韓國Web3市場2025年第一季度分析：從流動性出口到產業生態系統

要點綜述

• 韓國Web3市場正經歷重大轉型，從單純的"流動性出口"向結構化的自主產業生態系統演進。
• 金融服務委員會放寬企業帳戶監管，機構實體逐步獲準進行加密貨幣交易。
• 全球知名項目如Avalanche、TON、Ripple和Solana正在韓國積極建立長期基礎，致力於開發者社區建設和舉辦黑客馬拉松等活動。

1. 韓國Web3市場的現狀與挑戰

盡管散戶參與度高且流動性充足，韓國Web3市場的機構基礎設施建設進展緩慢。監管重點偏向投資者保護而非生態發展，阻礙了行業的全面增長。

主要障礙包括：

1. 企業帳戶與加密貨幣交易所關聯的限制
2. 獲取虛擬資產服務提供商（VASP）牌照的高門檻

這些制度性約束，加上投資者活躍度遠超本地生態成熟度，導致部分項目將韓國主要視爲獲客渠道。然而，2025年第一季度的市場發展表明，韓國有潛力從投機驅動型市場轉向產業振興導向型市場。

2. 制度性進展：企業帳戶加密貨幣交易的開放

金融服務委員會於2025年2月13日公布《企業參與加密貨幣市場路線圖》，分階段解除實施七年的企業加密貨幣交易限制：

• 第一階段（2025年第二季度起）：向執法機構、非營利組織和加密貨幣交易所開放帳戶，僅限資產清算用途
• 第二階段（2025年下半年起）：允許上市公司和註冊投資公司等專業投資者進行交易
• 第三階段（中長期）：向普通企業全面開放市場

這一進展爲韓國企業開展Web3業務奠定法律基礎，有望通過機構投資者增強市場穩定性，並推動金融服務多元化。

然而，這一政策也可能帶來一些風險，如供需失衡導致價格下行壓力、稅收政策收緊、以及機構投資者可能過度集中於比特幣投資等。

3. 產業轉型：全球Web3項目的戰略布局

衆多國際團隊正積極招募韓國人才並建立實質性合作，展現出從表層營銷向建設可持續、建設者主導的本地生態的戰略轉向。

3.1 項目支持

Avalanche和TON基金會通過直接支持韓國本土團隊構建生態。Avalanche定期舉辦演示日，TON基金會則啓動了"TON Society Korea Builder"計劃，爲本地開發者提供穩定的成長基礎。

3.2 黑客馬拉松

XRPL Korea（Ripple）和Superteam Korea（Solana）主辦的大型黑客馬拉松已成爲韓國Web3生態的關鍵轉折點，吸引了數百名參與者，展示了韓國強大的建設者生態。

4. 結語：韓國Web3市場的轉折點

2025年第一季度，韓國Web3市場迎來從投資驅動環境向成熟產業生態的關鍵轉型。監管進展爲結構化市場參與奠定基礎，全球Web3項目的持續生態建設努力助力韓國市場實現長期增長定位。

此外，韓國央行數字貨幣（CBDC）"漢江項目"的進展、商業銀行探索韓元穩定幣發行，以及"一交易所-多銀行"體系的討論，都預示着韓國Web3領域正向可持續產業生態演進。