上市公司的加密财库战略：新兴趋势还是短期热潮？

随着某上市公司宣布融资购买ETH后股价大涨，加密概念股引发市场热议。越来越多的全球上市公司正将比特币、以太坊等加密资产纳入财务战略，涵盖科技巨头到小型企业。

本文梳理了当前加密持仓活跃的上市公司，涉及电商、金融科技、传统银行、矿业等多个行业。值得注意的是，一些中小市值公司因突然"买币"而股价短期内实现数倍涨幅，部分此前陷入增长困境的公司通过数字资产储备策略实现"财务转向"。

大型科技公司的加密布局

Strategy：比特币财库先驱

作为"比特币财库"战略的开创者，Strategy仍是全球上市公司中BTC持有量最大的企业。截至6月3日，公司累计购入580,955枚BTC，总成本406.7亿美元，平均买入价70,023美元。今年以来持续小幅加仓，目前账面浮盈49%。

公司CEO在比特币2025大会上表示，未来将继续高效购买比特币。截至6月1日，公司股价年内上涨23.02%，显示资本市场对其比特币战略的认可。

MercadoLibre：拉美电商巨头的加密尝试

拉美电商与金融科技巨头MercadoLibre自2021年起将比特币纳入财务资产。2025年一季度末，公司持仓从412.7枚增至570.4枚，显示其加密资产配置的持续性。

该公司允许用户在部分地区使用加密货币支付，但这些资产主要用于平台交易，而非直接进入公司资产负债表。一季度财报表现强劲，在强劲基本面支撑下，其股价年内上涨45.23%。比特币的平均持仓成本为38,569美元，账面浮盈达169.06%。

Coinbase：交易平台的自持策略

作为美国最大加密交易平台，Coinbase不仅提供交易服务，还以实际行动表达对比特币的信心。2025年3月31日，公司增持2,382枚BTC，持仓升至9,267枚，平均成本为55,937美元。

尽管受Q1业绩下滑及市场低迷影响，Coinbase股价年初至今下跌4.12%，但其比特币持仓仍账面浮盈85%以上。

Block：生态系统中的比特币战略

Block正将比特币战略融入产品与生态。截至今年3月底，公司持仓8,584枚BTC，平均成本仅为30,405美元，账面浮盈达243.15%。Block生态系统包含多个广受欢迎的产品，如Cash App、Square销售点系统等。

尽管公司基本面稳健，但2025年以来股价累计下跌28.82%，反映出投资者对宏观环境与支付业务盈利能力的担忧。

传统金融巨头的加密尝试

Intesa Sanpaolo：意大利最大银行的"测试型操作"

意大利最大银行Intesa Sanpaolo于2025年1月14日首次购入11枚比特币，市值约合100万欧元。虽规模较小，但标志着传统银行开始探索加密货币，合规化持币正成为趋势。

截至6月1日，其股价年内上涨27.1%。

Virtu Financial：做市商的数字资产储备

做市与执行服务商Virtu Financial正试水数字资产交易与储备。目前持有235枚比特币，平均购入价为82,621美元，浮盈达到26.47%。Virtu将比特币作为策略性风险对冲工具的一部分。

年初至今，Virtu股价上涨11.42%。

矿业龙头与新晋持币公司

MARA Holdings：美国最大比特币矿商的扩张

美国最大比特币矿商之一MARA今年持续大幅扩张财库。2025年以来多次购入比特币，仅5月30日当日即增持1003枚BTC，总持仓已达49,228枚，位列全球上市比特币持仓数量第二大公司。

MARA Holdings以大规模、机构级的比特币挖矿业务著称，依靠区块奖励和交易手续费获利，同时将相当一部分挖出的比特币作为财库资产长期持有。

GameStop：游戏零售商的数字资产转型

这家以"散户神话"著称的游戏零售商正在向数字资产转型。3月25日，GameStop董事会一致通过更新投资政策，将比特币作为公司储备资产之一。5月28日，公司宣布购入4,710枚比特币，成为今年加仓速度最快的传统企业之一。

尽管年内股价仍下跌2.80%，但其市场关注度大幅提升。

市值较小但动作大的"新势力"

SharpLink：ETH财库战略

原本鲜有人问津的小型美股公司SharpLink宣布完成约4.25亿美元的私募融资，并将大举购入ETH作为其主要财库储备资产。融资消息公布当天，SharpLink股价最高暴涨至50美元，创2023年5月以来新高。

Trump Media & Technology Group：比特币财库计划

特朗普创立的媒体科技集团宣布将启动25亿美元融资计划，用于建立比特币财库，打造以加密金融为核心的"Truth Social生态"。

Asset Entities + Strive：BTC财库目标

数字营销服务商Asset Entities与Strive Asset Management达成合并协议，转型为上市比特币财务公司。Strive已完成7.5亿美元的私人股权投资轮融资，资金将用于构建其比特币金库。

Upexi：Solana战略

消费品公司Upexi获得1亿美元私募股权投资，押注其即将全面转型的Solana财务战略。受消息影响，Upexi股价日内一度暴涨逾六倍。

VivoPower：XRP财库战略

能源公司VivoPower International宣布完成1.21亿美元私募融资，将转型为以XRP为核心的加密资产储备战略。

结语

随着比特币逐渐进入主流，越来越多的上市公司以不同方式拥抱加密资产。有的将比特币视为价值储备，有的试图构建新型财务体系，有的以"财库战略"推动公司转型。这不仅是财务多样化的体现，更反映了加密资产正成为全球资本市场新趋势的一部分。未来，随着监管进一步清晰、基础设施持续完善，更多大型公司可能加入"持币俱乐部"。