في صناعة الأصول الرقمية، لم تصل سوى شركتين إلى ارتفاع القيمة السوقية البالغ 100 مليار دولار، مما قد يشير إلى أن سقف القيمة السوقية للصناعة بدأ يتبلور. بالاستناد إلى شركة أدوية مشهورة، فإن قيمتها السوقية البالغة 140 مليار دولار وأرباحها الفصلية البالغة 4 مليارات دولار، قد تمثل أقصى مستوى يمكن لبعض شركات التشفير الوصول إليه في ظروف قصوى.
في السابق، كانت منصة تداول شهيرة للأصول الرقمية معروفة بقدرتها الربحية القوية، حيث تجاوزت القيمة السوقية لها في وقت ما حاجز المئة مليار دولار. في وقت إدراجها، بلغت أرباحها في ربع واحد 3 مليارات دولار، مما أظهر قدرة ربحية مذهلة.
شركة أخرى بارزة تواصل تمويلها لشراء البيتكوين، حيث تمتلك حاليًا 331,200 عملة، وهو ما يمثل حوالي 1.5% من إجمالي كمية البيتكوين، وقد وصلت قيمة حيازتها إلى 33 مليار دولار. يشير خبراء الصناعة إلى أن الاستراتيجية الأساسية لهذه الشركة هي اعتبار الديون طويلة الأجل كأرباح على الميزانية العمومية، بدلاً من التركيز على توليد التدفق النقدي، مما قد يفسر الارتفاع الملحوظ في سعر سهم الشركة.
افترض أن شركتين حصلتا على تمويل قدره 12 مليار دولار، واحدة لشراء بيتكوين، والأخرى لاستثمار في آلات التعدين. عندما يرتفع سعر البيتكوين من 50 ألف دولار إلى 100 ألف دولار، فإن الأولى تحقق صافي ربح قدره 12 مليار دولار من استثمار البيتكوين، لكن هذا يعتبر ربحا عائدا، وليس له علاقة بتدفق الأموال الفعلي للأعمال. بالنظر إلى الاحتياطيات السابقة من البيتكوين، قد يتجاوز العائد السنوي الفعلي 15 مليار دولار.
بالمقارنة، على الرغم من أن تكلفة الاستثمار في شركات التعدين مرتفعة في البداية، إلا أنه مع مرور الوقت، يمكن أن يسترد الاستثمار في أجهزة التعدين رأس المال خلال حوالي عام، وبعد ذلك يمكن أن تولد تدفقات نقدية شهرية تصل إلى 100 مليون دولار. هذا يعني أن أرباح الأولى تعتمد بشكل أساسي على سعر البيتكوين، بينما تعتمد أرباح الثانية على مدة بقاء سعر البيتكوين مرتفعًا.
قد تؤدي هذه الفجوة إلى تحول الأموال من شركات العملات إلى شركات التعدين عندما يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار. طالما ظل سعر البيتكوين مرتفعًا، وظلت قدرة التعدين كما هي، ستزداد أرباح شركات التعدين التراكمية مع مرور الوقت.
مع ارتفاع سعر البيتكوين، ستتضاءل تأثيرات الهامش لشراء البيتكوين من خلال التمويل تدريجياً. على سبيل المثال، عندما يصل سعر البيتكوين إلى 100000 دولار، فإن إعادة تمويل 1.2 مليار دولار لشراء البيتكوين سيزيد بشكل كبير من صعوبة مضاعفة الكمية، وقد يحقق فقط زيادة بنسبة 20%، مما يؤدي إلى تقليص الأرباح إلى 240 مليون دولار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن محدودية المساحة لزيادة سعر البيتكوين تحد من القدرة على النمو لشركات العملات المحتفظة بها من خلال التمويل لشراء البيتكوين. مع ارتفاع سعر البيتكوين، ستتأثر قدرة هذه الشركات على التمويل أيضًا، مما يجعل العجلة النامية التي تبدو بلا حدود ستواجه في النهاية حدودًا، وسيكون من الصعب الاستمرار في التمويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
DuckFluff
· منذ 12 س
تعداد الفكة قد بدأ بالفعل في جني الأموال
شاهد النسخة الأصليةرد0
FOMOmonster
· منذ 12 س
البيئة هي الطريق الملكي، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BugBountyHunter
· منذ 12 س
القيمة السوقية天花板 谁信啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
SleepyArbCat
· منذ 13 س
هولولو، حتى شراء بيتكوين بالصلصة أفضل من كسب المال منهم
التشفير العملاق القيمة السوقية سقفها يظهر لأول مرة تحليل مقارنة بين احتفاظ بيتكوين واستراتيجيات التعدين
في صناعة الأصول الرقمية، لم تصل سوى شركتين إلى ارتفاع القيمة السوقية البالغ 100 مليار دولار، مما قد يشير إلى أن سقف القيمة السوقية للصناعة بدأ يتبلور. بالاستناد إلى شركة أدوية مشهورة، فإن قيمتها السوقية البالغة 140 مليار دولار وأرباحها الفصلية البالغة 4 مليارات دولار، قد تمثل أقصى مستوى يمكن لبعض شركات التشفير الوصول إليه في ظروف قصوى.
في السابق، كانت منصة تداول شهيرة للأصول الرقمية معروفة بقدرتها الربحية القوية، حيث تجاوزت القيمة السوقية لها في وقت ما حاجز المئة مليار دولار. في وقت إدراجها، بلغت أرباحها في ربع واحد 3 مليارات دولار، مما أظهر قدرة ربحية مذهلة.
شركة أخرى بارزة تواصل تمويلها لشراء البيتكوين، حيث تمتلك حاليًا 331,200 عملة، وهو ما يمثل حوالي 1.5% من إجمالي كمية البيتكوين، وقد وصلت قيمة حيازتها إلى 33 مليار دولار. يشير خبراء الصناعة إلى أن الاستراتيجية الأساسية لهذه الشركة هي اعتبار الديون طويلة الأجل كأرباح على الميزانية العمومية، بدلاً من التركيز على توليد التدفق النقدي، مما قد يفسر الارتفاع الملحوظ في سعر سهم الشركة.
افترض أن شركتين حصلتا على تمويل قدره 12 مليار دولار، واحدة لشراء بيتكوين، والأخرى لاستثمار في آلات التعدين. عندما يرتفع سعر البيتكوين من 50 ألف دولار إلى 100 ألف دولار، فإن الأولى تحقق صافي ربح قدره 12 مليار دولار من استثمار البيتكوين، لكن هذا يعتبر ربحا عائدا، وليس له علاقة بتدفق الأموال الفعلي للأعمال. بالنظر إلى الاحتياطيات السابقة من البيتكوين، قد يتجاوز العائد السنوي الفعلي 15 مليار دولار.
بالمقارنة، على الرغم من أن تكلفة الاستثمار في شركات التعدين مرتفعة في البداية، إلا أنه مع مرور الوقت، يمكن أن يسترد الاستثمار في أجهزة التعدين رأس المال خلال حوالي عام، وبعد ذلك يمكن أن تولد تدفقات نقدية شهرية تصل إلى 100 مليون دولار. هذا يعني أن أرباح الأولى تعتمد بشكل أساسي على سعر البيتكوين، بينما تعتمد أرباح الثانية على مدة بقاء سعر البيتكوين مرتفعًا.
قد تؤدي هذه الفجوة إلى تحول الأموال من شركات العملات إلى شركات التعدين عندما يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار. طالما ظل سعر البيتكوين مرتفعًا، وظلت قدرة التعدين كما هي، ستزداد أرباح شركات التعدين التراكمية مع مرور الوقت.
مع ارتفاع سعر البيتكوين، ستتضاءل تأثيرات الهامش لشراء البيتكوين من خلال التمويل تدريجياً. على سبيل المثال، عندما يصل سعر البيتكوين إلى 100000 دولار، فإن إعادة تمويل 1.2 مليار دولار لشراء البيتكوين سيزيد بشكل كبير من صعوبة مضاعفة الكمية، وقد يحقق فقط زيادة بنسبة 20%، مما يؤدي إلى تقليص الأرباح إلى 240 مليون دولار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن محدودية المساحة لزيادة سعر البيتكوين تحد من القدرة على النمو لشركات العملات المحتفظة بها من خلال التمويل لشراء البيتكوين. مع ارتفاع سعر البيتكوين، ستتأثر قدرة هذه الشركات على التمويل أيضًا، مما يجعل العجلة النامية التي تبدو بلا حدود ستواجه في النهاية حدودًا، وسيكون من الصعب الاستمرار في التمويل.