加密市場週報：宏觀利好推動行情，BTC或成美國戰略儲備

宏觀形勢與市場概況

近期貨幣流動性出現改善跡象。联准会釋放了可能在9月降息的信號，這是自22年初開始的緊縮週期以來的一個重要轉折。在過去的8次會議中，联准会一直將利率維持在20年來的高位。市場預期年底前联准会可能會降息2-3次。受此利好消息推動，美股先跌後漲，加密貨幣市場則保持在一個較寬的區間內震蕩。

本週比特幣價格在高位震蕩，美國政府移動了價值20億美元的比特幣資產。市場主要關注點集中在Solana生態系統，近期該生態中出現了多個漲幅驚人的代幣項目。

比特幣市場分析

鏈上數據

門頭溝交易所的賠償計劃開始見效。經過長達10多年的法律程序，已有6萬枚比特幣通過交易所分發給債權人，另外8萬枚也將很快重新分配。

穩定幣市值總體保持平穩，表明場外資金流入速度有所放緩。值得注意的是，新興算法穩定幣USDE的供應量迅速突破10億美元，主要得益於其高達60%的質押收益率。

MVRV-ZScore指標目前爲2.0，處於中間階段。該指標反映了市場總體盈利狀態，當前數值表明市場既未過熱也未過冷。

機構資金連續4周呈現淨流入態勢，但以太坊ETF推出後遭到部分現有投資者的拋售。

期貨市場

期貨資金費率本週有所漲，顯示多頭槓杆較爲活躍。不過，比特幣期貨持倉量小幅下降，表明主力資金有撤退跡象。期貨多空比爲2.2，反映市場情緒偏向貪婪。

現貨市場

比特幣本週在高位區間內震蕩。共和黨候選人在比特幣大會上的講話在一定程度上透支了市場的利好預期。從長遠來看，區塊鏈技術的廣泛應用趨勢是不可阻擋的，但短期內政治因素可能會對市場造成一定波動。

公鏈與DeFi市場

本週總鎖倉量（TVL）爲880億美元，較上周下跌84億，跌幅爲8.2%。除Solana鏈外，主流公鏈TVL普遍下跌。Solana鏈表現突出，周漲幅6%，月漲幅高達85%。以太坊生態系統表現低迷，TVL下跌14%。其他主要公鏈如Polygon、Optimism、Arbitrum等也均出現不同程度下跌。

NFT市場動態

NFT市場大盤繼續下滑，已跌至過去一年的最低點。然而，藍籌項目地板價波動不大，部分項目如CryptoPunks、Milady等還出現小幅漲。整體交易量有小幅回升，特別是CryptoPunks項目顯示出復蘇跡象。

總的來說，盡管宏觀環境出現積極信號，加密市場仍處於調整階段。投資者需密切關注政策變化和機構動向，同時警惕短期內的市場波動風險。