SynFutures khai thác mô hình mới cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu, dẫn đầu sự đổi mới trong lĩnh vực PerpDEX

Vào tháng 7, Base, được mệnh danh là "phương Tây số" của Mỹ, đã chào đón một người chơi quan trọng là SynFutures. Đến nay, SynFutures đã tích lũy được 26 tỷ USD giao dịch trên Base, chiếm hơn một nửa thị phần trong thị trường PerpDEX của hệ sinh thái Base.

Gần đây, SynFutures đã ra mắt nền tảng Perp Launchpad trên Base, tạo ra một mô hình phát hành hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoàn toàn mới.

Trước khi đi sâu vào thảo luận về đổi mới này, chúng ta cần nhận thức được một thực tế khắc nghiệt của thị trường hiện tại: sự tăng trưởng của PerpDEX đang phải đối mặt với những rào cản, các nhà tham gia chính đã phân chia phần lớn các loại hợp đồng tương lai vĩnh cửu có lợi nhuận. Các hợp đồng còn lại hoặc có khối lượng giao dịch không đáng kể, hoặc trở thành công cụ arbitrage do hiệu quả định giá kém.

Trong bối cảnh thị trường ngách như vậy, SynFutures chọn một con đường khác, tìm kiếm không gian tăng trưởng mới.

1. Perp Launchpad：Nền tảng phát hành hợp đồng tương lai vĩnh cửu một cửa

Perp Launchpad thông qua môi trường Gas thấp, việc sử dụng vốn hiệu quả và các trợ cấp khổng lồ, cung cấp thanh khoản và cơ chế phát hiện giá cho Restaking và Meme, nhằm thu hút nhóm người dùng mới chủ yếu là nhà đầu tư trên chuỗi, xây dựng nền tảng mới nổi cho lĩnh vực PerpDEX.

Nền tảng này có những đặc điểm nổi bật bao gồm:

• Giảm đáng kể rào cản gia nhập thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu
• Thiết lập độ sâu thị trường nhanh chóng thông qua cơ chế khuyến khích LP
• Tận dụng lợi thế Gas thấp của Base để triển khai nhanh chóng

Lấy Lido làm ví dụ, hợp đồng tương lai vĩnh cửu wstETH/ETH của nó đã đạt được những thành tựu đáng kể chỉ sau hai tháng ra mắt:

• Khối lượng giao dịch tích lũy đạt 260 triệu USD
• Tổng giá trị khóa (TVL) đạt 91.8 triệu đô la Mỹ
• Số lượng giao dịch trên chuỗi vượt quá 132.000 giao dịch
• Số người dùng vượt quá 1955

2. Góc nhìn của nhà đầu tư: Nguồn lợi nhuận mới và công cụ quản lý rủi ro

Đối với các nhà đầu tư trên chuỗi, SynFutures cung cấp nhiều cơ hội lợi nhuận:

• Lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản (lợi suất hàng năm có thể đạt tới 50%+)
• Chia sẻ lợi nhuận cộng đồng hợp tác
• Các airdrop token và phần thưởng điểm có thể xảy ra trong tương lai

Đồng thời, nó cũng cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ để quản lý tài sản Restaking và rủi ro của Meme coin.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với các rủi ro sau đây:

• Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thị trường tính thanh khoản biến động theo chu kỳ
• Sự biến động trong quá trình khám phá giá của cặp giao dịch mới ra mắt
• Rủi ro mất mát không thường xuyên mà LP phải đối mặt

3. Cơ hội mới trong lĩnh vực Restaking

SynFutures chọn hợp tác với các dự án Liquid Staking phổ biến, cung cấp các kênh chuyển đổi mới cho tài sản Restaking. Điều này có thể mang lại những tác động sau:

• Nhiều tài sản Restaking vào thị trường Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
• Tính thanh khoản của token LRT được nâng cao hơn nữa
• Có thể thúc đẩy các cách chơi sản phẩm phái sinh Restaking mới.

Dữ liệu cho thấy, tài sản BTC Restaking đang trở thành món yêu thích mới trên thị trường Hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

pumpBTC/ETH và SolvBTC/ETH Hợp đồng tương lai vĩnh cửu表现尤为突出：

• pumpBTC/ETH：24 giờ khối lượng giao dịch 429.3K, quy mô TVL 12M
• SolvBTC/ETH：Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 341.8K, quy mô TVL 5M

Quy mô TVL của hai cặp giao dịch này đã gần bằng cặp giao dịch ETH/USDC chính thống, nguyên nhân có thể bao gồm:

• Nhu cầu trong lĩnh vực Restaking BTC cao, vốn cần công cụ phòng ngừa rủi ro.
• Sự tương quan giá của BTC và ETH cung cấp cơ sở định giá cho các cặp giao dịch này
• Cạnh tranh giữa các giao thức Restaking ngày càng gia tăng, sinh ra nhiều nhu cầu đầu cơ hơn

4. Hiệu ứng đuôi dài của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Meme币

Điều bất ngờ là hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Meme coin có hiệu suất trung bình, không thể sao chép sự sôi động của thị trường giao ngay:

• Hợp đồng tương lai vĩnh cửu BONK/USDC: 24 giờ giao dịch 7.7K, độ sâu thị trường 405.3K
• Hợp đồng tương lai vĩnh cửu PEPE: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong khoảng 5K-10K, độ sâu thị trường trong khoảng 300K-500K.
• Các đồng Meme khác có hiệu suất kém hơn.

Nguyên nhân có thể của hiện tượng này bao gồm:

• Sự kết hợp giữa đòn bẩy cao và độ biến động cao có rủi ro quá lớn
• Tính đầu cơ của thị trường giao dịch Meme coin dẫn đến tỷ lệ phí vĩnh cửu thường xuyên mất cân bằng
• Rủi ro tổn thất vô thường cao, LPer cần thận trọng kiểm soát rủi ro.

Kết luận

Sự đổi mới của SynFutures về cơ bản đã tái tạo mô hình phát hành hợp đồng tương lai vĩnh cửu, không còn bị giới hạn bởi các tài sản chính mà đã mở ra cánh cửa cho thị trường phái sinh cho nhiều loại token.

Đổi mới này không chỉ giảm bớt rào cản phát hành Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, mà điều quan trọng hơn là đã mở ra một kênh phát hiện giá trị quan trọng: từ các "tài sản blue-chip" như Restaking đến các "đồng Meme" phổ biến với nhà đầu tư nhỏ lẻ, tất cả đều có thể tìm thấy định giá thị trường tại đây.

Chiến lược bao trùm này mặc dù có rủi ro, nhưng có thể là con đường bắt buộc để Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trở thành xu hướng trên thị trường chính. Trong thị trường gấu, đôi khi những ý tưởng táo bạo nhất lại có thể tạo ra giá trị lớn nhất.