为什么在HyperLiquid上的衍生品交易者撤退？

Hyperliquid在过去几个月中录得了显著的增长，随着衍生品市场的爆发以及最近加密市场的热潮。

这个去中心化交易所 (DEX) 已经成为衍生品领域的关键名字之一，因此也被视为评估市场整体状况的可靠指标。

说到市场情况，Lookonchain的数据显示，Hyperliquid上的一只鲸鱼以高达1360万美元的利润进行了锁定。

也根据这些数据，鲸鱼已经建立了永久合约头寸，然后在现货市场上购买了超过1280万美元的ETH。

虽说这只是一个单独的案例，但它具有意义，因为它显示出朝着更谨慎的方向转变。这一点在当前大多数顶级币的交易行为中也得到了清晰的反映。

大多数领先币种近期都记录了合约未平仓(OI)的热度上升。这也表明风险出现强烈波动，通常伴随着大规模的清算。因此，衍生品领域的风险需求已开始降温。

在Hyperliquid上交易永续合约在7月份强劲上涨后降温

在永续合约领域的交易量清晰反映了市场对Hyperliquid平台的参与程度。

例如，永续合约的交易量从6月28日约20亿美元的低点大幅增加到7月22日的181.4亿美元。

永久合约的交易量在Hyperliquid上 | 来源：DeFiLlama之后，Hyperliquid上的永久合约交易量再次减少到100亿美元的区间，但仍然是相对较高的水平。然而，这表明投资者开始减少对杠杆的需求。

该DEX交易所的交易量也反映了类似的趋势，从6月份约1.8亿美金的低点大幅上涨至7月份的8.29亿美金。然而，到7月底，这一数字已回落至6亿美金的区域。

尽管上述数据反映出一种谨慎的观点，但它们也表明市场正在等待有关即将到来的趋势的更明确信号。

无论在八月份的上涨还是下跌趋势，Hyperliquid仍然可以利用衍生品领域的双向(Long/Short)特性获益。

与此同时，Coinglass上的Hyperliquid鲸鱼追踪工具的数据揭示，过去24小时的空头订单价值为53.5亿美元，高于多头订单的48.8亿美元。

数据还显示，7月最后一周的多空比率显著下降，同时活跃交易者的数量也减少。

！hype超液体多空比 |来源：CoinGlass## HYPE 价格持续下跌

Hyperliquid的原生代币HYPE的波动趋势与整体市场相似。之前牛市的强劲上涨已趋于平稳，为熊市争夺控制权提供了机会。

HYPE的价格在7月中旬达到49.8美元的峰值，此前从2025年的低点上涨了431%。最近的价格峰值也同时设定了新的历史最高点。

然而，从那时起，HYPE 已经转向下行趋势。截至本文撰写时，价格已下降 19% 至 37.5 美元。

HYPE价格图表 | 来源：TradingView造成卖压的主要原因之一是担心美国重启关税战，正如唐纳德·特朗普总统在8月份所承诺的。

这一结果预示着风险资产可能继续下跌，因为投资者寻求保住近期的利润。

HYPE的Fibonacci分析显示，强烈的调整可能会将价格拉回到24到29美元的范围。即期资金流数据也揭示了卖压正在快速增加。

尽管短期前景相当负面，可能会进一步下跌，但长期前景则在很大程度上依赖于Hyperliquid日益增强的主导地位。

总体而言，这个去中心化交易所（DEX）在过去12个月中的受欢迎程度迅速上升。因此，HYPE的长期前景可能在很大程度上取决于Hyperliquid能否保持这种增长势头。

敏昂