedas alternativas todavía tiene espacio para crecer este año. La situación ya está clara, seguimos relacionados con la liquidez global, pero solo un puñado de industrias y unas pocas monedas alternativas realmente podrán superar a Bitcoin y Solana. La velocidad de rotación de las monedas alternativas seguirá acelerándose.
Si se produce una situación de impresión descontrolada de dinero, podríamos ver una situación más cercana a la temporada tradicional de monedas alternativas, pero esta posibilidad es baja. Incluso en ese caso, la mayoría de las monedas alternativas solo podrían ofrecer un rendimiento promedio del mercado. Este año aún veremos algunos grandes proyectos de monedas alternativas lanzarse, y la liquidez continuará dispersándose.
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OnChainArchaeologist
· 08-04 05:46
Una vez que lo ves, es obvio que son nuevos tontos hablando. ¿Cómo podrían tener miedo los jugadores veteranos?
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DaoResearcher
· 08-04 04:47
Desde el marco de análisis de la economía de tokens, esto es solo el resultado inevitable del proceso de auto-limpieza del mercado. Referencia propuesta número 37 de 2018.
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LayerZeroHero
· 08-03 01:15
¿Alguien todavía cree en esto después de jugar con Luna?
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PretendingToReadDocs
· 08-03 01:03
Acostarse y vivir de las rentas es el camino correcto.
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P2ENotWorking
· 08-03 00:49
¡Otra vez la reunión de los que obtuvieron liquidación!
Activos Cripto nuevo ciclo siete grandes desafíos: ¿por qué esta ronda de Bitcoin alcista es tan difícil?
Nuevos desafíos en el mercado de Activos Cripto: ¿Por qué este ciclo es tan difícil?
La complejidad y los desafíos del actual ciclo de Activos Cripto superan a los anteriores. A medida que aumenta el número de participantes, la competencia se vuelve más intensa y hay cada vez más jugadores experimentados. Si no se ha mantenido el enfoque en Bitcoin o Solana durante el mercado bajista, es muy probable que sea difícil obtener ganancias considerables e incluso se podría caer en dificultades.
Entonces, ¿por qué es tan difícil este período? Las principales razones son las siguientes:
1. El impacto de las heridas históricas
En los últimos dos ciclos de grandes altcoins, la mayoría de las monedas experimentaron caídas del 90-95%. Especialmente la reacción en cadena de los eventos de Luna y FTX causó un gran daño a toda la industria, con caídas de precios que incluso superaron las expectativas. Esta profunda herida ha dejado un impacto duradero en los nativos de Activos Cripto.
Los inversores no están dispuestos a mantener ningún activo a largo plazo, ya que no quieren volver a experimentar una gran disminución en su cartera. La volatilidad del sentimiento del mercado se ha intensificado, y todos están constantemente buscando el pico del ciclo. Esta psicología no solo se refleja en el comportamiento de trading, sino que también afecta la construcción del ecosistema y las formas de inversión. Los proyectos enfrentan un escrutinio más riguroso, y el umbral de confianza ha aumentado considerablemente. Esto tiene tanto ventajas como desventajas: aunque ayuda a filtrar estafas evidentes, también dificulta que los proyectos legítimos obtengan atención.
2. Cambios en el patrón de innovación
La innovación actual se centra más en la iteración y la mejora de la infraestructura, careciendo de avances disruptivos de 0 a 1 como los de DeFi. Esto ha llevado a que algunas personas cuestionen el desarrollo de los Activos Cripto, considerando que "no ha logrado nada".
El modelo de innovación ha pasado de rupturas revolucionarias a mejoras progresivas. Aunque esta es la ley natural del desarrollo tecnológico, representa un desafío para un mercado impulsado por narrativas.
Aún carecemos de aplicaciones de nivel killer que lleven los Activos Cripto a cientos de millones de usuarios en la cadena.
3. La presión del entorno regulatorio
La mala conducta de las autoridades regulatorias ha causado graves daños. Han obstaculizado el desarrollo de la industria, especialmente en aquellos campos que podrían haber tenido una mayor adecuación de productos al mercado y una audiencia más amplia ( como DeFi ). También han impedido que los tokens de gobernanza transmitan valor a los titulares, lo que ha alimentado el discurso de que "todos estos tokens son inútiles", lo cual es cierto en cierta medida.
La presión regulatoria ha obligado a muchos constructores a abandonar (, como describe Andre Cronye, ), obstaculizando la interacción entre las finanzas tradicionales y la industria, y finalmente forzando a la industria a recurrir a la financiación de capital de riesgo. Esto ha generado dinámicas desfavorables de suministro y descubrimiento de precios, donde el valor es capturado por unos pocos.
4. La propagación del nihilismo financiero
Los factores mencionados han llevado a que el nihilismo financiero se convierta en una característica destacada de este ciclo. Los "tokens de gobernanza inútiles" y la dinámica de alta FDV y baja liquidez provocada por la regulación han llevado a muchos creadores de activos cripto a volverse hacia las monedas meme en busca de oportunidades "más justas".
En la sociedad actual, los precios de los activos se disparan, las monedas fiduciarias se deprecian, el crecimiento salarial es lento, y los jóvenes se ven obligados a buscar la riqueza a través del juego, lo que hace que las loterías de monedas memes sean extremadamente atractivas. La razón por la que las loterías siempre tienen mercado es porque pueden brindar esperanza.
Debido a que el juego tiene una buena adaptación al mercado de Activos Cripto, y además hemos tenido avances en la tecnología del juego ( como Solana y Pump.fun ), la cantidad de tokens emitidos ha aumentado drásticamente. Esto se debe a que muchas personas desean especular con altos riesgos y altas recompensas. La demanda ciertamente existe.
La palabra "trinchera" ha existido en el ámbito de los Activos Cripto, pero en este ciclo se ha convertido en un término de amplio entendimiento.
Esta actitud nihilista se refleja en los siguientes aspectos:
5. Limitaciones de la experiencia pasada
Las experiencias de ciclos anteriores han enseñado a las personas que se pueden comprar algunas monedas alternativas en un mercado bajista, obteniendo finalmente retornos al superar a Bitcoin.
Dado que pocas personas son excelentes traders, esta ha sido la mejor opción para la mayoría en el pasado. En general, incluso las alternativas de peor rendimiento tienen oportunidades.
Sin embargo, este ciclo es más adecuado para los comerciantes que para los poseedores. Los comerciantes incluso obtuvieron los mayores beneficios de este ciclo a través de las airdrops de HYPE.
El primer ciclo de especulación de AI Agent es un ejemplo. Esto podría ser la primera vez que la gente siente "esto es lo nuevo que hemos estado buscando". Aunque todavía está en una etapa temprana, los ganadores a largo plazo pueden no haber aparecido aún.
6. La diversificación entre Bitcoin y las monedas alternativas
La diferencia entre Bitcoin y otros activos cripto nunca ha sido tan evidente.
Bitcoin ha atraído inversiones del financiamiento tradicional. Por primera vez, cuenta con una nueva fuente pasiva de demanda notable, y los bancos centrales de varios países incluso están discutiendo su inclusión en los balances.
Las monedas alternativas enfrentan una competencia más dura que nunca frente a Bitcoin, lo cual es comprensible, ya que Bitcoin tiene un objetivo claro de capitalización de mercado comparable al del oro.
Las monedas alternativas realmente carecen de nuevos compradores. Aunque algunos minoristas regresaron con el nuevo máximo histórico de Bitcoin (, compraron XRP ), en general, el flujo de nuevos minoristas es insuficiente y los Activos Cripto aún enfrentan problemas de reputación.
7. La transformación del papel de Ethereum
La disminución del dominio de Bitcoin se debe en gran medida al crecimiento de la capitalización de mercado de Ethereum. Muchos creen que el desencadenante de las "monedas alternativas" es el aumento de Ethereum, pero este enfoque heurístico no ha funcionado hasta ahora en este ciclo, ya que Ethereum ha tenido un rendimiento deficiente debido a razones fundamentales.
A largo plazo, los fundamentos eventualmente jugarán un papel, pero los inversores deben realmente entender los proyectos que apoyan y cómo estos superan a Bitcoin. Actualmente, solo unos pocos proyectos cumplen con este criterio.
Los inversores deben buscar proyectos que tengan las siguientes características:
Con la posible relajación del entorno regulatorio en Estados Unidos, los proyectos con fundamentos más sólidos y una mejor adecuación del mercado de productos pueden finalmente aumentar el valor de sus tokens, siendo estas opciones de inversión de menor riesgo. Los protocolos de ingresos ya se han establecido y están funcionando bien. Esto es muy diferente de la teoría del "tonto" que dominó muchos modelos de tokens anteriormente.
Los inversores pueden optar por convertirse en mejores traders, intentar desarrollar ventajas y centrarse en más operaciones a corto plazo, ya que este mercado realmente ofrece muchas oportunidades consistentes a corto plazo. El trading en cadena puede ofrecer mayores rendimientos, pero el riesgo a la baja también es mayor.
Para la mayoría de las personas sin ventajas obvias, la estrategia de palanca sigue siendo viable. Se puede asignar el 70-80% de los fondos a Bitcoin y Solana, y el resto se destina a inversiones más especulativas. Rebalancear regularmente para mantener estas proporciones.
Los inversores necesitan ajustar sus estrategias según el tiempo que puedan dedicar a la encriptación. Si se trata de personas comunes con un trabajo a tiempo completo, no deberían intentar competir con los jóvenes que pasan 16 horas al día en las "trinchera". Esta vez, mantener pasivamente activos cripto que no están rindiendo y esperar a que llegue su turno ya no es viable.
Otra estrategia es intentar combinar diferentes áreas. Se puede construir una sólida cartera de activos base, y luego considerar participar en airdrops (, que ahora son más difíciles, pero aún hay oportunidades de bajo riesgo ), o identificar ecosistemas emergentes y posicionarse temprano ( como HyperLiquid, Movement, Berachain, etc. ), o centrarse en categorías específicas.
A pesar de esto, el mercado de monedas alternativas todavía tiene espacio para crecer este año. La situación ya está clara, seguimos relacionados con la liquidez global, pero solo un puñado de industrias y unas pocas monedas alternativas realmente podrán superar a Bitcoin y Solana. La velocidad de rotación de las monedas alternativas seguirá acelerándose.
Si se produce una situación de impresión descontrolada de dinero, podríamos ver una situación más cercana a la temporada tradicional de monedas alternativas, pero esta posibilidad es baja. Incluso en ese caso, la mayoría de las monedas alternativas solo podrían ofrecer un rendimiento promedio del mercado. Este año aún veremos algunos grandes proyectos de monedas alternativas lanzarse, y la liquidez continuará dispersándose.