比特幣區塊空間需求上升對礦工收入的影響

隨着比特幣減半即將來臨,礦工們正面臨收入大幅減少的挑戰。然而,比特幣交易費用的顯著增長可能會抵消這一影響。這主要源於比特幣區塊空間使用方式的創新,爲費用市場帶來了更多差異化需求。

新興的比特幣交易需求

同質化代幣標準

雖然早期在比特幣上引入新資產的嘗試並不成功,但近期對外部資產的需求再次上升。例如BRC-20資產自2023年3月推出以來,已產生超過1.8億美元的交易費用。目前,一種名爲Runes的新標準正在推出,其未來代幣的需求市值已超過12億美元。這可能會在減半時帶來巨大的交易需求,有望抵消三分之一的挖礦收入損失。

收藏品

Ordinals協議使得比特幣的最小單位(聰)成爲可追蹤和識別的不可替代單位。一些聰因其數字意義或相關銘文而獲得了高額溢價,最高拍賣價達24萬美元。這種趨勢改變了用戶支付交易費用的傾向,可能會推高整體費用水平。

隱私交易

交易加速器等新產品爲用戶提供了繞過比特幣內存池的途徑。雖然目前未廣泛流行,但這可能會導致費用市場的混淆,進而推高整體費用水平。

礦工可提取價值(MEV)

隨着比特幣軟件的變化和用戶交易方式的改變,MEV的可能性增加。這包括通過操縱收藏品交易順序獲利,參與代幣化資產的套利,以及利用比特幣插件和Layer2解決方案中的機會。

交易費用對礦工的重要性

交易需求的多樣化可能成爲挖礦經濟的救星。預計在本次減半後,交易費用可能成爲礦工的主要收入來源。當前費用水平預計將佔減半後挖礦收入的14%左右,但這一比例可能會大幅上升,在某些區塊中甚至超過50%。

如果未來費用水平能達到2023年底兩個月的平均值(每天193 BTC),就可以抵消43%的減半影響。然而,這些非貨幣需求驅動因素的長期可持續性仍有待觀察。