La propuesta de mejora HIP-3 de Hyperliquid, lanzada en mayo de 2025, ha suscitado un amplio interés en el campo de las Finanzas descentralizadas; actualmente, su versión mínima viable ya está en línea en el Testnet. Esto no es solo una simple actualización del protocolo, sino que es una parte clave del plan de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un profundo impacto en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender el enfoque de diseño general de Hyperliquid, lo cual se debe abordar desde sus tres propuestas centrales (HIPs).
La trilogía de Hyperliquid
Hyperliquid ha construido un ecosistema financiero completo y progresivo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: romper la barrera de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos en las principales plataformas de intercambio a menudo se enfrentan a problemas de falta de transparencia y altos costos, y pueden venir acompañados de términos estrictos. Los equipos de proyecto a menudo necesitan pasar por largas negociaciones, pagar altas tarifas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo del proyecto otra opción. Permite a cualquiera crear nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una cierta tarifa ( con el token HYPE ) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado spot. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los equipos del proyecto una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: Automatización de creación de mercado
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, si carece de profundidad de compra y venta, su valor difícilmente se reflejará. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez".
HIP-2( también conocido como "Hyperliquidity" ) es una estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Una vez que se crea un nuevo token a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez comercial básica para el nuevo mercado, resolviendo eficazmente el problema de arranque en frío al inicio de nuevos activos.
HIP-3: Creación de un mercado perpetuo abierto
Los contratos perpetuos son el área de mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía el derecho de decidir qué activos lanzarían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3( también conocido como "Builder-Deployed Perpetuals" ) abrirá completamente los derechos de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" ( Builder ) que apueste 1 millón de HYPE, podrá desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
El Builder tiene control total sobre el mercado que despliega y puede definir de forma autónoma varios parámetros clave, incluyendo la selección de colaterales, el oráculo de precios, el establecimiento del límite de apalancamiento y los parámetros de margen, entre otros. Además, el Builder puede disfrutar del 50% de las tarifas de transacción de ese mercado, esta proporción puede ajustarse después de su lanzamiento oficial, lo que representa un retorno de inversión bastante considerable.
Después de completar estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser un DEX orientado al usuario final a convertirse en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores de DEX y derivando un nuevo ecosistema comercial y formas de juego.
( Las principales influencias de HIP-3
Alinearse con la ola RWA
HIP-3 estableció un alto umbral de estaca de 1 millón de HYPE, equivalente a más de 42 millones de dólares. Este diseño filtra a los participantes con capital sólido y compromiso serio, convirtiendo al capital institucional en jugadores calificados. Estas instituciones probablemente apuntarán a mercados de gran volumen y estabilidad en las finanzas tradicionales, como los principales índices bursátiles globales, materias primas y los principales pares de divisas, que es precisamente donde RWA tiene su utilidad.
Tomando como ejemplo los futuros del índice S&P 500, incluso si solo se obtiene el 0.1% del volumen de operaciones del mercado tradicional, calculando una tarifa del 0.1%, Builder puede generar alrededor de 250,000 dólares diarios. Esto es muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, el diseño modular de HIP-3 permite que Hyperliquid personalice los parámetros de riesgo, los activos de garantía y la lógica de liquidación para los RWA de diferentes atributos, lo cual es necesario para introducir de manera segura y eficiente RWA diversificados en la cadena.
Crear un nuevo ecosistema de tokens
Aunque HIP-3 ha abierto la creación de mercados de contratos perpetuos, el costo de staking de 1 millón de HYPE sigue siendo un gran obstáculo para los minoristas. Además, la fuente de liquidez para los nuevos mercados también es un problema.
La comunidad podría desarrollar soluciones de terceros como HLAggregator. Permite a los minoristas depositar HYPE en un fondo público, reuniendo 1,000,000 HYPE a través de crowdfunding, para obtener la calificación para desplegar contratos perpetuos. Los usuarios recibirán certificados de participación que representan su participación y tienen derecho a compartir los ingresos futuros por comisiones.
HLAggregator también podría emitir su propio token de gobernanza HLA, afectando la selección del nuevo mercado de contratos perpetuos. El equipo del proyecto, para conseguir oportunidades de lanzamiento, podría realizar una airdrop para los poseedores de HLA, lo que aumentaría la demanda de HLA y el precio del token.
Este mecanismo también puede resolver el problema de liquidez en nuevos mercados. Al distribuir tokens de HLA o de proyectos colaborativos, se puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial para nuevos mercados.
Con la aparición de proyectos similares, podría desarrollarse una "guerra de Hyperliquid" por la captura de depósitos HYPE de los usuarios, la colaboración de las partes del proyecto y los derechos de distribución de ingresos reales, similar a la "guerra de Curve" de años anteriores.
Satisfacer la demanda de comercio Pre-IPO
Recientemente, el interés de los minoristas por las acciones privadas de empresas no cotizadas ) Pre-IPO ### ha ido en aumento. Hyperliquid tiene una ventaja natural para satisfacer esta demanda.
La función Hyperps de Hyperliquid resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no están oficialmente en línea o que carecen de fuentes de precios confiables. La tasa de financiación de Hyperps se calcula en base a la diferencia entre el precio actual de los futuros y su propia media móvil exponencial de un período anterior, gestionando eficazmente la volatilidad del precio.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite que cualquier persona ( pueda "autogestionarse" al desplegar contratos perpetuos de acciones privadas populares al garantizar 1 millón de HYPE ). Esto brinda a los inversionistas minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la volatilidad de precios de estas empresas, al mismo tiempo que ofrece una función de descubrimiento de precios.
Responder ágilmente a la competencia de los intercambios
Con el inicio de algunos intercambios regulados para ofrecer servicios de comercio de derivados a usuarios en EE.UU., Hyperliquid se enfrenta a una nueva competencia. La ventaja de estos intercambios radica en su cumplimiento, pero tienen desventajas en términos de velocidad de lanzamiento de productos y diversidad.
La ventaja de Hyperliquid radica en su agilidad. HIP-3 transformará el mercado de contratos en "sin permiso", mejorando aún más la velocidad de respuesta a la demanda del mercado. Esta agilidad es difícil de alcanzar para los intercambios tradicionales.
En resumen, HIP-3 representa una importante elección estratégica para Hyperliquid, con el objetivo de convertirse en la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, rodeada por un ecosistema innovador de HYPE y respondiendo ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
A pesar de los numerosos desafíos que aún existen por delante, como la necesidad de guiar eficazmente la liquidez del nuevo mercado y enfrentar el complejo entorno regulatorio global, HIP-3 sin duda nos ha dibujado un futuro financiero on-chain más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.
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RektRecovery
· hace21h
otro desastre de seguridad esperando a desarrollarse... he visto esta película antes
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BearWhisperGod
· 08-04 21:04
Otra vez haciendo defi.
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AirdropATM
· 08-02 14:16
真就 quién está en el alto edificio hacer dinero
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ZkSnarker
· 08-02 14:16
bueno técnicamente... hip-3 es solo hip-1 con pasos adicionales
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WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 es increíble. ¿Hay contratos de btc?
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LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
HIP-3 jugar con un apalancamiento tan alto suena peligroso... el umbral de riesgo de liquidación de 0.87 es demasiado aterrador
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Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
teóricamente hablando, la verificación de estado recursiva de hip-3 es pura genialidad... finalmente alguna innovación real en defi
Hyperliquid HIP-3: Creación de futuros perpetuos abiertos que lideran un nuevo panorama de Finanzas descentralizadas
La propuesta de mejora HIP-3 de Hyperliquid, lanzada en mayo de 2025, ha suscitado un amplio interés en el campo de las Finanzas descentralizadas; actualmente, su versión mínima viable ya está en línea en el Testnet. Esto no es solo una simple actualización del protocolo, sino que es una parte clave del plan de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un profundo impacto en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender el enfoque de diseño general de Hyperliquid, lo cual se debe abordar desde sus tres propuestas centrales (HIPs).
La trilogía de Hyperliquid
Hyperliquid ha construido un ecosistema financiero completo y progresivo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: romper la barrera de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos en las principales plataformas de intercambio a menudo se enfrentan a problemas de falta de transparencia y altos costos, y pueden venir acompañados de términos estrictos. Los equipos de proyecto a menudo necesitan pasar por largas negociaciones, pagar altas tarifas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo del proyecto otra opción. Permite a cualquiera crear nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una cierta tarifa ( con el token HYPE ) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado spot. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los equipos del proyecto una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: Automatización de creación de mercado
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, si carece de profundidad de compra y venta, su valor difícilmente se reflejará. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez".
HIP-2( también conocido como "Hyperliquidity" ) es una estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Una vez que se crea un nuevo token a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez comercial básica para el nuevo mercado, resolviendo eficazmente el problema de arranque en frío al inicio de nuevos activos.
HIP-3: Creación de un mercado perpetuo abierto
Los contratos perpetuos son el área de mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía el derecho de decidir qué activos lanzarían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3( también conocido como "Builder-Deployed Perpetuals" ) abrirá completamente los derechos de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" ( Builder ) que apueste 1 millón de HYPE, podrá desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
El Builder tiene control total sobre el mercado que despliega y puede definir de forma autónoma varios parámetros clave, incluyendo la selección de colaterales, el oráculo de precios, el establecimiento del límite de apalancamiento y los parámetros de margen, entre otros. Además, el Builder puede disfrutar del 50% de las tarifas de transacción de ese mercado, esta proporción puede ajustarse después de su lanzamiento oficial, lo que representa un retorno de inversión bastante considerable.
Después de completar estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser un DEX orientado al usuario final a convertirse en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores de DEX y derivando un nuevo ecosistema comercial y formas de juego.
( Las principales influencias de HIP-3
HIP-3 estableció un alto umbral de estaca de 1 millón de HYPE, equivalente a más de 42 millones de dólares. Este diseño filtra a los participantes con capital sólido y compromiso serio, convirtiendo al capital institucional en jugadores calificados. Estas instituciones probablemente apuntarán a mercados de gran volumen y estabilidad en las finanzas tradicionales, como los principales índices bursátiles globales, materias primas y los principales pares de divisas, que es precisamente donde RWA tiene su utilidad.
Tomando como ejemplo los futuros del índice S&P 500, incluso si solo se obtiene el 0.1% del volumen de operaciones del mercado tradicional, calculando una tarifa del 0.1%, Builder puede generar alrededor de 250,000 dólares diarios. Esto es muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, el diseño modular de HIP-3 permite que Hyperliquid personalice los parámetros de riesgo, los activos de garantía y la lógica de liquidación para los RWA de diferentes atributos, lo cual es necesario para introducir de manera segura y eficiente RWA diversificados en la cadena.
Aunque HIP-3 ha abierto la creación de mercados de contratos perpetuos, el costo de staking de 1 millón de HYPE sigue siendo un gran obstáculo para los minoristas. Además, la fuente de liquidez para los nuevos mercados también es un problema.
La comunidad podría desarrollar soluciones de terceros como HLAggregator. Permite a los minoristas depositar HYPE en un fondo público, reuniendo 1,000,000 HYPE a través de crowdfunding, para obtener la calificación para desplegar contratos perpetuos. Los usuarios recibirán certificados de participación que representan su participación y tienen derecho a compartir los ingresos futuros por comisiones.
HLAggregator también podría emitir su propio token de gobernanza HLA, afectando la selección del nuevo mercado de contratos perpetuos. El equipo del proyecto, para conseguir oportunidades de lanzamiento, podría realizar una airdrop para los poseedores de HLA, lo que aumentaría la demanda de HLA y el precio del token.
Este mecanismo también puede resolver el problema de liquidez en nuevos mercados. Al distribuir tokens de HLA o de proyectos colaborativos, se puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial para nuevos mercados.
Con la aparición de proyectos similares, podría desarrollarse una "guerra de Hyperliquid" por la captura de depósitos HYPE de los usuarios, la colaboración de las partes del proyecto y los derechos de distribución de ingresos reales, similar a la "guerra de Curve" de años anteriores.
Recientemente, el interés de los minoristas por las acciones privadas de empresas no cotizadas ) Pre-IPO ### ha ido en aumento. Hyperliquid tiene una ventaja natural para satisfacer esta demanda.
La función Hyperps de Hyperliquid resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no están oficialmente en línea o que carecen de fuentes de precios confiables. La tasa de financiación de Hyperps se calcula en base a la diferencia entre el precio actual de los futuros y su propia media móvil exponencial de un período anterior, gestionando eficazmente la volatilidad del precio.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite que cualquier persona ( pueda "autogestionarse" al desplegar contratos perpetuos de acciones privadas populares al garantizar 1 millón de HYPE ). Esto brinda a los inversionistas minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la volatilidad de precios de estas empresas, al mismo tiempo que ofrece una función de descubrimiento de precios.
Con el inicio de algunos intercambios regulados para ofrecer servicios de comercio de derivados a usuarios en EE.UU., Hyperliquid se enfrenta a una nueva competencia. La ventaja de estos intercambios radica en su cumplimiento, pero tienen desventajas en términos de velocidad de lanzamiento de productos y diversidad.
La ventaja de Hyperliquid radica en su agilidad. HIP-3 transformará el mercado de contratos en "sin permiso", mejorando aún más la velocidad de respuesta a la demanda del mercado. Esta agilidad es difícil de alcanzar para los intercambios tradicionales.
En resumen, HIP-3 representa una importante elección estratégica para Hyperliquid, con el objetivo de convertirse en la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, rodeada por un ecosistema innovador de HYPE y respondiendo ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
A pesar de los numerosos desafíos que aún existen por delante, como la necesidad de guiar eficazmente la liquidez del nuevo mercado y enfrentar el complejo entorno regulatorio global, HIP-3 sin duda nos ha dibujado un futuro financiero on-chain más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.