Perspectivas de julio: ¿tranquilidad del mercado VS cambios potenciales, se prolongará el mercado de verano?
El mercado ha entrado en un período de calma, con volúmenes de negociación que han caído a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que julio presentará dinámicas activas, el mercado podría enfrentar una desaceleración en el crecimiento durante el verano.
A pesar de la gran cantidad de eventos y noticias en julio, es posible que el mercado permanezca en calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos importantes, pero los precios se han mantenido firmes, y los traders parecen inclinados a "disfrutar de la vida" en lugar de estar pegados a las pantallas. ¿Esperamos que este año sea diferente, o esta idea es solo una ilusión?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las acciones de Trump continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y empujando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por la posible influencia de Trump: la propuesta de presupuesto, el final del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite para el último decreto ejecutivo sobre criptomonedas están programados para este mes.
Presupuesto: Trump firmó el presupuesto el 5 de julio, hora de Beijing. Este proyecto de ley ha sido objeto de controversia debido a su naturaleza expansiva, que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es positivo para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse opacado por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Problemas arancelarios: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que Trump haga más comentarios sobre diferentes países. Se espera que el impacto de los nuevos aranceles se revele y ajuste gradualmente durante todo el mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva sobre Criptomonedas: Una tercera posible aparición son las tendencias políticas de EE. UU. relacionadas con las criptomonedas. El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el que el grupo de trabajo debe presentar un informe, sugerir un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de EE. UU. Esta reserva había estado influenciada anteriormente por una orden ejecutiva llamada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de dicha orden han pasado, aún no se han hecho públicas informaciones sobre la cantidad de bitcoin que posee actualmente el gobierno de EE. UU., los planes de adquisiciones futuras o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publican más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios en torno a SBR aún podrían ser emitidos en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio puede aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean reacios a arriesgarse.
La "Transacción Trump" en evolución y la emoción del mercado
Las acciones de Trump agitan el mercado, es un hecho indiscutible. Durante sus primeros seis meses en el cargo, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los mencionados instrumentos financieros, lo que hace que el precio y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos anteriores de mercado alcista.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. El entusiasmo limitado significa que si el mercado se calienta más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para una desapalancamiento a gran escala; el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en el spot y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado plagados de titulares lo suficientemente impactantes como para sacudir el mercado.
En julio de 2021, después de que China prohibiera la minería de BTC, el precio de BTC cayó drásticamente hasta el punto más bajo del año;
En julio de 2022, Three Arrows Capital y Celsius entraron en procedimientos de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, un gigante de la gestión de activos ha presentado una solicitud de ETF de BTC;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios de mes Mt.Gox comenzará a distribuir activos, el gobierno alemán venderá bitcoins, a mediados de mes Trump sufrirá un atentado fallido y asistirá a la conferencia de BTC, y a finales de mes Biden se retirará de la carrera presidencial.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, optar por continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia puede ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se ha debilitado aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que ha disminuido un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación promedio de los últimos siete días ha caído a 2,180 millones de dólares, la cifra más baja desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja actividad comercial durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representa el 43% del tiempo total del año, pero solo contribuye con el 32% del volumen total de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el punto más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber cambios de mercado más significativos a corto plazo. Los datos históricos muestran que incluso en el contexto de la prohibición de minería en China en 2021, la quiebra de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de fondos se muestra fuerte. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de fondos del ETF spot de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos más fuerte en una sola semana desde el 28 de mayo. Sin embargo, la fuerte entrada de fondos contrasta marcadamente con los precios estancados, lo que indica una considerable presión de venta en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de catalización del mercado, según patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de transacciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
Futuros: Los futuros de criptomonedas han tenido un desempeño moderado en la última semana, los traders evitan nuevas posiciones direccionales, a pesar de haber experimentado el importante vencimiento de contratos de junio, la exposición al riesgo general sigue siendo plana. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, rondando el 7-8%, y durante el comercio de la mañana del martes cayó al 6.5%, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: Las actividades de los ETF apalancados también han sido moderadas, con pequeñas salidas de fondos desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos de futuros no liquidados disminuyeron en 2,105 BTC, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se mantuvo por encima de los 100,000 dólares, sus contratos no liquidados han fluctuado en un rango estrecho de entre 145,000 y 160,000 BTC.
Contratos perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de precaución. La tasa de financiación anualizada promedio a 7 días es solo del 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de voluntad para establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que los precios de los contratos perpetuos se mantengan por debajo de los precios al contado. El volumen de posiciones en contratos perpetuos de Bitcoin sigue estando muy por debajo del máximo de mayo, estancándose prácticamente en el nivel de 266,000 bitcoins, solo un leve repunte por encima del mínimo de la semana pasada de 257,000 bitcoins.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a la larga consolidación de precios y la disminución de la actividad comercial, la demanda de apuestas direccionales ha disminuido, y la inclinación a diversos plazos tiende a ser neutral. Al mismo tiempo, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y el mercado espera que la tendencia del verano continúe avanzando lentamente.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción de posiciones en contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% el 1 de julio de 2024 al 5.6% hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum ha crecido un 68%, aumentando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Por otro lado, el volumen abierto nominal de Solana ha crecido un 115%, pasando de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, esto
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UncommonNPC
· 07-30 20:00
tontos han salido de vacaciones de verano
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MEV_Whisperer
· 07-30 15:11
Otro mes en el que no hay nada que escribir.
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ArbitrageBot
· 07-30 08:41
Otra vez, tomar a la gente por tonta es algo común.
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OnChainSleuth
· 07-27 20:45
El silencio es aterrador, solo hay que ver quién no puede aguantar más.
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Web3ExplorerLin
· 07-27 20:44
hipótesis: la calma del mercado refleja la antigua filosofía zen... sin embargo, el caos de Trump amenaza este equilibrio, la verdad.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-27 20:41
Lateral total es mejor que Obtener liquidación. Se dispersaron, se dispersaron.
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SerNgmi
· 07-27 20:30
¿Julio es otro mes de rendirse? Solo se trata de dejarse llevar.
Perspectivas del mercado de julio: corrientes ocultas bajo la calma, el mercado de verano podría verse afectado por las políticas de Trump.
Perspectivas de julio: ¿tranquilidad del mercado VS cambios potenciales, se prolongará el mercado de verano?
El mercado ha entrado en un período de calma, con volúmenes de negociación que han caído a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que julio presentará dinámicas activas, el mercado podría enfrentar una desaceleración en el crecimiento durante el verano.
A pesar de la gran cantidad de eventos y noticias en julio, es posible que el mercado permanezca en calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos importantes, pero los precios se han mantenido firmes, y los traders parecen inclinados a "disfrutar de la vida" en lugar de estar pegados a las pantallas. ¿Esperamos que este año sea diferente, o esta idea es solo una ilusión?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las acciones de Trump continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y empujando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por la posible influencia de Trump: la propuesta de presupuesto, el final del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite para el último decreto ejecutivo sobre criptomonedas están programados para este mes.
Presupuesto: Trump firmó el presupuesto el 5 de julio, hora de Beijing. Este proyecto de ley ha sido objeto de controversia debido a su naturaleza expansiva, que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es positivo para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse opacado por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Problemas arancelarios: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que Trump haga más comentarios sobre diferentes países. Se espera que el impacto de los nuevos aranceles se revele y ajuste gradualmente durante todo el mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva sobre Criptomonedas: Una tercera posible aparición son las tendencias políticas de EE. UU. relacionadas con las criptomonedas. El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el que el grupo de trabajo debe presentar un informe, sugerir un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de EE. UU. Esta reserva había estado influenciada anteriormente por una orden ejecutiva llamada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de dicha orden han pasado, aún no se han hecho públicas informaciones sobre la cantidad de bitcoin que posee actualmente el gobierno de EE. UU., los planes de adquisiciones futuras o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publican más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios en torno a SBR aún podrían ser emitidos en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio puede aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean reacios a arriesgarse.
La "Transacción Trump" en evolución y la emoción del mercado
Las acciones de Trump agitan el mercado, es un hecho indiscutible. Durante sus primeros seis meses en el cargo, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los mencionados instrumentos financieros, lo que hace que el precio y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos anteriores de mercado alcista.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. El entusiasmo limitado significa que si el mercado se calienta más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para una desapalancamiento a gran escala; el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en el spot y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado plagados de titulares lo suficientemente impactantes como para sacudir el mercado.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, optar por continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia puede ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se ha debilitado aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que ha disminuido un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación promedio de los últimos siete días ha caído a 2,180 millones de dólares, la cifra más baja desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja actividad comercial durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representa el 43% del tiempo total del año, pero solo contribuye con el 32% del volumen total de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el punto más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber cambios de mercado más significativos a corto plazo. Los datos históricos muestran que incluso en el contexto de la prohibición de minería en China en 2021, la quiebra de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de fondos se muestra fuerte. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de fondos del ETF spot de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos más fuerte en una sola semana desde el 28 de mayo. Sin embargo, la fuerte entrada de fondos contrasta marcadamente con los precios estancados, lo que indica una considerable presión de venta en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de catalización del mercado, según patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de transacciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción de posiciones en contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% el 1 de julio de 2024 al 5.6% hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum ha crecido un 68%, aumentando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Por otro lado, el volumen abierto nominal de Solana ha crecido un 115%, pasando de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, esto