تحليل منطق الاستثمار في DePIN: الفرص والتحديات موجودة

أصبح DePIN أحد الاتجاهات الجديدة للاستثمار في العملات المشفرة، وقد حظي باهتمام كبير. على الرغم من أنه لا توجد مشاريع بارزة حتى الآن، إلا أن هذا المجال قد لا يزال يحتوي على بعض فرص الاستثمار في السنوات 1-3 القادمة. يناقش هذا المقال من البداية منطق الاستثمار في DePIN، ويستكشف قيمته الاستثمارية وإطار التحليل.

أسباب يجب الانتباه إليها في DePIN

ليس مجرد مفهوم شائع

إن لامركزية البنية التحتية للعالم المادي ليست مجرد فكرة رائعة، بل هي واقع له مشاهد عملية. في بعض المجالات، يمكن أن تحقق اللامركزية أو تحسن بعض الوظائف.

على سبيل المثال في مجال الاتصالات، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة. بينما بعض المشاريع الناشئة تقوم بتوزيع هذه التكاليف الأولية على كل مستخدم من خلال التمويل الجماعي من المجتمع، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء أجهزة نقاط الوصول ذات الأسعار المعقولة للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار". يمكن أن يقلل هذا النموذج بشكل كبير من إجمالي تكاليف الاستثمار.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية تكاليف عالية للحصول على بيانات التدريب، بالإضافة إلى مواجهة المزيد من القيود التنظيمية والتقنية. بينما تسمح بعض المشاريع الجديدة من خلال طريقة سحب البيانات الموزعة عبر الويب، للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم للمساعدة في سحب بيانات الويب العامة، والحصول على مكافآت رمزية. هذه النموذج يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي.

ربط البنية التحتية بالمستهلكين

كخطين رئيسيين في استثمارات العملات الرقمية، تواجه مشاريع البنية التحتية ومشاريع المستهلك بعض الصعوبات. غالبًا ما تكون مشاريع البنية التحتية ذات عتبات تقنية عالية، مما يجعل من الصعب الوصول مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. بينما تستهدف مشاريع المستهلكين المستخدمين مباشرة، إلا أنها عرضة للتزوير من قبل السوق، وعمرها الافتراضي قصير.

DePIN يمكنه تحقيق توازن جيد بين هذين الجانبين:

1. مبني على أساس الطلب الحقيقي في العالم الفيزيائي، لديه توافق قوي في السوق مع المنتجات والإيرادات، من الصعب دحضه، وسهل على السوق فهمه.

2. هناك حاجة لاستخدام من قبل المستخدمين، مما يمكن أن يجذب انتباه السوق. العديد من مشاريع DePIN قريبة من الحياة اليومية للمستخدمين، وسهلة الترويج.

إطار استثمار DePIN

اتجاه

تقييم حجم السوق وشدة الطلب. على سبيل المثال، تعتبر 5G والشبكات اللاسلكية أسواقًا كبيرة وتنتمي إلى الاحتياجات الأساسية، بينما تُعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس نسبياً أكثر تخصصًا. حتى لو كانت DePIN لا تمثل سوى جزء صغير من السوق التقليدي الكبير، فقد تكون لها حجم معتبر في سوق العملات المشفرة.

منتج

نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالٍ، وتتمتع بحدود دخول مرتفعة، وتظهر أنماط احتكار واضحة، وتستخدم الموارد بشكل غير كافٍ. عند تقييم توافق السوق مع المنتج، يجب مراعاة:

1. جانب العرض: هل حقق DePIN ما لم تستطع الحلول السابقة القيام به، أو هل لديه مزايا ملحوظة مقارنة بالحلول السابقة.

2. جانب الطلب: هل توجد طلب حقيقي على المنتجات التي يقدمها DePIN، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع.

الأجهزة

يمكن تلخيص استراتيجية الأجهزة في "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة" في أربع مراحل:

• التصنيع: هل تقوم بتصميم وتصنيع الأجهزة بنفسك، أم تستخدم الأجهزة الموجودة؟
• المبيعات: استراتيجية تسعير الأجهزة، تؤثر على دورة العائد على استثمار المستخدم.
• التوزيع: كيفية توزيع الأجهزة بكفاءة، لا سيما للمشاريع على نطاق عالمي.
• الصيانة: كيف يحتاج المستخدمون إلى صيانة الأجهزة، وهل من السهل التعامل معها.

النموذج المثالي هو تقليل عائق المشاركة للمستخدمين قدر الإمكان، خاصة في المراحل المبكرة من المشروع. مع نضوج المشروع، يمكن إدخال بعض استراتيجيات التعلق بالمستخدم تدريجياً.

اقتصاد التوكن

عادةً ما تتطلب مشاريع DePIN إصدار الرموز في المراحل المبكرة لتحفيز المشاركين في الشبكة، وهذه مرحلة مليئة بالتحديات وتحتاج إلى تصميم دقيق.

فريق

يجب أن تتضمن التكوين المثالي للفريق: خبيرًا لديه خبرة غنية في الصناعة التقليدية ذات الصلة، مسؤول عن التقنية وتنفيذ المنتج؛ وخبيرًا أصليًا في العملات المشفرة، على دراية باقتصاد الرموز وبناء المجتمع.

عوامل أخرى

يجب أيضًا مراعاة مسائل التنظيم، مثل أن بعض جمع البيانات قد يواجه مشكلات حساسية في مناطق معينة.

ملخص

على الرغم من أن دورة تطوير DePIN طويلة، إلا أنها بدأت تظهر بعض الإشارات الإيجابية. على سبيل المثال، بدأت بعض المشاريع التعاون مع عمالقة الاتصالات التقليديين، وبدأت في توسيع أعمالها في عدة دول ومناطق.

تشمل المزايا الفريدة لـ DePIN:

1. مقارنة بالشركات الاحتكارية التقليدية، يتمتع DePIN بطريقة نشر أكثر مرونة، ويستطيع من خلال نموذج الرموز محاذاة الحوافز داخل النظام البيئي بشكل أفضل.

2. DePIN لديه القدرة على تحقيق آثار خارجية إيجابية، وخلق قيمة للحياة الواقعية ولصناعات أخرى، وإعادة تغذية النظام البيئي بأكمله من خلال الاقتصاد الرمزي.

ومع ذلك، يواجه DePIN أيضًا العديد من حالات عدم اليقين، مثل عدم اليقين في دورة الوقت الناتجة عن تشغيل الأجهزة، ومخاطر التنظيم، وصعوبة العناية الواجبة.

بشكل عام، يُعتبر DePIN واحدًا من المسارات التي تستحق التركيز عليها في السنوات القادمة.