dYdX Chain引領去中心化永續合約市場

去中心化永續合約市場競爭日趨激烈，dYdX持續保持領先地位。根據數據顯示，截至2024年1月24日，即便僅計算Starkware二層(dYdX v3)的數據，dYdX的交易量也顯著超過其他衍生品協議。值得注意的是，dYdX v4的交易量已與v3相當，在激勵措施的推動下可能會有更大的發展潛力。

dYdX Chain（即v4版本）於2023年10月26日正式上線，實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的完全去中心化。同時，它開始向DYDX代幣質押者分配交易手續費，標志着一個新的發展階段。

dYdX的發展歷程

dYdX最初由Antonio Juliano於2017年創立，起步時是一個保證金交易協議（v1和v2）。然而，由於效率較低和以太坊高昂的Gas費，dYdX在v3版本中轉向了基於訂單簿的交易系統。利用Starkware構建以太坊二層解決方案並發行DYDX代幣後，dYdX的交易量呈現爆發式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元。

目前，dYdX Chain作爲一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，支持每秒2000筆交易。與v3相比，v4實現了真正的完全去中心化。在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由全球分散的活躍驗證者管理，新幣種的上線也通過鏈上治理決定。

收益分配機制

dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這些費用主要包括以USDC計價的交易費用，以及以DYDX或USDC計價的Gas費。費用按區塊逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需要手動領取獎勵。

過去30天，共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者收取5%-100%的佣金，用戶可通過將DYDX質押給活躍驗證者來獲得獎勵。目前有60個活躍驗證者。每日質押收益率在6.2%-29.06%之間波動，平均爲14.97%。當前質押的DYDX價值約2.12億美元，過去一個月保持穩定。

交易激勵措施

爲促進dYdX Chain的交易量增長，dYdX實施了多項激勵措施：

1. 啓動激勵計劃：分配價值2000萬美元的DYDX代幣，激勵用戶遷移到v4。

2. 分階段獎勵：將激勵計劃分爲4個階段（Trading Season），根據用戶積分發放DYDX獎勵。

3. 績效獎勵：在Season 2中引入績效獎勵，將交易獎勵的20%分配給表現優秀的交易員。

4. 交易手續費優惠：整體交易手續費略低於主要中心化交易所。

5. 多種入金方式：支持包括MetaMask在內的多種錢包進行交易，以及通過Arbitrum、Optimistic、Avalanche等進行存款。

市場表現

dYdX v4的某些數據已經超越v3。最近24小時內，v4的交易量爲6.88億美元，而v3爲5.46億美元；v4的交易訂單筆數爲635791筆，v3爲161337筆。然而，在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

總的來說，dYdX通過實現全面去中心化、優化收益分配機制以及實施多項交易激勵措施，正在鞏固其在去中心化永續合約市場的領先地位。隨着v4版本的不斷發展和完善，dYdX有望進一步擴大其市場份額和影響力。