Web3行業4月融資全景：中大額項目成主力，小額融資遇冷

根據數據顯示，2025年4月Web3行業共完成94筆融資，總額達23.7億美元，融資規模和數量雙雙下降，市場明顯降溫。

主要特點包括:

1. 傳統融資方式回歸，並購與結構化融資主導大額交易。

2. 融資主要集中在CeFi（11.5億美元）與區塊鏈服務（6.02億美元）賽道，DeFi與Social次之。

3. 融資生態從"撒網式支持"向"結構化下注"轉變，中等及大額項目佔據主導。融資金額超過1,000萬美元的項目佔比達47%。

4. 融資輪次呈現"兩頭小、中段大"結構，資金明顯向中後期項目集中。C輪融資佔總融資額的23.7%。

5. 某交易平台旗下投資機構以投資10個項目領跑，布局涵蓋DeFi、CeFi與區塊鏈基礎設施。

融資概覽

相比2025年3月的50.8億美元與140筆交易，4月融資總額環比下滑超過53%，融資筆數也跌破百起，創下近一年新低。

這一現象可能由以下因素驅動：一季度資金集中釋放後的短期觀望情緒；市場回調或監管預期趨嚴；或許部分融資轉向更爲隱蔽的私募或戰略定向階段，導致公開披露的巨額融資案例減少。

根據對2025年4月TOP 10融資項目的數據分析可以看出，資本高度集中於少數頭部項目，進一步印證了市場"馬太效應"持續加劇的趨勢。

CeFi依舊佔據主導地位：在前十項目中，有6個屬於中心化金融（CeFi）賽道，融資總額超過19億美元。

傳統融資方式強勢回歸：並購（M&A）、上市後債務（Post-IPO Debt）及私募（Private Placement）成爲高頻融資手段。

基礎設施項目仍獲頂級資本青睞：本月唯一進入前十的區塊鏈基礎設施項目爲LayerZero，獲5,500萬美元融資。

總體來看，2025年4月的融資格局呈現出"CeFi主導、並購驅動、資本集中化"三大特徵。

賽道分布

4月Web3行業的融資格局呈現"CeFi強勢領跑、基礎服務穩健、防御性技術受青睞、創新類賽道審慎投入"的趨勢。

• CeFi以11.5億美元的融資總額穩居首位，佔據當月總融資的近一半。

• 區塊鏈服務賽道融資總額爲6.02億美元。

• DeFi和Social賽道分別吸引2.15億和1.69億美元融資。

• Chain類項目和GameFi分別僅獲9,120萬美元和1,950萬美元，處於本月融資低位。

融資規模分布

當月融資規模呈現出"中部佔主導 + 頭部佔額 + 小額遇冷"的結構性特徵。

• 融資規模在300萬至1,000萬美元區間的項目佔比高達30.3%，爲最主要的融資區間。

• 融資規模超過1,000萬美元的項目數量合計佔比達到47%。

• 融資規模低於100萬美元的項目僅佔6.1%。

融資輪次分布

從融資輪次數與融資金額佔比數據，可以看出當前市場呈現出"早輪項目數量佔主導，資金集中流向中後輪"的結構性特徵。

• 從融資輪次數量佔比來看，種子輪（Seed）佔比最高，達41.4%。

• 從融資金額佔比角度看，資金卻明顯向中後期項目傾斜：C輪項目雖少，但吸金能力最強，融資總額達2.05億美元，佔總融資額的23.7%。

活躍投資機構

某交易平台旗下投資機構以投資10個項目位居榜首，明顯領先於其他機構。緊隨其後的是1kx、某知名風投機構旗下投資部門和MH Ventures，投資數量均在5至6個之間。

4月重點關注的融資項目

ZAR

ZAR是一款數字美元錢包，旨在賦能全球本地商家，使其成爲現金與數字美元的兌換點。4月30日，ZAR宣布完成700萬美元融資。

Pencil Finance

Pencil Finance是一個去中心化借貸協議，致力於將現實世界的學生貸款融資引入鏈上。4月30日，Pencil Finance宣布完成1,000萬美元流動性池融資。

CAP

CAP是一個穩定幣引擎，旨在打破內生激勵模型的閉環依賴，爲用戶提供真正可持續的收益路徑。4月7日，Cap宣布完成1,100萬美元融資。

Camp Network

Camp Network是一個專注於自主知識產權(IP)的創新Layer-1區塊鏈，旨在爲擁有用戶身分的下一代AI代理提供可驗證的運行環境。4月29日，Camp Network宣布完成2,500萬美元A輪融資。

Blackbird Labs

Blackbird是一家Web3忠誠度和支付公司，致力於連接餐廳與顧客，提供完全可定制的忠誠度計劃平台和消費者應用。4月8日，Blackbird Labs宣布完成5,000萬美元B輪融資。

小結

2025年4月Web3行業融資規模和數量雙雙下降，市場明顯降溫。然而，資本的流向和偏好發生了顯著變化，呈現出向CeFi和區塊鏈服務等更成熟、更具整合能力和合規路徑的領域集中的趨勢。傳統融資方式如並購和結構化融資重新佔據主導，大額資金更多流向中後期和頭部項目，反映出投資人對項目商業化能力和穩健增長的重視。盡管早期創新仍在發生，但資本對初創項目的篩選更爲嚴格，風險偏好趨於保守。