La nueva era de las monedas estables: la competencia de cuatro grandes fuerzas
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley redefinió las reglas de regulación de las monedas estables, desencadenando una intensa "lucha por el dólar digital". Echemos un vistazo a las cuatro principales fuerzas en esta nueva era.
Ley GENIUS: El remodelador de las reglas del juego
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE.UU.", que establece reglas claras para la industria de las monedas estables:
Se requiere que las reservas estén completamente respaldadas 1:1 por moneda estable.
Establecer un valor de mercado de 100 mil millones de dólares como punto de referencia regulatorio
Se prohíbe el pago de intereses directamente con moneda estable
Establecer umbrales estrictos para la emisión de moneda estable por parte de grandes empresas tecnológicas
Estas regulaciones tienen como objetivo aumentar la seguridad y la credibilidad de las monedas estables, al mismo tiempo que equilibran la relación con la banca tradicional.
La lucha de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza de estudiantes destacados en cumplimiento (USDC)
Con USDC de Circle como núcleo, esta alianza cumple estrictamente con los requisitos regulatorios y ha ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, existe un conflicto en la distribución de beneficios entre Circle y su principal distribuidor Coinbase, lo que podría afectar la dirección futura del USDC.
2. Imperio Offshore (moneda estable)
La USDT de Tether es la moneda estable con mayor capitalización de mercado en la actualidad. Han adoptado una estrategia de inversión más flexible y un modelo de operación global. Ante la nueva legislación, Tether planea implementar una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio USDT existente para el mercado global, al mismo tiempo que desarrolla una nueva moneda conforme para el mercado estadounidense.
3. Grupo de poder político (USD1)
La alianza USD1 está respaldada por estrellas políticas, grandes plataformas de intercambio y capital soberano. Esta alianza abre rápidamente el mercado a través de influencia política y ventajas de capital, pero también enfrenta riesgos potenciales derivados de cambios en la dirección política.
4. La contraofensiva de los bancos tradicionales
Los bancos tradicionales, representados por JPMorgan, han lanzado productos de tokenización de depósitos. Aunque estos productos no se consideran legalmente monedas estables, pueden pagar intereses legalmente y cuentan con el respaldo de la solvencia bancaria y un marco regulatorio maduro.
Estrategias diversas de los desafiantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas tecnológicas y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Stripe eligió ofrecer servicios de infraestructura
PayPal atrae a los usuarios con grandes recompensas
Walmart y Amazon se ven temporalmente obstaculizados por restricciones legales
Meta adopta una estrategia cautelosa, centrada en escenarios de pago reales
Perspectivas futuras
El mercado de monedas estables podría mostrar una tendencia de diversificación:
El mercado institucional puede estar dominado por una alianza bancaria
El mercado minorista de EE. UU. podría estar liderado por USDC
Los nuevos mercados emergentes a nivel mundial pueden seguir dominados por USDT
Escenarios de negociación política y soberana específicos pueden ser influenciados por USD1
Esta guerra de monedas estables no solo es una competencia de tecnología y modelos de negocio, sino también una lucha entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Independientemente del resultado, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.
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AirdropSkeptic
· 08-03 12:06
El fondo de reserva debe estar completamente respaldado
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NFTArtisanHQ
· 08-02 22:38
La Ley GENIUS presenta una fascinante intersección de la estética regulatoria y los paradigmas monetarios - al igual que los readymades de Duchamp desafiaron a las instituciones artísticas, esta legislación replantea la naturaleza ontológica del almacenamiento de valor digital.
Nuevo patrón de moneda estable: la competencia a cuatro bandas entre USDC, USDT, USD1 y los bancos
La nueva era de las monedas estables: la competencia de cuatro grandes fuerzas
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley redefinió las reglas de regulación de las monedas estables, desencadenando una intensa "lucha por el dólar digital". Echemos un vistazo a las cuatro principales fuerzas en esta nueva era.
Ley GENIUS: El remodelador de las reglas del juego
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE.UU.", que establece reglas claras para la industria de las monedas estables:
Estas regulaciones tienen como objetivo aumentar la seguridad y la credibilidad de las monedas estables, al mismo tiempo que equilibran la relación con la banca tradicional.
La lucha de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza de estudiantes destacados en cumplimiento (USDC)
Con USDC de Circle como núcleo, esta alianza cumple estrictamente con los requisitos regulatorios y ha ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales. Sin embargo, existe un conflicto en la distribución de beneficios entre Circle y su principal distribuidor Coinbase, lo que podría afectar la dirección futura del USDC.
2. Imperio Offshore (moneda estable)
La USDT de Tether es la moneda estable con mayor capitalización de mercado en la actualidad. Han adoptado una estrategia de inversión más flexible y un modelo de operación global. Ante la nueva legislación, Tether planea implementar una estrategia de doble vía, manteniendo el servicio USDT existente para el mercado global, al mismo tiempo que desarrolla una nueva moneda conforme para el mercado estadounidense.
3. Grupo de poder político (USD1)
La alianza USD1 está respaldada por estrellas políticas, grandes plataformas de intercambio y capital soberano. Esta alianza abre rápidamente el mercado a través de influencia política y ventajas de capital, pero también enfrenta riesgos potenciales derivados de cambios en la dirección política.
4. La contraofensiva de los bancos tradicionales
Los bancos tradicionales, representados por JPMorgan, han lanzado productos de tokenización de depósitos. Aunque estos productos no se consideran legalmente monedas estables, pueden pagar intereses legalmente y cuentan con el respaldo de la solvencia bancaria y un marco regulatorio maduro.
Estrategias diversas de los desafiantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas tecnológicas y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Perspectivas futuras
El mercado de monedas estables podría mostrar una tendencia de diversificación:
Esta guerra de monedas estables no solo es una competencia de tecnología y modelos de negocio, sino también una lucha entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Independientemente del resultado, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos seremos testigos de esta transformación histórica.