香港虛擬資產現貨ETF上市及市場反應

4月30日，六支虛擬資產現貨ETF在港交所正式上市並開放交易。這些ETF涵蓋了比特幣和以太幣兩大主流加密貨幣，由國內知名基金公司博時、華夏和嘉實管理。

一位基金公司高管在接受媒體採訪時表示，這些ETF的推出爲人民幣持有者提供了新的投資渠道。他還表示希望未來內地投資者能有機會參與其中，盡管目前這些ETF僅面向香港居民開放。

然而，首日交易數據並不盡如人意。六支ETF的總交易量約爲1200萬美元，與美國比特幣ETF首日46億美元的交易量相去甚遠。盡管如此，業內人士仍然看好這些產品的前景。他們認爲，考慮到中國股市表現欠佳以及房地產市場的不確定性，中長期來看，中國高淨值人羣可能會通過各種途徑投資香港的加密資產ETF。

美國以太坊現貨ETF前景分析

近期，一家資產管理公司將其以太坊現貨ETF產品信息上傳至美國證券存托清算公司（DTCC）網站。雖然這是ETF上市過程中的重要一步，但並不意味着該產品已獲得監管機構的批準。

今年2月，多家知名金融機構向美國證券交易委員會（SEC）提交了以太坊現貨ETF的申請。然而，SEC最近推遲了對這些申請的決定，理由是需要進一步審查相關規則變更。

與比特幣ETF相比，以太坊ETF的前景並不樂觀。一位ETF分析師估計，SEC在5月批準以太坊ETF的可能性僅爲35%。他指出，SEC對以太坊ETF申請的態度較爲消極，這可能是一種策略性舉動。此外，SEC主席對以太坊可能被認定爲證券的看法，也增加了決策過程的復雜性。

一些分析師預計，現貨以太坊ETF的批準可能會繼續延遲，甚至可能需要通過法律訴訟來推動，類似於此前推動比特幣現貨ETF獲批的案例。

盡管面臨挑戰，美國投資者和企業仍在積極爭取以太坊現貨ETF的通過。他們認爲，在加密貨幣和傳統金融產品之間建立聯繫是一項重大進步。目前，SEC的態度仍不明確，但如果以太坊現貨ETF最終獲得批準，將標志着美國監管機構對加密貨幣採取了更爲開放的態度。

以太坊是否會被認定爲證券？

近期有媒體報道，根據一家以太坊軟件公司提交的法院文件，SEC主席至少從一年前就開始嘗試將以太坊視爲未註冊證券。該公司正在通過法律途徑質疑SEC的這一嘗試。

文件顯示，2023年3月底，SEC執法部門批準了對"ETH 2.0"的正式調查令，授權工作人員調查和傳喚涉及ETH交易的相關方。據悉，SEC要求接到傳票的人員簽署保密協議，以保持調查的機密性。

從歷史角度看，SEC主席一直對以太坊是否屬於證券的問題態度模糊。在2023年4月的一次國會聽證會上，他拒絕回答這一問題，試圖掩蓋SEC可能將以太坊認定爲證券的意圖。

一位國會議員最近批評SEC主席對國會有意誤導，認爲SEC的公開言論與其私下行動之間存在明顯矛盾，反映了其監管方式的任意性和反復無常。

值得注意的是，截至2018年，SEC對以太坊的立場相對明確，認爲其不屬於證券。然而，在現任SEC主席上任後，這一立場發生了微妙變化。特別是在以太坊轉爲PoS共識機制後，SEC主席暗示，在PoS區塊鏈中，用戶鎖定代幣以獲取獎勵的行爲可能符合證券的定義。

目前，SEC已對多家加密貨幣交易所採取執法行動，理由是這些平台出售未註冊的證券。然而，以太坊尚未在任何SEC訴訟中被直接認定爲證券。

對於SEC試圖將以太坊歸類爲證券的原因，業內人士認爲這可能是一項戰略舉措，旨在獲得對以太坊及其他可能被視爲證券的代幣的監管權。考慮到以太坊在加密貨幣市場的重要地位，以及其在DeFi、DAO和NFT領域的廣泛應用，將其重新定義爲證券無疑會對整個行業產生深遠影響。