Tokenización de acciones: Exploración de vanguardia que fusiona lo tradicional y la encriptación
I. Antecedentes y situación actual
En los últimos años, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se ha convertido en un tema candente en el mercado de encriptación. Entre ellos, la tokenización de acciones como un intento de "llevar las acciones estadounidenses a la cadena" ha suscitado un amplio interés. Esta innovación no solo busca transformar la liquidez y la eficiencia de negociación del mercado de valores tradicional, sino que también aborda problemas complejos como los límites regulatorios y el arbitraje entre mercados.
Actualmente, el mercado de tokenización de acciones todavía se encuentra en una etapa temprana, enfrentando desafíos como la falta de liquidez y el conocimiento limitado de los usuarios. Los principales actores como Backed Finance, Robinhood y Kraken han adoptado diferentes estrategias:
Backed Finance ha lanzado un token ERC-20 vinculado a acciones reales en colaboración con instituciones de custodia reguladas.
Robinhood ha elegido lanzar tokens de derivados de acciones regulados en la Unión Europea.
El ecosistema xStocks lanzado por Kraken y sus socios ofrece una experiencia de trading más descentralizada.
Estos proyectos tienen sus ventajas y desventajas, reflejando que el mercado aún está explorando las mejores prácticas.
Dos, mecanismos de cumplimiento y desafíos
La conformidad es el mayor desafío al que se enfrenta la tokenización de acciones. Diferentes proyectos han adoptado diferentes estrategias:
Backed Finance posiciona su Token como un valor restringido bajo la ley suiza, limitando su liquidez.
Robinhood utiliza el marco MiFID II de la UE para empaquetar productos como derivados de valores.
Kraken y xStocks adoptan un enfoque más agresivo, abriendo el comercio a usuarios no estadounidenses en todo el mundo.
Estos esquemas no han logrado una verdadera cobertura de cumplimiento global, reflejando los desafíos derivados de las diferencias regulatorias entre países. Para lograr una implementación a gran escala en el futuro, se requiere una unificación en la comprensión regulatoria, una infraestructura de cumplimiento en la cadena mejorada y la participación de instituciones financieras tradicionales.
Tres, Perspectivas del mercado y motores de crecimiento
A pesar de que el concepto es muy atractivo, la tokenización de acciones todavía tiene un alcance limitado. Su grupo potencial de usuarios incluye:
Buscar la participación de inversores minoristas en el mercado de valores global con bajos requisitos.
Personas de alto patrimonio neto que buscan la movilidad transfronteriza de activos
Protocolos DeFi y creadores de mercado con el objetivo de arbitraje
El crecimiento futuro podría provenir de las siguientes tendencias:
La popularidad de las monedas estables proporciona una base para el comercio
La aceptación de los protocolos DeFi por parte de los activos tradicionales ha aumentado.
Desarrollo del ecosistema L2 y cadenas de aplicaciones
La fusión adicional de los mercados de capital global y el mercado de encriptación
Cuarta, Conclusiones y Sugerencias
La tokenización de acciones representa un importante intento de fusión entre las finanzas en la cadena y los mercados de capital tradicionales. Aunque actualmente enfrenta desafíos, a largo plazo, tiene el potencial de convertirse en el "tercer pilar" después de las monedas estables y los bonos soberanos en la cadena.
Consejos para los participantes de la industria:
Diseñar la ruta de cumplimiento como la principal prioridad
Conectar activamente con protocolos DeFi para crear componentes de activos estándar
Enfocarse en la educación del usuario y la facilidad de uso del producto
Participar activamente en la formulación de políticas y el diálogo regulatorio
Consejos para inversores e instituciones:
Atención a corto plazo a indicadores como el lanzamiento de productos, TVL, datos de transacciones, etc.
Evaluación a medio plazo de la integración del ecosistema DeFi y la eficiencia en la cadena
Prestar atención a la evolución de la apertura del mercado estadounidense y los mecanismos de cumplimiento a largo plazo.
La tokenización de acciones, aunque no es un punto de explosión a corto plazo, podría ser una dirección importante que vale la pena seguir a largo plazo en los próximos 3-5 años. Si se puede lograr una combinación de apertura regulada, profundidad en cadena e innovación de mecanismos, se espera que se convierta en uno de los motores clave que impulsen la próxima ronda de mercado alcista.
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Tokenización de acciones: creando un tercer pilar que fusiona las finanzas on-chain con los mercados tradicionales
Tokenización de acciones: Exploración de vanguardia que fusiona lo tradicional y la encriptación
I. Antecedentes y situación actual
En los últimos años, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se ha convertido en un tema candente en el mercado de encriptación. Entre ellos, la tokenización de acciones como un intento de "llevar las acciones estadounidenses a la cadena" ha suscitado un amplio interés. Esta innovación no solo busca transformar la liquidez y la eficiencia de negociación del mercado de valores tradicional, sino que también aborda problemas complejos como los límites regulatorios y el arbitraje entre mercados.
Actualmente, el mercado de tokenización de acciones todavía se encuentra en una etapa temprana, enfrentando desafíos como la falta de liquidez y el conocimiento limitado de los usuarios. Los principales actores como Backed Finance, Robinhood y Kraken han adoptado diferentes estrategias:
Estos proyectos tienen sus ventajas y desventajas, reflejando que el mercado aún está explorando las mejores prácticas.
Dos, mecanismos de cumplimiento y desafíos
La conformidad es el mayor desafío al que se enfrenta la tokenización de acciones. Diferentes proyectos han adoptado diferentes estrategias:
Estos esquemas no han logrado una verdadera cobertura de cumplimiento global, reflejando los desafíos derivados de las diferencias regulatorias entre países. Para lograr una implementación a gran escala en el futuro, se requiere una unificación en la comprensión regulatoria, una infraestructura de cumplimiento en la cadena mejorada y la participación de instituciones financieras tradicionales.
Tres, Perspectivas del mercado y motores de crecimiento
A pesar de que el concepto es muy atractivo, la tokenización de acciones todavía tiene un alcance limitado. Su grupo potencial de usuarios incluye:
El crecimiento futuro podría provenir de las siguientes tendencias:
Cuarta, Conclusiones y Sugerencias
La tokenización de acciones representa un importante intento de fusión entre las finanzas en la cadena y los mercados de capital tradicionales. Aunque actualmente enfrenta desafíos, a largo plazo, tiene el potencial de convertirse en el "tercer pilar" después de las monedas estables y los bonos soberanos en la cadena.
Consejos para los participantes de la industria:
Consejos para inversores e instituciones:
La tokenización de acciones, aunque no es un punto de explosión a corto plazo, podría ser una dirección importante que vale la pena seguir a largo plazo en los próximos 3-5 años. Si se puede lograr una combinación de apertura regulada, profundidad en cadena e innovación de mecanismos, se espera que se convierta en uno de los motores clave que impulsen la próxima ronda de mercado alcista.