比特币区块空间需求上升对矿工收入的影响

随着比特币减半即将来临,矿工们正面临收入大幅减少的挑战。然而,比特币交易费用的显著增长可能会抵消这一影响。这主要源于比特币区块空间使用方式的创新,为费用市场带来了更多差异化需求。

新兴的比特币交易需求

同质化代币标准

虽然早期在比特币上引入新资产的尝试并不成功,但近期对外部资产的需求再次上升。例如BRC-20资产自2023年3月推出以来,已产生超过1.8亿美元的交易费用。目前,一种名为Runes的新标准正在推出,其未来代币的需求市值已超过12亿美元。这可能会在减半时带来巨大的交易需求,有望抵消三分之一的挖矿收入损失。

收藏品

Ordinals协议使得比特币的最小单位(聪)成为可追踪和识别的不可替代单位。一些聪因其数字意义或相关铭文而获得了高额溢价,最高拍卖价达24万美元。这种趋势改变了用户支付交易费用的倾向,可能会推高整体费用水平。

隐私交易

交易加速器等新产品为用户提供了绕过比特币内存池的途径。虽然目前未广泛流行,但这可能会导致费用市场的混淆,进而推高整体费用水平。

矿工可提取价值(MEV)

随着比特币软件的变化和用户交易方式的改变,MEV的可能性增加。这包括通过操纵收藏品交易顺序获利,参与代币化资产的套利,以及利用比特币插件和Layer2解决方案中的机会。

交易费用对矿工的重要性

交易需求的多样化可能成为挖矿经济的救星。预计在本次减半后,交易费用可能成为矿工的主要收入来源。当前费用水平预计将占减半后挖矿收入的14%左右,但这一比例可能会大幅上升,在某些区块中甚至超过50%。

如果未来费用水平能达到2023年底两个月的平均值(每天193 BTC),就可以抵消43%的减半影响。然而,这些非货币需求驱动因素的长期可持续性仍有待观察。