في 10 يناير، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلب 11 صندوق ETF فوري لبيتكوين، مما يدل على دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات الرئيسية العالمية. ومع ذلك، في اليوم الأول من افتتاح صندوق ETF، كانت حركة سعر بيتكوين عكس توقعات السوق، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما محا مكاسب شهر تقريبًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل آلية التداول وراء ETF، واستكشاف تأثير ETF على سعر بيتكوين.
عملية تدفق الأموال لETF فوري بيتكوين
في نظام ETF لفوري بيتكوين هناك أربعة أطراف رئيسية: الجهة المصدرة، المشاركون المخولون، صناع السوق، والمستثمرون. عندما يقوم المستثمرون بشراء حصص ETF، تمر الأموال عبر صناع السوق والمشاركين المخولين، وصولاً إلى الجهة المصدرة في النهاية. ستستخدم الجهة المصدرة هذه الأموال لشراء بيتكوين في بورصات العملات المشفرة.
من المهم ملاحظة أن حجم تداول شراء وبيع ETF في السوق الثانوية لا يساوي صافي تدفق الأموال الداخلة والخارجة من سوق البيتكوين. إن ما يؤثر حقًا على سعر البيتكوين هو صافي تدفق الأموال الداخلة من السوق المالية التقليدية إلى سوق البيتكوين لشراء الفوري. يمكن حساب ذلك من خلال بيانات الاكتتاب والاسترداد الإجمالية لكل ETF.
تدفقات الأموال الكبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق بيتكوين ETF الرمادي ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الحصول على الموافقة، بإجمالي تدفق نقدي قدره حوالي 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع على السوق بنحو 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين. هذا يعود بشكل رئيسي إلى سببين:
تصل رسوم إدارة GBTC إلى 1.5%، وهو ما يعادل 5-6 مرات رسوم إدارة ETFs الأخرى، مما أدى إلى تحول بعض المستثمرين إلى ETFs أخرى.
كان هناك خصم كبير على GBTC في السابق، واحتفظ بعض المستثمرين به لتحقيق الربح، والآن بعد اختفاء الخصم، اختاروا جني الأرباح.
من المتوقع أن تستمر تأثيرات صافي التدفق الخارج من GBTC على سعر بيتكوين لمدة تتراوح بين 1 إلى 2 شهر.
ETF طويلة الأجل تصب في مصلحة سوق العملات الرقمية
على الرغم من أن GBTC تسبب بعض الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أن ETF بيتكوين لا يزال يجلب صافي شراء للسوق بشكل عام. والأهم من ذلك، أن ETF يفتح قناة بين المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة، مما سيجذب مجموعة واسعة من المستثمرين للمشاركة. الشركات المعتمدة للإصدار مثل بلاك روك وفيديليتي هي من أفضل شركات إدارة الأصول في العالم، مما يساعد على تعزيز ثقة المستثمرين في بيتكوين.
نقاط مهمة في الأشهر الثلاثة القادمة
بيتكوين تقليل النصف ( من المتوقع في أبريل 2024 ): تقليل العرض الجديد، بينما يأتي ETF بزيادة الطلب الجديد.
تم الموافقة على ETF فوري للإيثريوم ( من المتوقع في مايو 2024 ): لقد بدأ السوق في توقع ذلك.
ترقية إيثريوم كانكون ( من المتوقع في فبراير-مارس 2024 ): ستخفض بشكل كبير تكلفة معاملات شبكة Layer2.
إطلاق ETF الفوري لبيتكوين هو حدث بارز، وعلى المدى الطويل سيجلب فوائد مستدامة لسوق العملات المشفرة. على الرغم من تقلبات قصيرة الأجل لا مفر منها، إلا أنه فتح الأبواب أمام دخول الأصول المشفرة إلى الأصول المالية الأساسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
مشاركة
تعليق
0/400
tx_pending_forever
· 08-03 23:38
gbtc هذه الموجة كانت فعلاً قاسية للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
FortuneTeller42
· 08-03 23:31
مستثمر التجزئة حمقى تم خداع الناس لتحقيق الربح بشكل رهيب
شاهد النسخة الأصليةرد0
TerraNeverForget
· 08-03 23:26
أي أنه بمجرد الحصول على الترخيص يبدأ في ذبح الحمقى؟
بيتكوين فوري ETF حصل على الموافقة في الأسبوع الأول: ضغط البيع من GBTC والمعلومات المفضلة على المدى الطويل متواجدة.
تحليل تأثير ETF الفوري لبيتكوين على سعر بيتكوين
في 10 يناير، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلب 11 صندوق ETF فوري لبيتكوين، مما يدل على دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات الرئيسية العالمية. ومع ذلك، في اليوم الأول من افتتاح صندوق ETF، كانت حركة سعر بيتكوين عكس توقعات السوق، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما محا مكاسب شهر تقريبًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل آلية التداول وراء ETF، واستكشاف تأثير ETF على سعر بيتكوين.
عملية تدفق الأموال لETF فوري بيتكوين
في نظام ETF لفوري بيتكوين هناك أربعة أطراف رئيسية: الجهة المصدرة، المشاركون المخولون، صناع السوق، والمستثمرون. عندما يقوم المستثمرون بشراء حصص ETF، تمر الأموال عبر صناع السوق والمشاركين المخولين، وصولاً إلى الجهة المصدرة في النهاية. ستستخدم الجهة المصدرة هذه الأموال لشراء بيتكوين في بورصات العملات المشفرة.
من المهم ملاحظة أن حجم تداول شراء وبيع ETF في السوق الثانوية لا يساوي صافي تدفق الأموال الداخلة والخارجة من سوق البيتكوين. إن ما يؤثر حقًا على سعر البيتكوين هو صافي تدفق الأموال الداخلة من السوق المالية التقليدية إلى سوق البيتكوين لشراء الفوري. يمكن حساب ذلك من خلال بيانات الاكتتاب والاسترداد الإجمالية لكل ETF.
تدفقات الأموال الكبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق بيتكوين ETF الرمادي ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الحصول على الموافقة، بإجمالي تدفق نقدي قدره حوالي 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع على السوق بنحو 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين. هذا يعود بشكل رئيسي إلى سببين:
تصل رسوم إدارة GBTC إلى 1.5%، وهو ما يعادل 5-6 مرات رسوم إدارة ETFs الأخرى، مما أدى إلى تحول بعض المستثمرين إلى ETFs أخرى.
كان هناك خصم كبير على GBTC في السابق، واحتفظ بعض المستثمرين به لتحقيق الربح، والآن بعد اختفاء الخصم، اختاروا جني الأرباح.
من المتوقع أن تستمر تأثيرات صافي التدفق الخارج من GBTC على سعر بيتكوين لمدة تتراوح بين 1 إلى 2 شهر.
ETF طويلة الأجل تصب في مصلحة سوق العملات الرقمية
على الرغم من أن GBTC تسبب بعض الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أن ETF بيتكوين لا يزال يجلب صافي شراء للسوق بشكل عام. والأهم من ذلك، أن ETF يفتح قناة بين المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة، مما سيجذب مجموعة واسعة من المستثمرين للمشاركة. الشركات المعتمدة للإصدار مثل بلاك روك وفيديليتي هي من أفضل شركات إدارة الأصول في العالم، مما يساعد على تعزيز ثقة المستثمرين في بيتكوين.
نقاط مهمة في الأشهر الثلاثة القادمة
إطلاق ETF الفوري لبيتكوين هو حدث بارز، وعلى المدى الطويل سيجلب فوائد مستدامة لسوق العملات المشفرة. على الرغم من تقلبات قصيرة الأجل لا مفر منها، إلا أنه فتح الأبواب أمام دخول الأصول المشفرة إلى الأصول المالية الأساسية.