البيئة الاقتصادية الكلية الأخيرة مواتية نسبيًا لسوق الأصول ذات المخاطر:
التضخم ينخفض بشكل شامل، مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في يونيو ينخفض لأول مرة منذ أربع سنوات.
سوق العمل شهد بعض التراجع الطفيف، لكنه لا يزال متوازنًا ومستقرًا بشكل عام
مؤشر مفاجآت الاقتصاد في أدنى مستوياته، والبيانات الاقتصادية عمومًا أقل من التوقعات
استمرت الظروف المالية في التسهيل، لتكون الأكثر تسهيلاً منذ نهاية عام 2022
تساعد هذه العوامل الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ سياسات تدعم توسع الاقتصاد. وقد تراجعت المخاوف من التضخم، لا سيما مع انخفاض التضخم في السلع بشكل ملحوظ. في ظل عدم حدوث ركود، قد تكون ضعف الدولار وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مفيدة للأسواق الناشئة والعملات المشفرة.
ضغط موسم أرباح الشركات
تتركز الأنظار في السوق حاليًا على موسم تقارير الأرباح للربع الثاني. تتوقع السوق أن تصل نسبة نمو الأرباح لهذا الربع إلى 8.9%، وهو ما يتجاوز بكثير نسبة 5.9% في الربع السابق. قد يكون من الصعب تحقيق هذه التوقعات المتفائلة، وقد يحدث تحقيق للأرباح أو تدوير للقطاعات خلال موسم التقارير.
من حيث الأداء في الربع الأول، فإن الزيادة في أسعار الأسهم الناتجة عن التقارير المالية الجيدة لم تكن بمقدار الانخفاض الناتج عن التقارير المالية السيئة. في الربع الثاني، كانت ردود فعل السوق على تقارير الشركات المالية المنشورة أسوأ.
تزداد الشكوك في قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الأرباح في السوق. قد تواجه الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا صعوبة في الحفاظ على قوتها، ومن المحتمل أن تتحول القطاعات من Magnificent 7 إلى أسهم أخرى، أو أن ينتقل التركيز من موضوع الذكاء الاصطناعي إلى فروع مثل الروبوتات البشرية، وقيادة السيارات الذاتية.
اعترفت شركة بوينغ بالذنب
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بحوادث طائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تصل إلى 487.2 مليون دولار. وهذا يعني أن العوامل السلبية التي تواجه بوينغ قد انتهت، مما يساعد على استعادة التقييم. هذه الحالة مشابهة لارتفاع سعر عملة BNB بعد اعتراف باينانس بالذنب في نوفمبر 2023.
توقعات الانتخابات الأمريكية
سوق المشتقات متشائم بشأن آفاق إعادة انتخاب بايدن، واحتمالية فوز ترامب ارتفعت إلى حوالي 60%. واحتمالية فوز الحزب الجمهوري بالسيطرة على الرئاسة وكلا مجلسي الكونغرس حوالي 50%.
تحول تركيز السوق من السياسة النقدية إلى السياسة السياسية، مع التركيز على التغييرات المحتملة في التعريفات والضرائب والسياسات التنظيمية التي قد ينفذها ترامب. من المتوقع أن تؤدي التعريفات إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل طفيف، لكنها قد ترفع التضخم.
قد تؤدي عدم اليقين في السياسة إلى تأجيل الشركات لمشاريع الاستثمار. قد يؤدي فوز الجمهوريين الكبير إلى خفض الضرائب وزيادة الإنفاق المالي، مما سيكون له تأثير إيجابي على سوق الأسهم.
تأثير الاقتصاد الصيني
تواجه الصين حالة من الانكماش، حيث أنها أكبر دولة مصدرة للسلع في العالم وتصدر ضغوط الانكماش. وهذا يساعد على تقليل التضخم في أوروبا وأمريكا، مما يخلق المزيد من المساحة لخفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، وهو ما يعتبر إيجابياً للأسواق المالية والعملات المشفرة.
تحتل الصين حصة سوقية ملحوظة في العديد من مجالات المنتجات التصديرية الرئيسية، بما في ذلك الصناعات التقليدية والتكنولوجيا العالية. أدى نمط النمو الاقتصادي المدفوع بالاستثمار الطويل الأجل إلى زيادة الطاقة الإنتاجية، حيث أن مستويات الإنفاق الرأسمالي تفوق بكثير تلك الموجودة في الاقتصاديات الرئيسية الأخرى.
تتوقع مورغان ستانلي أن تستمر انكماش أسعار المنتجين في الصين حتى النصف الثاني من عام 2025. وسيؤدي ذلك إلى ضغط نزولي على مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة. على الرغم من انخفاض حصة الصين في السوق الأمريكية، إلا أن القيمة الدولارية للصادرات الصافية قد ترتفع، مما قد يزيد من الطلب على سندات الخزانة الأمريكية.
أداء البيتكوين
منذ بداية العام، كانت نسبة المخاطر إلى العوائد لبيتكوين أقل بكثير من الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة نادرة تاريخياً. ويرجع ذلك أساساً إلى الانخفاض الكبير غير المتوقع مؤخراً، حيث كانت نسبة شارب السنوية لبيتكوين في بداية يونيو أعلى من مؤشر S&P 500.
تقدم تطوير RWA
أطلقت بلاك روك BUIDL قبل أقل من أربعة أشهر، وبلغت قيمة حيازتها من السندات الحكومية المرمزة أكثر من 500 مليون دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطيات بقيمة 1 مليار دولار في منتجات السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، مما سيزيد من حجم الرموز RWA الحالية بنسبة 55٪.
مشاعر السوق وتدفق الأموال
نسبة الشورت في سوق الأسهم الأمريكية تقترب من أعلى مستوى لها في 4 سنوات، ولكنها لا تزال منخفضة بشكل عام.
تتواجد مراكز عالية في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك 100، بينما تتواجد مراكز محايدة في مؤشر الأسهم الصغيرة Russell 2000.
بلغت صافي مشتريات الأموال الشمالية هذا الأسبوع 159 مليار يوان صيني، مسجلة أعلى مستوى لها في 11 أسبوعًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
مشاركة
تعليق
0/400
ShadowStaker
· منذ 19 س
انتهت أخيرًا موسم الدببة... لا أدري لماذا لا يزال البيتكوين متأخرًا على الرغم من ذلك، آه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTherapist
· 08-05 03:52
ما هو الشيء الجيد الذي هبط، معدل التضخم cpi سلبي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 08-03 19:28
يبدو أن موسم التقارير المالية هذا سيكون سيئًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
TopEscapeArtist
· 08-03 19:22
تجاوزت الدفاع في كل مرة المعلومات المفضلة أخرج من القمة.
المعلومات المفضلة تتزايد، أداء بيتكوين يتأخر عن الأسهم الأمريكية، متابعة تطور RWA وتدفق الأموال
مراجعة المواضيع الساخنة في السوق الكلية الأخيرة
الخلفية الاقتصادية الكلية
البيئة الاقتصادية الكلية الأخيرة مواتية نسبيًا لسوق الأصول ذات المخاطر:
تساعد هذه العوامل الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ سياسات تدعم توسع الاقتصاد. وقد تراجعت المخاوف من التضخم، لا سيما مع انخفاض التضخم في السلع بشكل ملحوظ. في ظل عدم حدوث ركود، قد تكون ضعف الدولار وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مفيدة للأسواق الناشئة والعملات المشفرة.
ضغط موسم أرباح الشركات
تتركز الأنظار في السوق حاليًا على موسم تقارير الأرباح للربع الثاني. تتوقع السوق أن تصل نسبة نمو الأرباح لهذا الربع إلى 8.9%، وهو ما يتجاوز بكثير نسبة 5.9% في الربع السابق. قد يكون من الصعب تحقيق هذه التوقعات المتفائلة، وقد يحدث تحقيق للأرباح أو تدوير للقطاعات خلال موسم التقارير.
من حيث الأداء في الربع الأول، فإن الزيادة في أسعار الأسهم الناتجة عن التقارير المالية الجيدة لم تكن بمقدار الانخفاض الناتج عن التقارير المالية السيئة. في الربع الثاني، كانت ردود فعل السوق على تقارير الشركات المالية المنشورة أسوأ.
تزداد الشكوك في قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الأرباح في السوق. قد تواجه الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا صعوبة في الحفاظ على قوتها، ومن المحتمل أن تتحول القطاعات من Magnificent 7 إلى أسهم أخرى، أو أن ينتقل التركيز من موضوع الذكاء الاصطناعي إلى فروع مثل الروبوتات البشرية، وقيادة السيارات الذاتية.
اعترفت شركة بوينغ بالذنب
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بحوادث طائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تصل إلى 487.2 مليون دولار. وهذا يعني أن العوامل السلبية التي تواجه بوينغ قد انتهت، مما يساعد على استعادة التقييم. هذه الحالة مشابهة لارتفاع سعر عملة BNB بعد اعتراف باينانس بالذنب في نوفمبر 2023.
توقعات الانتخابات الأمريكية
سوق المشتقات متشائم بشأن آفاق إعادة انتخاب بايدن، واحتمالية فوز ترامب ارتفعت إلى حوالي 60%. واحتمالية فوز الحزب الجمهوري بالسيطرة على الرئاسة وكلا مجلسي الكونغرس حوالي 50%.
تحول تركيز السوق من السياسة النقدية إلى السياسة السياسية، مع التركيز على التغييرات المحتملة في التعريفات والضرائب والسياسات التنظيمية التي قد ينفذها ترامب. من المتوقع أن تؤدي التعريفات إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل طفيف، لكنها قد ترفع التضخم.
قد تؤدي عدم اليقين في السياسة إلى تأجيل الشركات لمشاريع الاستثمار. قد يؤدي فوز الجمهوريين الكبير إلى خفض الضرائب وزيادة الإنفاق المالي، مما سيكون له تأثير إيجابي على سوق الأسهم.
تأثير الاقتصاد الصيني
تواجه الصين حالة من الانكماش، حيث أنها أكبر دولة مصدرة للسلع في العالم وتصدر ضغوط الانكماش. وهذا يساعد على تقليل التضخم في أوروبا وأمريكا، مما يخلق المزيد من المساحة لخفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، وهو ما يعتبر إيجابياً للأسواق المالية والعملات المشفرة.
تحتل الصين حصة سوقية ملحوظة في العديد من مجالات المنتجات التصديرية الرئيسية، بما في ذلك الصناعات التقليدية والتكنولوجيا العالية. أدى نمط النمو الاقتصادي المدفوع بالاستثمار الطويل الأجل إلى زيادة الطاقة الإنتاجية، حيث أن مستويات الإنفاق الرأسمالي تفوق بكثير تلك الموجودة في الاقتصاديات الرئيسية الأخرى.
تتوقع مورغان ستانلي أن تستمر انكماش أسعار المنتجين في الصين حتى النصف الثاني من عام 2025. وسيؤدي ذلك إلى ضغط نزولي على مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة. على الرغم من انخفاض حصة الصين في السوق الأمريكية، إلا أن القيمة الدولارية للصادرات الصافية قد ترتفع، مما قد يزيد من الطلب على سندات الخزانة الأمريكية.
أداء البيتكوين
منذ بداية العام، كانت نسبة المخاطر إلى العوائد لبيتكوين أقل بكثير من الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة نادرة تاريخياً. ويرجع ذلك أساساً إلى الانخفاض الكبير غير المتوقع مؤخراً، حيث كانت نسبة شارب السنوية لبيتكوين في بداية يونيو أعلى من مؤشر S&P 500.
تقدم تطوير RWA
أطلقت بلاك روك BUIDL قبل أقل من أربعة أشهر، وبلغت قيمة حيازتها من السندات الحكومية المرمزة أكثر من 500 مليون دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطيات بقيمة 1 مليار دولار في منتجات السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، مما سيزيد من حجم الرموز RWA الحالية بنسبة 55٪.
مشاعر السوق وتدفق الأموال