加密对冲基金规模翻倍 全权委托多头策略表现最佳

加密对冲基金行业规模激增，资产管理额翻倍

近期一项调查报告揭示了加密货币对冲基金行业的最新发展状况。数据显示，2019年该行业的资产管理规模（AUM）从前一年的10亿美元增长到20亿美元，实现了显著增长。

在不同投资策略中，全权委托多头基金表现最为突出，2019年平均收益率达到42%。值得注意的是，家族办公室和高净值个人成为这些基金的主要资金来源，分别占投资者比例的48%和42%。

业内人士指出，新冠疫情爆发以来，人们对加密货币的兴趣呈现普遍上升趋势。

调查发现，目前约有150个活跃的加密对冲基金，其中63%成立于2018年或2019年。基金成立数量与比特币价格走势高度相关，2018年比特币价格上涨期间，新基金成立数量激增。

这些基金主要采用四种投资策略：全权委托做多、全权委托做多/做空、量化投资和多策略组合。其中量化基金最为普遍，占据市场近一半份额。

从投资者构成来看，家族办公室和高净值个人占据绝对主导地位，合计达90%。相比之下，养老基金、基金会等机构投资者参与度较低。平均而言，每个基金拥有58.5位投资者，平均投资规模为310万美元。

资产管理规模分布呈现明显的马太效应，少数大型基金掌控着大部分资产。2019年，管理规模超过2000万美元的基金比例从19%上升至35%。

不同策略的基金2019年表现各异。全权委托多头基金业绩最佳，中位数收益率为40%；而多策略基金表现相对较弱，中位数收益率为15%。总体来看，加密对冲基金更多起到降低市场波动的作用，而非提升收益的催化剂。

随着加密衍生品和借贷市场的发展，基金的投资工具和策略也日益丰富。调查显示，48%的基金持有空头头寸，56%使用衍生品。期货和期权交易也逐渐普及，约三分之一的基金参与其中。

杠杆交易方面，2020年56%的基金获准使用杠杆，但实际活跃使用的比例仅为19%。未来随着市场环境变化，这一领域可能会有进一步发展。

总的来说，加密对冲基金行业正在快速发展，投资策略日益多元化，但仍以家族办公室和高净值个人为主要投资者。未来随着市场成熟和监管完善，或将吸引更多机构投资者参与。