专访Blue Ocean Capital联合创始人Rocky:从宏观到微观把握Web3投资机会

一、关于交易员Rocky

Rocky是Blue Ocean Capital的联合创始人,专注于Web3二级市场投资。他在2016年底全职进入加密货币行业,第一桶金来自2016-2017年的ICO时期。2018-2021年期间,Rocky一直在做区块链垂直媒体和投资孵化相关业务。2022年组建了Blue Ocean Capital基金,目前基金净值达到4.5倍。

Rocky的交易策略主要包括以下几点:

1. 交易逻辑

   • 以Alpha和Beta组合模式进行投资,Alpha寻求高额回报,Beta锚定BTC走势
   • 采用自上而下的投研分析框架:宏观分析判断趋势和管理仓位,行业分析选择赛道,项目基本面分析筛选项目和管理投资组合

2. 资金规模

   • 认为资金规模应该与可承受的风险回撤相匹配
   • 建议投入不影响生活质量的资金,以保证可长期持有
   • 根据资金规模匹配投资标的数量:0-20万美元投资5只左右,20-100万美元投资10只左右,100-500万美元投资15只左右,500-2000万美元投资20只左右,2000万美元以上不超过30只

3. 预期收益和资金周期

   • 认为预期收益与BTC所处周期高度相关
   • 关注美元周期,认为美元大约4.5年一个周期,其中2年收缩期(加息),2.5年扩张期(降息)
   • 目前处于加息周期结尾,降息周期即将到来

4. 风险控制

   • 仓位风控:通过宏观数据把握来管理仓位
   • 投资组合风控:建立项目Dashboard看板跟踪数据
   • 基础线风控:采用30%风控预警,40%平仓线的原则

二、Rocky的交易故事

1. 如何捕获Render($RNDR)和Kaspa($KAS)

Render:

• 因Multicoin对Render的3000万美元投资而关注该项目
• 分析发现Render有正向资金循环,能在熊市存活
• 通过与项目团队交流发现额外潜力,如可能开放C端GPU接口
• 在2022年11月左右以0.5美元左右建仓

Kaspa:

• 为寻找以太坊转PoS后的新挖矿项目而发现
• 看重项目创始人背景(DAG技术发明者)和以色列团队特点
• 采用100%挖矿模式,无预挖和团队预留
• 通过挖矿参与,虽然前期亏损,但长期回报可观

2. 牛市下半场看好的5个赛道

Rocky认为牛市下半场大概率发生在降息之后,看好以下5个赛道:

1. AI:一级市场投资热度不减
2. RWA:相当于2020年的DeFi赛道,是美元资产全球化战略的体现
3. DePIN:最容易引入Web2用户进入Web3的场景
4. BTC生态:有望释放更多流动性资产
5. GameFi:类比Web2发展历程,仍有巨大潜力

三、Rocky的交易策略失效时机和Stop Doing List

Rocky认为:

• 这可能是普通人和中小机构的最后一轮周期
• 下一阶段可能由华尔街主导,涉及全天候对冲、高频交易、AI机器人等
• 正在布局AI+相关研究,如AI+事件驱动、AI+指标、AI+链上数据等

Stop Doing List:

1. 不碰杠杆、合约,不借钱炒币
2. 不高频交易,多研究宏观、赛道、项目
3. 不闭门造车,多与行业交流
4. 不投资不熟悉和不理解的项目
5. 不试图走捷径或弯道超车,坚持价值投资

四、Rocky推荐的学习资源

1. 宏观经济相关:

   • 周金涛《涛动周期论》
   • 洪灝《周期》
   • 金德尔伯格《狂热,恐慌与崩溃:金融危机史》
   • 罗斯《大萧条日记》
   • 希勒《非理性繁荣》
   • 曼昆《经济周期的理论证据分析》

2. 推特账号:

   • @biancoresearch (Bianco Research)
   • @matt_levine, @elerianm, @ritholtz (Bloomberg分析师)

3. 行业信息:

   • 关注头部VC的Twitter,如红杉资本、Multicoin、a16z等

4. 项目跟踪:

   • Messari报告 (@MessariCrypto)
   • Nansen的Smart Money数据
   • 市场情绪观察站 (@LunarCrush)
   • AI驱动的Web3市场热度跟踪 (@TrendX_official)
   • 早期Alpha项目捕获器 (@alphascan_xyz)