DeFi领域近期热点事件及思考

sUSD脱锚问题持续

年初通过的SIP-420提案引入"委托池"机制后，sUSD出现持续脱锚现象。该机制降低了抵押率要求,允许用户更容易铸造sUSD,但也带来了一些问题:

• 市场对内生抵押品仍有信心不足
• sUSD供应增加导致Curve池严重失衡
• 用户不再主动管理债务,无法通过套利修复锚定

项目方需要提升sUSD需求或提供激励来解决脱锚问题。但市场对算法稳定币的接受度仍存疑虑,LUNA事件的影响仍在。从设计角度看,Synthetix的方案还是较为先进的。

某DEX治理代币攻击事件

近期某DEX的治理代币遭遇所谓"攻击"。争议点在于某协议通过治理权引导代币排放到低效率池子,被认为是"寄生"行为。但这并未违反ve机制原理,治理代币本就代表治理权力。

这与Curve-Convex的关系类似。从市场角度看,这反映了治理权竞争不充分。更好的做法是等待或促进市场竞争,而非人为干预。也可以考虑设置激励上限或鼓励更多人参与竞争等方案。

BUIDL持续增长

BUIDL近期持续增长,7天内增加24%,即将突破25亿美元。最新一轮5亿美元增长并非来自Ethena,可能来自某借贷协议。RWA业务保持增长,但与散户关联度不高,呈现"与市场脱节"状态。

美国废除DeFi经纪人法案

美国正式废除国税局DeFi加密经纪人规则。这对DeFi是重大利好,监管态度趋于松绑,可能释放更多应用创新空间。

某DEX开启流动性挖矿

某知名DEX开启新一轮流动性挖矿,为12个池子提供500万美元代币奖励。距离上次挖矿已过去5年,此次目标是为新项目引导流动性。

借贷协议Euler扩展至Avalanche

Euler协议扩展至Avalanche链,TVL一个月内增加50%,已进入借贷协议前十。增长主要来自激励措施。

Cosmos IBC Eureka上线

Cosmos IBC Eureka正式上线,基于IBC v2,支持与EVM链跨链,并引入代币销毁机制。近一周Cosmos hub跨链流入11亿美金。这为ATOM带来新的赋能,但仍需观察可持续性。

其他DeFi动向

• 某借贷协议开始正式回购代币
• 某协议提案将PT token上线至Aave
• Berachain更新POL奖励分配规则,引入新的监护人委员会
• 多个项目调整在Berachain上的策略

Berachain经历高增长后进入调整期,官方针对激励分配问题进行了修改。需持续关注更多协议的集成情况及TVL变化。