El 23 de julio, las solicitudes S-1 de varios emisores de ETF fueron aprobadas por los reguladores, y el ETF de Ethereum al contado fue oficialmente aprobado para su negociación en el mercado. Se espera que las operaciones iniciales comiencen el martes por la mañana, hora de EE. UU. (mañana por la noche, hora de Pekín).
Imagina que si los inversores comunes pudieran completar las transacciones de inversión en ETF de activos criptográficos de manera integral en la cadena a través de la simple acuñación de NFT o el intercambio de tokens, sería un gran avance.
Desde octubre de 2023, los ETF de criptomonedas al contado se han convertido en una de las narrativas centrales que impulsan el rebote del mercado. Especialmente después de que el ETF de Ethereum al contado fue aprobado para su negociación el 23 de julio, el sentimiento del mercado volvió a elevarse. Sin embargo, los ETF de criptomonedas aún enfrentan algunos desafíos: altos umbrales de entrada, tarifas costosas, procesos de negociación complejos, y actualmente se limitan a dos opciones principales: Bitcoin y Ethereum, sin poder abarcar activos más amplios y con mayor potencial de crecimiento.
En este contexto, han surgido algunas soluciones innovadoras, comprometidas a crear un entorno de inversión en ETF de criptomonedas en cadena que sea más amigable, conveniente y de bajo umbral para los inversores comunes, permitiendo que más personas participen en la inversión de activos criptográficos y compartan los beneficios del desarrollo del mercado.
La ola de inversión en ETF de criptomonedas está en auge.
El ETF, como "fondo abierto que sigue un índice de mercado y puede comprarse y venderse libremente en la bolsa de valores", permite a los usuarios realizar una asignación de activos a todo un sector o mercado directamente a través de la comprensión de las tendencias de desarrollo de la industria, sin necesidad de entender en profundidad activos específicos.
El ETF no solo permite a los usuarios beneficiarse del comercio de acciones individuales, sino que también les permite obtener rendimientos de una canasta de acciones conceptuales, logrando "lo correcto difuso": obtener casi rendimientos netos de crecimiento de la industria Beta y compartir los dividendos del crecimiento del mercado de criptomonedas en su conjunto.
Actualmente, tanto en Estados Unidos como en Hong Kong, los ETF de criptomonedas influyentes que se han lanzado se centran principalmente en Bitcoin y Ethereum, y aún no han aparecido ETF de criptomonedas indexados.
Hasta el 22 de julio de 2024, el valor neto total de los activos de 11 ETF de Bitcoin de EE. UU. supera los 60 mil millones de dólares, la tasa de activos netos del ETF alcanza el 4.61%, y el flujo neto acumulado histórico ya supera los 17 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo récord histórico.
Al mismo tiempo, el tamaño total de los activos bajo gestión de 6 ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong supera los 350 millones de dólares, de los cuales el ETF de Bitcoin al contado posee un total cercano a 5000 BTC, con un patrimonio neto total de 317 millones de dólares; el ETF de Ethereum al contado posee un total cercano a 13,000 ETH, con un patrimonio neto total de 44 millones de dólares.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha alcanzado un volumen de más de 60 mil millones de dólares en aproximadamente medio año, lo que demuestra plenamente el entusiasmo del mercado, especialmente de los usuarios de incremento fuera de la bolsa, por los activos criptográficos. Como la categoría de activos emergentes más llamativa, las criptomonedas, representadas por Bitcoin, ya han atraído a cientos de millones de usuarios de inversión tradicionales y capital acumulado.
Sin embargo, aunque el ETF de criptomonedas tradicional es una "lluvia oportuna", aún existen algunos problemas. Su alto umbral de entrada, comisiones costosas y procesos de negociación complejos hacen que muchos inversores comunes que desean obtener exposición a activos criptográficos se desanimen. Al mismo tiempo, estos ETF tampoco pueden abarcar activos más amplios y con mayor potencial de crecimiento como BNB, SOL, TON.
En el contexto actual en el que la categoría y cantidad de activos criptográficos en la cadena son extremadamente ricas, tanto al mapear la lógica de desarrollo de las finanzas tradicionales como al considerar la demanda real de inversión en criptomonedas, la configuración de una cartera de inversión criptográfica en forma de ETF en cadena, dirigida a diferentes categorías de activos y diferentes direcciones de carrera, se vuelve cada vez más importante y necesaria.
primer producto ETF de índice on-chain
El primer producto ETF de índice on-chain ha aparecido en el mercado. Está respaldado por una cesta de activos criptográficos (20 tokens componentes) y puede ser suscrito y rescatado en cualquier momento. Los usuarios pueden realizar operaciones como la suscripción y el rescate del producto ETF para seguir el rendimiento de tokens de calidad en campos específicos de blockchain, logrando así objetivos de inversión diversificados.
La selección de los 20 tokens que componen este ETF de índice sigue un riguroso proceso de selección:
Se selecciona en función de la capitalización de mercado y el volumen de comercio acumulado de 90 días para asegurar que representa los activos más importantes y comercialmente activos en el mercado;
El peso específico se determina por la capitalización de mercado y se ajusta según factores como la oferta en circulación y el volumen de transacciones, con un límite máximo de peso del 25% para un solo token componente, con el fin de evitar la concentración excesiva;
Este índice se reequilibra trimestralmente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y asegurar que siga representando el panorama actual de las criptomonedas, la lista de componentes y sus pesos también se ajustan según los datos más recientes;
Hasta ahora, los primeros 20 tokens de referencia incluyen BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
Bitcoin y Ethereum representan el 25% cada uno, alcanzando un peso total del 50%, asegurando que este índice tenga tanto su Beta como ancla, y también comparta los otros 18 dividendos Alpha.
Desde la perspectiva de los datos de retroceso histórico, el valor neto general de este índice se alinea perfectamente con la tendencia cíclica general de la industria de las criptomonedas, no solo superando con creces el rendimiento general del S&P del mercado de valores de EE. UU. en el mismo período, sino que también supera el rendimiento de solo poseer BTC.
Cabe destacar que la fecha de referencia de este índice es el 19 de mayo de 2024, con un punto de referencia de 100, mientras que el valor neto más reciente hasta el 21 de julio es de 105.23, lo que representa un rendimiento superior al 5% en solo dos meses.
forma de participación en dividendos
Este producto de ETF índice on-chain es el primero de su tipo, y se lanzarán múltiples ETFs conceptuales de criptomonedas en función del peso de los activos de calidad en diferentes campos. Actualmente, se ha alcanzado una colaboración con una institución de servicios de ETF en Singapur, que se encargará de la emisión global conforme de ETFs de criptomonedas. Esta institución está trabajando con instituciones financieras de Malasia para solicitar productos de ETF conformes. Además, los mercados en progreso incluyen otros países del sudeste asiático, la región de Medio Oriente, Brasil, Europa y América del Norte.
Además, este ETF se convertirá en una pieza clave del ecosistema general (fondos indexados, stablecoins, plataformas DeFi) en el futuro, donde las funciones del ETF incluyen, pero no se limitan a: actuar como un activo de colateral excedente para la emisión de stablecoins, participar en la minería de liquidez como LP para obtener ganancias, derechos sobre tarifas de transacción/liquidación y otros costos, entre otros.
Debido a que el contrato inteligente de este ETF está implementado en Arbitrum, se pueden utilizar activos en la cadena de Arbitrum (como USDT, USDC, ETH y WETH) para obtener participaciones en el ETF.
Los usuarios poseen activos de ETF en la cadena a través de este ETF, que se dividen principalmente en dos formas (con costos de 0).
Primero es la acuñación: los usuarios pueden convertir un conjunto de tokens directamente en participaciones de ETF correspondientes (en forma de tokens) a través de un contrato inteligente. Por ejemplo, de acuerdo con el peso de los componentes del token índice actual, en la página "Mint" del sitio web, al ingresar la cantidad de participaciones del ETF que desean obtener, se calculará automáticamente la cantidad de cada uno de los tokens necesarios.
Solo se necesita que la cantidad de 20 tokens correspondientes en la billetera vinculada sea mayor (o igual) a la cantidad requerida para poder acuñar participaciones de ETF:
El usuario introduce la cantidad de ETF que necesita comprar, y se calcula automáticamente la cantidad de cada criptomoneda que contiene;
Emisión, deduciendo la cantidad correspondiente de monedas de componentes de la billetera del usuario al contrato inteligente;
Los contratos inteligentes transferirán los tokens de los usuarios al fondo custodiado por el contrato;
Activar la función de contrato de acuñación, transferir a los usuarios la cantidad correspondiente de ETF;
El otro es más directo, es decir, comprar: los usuarios adquieren participaciones de ETF ya emitidas (en forma de tokens) de otros creadores o poseedores a través de DEX.
La lógica de implementación del rescate es opuesta a las dos formas de implementación de la acuñación, y esta ventaja otorga a los usuarios el poder de combinar activos libremente; cualquier usuario puede crear un ETF de criptomonedas y aceptar la inyección de fondos de otros usuarios.
Conclusión
El mercado tiende a sobrestimar los efectos a corto plazo de las cosas nuevas, mientras subestima su impacto a largo plazo.
En el ecosistema Web3, los productos DeFi ya se combinan entre sí como bloques de Lego, creando productos financieros diversificados e innovadores. Para cada vez más usuarios incrementales de criptomonedas, esto significa que deben enfrentar costos de aprendizaje complejos y barreras de inversión.
Al mismo tiempo, los fondos ETF de criptomonedas que cotizan en mercados de valores tradicionales como el Nasdaq son, en esencia, transacciones de valores tradicionales; en comparación con el mundo de la blockchain, donde el comercio se realiza de manera continua las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la velocidad de innovación y actualización es extremadamente rápida, ya sea en la creación de carteras o en las transacciones de compra y venta, todavía hay cierta inercia.
Por lo tanto, cómo ayudar a los usuarios de criptomonedas a crear libremente en la cadena, por ejemplo, un nuevo conjunto de cadenas públicas, un camino DeFi e incluso carteras de inversión en escenarios más segmentados, mientras se realiza una asignación de activos de múltiples exposiciones de manera instantánea y simple, es un tema que el mundo de las criptomonedas necesita considerar seriamente al enfrentar a los nuevos usuarios.
La aparición de plataformas ETF descentralizadas satisface de manera más profesional este tipo de necesidades, intentando ofrecer productos de servicios que permitan una asignación sencilla de activos en un paquete directamente en la cadena para una determinada pista o dirección segmentada, lo que merece una atención continua.
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Nueva era de ETFs en cadena: productos indexados traen nuevas oportunidades de inversión
Nueva era de productos de índice ETF on-chain
El 23 de julio, las solicitudes S-1 de varios emisores de ETF fueron aprobadas por los reguladores, y el ETF de Ethereum al contado fue oficialmente aprobado para su negociación en el mercado. Se espera que las operaciones iniciales comiencen el martes por la mañana, hora de EE. UU. (mañana por la noche, hora de Pekín).
Imagina que si los inversores comunes pudieran completar las transacciones de inversión en ETF de activos criptográficos de manera integral en la cadena a través de la simple acuñación de NFT o el intercambio de tokens, sería un gran avance.
Desde octubre de 2023, los ETF de criptomonedas al contado se han convertido en una de las narrativas centrales que impulsan el rebote del mercado. Especialmente después de que el ETF de Ethereum al contado fue aprobado para su negociación el 23 de julio, el sentimiento del mercado volvió a elevarse. Sin embargo, los ETF de criptomonedas aún enfrentan algunos desafíos: altos umbrales de entrada, tarifas costosas, procesos de negociación complejos, y actualmente se limitan a dos opciones principales: Bitcoin y Ethereum, sin poder abarcar activos más amplios y con mayor potencial de crecimiento.
En este contexto, han surgido algunas soluciones innovadoras, comprometidas a crear un entorno de inversión en ETF de criptomonedas en cadena que sea más amigable, conveniente y de bajo umbral para los inversores comunes, permitiendo que más personas participen en la inversión de activos criptográficos y compartan los beneficios del desarrollo del mercado.
La ola de inversión en ETF de criptomonedas está en auge.
El ETF, como "fondo abierto que sigue un índice de mercado y puede comprarse y venderse libremente en la bolsa de valores", permite a los usuarios realizar una asignación de activos a todo un sector o mercado directamente a través de la comprensión de las tendencias de desarrollo de la industria, sin necesidad de entender en profundidad activos específicos.
El ETF no solo permite a los usuarios beneficiarse del comercio de acciones individuales, sino que también les permite obtener rendimientos de una canasta de acciones conceptuales, logrando "lo correcto difuso": obtener casi rendimientos netos de crecimiento de la industria Beta y compartir los dividendos del crecimiento del mercado de criptomonedas en su conjunto.
Actualmente, tanto en Estados Unidos como en Hong Kong, los ETF de criptomonedas influyentes que se han lanzado se centran principalmente en Bitcoin y Ethereum, y aún no han aparecido ETF de criptomonedas indexados.
Hasta el 22 de julio de 2024, el valor neto total de los activos de 11 ETF de Bitcoin de EE. UU. supera los 60 mil millones de dólares, la tasa de activos netos del ETF alcanza el 4.61%, y el flujo neto acumulado histórico ya supera los 17 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo récord histórico.
Al mismo tiempo, el tamaño total de los activos bajo gestión de 6 ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong supera los 350 millones de dólares, de los cuales el ETF de Bitcoin al contado posee un total cercano a 5000 BTC, con un patrimonio neto total de 317 millones de dólares; el ETF de Ethereum al contado posee un total cercano a 13,000 ETH, con un patrimonio neto total de 44 millones de dólares.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha alcanzado un volumen de más de 60 mil millones de dólares en aproximadamente medio año, lo que demuestra plenamente el entusiasmo del mercado, especialmente de los usuarios de incremento fuera de la bolsa, por los activos criptográficos. Como la categoría de activos emergentes más llamativa, las criptomonedas, representadas por Bitcoin, ya han atraído a cientos de millones de usuarios de inversión tradicionales y capital acumulado.
Sin embargo, aunque el ETF de criptomonedas tradicional es una "lluvia oportuna", aún existen algunos problemas. Su alto umbral de entrada, comisiones costosas y procesos de negociación complejos hacen que muchos inversores comunes que desean obtener exposición a activos criptográficos se desanimen. Al mismo tiempo, estos ETF tampoco pueden abarcar activos más amplios y con mayor potencial de crecimiento como BNB, SOL, TON.
En el contexto actual en el que la categoría y cantidad de activos criptográficos en la cadena son extremadamente ricas, tanto al mapear la lógica de desarrollo de las finanzas tradicionales como al considerar la demanda real de inversión en criptomonedas, la configuración de una cartera de inversión criptográfica en forma de ETF en cadena, dirigida a diferentes categorías de activos y diferentes direcciones de carrera, se vuelve cada vez más importante y necesaria.
primer producto ETF de índice on-chain
El primer producto ETF de índice on-chain ha aparecido en el mercado. Está respaldado por una cesta de activos criptográficos (20 tokens componentes) y puede ser suscrito y rescatado en cualquier momento. Los usuarios pueden realizar operaciones como la suscripción y el rescate del producto ETF para seguir el rendimiento de tokens de calidad en campos específicos de blockchain, logrando así objetivos de inversión diversificados.
La selección de los 20 tokens que componen este ETF de índice sigue un riguroso proceso de selección:
Hasta ahora, los primeros 20 tokens de referencia incluyen BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
Bitcoin y Ethereum representan el 25% cada uno, alcanzando un peso total del 50%, asegurando que este índice tenga tanto su Beta como ancla, y también comparta los otros 18 dividendos Alpha.
Desde la perspectiva de los datos de retroceso histórico, el valor neto general de este índice se alinea perfectamente con la tendencia cíclica general de la industria de las criptomonedas, no solo superando con creces el rendimiento general del S&P del mercado de valores de EE. UU. en el mismo período, sino que también supera el rendimiento de solo poseer BTC.
Cabe destacar que la fecha de referencia de este índice es el 19 de mayo de 2024, con un punto de referencia de 100, mientras que el valor neto más reciente hasta el 21 de julio es de 105.23, lo que representa un rendimiento superior al 5% en solo dos meses.
forma de participación en dividendos
Este producto de ETF índice on-chain es el primero de su tipo, y se lanzarán múltiples ETFs conceptuales de criptomonedas en función del peso de los activos de calidad en diferentes campos. Actualmente, se ha alcanzado una colaboración con una institución de servicios de ETF en Singapur, que se encargará de la emisión global conforme de ETFs de criptomonedas. Esta institución está trabajando con instituciones financieras de Malasia para solicitar productos de ETF conformes. Además, los mercados en progreso incluyen otros países del sudeste asiático, la región de Medio Oriente, Brasil, Europa y América del Norte.
Además, este ETF se convertirá en una pieza clave del ecosistema general (fondos indexados, stablecoins, plataformas DeFi) en el futuro, donde las funciones del ETF incluyen, pero no se limitan a: actuar como un activo de colateral excedente para la emisión de stablecoins, participar en la minería de liquidez como LP para obtener ganancias, derechos sobre tarifas de transacción/liquidación y otros costos, entre otros.
Debido a que el contrato inteligente de este ETF está implementado en Arbitrum, se pueden utilizar activos en la cadena de Arbitrum (como USDT, USDC, ETH y WETH) para obtener participaciones en el ETF.
Los usuarios poseen activos de ETF en la cadena a través de este ETF, que se dividen principalmente en dos formas (con costos de 0).
Primero es la acuñación: los usuarios pueden convertir un conjunto de tokens directamente en participaciones de ETF correspondientes (en forma de tokens) a través de un contrato inteligente. Por ejemplo, de acuerdo con el peso de los componentes del token índice actual, en la página "Mint" del sitio web, al ingresar la cantidad de participaciones del ETF que desean obtener, se calculará automáticamente la cantidad de cada uno de los tokens necesarios.
Solo se necesita que la cantidad de 20 tokens correspondientes en la billetera vinculada sea mayor (o igual) a la cantidad requerida para poder acuñar participaciones de ETF:
El otro es más directo, es decir, comprar: los usuarios adquieren participaciones de ETF ya emitidas (en forma de tokens) de otros creadores o poseedores a través de DEX.
La lógica de implementación del rescate es opuesta a las dos formas de implementación de la acuñación, y esta ventaja otorga a los usuarios el poder de combinar activos libremente; cualquier usuario puede crear un ETF de criptomonedas y aceptar la inyección de fondos de otros usuarios.
Conclusión
El mercado tiende a sobrestimar los efectos a corto plazo de las cosas nuevas, mientras subestima su impacto a largo plazo.
En el ecosistema Web3, los productos DeFi ya se combinan entre sí como bloques de Lego, creando productos financieros diversificados e innovadores. Para cada vez más usuarios incrementales de criptomonedas, esto significa que deben enfrentar costos de aprendizaje complejos y barreras de inversión.
Al mismo tiempo, los fondos ETF de criptomonedas que cotizan en mercados de valores tradicionales como el Nasdaq son, en esencia, transacciones de valores tradicionales; en comparación con el mundo de la blockchain, donde el comercio se realiza de manera continua las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la velocidad de innovación y actualización es extremadamente rápida, ya sea en la creación de carteras o en las transacciones de compra y venta, todavía hay cierta inercia.
Por lo tanto, cómo ayudar a los usuarios de criptomonedas a crear libremente en la cadena, por ejemplo, un nuevo conjunto de cadenas públicas, un camino DeFi e incluso carteras de inversión en escenarios más segmentados, mientras se realiza una asignación de activos de múltiples exposiciones de manera instantánea y simple, es un tema que el mundo de las criptomonedas necesita considerar seriamente al enfrentar a los nuevos usuarios.
La aparición de plataformas ETF descentralizadas satisface de manera más profesional este tipo de necesidades, intentando ofrecer productos de servicios que permitan una asignación sencilla de activos en un paquete directamente en la cadena para una determinada pista o dirección segmentada, lo que merece una atención continua.